中信证券

  拟推出股票

  质押融资资管计划

  ⊙记者 马婧妤 ○编辑 衡道庆

  中信证券资产管理业务副总裁刘卫平昨日透露，随着国内上市公司数量的增加，股票质押已经成为一种常见的融资方式，公司拟发行股票质押融资资管计划，目前已形成创新方案，将与交易所、中登公司等各方密切协作，争取早日推出相关产品。

  “资管新规的发布实施从制度上奠定了资管业务创新的基石，无论从投向、结构还是管理方式角度来看，未来发展空间都很大。”刘卫平在“‘证券公司资产管理业务创新发展’专题会”上表示，分级型集合计划、宏观对冲型集合计划、股票质押融资资管计划、定制化的定向计划都可能成为产品创新的方向。

  具体而言，新政允许集合计划份额按照风险收益特征进行分类。分级产品相对传统产品而言，风险收益特征更为突出，充分体现了不同类型投资者的配置取向，也为融资方提供了便捷的解决方案。

  根据规定，小集合计划可以投资各类期货品种、银行间市场交易的衍生品，并可参与融资融券交易。这为发展对冲基金提供了强有力的工具。统计表明，在数十种对冲基金策略中，宏观对冲策略是长期看风险收益配比最佳的。

  同时，随着国内上市公司的增加，股票质押已经成为一种常见融资方式。刘卫平透露，券商资管开展此项业务在资源、专业经验均具有独到的优势，中信证券目前已经形成了创新方案，将与交易所、中登公司等各方密切协作，争取早日推出相关产品。

  而在定制化的定向计划上，新政对定向计划的投资方向未做明确的限制性规定，刘卫平认为未来券商可以同客户协商确定资金投向，极为灵活，可以预见定向业务将是未来券商资产管理增速最快的一个领域。券商将不断设计出高度定制的产品，满足客户在投融资方面的个性化需求，如投资单一私募债、定向增发的定向计划；投资一揽子固定收益品种的资产池类定向计划等。