§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
建信信用增强债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011年6月16日至2012年9月30日）
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注：本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
三季度，宏观经济整体环境仍然偏弱，工业增加值、制造业采购经理指数以及货币信贷数据仍然在低位徘徊，居民消费价格指数同比在7月份达到1.8%的低点。海外经济方面，美国经济复苏步伐略显曲折，美联储在9月宣布推出第三轮量化宽松政策，欧央行则推出不设上限的国债购买计划，欧债危机暂时得到缓解，美元指数反弹，在信心得到恢复的情况下，欧美股市亦有所反弹。国内政策方面，政府仍然在稳增长和调结构中相机平衡抉择，三季度央行并没有采用市场期望的降低准备金率等手段来缓解市场流动性，而是更多地采用多期限的逆回购公开市场操作手段来调节，货币市场流动性呈现紧平衡状态。在此背景下，债券市场收益率均有所上行，信用产品调整幅度大于利率产品，股票市场则呈现单边下行趋势。
回顾本季度的基金管理工作，本基金减持了部分中低评级信用产品，并降低了杠杆比例和组合久期，并适度降低了转债配置比例。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率-0.28%，波动率0.09%，业绩比较基准收益率-0.40%，波动率0.07%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下季度，我们认为在经济增长放缓和通胀下行的背景下，政府宏观调控的手段和工具成为市场关注的重点，债券融资工具的多样化和扩容也将成为改变社会融资总量结构的一个重要因素。整体而言，我们认为债券市场方面，利率产品仍将随着短端货币市场利率波动而呈现区间震荡行情，而信用产品在经历前期调整和风险释放后，存在一定的投资机会，但仍需充分甄别个券风险。
本基金仍将在严控风险的前提下，灵活运用杠杆，适度延长组合久期，关注信用产品和新发大盘转债，加强组合投资的灵活性，力求为持有人获得较好的绝对收益。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
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注：以上行业分类以2012年9月30日的中国证监会行业分类标准为依据。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8投资组合报告附注
5.8.1本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.8.3其他各项资产构成
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5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1备查文件目录
1、中国证监会批准建信信用增强债券型证券投资基金设立的文件；
2、《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》；
3、《建信信用增强债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信信用增强债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
7.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
7.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
二〇一二年十月二十六日
| 基金简称 | 建信信用增强债券 |
| 基金主代码 | 165311 |
| 交易代码 | 165311 |
| 基金运作方式 | 契约型、3年封闭，3年后转为LOF |
| 基金合同生效日 | 2011年6月16日 |
| 报告期末基金份额总额 | 761,256,172.26份 |
| 投资目标 | 在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提下，力争获得高于业绩比较基准的投资收益，实现基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资策略 | 本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，结合自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。同时，在固定收益资产所提供的稳健收益基础上，适当参与新股发行申购及增发新股申购，为基金份额持有人增加收益，实现基金资产的长期增值。 |
| 业绩比较基准 | 本基金的业绩比较基准为：中国债券总指数收益率。 |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金，属于中等风险基金产品。其预期风险和收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 由于主要投资于除国债、中央银行票据以外的信用类金融工具，因此本基金投资蕴含一定的信用风险，预期风险和收益水平高于一般的不涉及股票二级市场投资的债券型基金。 |
| 基金管理人 | 建信基金管理有限责任公司 |
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2012年7月1日-2012年9月30日) |
| 1．本期已实现收益 | 20,981,895.28 |
| 2．本期利润 | -1,807,827.77 |
| 3．加权平均基金份额本期利润 | -0.0024 |
| 4．期末基金资产净值 | 824,818,499.37 |
| 5．期末基金份额净值 | 1.083 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -0.28% | 0.09% | -0.40% | 0.07% | 0.12% | 0.02% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 李菁女士 | 本基金基金经理 | 2011-6-16 | - | 7 | 硕士。2002年7月进入中国建设银行股份有限公司基金托管部工作，从事基金托管业务，任主任科员。2005年9月加入本公司，先后任债券研究员和本基金基金经理助理、基金经理，2007年11月1日至2012年2月17日任建信货币基金基金经理，2009年6月2日起任建信收益增强基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 11,524,020.00 | 1.02 |
| 其中：股票 | 11,524,020.00 | 1.02 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,060,870,475.87 | 93.98 |
| 其中：债券 | 1,060,870,475.87 | 93.98 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 30,723,058.55 | 2.72 |
| 6 | 其他各项资产 | 25,665,369.04 | 2.27 |
| 7 | 合计 | 1,128,782,923.46 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| C0 | 食品、饮料 | - | - |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | - | - |
| C8 | 医药、生物制品 | - | - |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 11,475,000.00 | 1.39 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | - | - |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | 49,020.00 | 0.01 |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 11,524,020.00 | 1.40 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 600886 | 国投电力 | 2,700,000 | 11,475,000.00 | 1.39 |
| 2 | 601336 | 新华保险 | 2,000 | 49,020.00 | 0.01 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 国家债券 | 64,623,901.37 | 7.83 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 101,212,000.00 | 12.27 |
| 其中：政策性金融债 | 101,212,000.00 | 12.27 | |
| 4 | 企业债券 | 629,446,901.10 | 76.31 |
| 5 | 企业短期融资券 | 30,519,000.00 | 3.70 |
| 6 | 中期票据 | 162,422,000.00 | 19.69 |
| 7 | 可转债 | 72,646,673.40 | 8.81 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 1,060,870,475.87 | 128.62 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 1180072 | 11烟台港债 | 1,000,000 | 100,970,000.00 | 12.24 |
| 2 | 122102 | 11广汇01 | 800,000 | 83,584,000.00 | 10.13 |
| 3 | 0982021 | 09京国资MTN1 | 500,000 | 49,660,000.00 | 6.02 |
| 4 | 1182333 | 11日照港MTN1 | 400,000 | 41,588,000.00 | 5.04 |
| 5 | 122092 | 11大秦01 | 404,390 | 41,001,102.10 | 4.97 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,000,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 24,665,369.04 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 25,665,369.04 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 113001 | 中行转债 | 19,232,000.00 | 2.33 |
| 2 | 110015 | 石化转债 | 17,027,500.00 | 2.06 |
| 3 | 113002 | 工行转债 | 10,100,000.00 | 1.22 |
| 4 | 110018 | 国电转债 | 7,338,800.00 | 0.89 |
| 5 | 110013 | 国投转债 | 5,710,100.00 | 0.69 |
| 6 | 110012 | 海运转债 | 4,931,000.00 | 0.60 |
| 7 | 110016 | 川投转债 | 3,490,900.00 | 0.42 |
| 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 | 19,999,722.22 |
| 报告期期间买入总份额 | - |
| 报告期期间卖出总份额 | - |
| 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 | 19,999,722.22 |
| 报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（%） | 2.63 |
建信信用增强债券型证券投资基金
2012年第三季度报告
2012年9月30日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一二年十月二十六日