§1 重要提示
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§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：1、本基金是以中证上游资源产业指数为标的指数的被动式、指数型基金，故以95%×中证上游资源产业指数收益率＋5%×银行活期存款利率（税后）作为本基金业绩比较基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例95.03%，权证投资占基金净值比例0%，债券投资占基金净值比例0%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例5.18%，符合基金合同的相关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF）基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的交易次数为5次，全部由于指数基金被动调仓需要。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2012年三季度，国内宏观经济仍然处于寻底过程中，微观行业层面需求不足的态势仍然比较明显。上市公司盈利下行压力较大，投资者持续悲观，市场屡创新低。进入9月份，发改委集中审批通过了万亿基建项目，表示政府会在以铁路、水利为代表的基建项目上加快投资。9月中旬海外量化宽松再度发酵，欧洲央行再次推出直接货币交易计划（OMT），同时美联储推出QE3。在国内政策维稳和国外量化宽松的推动下A股市场三季度末出现反弹。
本基金投资的煤炭、有色、石油石化板块走势先抑后扬。煤炭行业基本面继续恶化。国内火电发电量负增长，钢价暴跌，煤炭需求疲软。进口低价煤炭冲击加上整合小煤矿逐步复产供应充足导致煤价持续下跌。原油、金属三季度则主要体现了金融属性，产品价格在需求疲软的情况下跟随量化宽松政策的推出出现较大幅度反弹。中证上游资源产业指数得益于三季度末的较大幅度反弹，表现好于大盘整体表现，三季度沪深300指数下跌6.85%，中证上游指数下跌3.14%。
基金投资操作上，作为指数基金，投资操作以严格控制跟踪误差为主，积极应对成分股调整、成分股替代停牌机会，同时也密切关注基金申购赎回及市场出现的结构性机会。
展望2012年四季度，受制于政府高负债和商业银行信贷扩张能力，传统的保增长模式对于总需求拉动有限。此外，房地产库存高企持续压制房地产投资意愿，制造业产能过剩的大背景也限制新增投资的出现。调结构进展缓慢加上政府换届的窗口期导致未来经济增长前景能见度较低。
前期资源品价格大跌导致产业链去库存，供应端小幅收缩加之海外央行持续的宽松货币政策有利于资源品价格在四季度呈现旺季表现。上游资源行业公司三季报业绩风险释放后，短期产品价格的反弹有望刺激股价上涨。
长期来看，大宗商品的资源长期稀缺性并没有改变，部分资源类公司二级市场估值已经低于产业资本估值，未来中长期表现值得期待。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.805元，本报告期份额净值增长率为 -2.78%，同期业绩比较基准收益率为-2.94%。基金净值增长率强于业绩基准收益率0.16%，主要由于股票仓位低于基准。报告期内，日均跟踪误差为0.0575%，年化跟踪误差为1.2159%，符合基金合同约定的跟踪误差不超过0.35%以及4.0%的限制。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末（指数投资）按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
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5.2.2 报告期末（积极投资）按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
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5.3.2 积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券资产。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券资产。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券中，包括“紫金矿业”3,308,281股，市值1,326万元，占基金资产净值4.48%。根据宜紫金矿业集团股份有限公司2012年5月11日公告，由于该公司存在信息披露不及时行为，中国证监会对该公司以及公司相关责任人员依法实施了警告和罚款的处罚（具体内容请参看该公司《关于收到中国证监会《行政处罚决定书》的公告》）。基金管理人认为，该处罚有利于促进公司加强对信息披露工作的管理，进一步规范公司的治理结构，处罚对公司今年以来的经营活动没有产生实质性影响，未改变公司基本面，该处罚事件尚不足以影响该股票的的投资价值，基金对该股票的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。
除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.8.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券资产。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.8.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票不存在流通受限的情况。
5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内本基金无其他重大事项。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
《关于核准国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF）募集的批复》（证监许可[2011]707号）
《关于国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF）备案确认的函》（基金部函[2011]541号）
《国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF）基金合同》
《国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF）托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF）2012年第三季度报告原文
8.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一二年十月二十五日
| 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2012年7月1日起至9月30日止。 |
| 基金简称 | 国投瑞银中证资源指数（LOF）（场内简称：国投资源） | |
| 基金主代码 | 161217 | |
| 交易代码 | 前端：161217 | 后端：161218 |
| 基金运作方式 | 上市契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2011年07月21日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 368,049,561.35份 | |
| 投资目标 | 本基金通过被动的指数化投资管理，力争将本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内，实现对中证上游资源产业指数进行有效跟踪。 | |
| 投资策略 | 当预期指数成份股或权重调整和成份股将发生分红、配股、增发等行为时，或者因市场因素影响或法律法规限制等特殊情况导致基金无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对基金的投资组合进行适当调整，并可在条件允许的情况下，辅以股指期货等金融衍生工具进行投资管理，以有效控制基金的跟踪误差。 本基金力求将基金净值收益率与业绩比较基准之间的年化跟踪误差控制在4%以内，日跟踪偏离度绝对值的平均值控制在0.35%以内。 | |
| 业绩比较基准 | 95%×中证上游资源产业指数收益率＋5%×银行活期存款利率（税后） | |
| 风险收益特征 | 本基金为股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，其风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金 | |
| 基金管理人 | 国投瑞银基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 主要财务指标 | 报告期（2012年07月01日-2012年09月30日） |
| 1.本期已实现收益 | -16,970,015.41 |
| 2.本期利润 | -8,931,699.59 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0232 |
| 4.期末基金资产净值 | 296,375,005.40 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.805 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -2.78% | 1.63% | -2.94% | 1.63% | 0.16% | 0.00% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 刘伟 | 本基金基金经理 | 2011年07月21日 | － | 8 | 中国籍，硕士，具有基金从业资格。曾任职于上投摩根基金管理有限公司、鑫国联期货有限公司、西南期货有限公司。2010年4月加入国投瑞银，曾任国投瑞银稳健增长基金基金经理助理。 |
| 董晗 | 本基金基金经理 | 2011年07月21日 | － | 6 | 中国籍，硕士，具有基金从业资格。曾任职于易方达基金管理有限公司。2007年9月加入国投瑞银。 |
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 281,654,848.98 | 94.65 |
| 其中：股票 | 281,654,848.98 | 94.65 | |
| 2 | 固定收益投资 | － | － |
| 其中：债券 | － | － | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| 3 | 金融衍生品投资 | － | － |
| 4 | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 15,366,450.64 | 5.16 |
| 6 | 其他各项资产 | 560,276.64 | 0.19 |
| 7 | 合计 | 297,581,576.26 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| B | 采掘业 | 203,620,520.55 | 68.70 |
| C | 制造业 | 75,876,410.42 | 25.60 |
| C0 | 食品、饮料 | － | － |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | － | － |
| C2 | 木材、家具 | － | － |
| C3 | 造纸、印刷 | － | － |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 1,497,789.72 | 0.51 |
| C5 | 电子 | － | － |
| C6 | 金属、非金属 | 74,378,620.70 | 25.10 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | － | － |
| C8 | 医药、生物制品 | － | － |
| C99 | 其他制造业 | － | － |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 2,157,918.01 | 0.73 |
| E | 建筑业 | － | － |
| F | 交通运输、仓储业 | － | － |
| G | 信息技术业 | － | － |
| H | 批发和零售贸易 | － | － |
| I | 金融、保险业 | － | － |
| J | 房地产业 | － | － |
| K | 社会服务业 | － | － |
| L | 传播与文化产业 | － | － |
| M | 综合类 | － | － |
| 合计 | 281,654,848.98 | 95.03 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 601088 | 中国神华 | 1,380,857 | 31,773,519.57 | 10.72 |
| 2 | 600111 | 包钢稀土 | 608,421 | 20,686,314.00 | 6.98 |
| 3 | 601899 | 紫金矿业 | 3,308,281 | 13,266,206.81 | 4.48 |
| 4 | 601857 | 中国石油 | 1,459,188 | 12,811,670.64 | 4.32 |
| 5 | 600547 | 山东黄金 | 297,898 | 12,428,304.56 | 4.19 |
| 6 | 600489 | 中金黄金 | 616,098 | 11,206,822.62 | 3.78 |
| 7 | 600028 | 中国石化 | 1,776,270 | 10,639,857.30 | 3.59 |
| 8 | 000983 | 西山煤电 | 713,593 | 9,562,146.20 | 3.23 |
| 9 | 601699 | 潞安环能 | 445,381 | 8,350,893.75 | 2.82 |
| 10 | 600362 | 江西铜业 | 347,537 | 7,826,533.24 | 2.64 |
| 序号 | 名称 | 金额 |
| 1 | 存出保证金 | 367,617.90 |
| 2 | 应收证券清算款 | － |
| 3 | 应收股利 | 143,688.12 |
| 4 | 应收利息 | 3,268.42 |
| 5 | 应收申购款 | 45,702.20 |
| 6 | 其他应收款 | － |
| 7 | 待摊费用 | － |
| 8 | 其他 | － |
| 9 | 合计 | 560,276.64 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 379,388,647.47 |
| 本报告期基金总申购份额 | 47,166,415.94 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 58,505,502.06 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | 368,049,561.35 |
2012年第三季度报告
国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF）
2012年9月30日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012年10月25日