华安基金翁启森：逢低适当关注中资股

  ⊙本报记者 丁宁

  三季度以来QDII基金上演一波逆转行情，成为今年以来最赚钱的基金品种。继黄金、石油等资源类QDII基金大涨后，近日投资港股QDII业绩飙升。Wind数据显示，截至10月26日，过去三个月涨幅最大前20只QDII基金中，有13只主投或超配香港市场，其中华安基金旗下两只中国概念股QDII基金——华安香港精选、华安大中华升级在此期间获得了8.50%、7.78%的收益，双双跻身同类基金业绩前1/3。

  自9月份美联储新一轮量化宽松以来，其后续效应正在全球蔓延，近日香港金管局连续四次出手，向市场注资140余亿港元以稳定港元汇价，显示热钱正流入香港市场，带动港股水涨船高。截至10月29日，9月以来恒生指数已累计上涨10.41%，近日更是连续10个交易日上涨，创出了近14个半月的新高。随着港股上涨，投资港股的QDII净值整体涨势突出。

  华安香港精选、华安大中华升级基金经理翁启森也认为，目前热钱有两个来源：一是此前大量做空的对冲基金开始回补，二是部分看多中国资产的资金入场，开始布局明年主题。不过，目前美国的财政悬崖问题尚未解决，西班牙申请救助可能会扰动金融市场，而中国经济复苏则可能是一个缓慢过程，预计港股热钱追逐到11月份会退出，恒生指数将适度修正。未来可将投资风格切向中概股，重仓具有中长期转型下盈利确定性高的主题如大消费、医药、环保、科技等，同时持有对市场较为敏感的银行、地产、金融等交易性资产。

  国都证券（香港）日前发布的报告也显示，与前两次量化宽松相似，QE3的实施导致热钱大量流入亚太新兴市场，外资相对更青睐中资股；短期恒指涨幅已较大，而恒指大幅冲高后，必要的回调或将如期而至。不过，随着香港楼市成交急速降温，预期部分资金将继续转战港股，恒指稍作调整后仍可能继续上行，建议投资者逢低适当关注中资股。