§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012年6月19日至2012年9月30日）
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注：1.本基金合同于2012年6月19日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）债券资产的比例不低于基金资产的80%（开放期开始前三个月至开放期结束后三个月内不受此比例限制）；开放期内，现金以及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；
（2）本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；
（3）本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%；
（4）开放期内，现金和到期日不超过1年的政府债券不低于5%；
（5）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；
（6）本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；
（7）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；
（8）本基金只投资于投资级别的信用债券，基金持有信用债券期间，如果其信用等级下降至投资级别以下，应在评级报告发布之日起30个交易日内予以全部卖出。其中，此处所指投资级别的信用债券是指具有由国内评级机构出具的信用评级在BBB级以上（含）（若为短期融资券，则评级应在A-3级以上（含））的信用债券。
如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，履行适当程序后，本基金不受上述规定的限制。
由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在10个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的从其规定。
3.本基金的建仓期为六个月，本报告期本基金处于建仓期内。
4.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为0.90%，同期业绩比较基准收益率为1.31%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012年3季度经济继续保持弱势，8月工业增加值同比已经降至9%以下。这使得通胀压力持续缓解，尤其是以PPI和购进价格指数为代表的中上游价格，其环比增速已经持续1年为负，这使得8月PPI同比增速已经降至-3.5%。
虽然经济保持弱势，但是由于7月之后市场对准备金率调整的预期迟迟没有兑现，央行只是通过逆回购操作投放基础货币，并将7天回购利率定在3.35%左右的较高水平，这使得市场对资金面宽松以及降息的乐观预期迅速消失，这推动收益率曲线从之前的低位逐渐上行，短端收益率上行更为明显。进入8月以后，美国干旱使得国际农产品价格大幅上涨，9月初发改委公示万亿规模的投资项目、欧央行推出OMT计划以及美联储推出QE3，这些都使得市场对于通胀的预期有所上升，推动收益率曲线进一步上行。
从收益率水平来看，在美联储推出QE3后，10年期国债一度达到3.55%,10年期非国开金融债达到4.26%，国开债则达到4.4%左右，已经基本达到年初以来的最高水平，其后收益率水平回落10个BP左右；目前3-5年期的国债品种仍然高出年初最高收益率水平10个BP以上。由于利率品种收益率上行以及资金面的紧张使得信用产品的流动性溢价上升，再加上经济持续疲弱导致企业盈利和现金流恶化，3季度信用利差有所扩大，信用债跌幅更为显著。
报告期内，基金债券投资相对比较稳健，主要采取“高杠杆、低久期”的配置策略，以投资信用债为主，同时注重把握利率产品的波段操作机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.009 元，本报告期份额净值增长率为0.40%，同期业绩比较基准收益率为1.16% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前股票市场对于经济增长以及企业盈利的预期非常悲观，而债券市场则对于通胀预期较高，如果这中间的预期一定要统一起来的话，只能用滞涨来解释。但是从过往历史来看中国滞涨持续的时间都比较短。对于债券市场而言，重要的是对于通胀的展望。
目前市场对于通胀的担心说明大家普遍担心刺激政策可能更多的带来通货膨胀，而不是经济增长。这种担心可能是来源于2010年8月QE2以及国内政策放松以后国内通胀大幅上升的教训。但是目前中央政府尤其是央行已经多次强调这一点，并整体采取了偏保守的政策基调，这种政策层面的差异可能导致通胀走势出现变化，不一定会重演2010年的情况。此外，从经济背景来看，2010年下半年国内国际都出现了一波相对较强的复苏，而从目前来看国际国内经济背景远差于当时。另外，从国际大宗商品价格来看，目前表现也远差于当时，甚至遭遇干旱的国际大豆和玉米价格9月以来都出现了下跌。
资金面方面，从9月的表现来看，虽然资金面短期大幅宽松的可能性不大，但是在央行引导下，资金面继续收紧的可能性同样不大，应该能保持相对稳定。
综上所述，在当前国际国内经济环境下，债券市场对于通胀上升的担心可能显得有些过度，因此债券投资可以适度拉长久期，关注波段操作机会，并密切关注政策层面的变化。
基金管理人将坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金本报告期没有投资股票。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
4.基金管理人业务资格批件、营业执照；
5.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一二年十月二十四日
| 基金简称 | 场外：易方达永旭定期开放债券；场内：易基永旭 |
| 基金主代码 | 161117 |
| 交易代码 | 161117 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式，本基金合同生效后，每封闭运作两年，集中开放一次申购和赎回 |
| 基金合同生效日 | 2012年6月19日 |
| 报告期末基金份额总额 | 1,685,312,169.47份 |
| 投资目标 | 本基金力争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩比较基准的收益，实现基金资产的长期增值。 |
| 投资策略 | 封闭期内，在遵循债券组合久期与封闭期适当匹配的基础上，本基金通过对宏观经济变量和宏观经济政策的分析，预测未来的市场利率、信用利差水平、利率期限结构的变化，并据此对债券组合进行调整，力争提高债券组合的总投资收益。 开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减小基金净值的波动。 |
| 业绩比较基准 | 两年期银行定期存款收益率（税前）+0.5% |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险品种，理论上其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。 |
| 基金管理人 | 易方达基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2012年7月1日-2012年9月30日) |
| 1.本期已实现收益 | 33,002,044.94 |
| 2.本期利润 | 6,614,037.08 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0039 |
| 4.期末基金资产净值 | 1,700,392,668.48 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.009 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 0.40% | 0.13% | 1.16% | 0.01% | -0.76% | 0.12% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 马喜德 | 本基金的基金经理、 易方达货币市场基金的基金经理、易方达纯债债券型证券投资基金的基金经理、固定收益部总经理助理 | 2012-6-19 | - | 8年 | 博士研究生，曾任中国工商银行总行资金营运部人民币交易处投资经理、金融市场部固定收益处高级投资经理，易方达基金管理有限公司固定收益部投资经理、易方达稳健收益债券型证券投资基金的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | 2,777,093,628.15 | 79.77 |
| 其中：债券 | 2,777,093,628.15 | 79.77 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 548,421,342.63 | 15.75 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 90,366,961.70 | 2.60 |
| 6 | 其他各项资产 | 65,703,272.18 | 1.89 |
| 7 | 合计 | 3,481,585,204.66 | 100.00 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 2,666,465,628.15 | 156.81 |
| 5 | 企业短期融资券 | 100,533,000.00 | 5.91 |
| 6 | 中期票据 | 10,095,000.00 | 0.59 |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 2,777,093,628.15 | 163.32 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 122033 | 09富力债 | 1,605,680 | 165,738,289.60 | 9.75 |
| 2 | 122020 | 09复地债 | 1,368,210 | 142,129,654.80 | 8.36 |
| 3 | 122036 | 09沪张江 | 1,392,000 | 141,496,800.00 | 8.32 |
| 4 | 112015 | 09泛海债 | 1,315,007 | 132,381,754.69 | 7.79 |
| 5 | 122815 | 11广汇债 | 1,120,000 | 113,120,000.00 | 6.65 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 85,345.57 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 65,548,333.81 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | 37,500.00 |
| 7 | 待摊费用 | 32,092.80 |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 65,703,272.18 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,685,312,169.47 |
| 本报告期基金总申购份额 | - |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | - |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,685,312,169.47 |
易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金
2012年第三季度报告
2012年9月30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年十月二十四日