■大势研判

  ⊙西部证券 张炜玲 ○编辑 杨晓坤

  受外围市场的拖累，周三沪指低开后承压5日均线窄幅整理，日K线呈小阳线走势，短期股指呈现出上有压力下有支撑的格局。技术上，60日均线2100点支撑作用明显，整体看近期反弹趋势还未走坏。

  从需求角度看，外需和地产为整体经济提供稳定环境，基建投资对经济的拉动作用将加大；从库存角度看，工业品主动去库存可能步入尾声，对经济的负面影响将明显下降，短期经济趋势企稳的迹象愈来愈明显。因此，经济企稳与十八大前政策维稳的预期，对当前市场的企稳反弹构成支撑。但是，需求回稳的持续性、去库存的进程以及未来政策的力度仍都有较大不确定性，这就导致市场观望情绪的出现。

  资金面上，10月23日央行在公开市场进行490亿元7天期逆回购和420亿元28天期逆回购，而当日有2080亿元逆回购到期，单日净回笼达1170亿元。据统计，本周公开市场逆回购到期量高达4050亿元，但央行并未显著放量实施逆回购，令本周市场资金面临较大压力。

  在短期资金面相对紧张、增量资金进场有限，指数震荡维稳的背景下，长期积弱的低价股成了市场关注的对象，尤其是ST摘帽股备受短线资金青睐，如周三涨停的秦岭水泥、安彩高科、波导股份、梅雁水电等均是摘帽股。市场展开对低价股的炒作，显示市场游资短线做多的意愿比较强烈。低价股的活跃在一定程度上起到维系市场热点的作用，短线在地产、化工、电力、造纸、汽车、钢铁等周期板块中的超跌低价品种仍可能带来一定的超额利润，但短线操作难度较大，快速拉高之后要谨防获利回吐压力。

  目前位置股指上下两难，走势可能更多以区间震荡为主，在经济触底信号较为明确和维稳预期的背景下，反弹延续的基础尚未消失，短期股指如能站稳2100点，有望震荡后再度上攻。操作上，建议轻仓持股，注意控制风险。（执业证书：S0800511010001）