发行量缩减超70% 发行价“接近H股”

  募资额仅3870万元 浙江世宝尴尬回A

  93%

  浙江世宝A股发行量由原计划的6500万股缩减至1500万股，募资额仅为3870万元，较原计划的5.1亿元缩水93%

  ⊙记者 夏子航 ○编辑 邱江

  超低发行价，超低募资规模，浙江世宝今日发布的A股发行公告令人大跌眼镜，却在本报此前的判断之中。

  公告显示，浙江世宝A股发行价确定为2.58元。这一价格可谓“低得出奇”，但一如本报10月19日的报道《保荐机构“自斩”浙江世宝三成估值 众券商预估发行价“看齐”H股股价》所做的“无限接近H股股价”的判断。

  昨日，浙江世宝H股收盘价为2.51港元，折合人民币2.02元。

  同时，浙江世宝A股发行数量由原计划的6500万股大幅缩减至1500万股，募资额仅为3870万元，较原计划的5.1亿元缩水93%。这一缩水幅度甚至超越了之前的洛阳钼业。

  “如此规模的募资，IPO的意义在哪里？”有人不禁问。

  按照浙江世宝9月28日公布的A股IPO招股意向书、初步询价及推介公告，其拟发行不超过6500万股新股，计划募资约5.1亿元。据此估算，若浙江世宝要完成计划募资额，其最终发行价格须超过7.85元/股。本月11日，浙江世宝执行董事兼副总经理朱颉榕曾言之凿凿地表示，初步询价约为每股7元。

  而据本报掌握的浙江世宝回A保荐机构招商证券出具的询价报告书，在“市盈率区间确定及估值”一栏中，浙江世宝价值区间被“自斩”三成，按照2011年估值水平15.23至16.39倍计算，价值区间被定为5.17元至5.57元，区间中值为5.37元。

  如今来看，招商证券“自斩”三成的估值仍属高估。

  招股意向书显示，浙江世宝原拟募集的5.1亿元计划用于总投入8.43亿元的三大项目。其中，汽车液压助力转向器扩产项目总投资2亿元，拟使用募资2亿元；汽车零部件精密铸件及加工建设项目总投资5.94亿元，拟用募资2.6亿元；汽车转向系统研发、检测及试制中心项目总投资5000万元，计划全部使用募资。

  现如今，面对区区3870万元募资，浙江世宝的尴尬不难想象。而更令人担忧的是，募资不足是否会加重公司的财务成本压力与经营风险。

  此外，值得一提的是，此次浙江世宝A股发行在网上网下发行比例上出现了变化。据其最新的发行公告，本次网下发行初始数量为975万股，为本次发行数量的65%；网上发行初始数量为525万股，为本次发行数量的35%，一改之前新股发行所采用的网上网下各50%的惯例。