§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达中小盘股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年6月19日至2012年9月30日）
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注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）股票资产占基金资产的60%—95%；债券、资产支持证券、权证、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中，基金持有全部股改权证的市值不得超过基金资产净值的3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金投资中小盘股票的资产不低于股票资产的80%；
（2）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；
（3）本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；
（4）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过基金总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（5）法律法规和基金合同规定的其他限制。
因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。法律法规另有规定时，从其规定。
2.本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为42.00%，同期业绩比较基准收益率为-2.76%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，何云峰的“任职日期”为基金合同生效之日，张坤的“任职日期”为公告确定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012年三季度，A股市场整体呈现震荡下跌的态势，沪深300指数下跌6.85%。国内方面，经济处于转型之中，新的增长点尚未出现，经济增速不断下行。制造业企业经过前几年的产能扩张，普遍面临产能过剩的问题；国际方面，欧债危机短期内无法彻底解决，美国和欧洲都面临去杠杆化的问题，贸易保护和摩擦逐步抬头，这种背景下指望外需成为经济拉动引擎并不现实。接连公布的经济数据打击着市场投资者的信心。虽然部分市场参与者对2008年底的经济强力刺激仍记忆犹新，不少投资者预期政府出台刺激经济的政策，但在房价高企及银行资产负债表过快膨胀的背景下，无论财政政策还是货币政策对经济的刺激力度都一直低于市场预期。
在这种情况下，市场呈现越来越强的结构分化态势，投资者对业绩的关注度比以往更强，基本面良好的医药、装饰、安防、白酒等行业表现抗跌，而大多数强周期性行业如地产、煤炭、制造业等股价表现疲弱。
本基金在三季度内降低了股票仓位，并进行了结构调整。行业方面，减持了机械、煤炭、有色、化工、信息服务等行业，增加了保险、天然气、地产、园林、大众消费品等行业的配置。个股方面，加大了业务模式有特色、成长明确、估值水平合理的个股的投资比例。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.3755元，本报告期份额净值增长率为-5.29%，同期业绩比较基准收益率为-6.01%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望后市，国际经济形势依然不明朗的情况下，随着国内通胀压力的减轻，预计“保增长”将逐步成为重点，政策有望逐步微调。但受房价高企的影响以及银行风险管理的约束，政府出台强力刺激政策的可能性不大。中游行业短期需求的增加相比其过剩产能仍然显得杯水车薪，不少行业仍然处在痛苦的产能出清过程中。另外，经过投资拉动的高增长阶段和刘易斯拐点后，资本市场缺乏对中国经济增长的中期预期；当然，在面临这些问题的同时，我们也要清醒意识到，中国人所具有的吃苦耐劳精神以及居民高储蓄率等这些有利因素始终没有改变，我们对中国经济的长期前景依然抱有信心。随着改革的逐步推进和越来越多的行业向民营资本放开，我们仍然有信心看到制度红利的逐步释放。因此，虽然预计市场短期难有趋势性机会，但我们对中国经济的长期前景并不悲观。
在这种情况下，精选行业和个股成为后续的工作重点。行业方面，选择符合经济转型方向、具有政策支持、市场空间广阔的行业；公司方面，部分企业将为前几年的粗放式发展付出代价，市场对公司增长的质量越来越挑剔，行业内公司的表现将进一步分化。深入研究并且精选具有竞争壁垒、管理优秀的企业就十分重要。避免和其他投资者在劣质企业上进行“零和博弈”，而是争取选择优秀企业共同分享企业的成长，从而进行“正和博弈”。市场的每次整体下跌，都为投资者提供了一次介入优秀企业的机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准易方达中小盘股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达中小盘股票型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达中小盘股票型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一二年十月二十四日
| 基金简称 | 易方达中小盘股票 |
| 基金主代码 | 110011 |
| 交易代码 | 110011 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2008年6月19日 |
| 报告期末基金份额总额 | 1,744,917,519.78份 |
| 投资目标 | 通过投资具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票，力求在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期增值。 |
| 投资策略 | 采取“自下而上”的策略，投资具有良好治理结构、在细分行业具有竞争优势以及有较高成长性的中小盘股票，以谋求基金资产的长期增值。 |
| 业绩比较基准 | 45%×天相中盘指数收益率+35%×天相小盘指数收益率+20%×中债总指数收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金是主动股票型基金，属于证券投资基金中的高风险品种，理论上其风险收益水平高于混合型基金和债券基金。 |
| 基金管理人 | 易方达基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2012年7月1日-2012年9月30日) |
| 1.本期已实现收益 | -269,672,425.00 |
| 2.本期利润 | -135,767,114.81 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0775 |
| 4.期末基金资产净值 | 2,400,206,242.95 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.3755 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -5.29% | 1.05% | -6.01% | 1.06% | 0.72% | -0.01% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 何云峰 | 本基金的基金经理、易方达积极成长证券投资基金的基金经理、基金投资部总经理助理 | 2008-6-19 | 2012-9-28 | 8年 | 博士研究生，曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理。 |
| 张坤 | 本基金的基金经理 | 2012-9-28 | - | 4年 | 硕士研究生，曾任易方达基金管理有限公司研究部行业研究员、基金投资部基金经理助理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 1,831,947,179.71 | 76.06 |
| 其中：股票 | 1,831,947,179.71 | 76.06 | |
| 2 | 固定收益投资 | 290,216,000.00 | 12.05 |
| 其中：债券 | 290,216,000.00 | 12.05 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 207,172,710.76 | 8.60 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 71,200,581.70 | 2.96 |
| 6 | 其他各项资产 | 8,165,228.39 | 0.34 |
| 7 | 合计 | 2,408,701,700.56 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 25,435,753.15 | 1.06 |
| B | 采掘业 | 20,968,177.60 | 0.87 |
| C | 制造业 | 772,206,474.84 | 32.17 |
| C0 | 食品、饮料 | 212,631,885.88 | 8.86 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 107,473,989.40 | 4.48 |
| C2 | 木材、家具 | 30,782,400.00 | 1.28 |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 42,880,648.67 | 1.79 |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 162,130,500.00 | 6.75 |
| C8 | 医药、生物制品 | 216,076,150.89 | 9.00 |
| C99 | 其他制造业 | 230,900.00 | 0.01 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 142,819,140.38 | 5.95 |
| E | 建筑业 | 317,021,356.14 | 13.21 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 46,095,880.10 | 1.92 |
| H | 批发和零售贸易 | 79,944,802.97 | 3.33 |
| I | 金融、保险业 | 171,520,953.21 | 7.15 |
| J | 房地产业 | 214,630,018.42 | 8.94 |
| K | 社会服务业 | 41,304,622.90 | 1.72 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 1,831,947,179.71 | 76.32 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002325 | 洪涛股份 | 9,000,000 | 147,420,000.00 | 6.14 |
| 2 | 600340 | 华夏幸福 | 7,925,767 | 141,237,167.94 | 5.88 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 3,312,873 | 138,941,893.62 | 5.79 |
| 4 | 002310 | 东方园林 | 1,687,438 | 99,946,952.74 | 4.16 |
| 5 | 600098 | 广州发展 | 15,000,000 | 94,350,000.00 | 3.93 |
| 6 | 000651 | 格力电器 | 3,700,000 | 79,106,000.00 | 3.30 |
| 7 | 000423 | 东阿阿胶 | 1,788,534 | 69,252,036.48 | 2.89 |
| 8 | 002431 | 棕榈园林 | 2,859,930 | 65,263,602.60 | 2.72 |
| 9 | 000895 | 双汇发展 | 1,053,310 | 63,725,255.00 | 2.65 |
| 10 | 000002 | 万 科Ａ | 6,891,436 | 58,094,805.48 | 2.42 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 77,336,000.00 | 3.22 |
| 3 | 金融债券 | 50,040,000.00 | 2.08 |
| 其中：政策性金融债 | 50,040,000.00 | 2.08 | |
| 4 | 企业债券 | 1,909,000.00 | 0.08 |
| 5 | 企业短期融资券 | 160,931,000.00 | 6.70 |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 290,216,000.00 | 12.09 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 041151011 | 11中石油CP003 | 1,000,000 | 100,940,000.00 | 4.21 |
| 2 | 1101088 | 11央行票据88 | 800,000 | 77,336,000.00 | 3.22 |
| 3 | 120305 | 12进出05 | 500,000 | 50,040,000.00 | 2.08 |
| 4 | 041261031 | 12中普天CP002 | 300,000 | 29,958,000.00 | 1.25 |
| 5 | 041252042 | 12万宝CP001 | 100,000 | 10,013,000.00 | 0.42 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 500,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | 447,237.86 |
| 4 | 应收利息 | 6,724,877.48 |
| 5 | 应收申购款 | 493,113.05 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 8,165,228.39 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) | 流通受限情况说明 |
| 1 | 600098 | 广州发展 | 25,160,000.00 | 1.05 | 非公开发行流通受限 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,744,169,681.09 |
| 本报告期基金总申购份额 | 126,541,895.86 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 125,794,057.17 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,744,917,519.78 |
易方达中小盘股票型证券投资基金
2012年第三季度报告
2012年9月30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年十月二十四日