■ 山东丽鹏股份有限公司非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书(摘要)
保荐机构（主承销商） ■
二○一二年十一月
本公司全体董事承诺本发行情况报告暨上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
重要声明
本公告目的仅为向公众投资者提供有关本次发行的简要情况。投资者如欲了解更多信息，应仔细阅读发行情况报告暨上市公告书全文。发行情况报告暨上市公告书全文刊载于巨潮资讯网站（www.cninfo.com.cn）。本公司提醒广大投资者注意，凡本公告书摘要未涉及的有关内容，请投资者查阅刊载于巨潮资讯网站（www.cninfo.com.cn）的相关备查文件。
特别提示
1、本次非公开发行完成后，本公司新增股份数20,738,461股，发行价格13元/股，预计于2012年11月8日在深圳证券交易所上市。
2、本次发行中，投资者认购的股票限售期为十二个月，可上市流通时间为2013年11月8日。
3、根据深圳证券交易所相关业务规则规定，公司股票价格在2012年11月8日(即上市首日)不除权，股票上市首日设涨跌幅限制。
4、本次非公开发行完成后，公司股权分布符合《深圳证券交易所股票上市规则》规定的上市条件。
释 义
在本报告中，除非文中另有所指，下列词语具有如下涵义：
| 发行人、公司、丽鹏股份 | 指 | 山东丽鹏股份有限公司 |
| 本次非公开发行、本次发行 | 指 | 丽鹏股份向不超过十名特定对象非公开发行不超过26,245,211股人民币普通股股票的行为 |
| 中国证监会、证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
| 深交所 | 指 | 深圳证券交易所 |
| 保荐机构、主承销商、太平洋证券 | 指 | 太平洋证券股份有限公司 |
| 发行人律师 | 指 | 上海市锦天城律师事务所 |
| 汇德会计师事务所 | 指 | 山东汇德会计师事务所有限公司 |
| 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
| 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 |
| 元、万元 | 指 | 人民币元、万元 |
第一节 本次发行的基本情况
一、本次发行履行的相关程序
（一）本次非公开发行履行的相关程序
1、 2012年2月29日，发行人召开第二届董事会第九次会议，审议通过本次非公开发行A股股票相关的议案。
2、 2012年3月21日，发行人召开2011年年度股东大会审议通过本次非公开发行A股股票相关的议案。
3、 因公司于2012年3月30日完成了2011年度利润分配，向全体股东每10股派发现金红利1.0元（含税），公司2011年度利润分配方案实施后，本次发行价格相应调整为不低于10.44元/股。
（二）本次非公开发行监管部门核准情况
1、 2012年9月3日，本次非公开发行股票申请经中国证监会发行审核委员会审核，获得无条件通过。
2、 2012年10月11日，发行人收到中国证监会下发的《关于核准山东丽鹏股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2012]1328号），核准公司非公开发行不超过26,245,211股新股。
（三）募集资金验资及股权登记情况
1、截至2012年10月26日，本次非公开发行的7名发行对象已将认购资金全额汇入主承销商开立的专用账户。2012年10月29日，主承销商将上述认购款项扣除承销保荐费后的余额划转至公司指定的验资专户内，2012年10月30日，山东汇德会计师事务所有限公司出具了（2012）汇所验字第7-011号《验资报告》，验证：截至2012年10月29日止，丽鹏公司已收到全体股东缴纳的新增注册资本共计人民币20,738,461元，新增股本占新增注册资本的100%。丽鹏公司本次非公开发行股份20,738,461股，每股面值1元，每股发行价格为13元，共募集资金269,599,993.00 元。太平洋证券股份有限公司已将募集的资金扣除承销费和保荐费12,000,000.00元后的净额人民币257,599,993.00元汇入贵公司在中国农业银行股份有限公司烟台牟平支行姜格庄分理处开设的人民币帐户（账号：15-386901040000120）。其他发行费用4,800,058.46元，其中：律师费用 1,650,000.00元；会计师费用1,500,000.00元，信息披露费用1,600,000.00元，证券登记费等费用50,058.46元。扣除上述发行费用后，贵公司实际募集资金净额为人民币252,799,934.54元，其中股本20,738,461.00元，资本公积232,061,473.54元。
2、2012年11月2日，发行人在中国登记结算有限责任公司深圳分公司办理了本次非公开发行相关股份的股权登记及股份限售手续。
二、本次发行情况
（一）发行股票的类型
本次非公开发行的股票类型为人民币普通股（A股）。
（二）发行数量
本次非公开发行股票的数量为20,738,461股。
（三）每股面值
本次非公开发行股票的每股面值为人民币1.00元。
（四）发行价格
本次发行价格为13元/股，相当本次发行底价10.44元/股的124.5%；相当于发行询价截止日（2012年10月19日）前20个交易日均价17.06元/股的23.8%。以2011年度扣除非经常性损益后每股收益（0.41元/股）计算，本次非公开发行的发行市盈率为31.71倍。
（五）募集资金量
本次发行募集资金总额为269,599,993元，扣除发行费用16,800,058.46元后，募集资金净额为252,799,934.54元。
（六）募集资金专用账户及三方监管协议签署情况
本次募集资金净额已存入公司指定的验资账户，公司将根据《上市公司证券发行管理办法》以及公司《募集资金专项管理制度》的有关规定，对募集资金设立专用账户进行管理，专款专用。保荐机构、开户银行和公司将根据深圳证券交易所的有关规定及时签订募集资金三方监管协议，共同监督募集资金的使用情况。
三、本次发行对象概况
（一）发行对象及认购数量
本次非公开发行共计13名投资者提供了申购报价单，其中有效申购为13单。公司与主承销商根据本次发行的申购情况对有效申购进行簿记，按照价格优先、数量优先、时间优先的基本原则，确定发行价格为13元/股，最终7名投资者获得配售，配售数量总计为20,738,461股。各发行对象的申购报价及获得配售情况如下：
表1-1 本次发行配售情况
| 序号 | 机构名称 | 申购报价（元） | 数量(万股) | 获配数量 （万股） |
| 1 | 浙商证券股份有限公司 | 14.81 | 270 | 270 |
| 2 | 上海证大投资管理有限公司 | 13.5 | 270 | 270 |
| 12.55 | 410 | |||
| 12.02 | 540 | |||
| 3 | 新疆中乾景隆中和股权投资合伙企业（有限合伙） | 13.2 | 300 | 300 |
| 12.68 | 400 | |||
| 11.66 | 600 | |||
| 4 | 南京瑞森投资管理合伙企业（有限合伙） | 13.13 | 500 | 500 |
| 12.11 | 1000 | |||
| 5 | 宿迁华基丰润投资合伙企业（有限合伙） | 13 | 270 | 270 |
| 12 | 280 | |||
| 11 | 290 | |||
| 6 | 上海国泰君安证券资产管理有限公司 | 13 | 270 | 270 |
| 12.5 | 400 | |||
| 10.5 | 600 | |||
| 7 | 亳州市古井玻璃制品有限责任公司 | 13 | 270 | 193.8461 |
| 8 | 郝慧 | 12.33 | 400 | 0 |
| 9 | 张怀斌 | 12.23 | 280 | 0 |
| 11.73 | 300 | |||
| 10 | 太平资产管理有限公司 | 12.18 | 270 | 0 |
| 11 | 周雪钦 | 12 | 270 | 0 |
| 11 | 370 | |||
| 10.5 | 470 | |||
| 12 | 张宇 | 11.88 | 270 | 0 |
| 13 | 绍兴润鑫股权投资合伙企业（有限合伙） | 10.49 | 270 | 0 |
上述特定投资者认购本次发行的股份自股票上市之日起12个月内不得转让。
（二）发行对象基本情况
1、名称：浙商证券股份有限公司
（1）企业性质：股份有限公司
（2）注册地址：杭州市杭大路1号
（3）注册资本：叁拾亿元
（4）法定代表人：吴承根
（5）主要经营范围：经营证券业务
（6）认购数量：270万股
（7）与发行人的关联关系：无
（8）该发行对象及其关联方与发行人最近一年重大交易情况：无
（9）该发行对象及其关联方与发行人未来交易的安排：无
2、名称：上海证大投资管理有限公司
（1）企业性质：有限责任公司
（2）注册地址：浦东新区民生路1199弄1号16层1908室
（3）注册资本：叁亿元
（4）法定代表人：朱南松
（5）主要经营范围：投资管理，企业资产委托管理，资产重组、收购兼并、企业管理、财务、证券投资的咨询，实业投资，国内贸易（除专项审批）
（6）认购数量：270万股
（7）与发行人的关联关系：无
（8）该发行对象及其关联方与发行人最近一年重大交易情况：无
（9）该发行对象及其关联方与发行人未来交易的安排：无
3、名称：新疆中乾景隆中和股权投资合伙企业（有限合伙）
（1）企业性质：有限合伙企业
（2）注册地址：乌鲁木齐市高新街258号数码港大厦2015-362号
（3）执行事务合伙人：天津中乾景隆股权投资基金管理有限公司
（4）主要经营范围：从事对非上市企业的股权投资、通过认购非公开发行股票或者受让股权等方式持有公司股份以及相关咨询服务
（5）认购数量：300万股
（6）与发行人的关联关系：无
（7）该发行对象及其关联方与发行人最近一年重大交易情况：无
（8）该发行对象及其关联方与发行人未来交易的安排：无
4、名称：南京瑞森投资管理合伙企业（有限合伙）
（1）企业性质：有限合伙企业
（2）注册地址：南京市溧水县和凤镇凤翔路9-1号
（3）执行事务合伙人：张剑华
（4）主要经营范围：投资管理；资产管理；实业投资；商务信息咨询；投资咨询；企业管理咨询。
（5）认购数量：500万股
（6）与发行人的关联关系：无
（7）该发行对象及其关联方与发行人最近一年重大交易情况：无
（8）该发行对象及其关联方与发行人未来交易的安排：无
5、名称：宿迁华基丰润投资合伙企业（有限合伙）
（1）企业性质：有限合伙企业
（2）注册地址：宿迁市软件与服务外包产业园水杉大道1号
（3）执行事务合伙人：华夏天元（上海）股权投资管理有限公司（委托代表：金伟春）
（4）主要经营范围：以自有资金投资工业、农业、商业、服务业、制造业、科技业、能源业、文化业、投资咨询，投资管理，从事对非上市企业的股权投资。
（5）认购数量：270万股
（6）与发行人的关联关系：无
（7）该发行对象及其关联方与发行人最近一年重大交易情况：无
（8）该发行对象及其关联方与发行人未来交易的安排：无
6、名称：上海国泰君安证券资产管理有限公司
（1）企业性质：一人有限责任公司（法人独资）
（2）注册地址：上海市黄浦区南苏州路381号409A10室
（3）注册资本：捌亿元
（4）法定代表人：顾颉
（5）主要经营范围：证券资产管理业务
（6）认购数量：270万股
（7）与发行人的关联关系：无
（8）该发行对象及其关联方与发行人最近一年重大交易情况：无
（9）该发行对象及其关联方与发行人未来交易的安排：无
7、名称：亳州市古井玻璃制品有限责任公司
（1）企业性质：有限责任公司
（2）注册地址：亳州市张集镇
（3）注册资本：捌仟陆佰陆拾陆万元
（4）法定代表人：钱振海
（5）主要经营范围：玻璃制品制造、销售
（6）认购数量：1,938,461股
（7）与发行人的关联关系：无
（8）该发行对象及其关联方与发行人最近一年重大交易情况：无
（9）该发行对象及其关联方与发行人未来交易的安排：无
（三）本次发行对象与公司的关联关系及交易情况
以上7名发行对象与公司不存在关联关系，最近一年内无重大交易情况，目前也无未来交易的安排。发行对象之间不存在关联关系，未构成一致行动人。
四、本次发行相关机构
（一）保荐机构（主承销商）：太平洋证券股份有限公司
法定代表人：李长伟
保荐代表人：刘侃巍、刘宏
项目协办人：鞠卉
项目人员： 刘永杰、黄金腾
办公地址： 北京市西城区北展北街9号华远企业号D座
联系电话： 010－88321952
传 真： 010－88321936
（二）发行人律师：上海市锦天城律师事务所
法定代表人：吴明德
经办人员： 沈国权、杨依见、孙亦涛
办公地址： 上海市浦东花园石桥路33号花旗集团大厦14楼
联系电话： 021-61059000
传 真： 021-61059100
（三）审计、验资机构：山东汇德会计师事务所有限公司
法定代表人：王晖
经办人员： 迟慰、王丽敏
办公地址： 青岛东海西路39号世纪大厦26-27层
联系电话： 0535-6633669
传 真： 0535-6633669
第二节 本次发行前后公司基本情况
一、本次发行前后公司前十名股东持股情况
（一）发行前公司前十大股东持股情况
截至2012年10月31日，公司股本总额为8,560万股，前十名股东持股情况如下表所示：
表2-1 本次发行前公司前十大股东情况
| 股东名称 | 持股数量（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 孙世尧 | 24,000,000 | 28.04 | 限售流通A股 |
| 烟台坤德投资有限公司 | 7,200,000 | 8.41 | 流通A股 |
| 孙红丽 | 4,800,000 | 5.61 | 限售流通A股 |
| 曲维强 | 3,600,000 | 5.61 | 限售流通A股 |
| 1,200,000 | 流通A股 | ||
| 孙鲲鹏 | 4,800,000 | 5.61 | 限售流通A股 |
| 霍文菊 | 4,800,000 | 5.61 | 限售流通A股 |
| 于志芬 | 4,800,000 | 5.61 | 限售流通A股 |
| 烟台明华投资有限公司 | 4,254,297 | 4.97 | 流通A股 |
| 刘索玲 | 1,000,000 | 1.17 | 流通A股 |
| 中融国际信托有限公司－中融增强13号 | 384,310 | 0.45 | 流通A股 |
（二）发行后公司前十大股东持股情况
本次非公开发行新股完成股份登记后，公司前10名股东及其持股数量和比例如下：
表2-2 本次发行后发行人前十名股东情况表
| 股东名称 | 持股数量（股） | 持股比例(%) | 股份性质及限售情况 |
| 孙世尧 | 24,000,000 | 22.57 | 限售流通A股 |
| 烟台坤德投资有限公司 | 7,200,000 | 6.77 | 流通A股 |
| 南京瑞森投资管理合伙企业（有限合伙） | 5,000,000 | 4.70 | 流通受限A股 |
| 孙红丽 | 4,800,000 | 4.51 | 限售流通A股 |
| 曲维强 | 3,600,000 | 4.51 | 限售流通A股 |
| 1,200,000 | 流通A股 | ||
| 孙鲲鹏 | 4,800,000 | 4.51 | 限售流通A股 |
| 霍文菊 | 4,800,000 | 4.51 | 限售流通A股 |
| 于志芬 | 4,800,000 | 4.51 | 限售流通A股 |
| 烟台明华投资有限公司 | 4,254,297 | 4.00 | 流通A股 |
| 新疆中乾景隆中和股权投资合伙企业（有限合伙） | 3,000,000 | 2.82 | 限售流通A股 |
注：上表中数据系按照截至2012年10月31日中国证券登记结算公司深圳分公司下发的股东名册测算。
二、公司董事、监事、高级管理人员发行前后持股变动情况
本次非公开发行前后，公司董事、监事和高级管理人员的持股情况未发生变动。
三、本次发行对公司的影响
（一）对股本结构的影响
本次发行前，公司总股本为8,560万股，本次非公开发行股票20,738,461股，发行后公司总股本为106,338,461股。本次非公开发行前后公司股本结构变动情况如下：
表2-3 本次发行后公司股本结构
| 项目 | 本次发行前 | 本次发行 （股） | 本次发行后 | ||
| 股数（股） | 比例（%） | 股数（股） | 比例（%） | ||
| 有限售条件流通股： | 46,800,000 | - | 20,738,461 | 67,538,461 | - |
| 其中：国有法人股 | 0 | 0 | 1,938,461 | 1,938,461 | 1.82 |
| 境内法人持股 | 0 | 0 | 13,400,000 | 13,400,000 | 12.60 |
| 境内自然人持股 | 43,200,000 | 50.47 | 722,000 | 43,922,000 | 41.30 |
| 其他 | 3,600,000 | 4.21 | 4,678,000 | 8,278,000 | 7.78 |
| 无限售条件流通股： | 38,800,000 | - | 0 | 38,800,000 | - |
| 其中：人民币普通股 | 38,800,000 | 45.33 | 0 | 38,800,000 | 36.49 |
| 股份总额 | 85,600,000 | 100 | 20,738,461 | 106,338,461 | 100 |
（二）对资产结构的影响
公司本次非公开发行后，公司总资产和净资产将相应增加，资产负债率将显著下降，公司的资本结构、财务状况将得到改善，财务风险将降低，公司抗风险能力将得到提高。
（三）对业务结构的影响
本次募集资金将投资于以下三个项目：模具制造生产线扩建项目、亳州丽鹏制盖有限公司高档组合式防伪瓶盖技术改造项目、瓶盖厂新增年产2亿只组合式防伪瓶盖生产线建设项目等三个投资项目。
本次募集资金的运用将紧紧围绕公司主营业务展开，本次非公开发行募集资金投资项目完成后，公司资本实力将显著增强、核心竞争力全面提升，有利于公司经营管理模式及主营业务结构的进一步优化，符合公司长远发展的需要及股东根本利益。
（四）对公司治理的影响
本次发行前，公司严格按照法律法规的要求规范运作，建立了比较完善的公司治理结构。本次发行后，公司的控股股东及实际控制人未发生变更，本次发行不会对公司现有法人治理结构产生重大影响，公司将继续加强和完善公司的法人治理结构，同时，更多的投资者特别是机构投资者成为公司股东并带来新的管理理念和方法，有利于公司提高决策的科学性，进一步完善公司的治理结构。
（五）高管人员结构变动情况
本次发行不会对公司的高管人员结构造成直接影响，公司董事、监事、高级管理人员不会因本次发行而发生重大变化。
（六）对关联交易及同业竞争的影响
本次非公开发行为特定投资者以现金方式认购，本次发行完成后，公司与关联方之间的业务关系、管理关系均不存在重大变化，也不涉及新的关联交易和同业竞争。
第三节 财务会计信息及管理层讨论与分析
一、主要财务数据及财务指标
发行人最近三年的财务报告均由山东汇德会计师事务所有限公司审计，山东汇德会计师事务所有限公司分别出具了（2010）汇所审字第7-001号、（2011）汇所审字第7-011号、（2012）汇所审字第7-007号标准无保留意见的审计报告，发行人2012年上半年的财务报告未经审计。发行人近三年及一期的简要财务数据如下：
（一）合并资产负债表
单位：元
| 资 产 | 2012年 6月30日 | 2011年 12月31日 | 2010年 12月31日 | 2009年 12月31日 |
| 流动资产: | ||||
| 货币资金 | 115,133,146.62 | 131,163,097.54 | 166,406,108.18 | 53,104,614.22 |
| 应收票据 | 13,705,403.00 | 21,506,233.65 | 14,611,471.00 | 2,928,509.09 |
| 应收账款 | 93,400,494.41 | 61,417,561.37 | 53,529,211.73 | 41,236,951.16 |
| 预付款项 | 43,063,008.88 | 36,898,578.47 | 58,522,391.71 | 12,737,697.67 |
| 其他应收款 | 944,501.10 | 1,107,571.53 | 2,622,800.90 | 1,531,216.84 |
| 存货 | 136,592,332.42 | 147,213,050.11 | 124,604,191.47 | 67,814,400.53 |
| 流动资产合计 | 402,838,886.43 | 399,306,092.67 | 420,296,174.99 | 179,353,389.51 |
| 非流动资产: | ||||
| 长期股权投资 | 13,287,495.00 | 13,287,495.00 | 3,287,495.00 | 3,217,615.00 |
| 投资性房地产 | 678,004.62 | 688,756.19 | - | - |
| 固定资产 | 384,738,985.19 | 369,279,926.81 | 167,819,583.53 | 110,851,318.47 |
| 在建工程 | 9,091,494.17 | 14,855,072.52 | 57,657,252.39 | 32,383,026.37 |
| 无形资产 | 32,608,983.57 | 23,070,702.51 | 23,626,467.40 | 16,500,810.55 |
| 长期待摊费用 | 205,699.93 | 274,799.95 | 270,111.10 | - |
| 递延所得税资产 | 4,757,222.88 | 5,494,953.41 | 2,095,767.95 | 1,907,287.95 |
| 非流动资产合计 | 445,367,885.36 | 426,951,706.39 | 254,756,677.37 | 164,860,058.34 |
| 资产总计 | 848,206,771.79 | 826,257,799.06 | 675,052,852.36 | 344,213,447.85 |
| 负债和股东权益 | 2012年 6月30日 | 2011年 12月31日 | 2010年 12月31日 | 2009年 12月31日 |
| 流动负债： | ||||
| 短期借款 | 259,000,000.00 | 199,100,000.00 | 74,900,000.00 | 78,900,000.00 |
| 应付票据 | 25,000,000.00 | 35,000,000.00 | 20,000,000.00 | 29,900,000.00 |
| 应付账款 | 23,428,403.04 | 57,132,474.27 | 24,334,613.96 | 21,329,823.25 |
| 预收款项 | 11,707,447.32 | 12,201,427.02 | 12,073,022.48 | 10,273,186.53 |
| 应付职工薪酬 | 4,381,171.49 | 6,364,030.00 | 3,972,051.24 | 3,916,950.64 |
| 应交税费 | -29,664,315.44 | -22,820,456.61 | 1,456,890.43 | 3,868,592.94 |
| 其他应付款 | 586,781.03 | 1,377,409.84 | 930,026.67 | 489,630.01 |
| 流动负债合计 | 294,439,487.44 | 288,354,884.52 | 137,666,604.78 | 148,678,183.37 |
| 非流动负债： | ||||
| 非流动负债合计 | - | - | - | |
| 负债合计 | 294,439,487.44 | 288,354,884.52 | 137,666,604.78 | 148,678,183.37 |
| 股东权益： | ||||
| 股本 | 85,600,000.00 | 85,600,000.00 | 53,500,000.00 | 40,000,000.00 |
| 资本公积 | 314,264,022.71 | 314,257,038.71 | 347,066,174.18 | 57,639,968.58 |
| 盈余公积 | 7,592,595.67 | 7,592,595.67 | 6,632,263.75 | 3,392,512.24 |
| 未分配利润 | 122,119,369.99 | 109,818,805.00 | 102,801,611.46 | 75,848,655.63 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 529,575,988.37 | 517,268,439.38 | 510,000,049.39 | 176,881,136.45 |
| 少数股东权益 | 24,191,295.98 | 20,634,475.16 | 27,386,198.19 | 18,654,128.03 |
| 股东权益合计 | 553,767,284.35 | 537,902,914.54 | 537,386,247.58 | 195,535,264.48 |
| 负债和股东权益总计 | 848,206,771.79 | 826,257,799.06 | 675,052,852.36 | 344,213,447.85 |
（二）合并利润表
单位：元
| 项 目 | 2012年1-6月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 一、营业总收入 | 293,171,651.87 | 585,579,973.76 | 398,284,563.80 | 305,948,681.20 |
| 其中：营业收入 | 293,171,651.87 | 585,579,973.76 | 398,284,563.80 | 305,948,681.20 |
| 二、营业总成本 | 263,810,185.60 | 537,027,070.42 | 355,537,313.26 | 262,759,924.41 |
| 其中：营业成本 | 225,964,230.07 | 469,627,386.11 | 309,076,524.12 | 229,988,789.45 |
| 营业税金及附加 | 1,743,693.80 | 2,822,915.53 | 1,759,155.94 | 1,633,830.64 |
| 销售费用 | 7,891,825.67 | 16,016,429.75 | 11,612,029.27 | 8,794,130.45 |
| 管理费用 | 20,001,427.37 | 36,846,060.00 | 29,654,886.74 | 14,819,292.13 |
| 财务费用 | 7,193,788.60 | 10,481,344.61 | 2,363,058.91 | 6,896,939.61 |
| 资产减值损失 | 1,015,220.09 | 1,232,934.42 | 1,071,658.28 | 626,942.13 |
| 加：公允价值变动收益 | - | - | - | |
| 投资收益 | 164,249.70 | 274,374.75 | 213,884.29 | 104,035.98 |
| 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | - | - | - | |
| 三、营业利润 | 29,525,715.97 | 48,827,278.09 | 42,961,134.83 | 43,292,792.77 |
| 加：营业外收入 | 1,122,822.43 | 1,054,787.38 | 2,381,931.51 | 1,635,898.99 |
| 减：营业外支出 | 348,378.45 | 27,070,942.50 | 703,539.34 | 247,354.62 |
| 其中：非流动资产处置损失 | 100,504.53 | 1,341,694.49 | 336,084.09 | 52,449.13 |
| 四、利润总额 | 30,300,159.95 | 22,811,122.97 | 44,639,527.00 | 44,681,337.14 |
| 减：所得税费用 | 7,627,690.53 | 5,513,872.91 | 9,829,201.44 | 10,000,341.83 |
| 五、净利润 | 22,672,469.42 | 17,297,250.06 | 34,810,325.56 | 34,680,995.31 |
| 其中：被合并方在合并前实现的净利润 | - | - | - | - |
| 归属于母公司股东的净利润 | 20,860,564.99 | 13,327,525.46 | 30,192,707.34 | 29,725,531.67 |
| 少数股东损益 | 1,811,904.43 | 3,969,724.60 | 4,617,618.22 | 4,955,463.64 |
| 六、每股收益： | ||||
| （一）基本每股收益 | 0.24 | 0.16 | 0.38 | 0.46 |
| （二）稀释每股收益 | 0.24 | 0.16 | 0.38 | 0.46 |
| 七、其他综合收益 | - | - | - | |
| 八、综合收益总额 | 22,672,469.42 | 17,297,250.06 | 34,810,325.56 | 34,680,995.31 |
| 归属于母公司所有者的综合收益总额 | 20,860,564.99 | 13,327,525.46 | 30,192,707.34 | 29,725,531.67 |
| 归属于少数股东的综合收益总额 | 1,811,904.43 | 3,969,724.60 | 4,617,618.22 | 4,955,463.64 |
（三）合并现金流量表
单位：元
| 项 目 | 2012年1-6月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 316,820,610.18 | 685,259,835.19 | 448,888,149.94 | 355,192,875.72 |
| 收到的税费返还 | 1,554,124.80 | - | - | - |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 1,046,012.00 | 3,833,071.86 | 3,880,485.62 | 1,665,154.72 |
| 经营活动现金流入小计 | 319,420,746.98 | 689,092,907.05 | 452,768,635.56 | 356,858,030.44 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 226,253,493.98 | 525,791,931.99 | 411,566,093.49 | 232,101,910.66 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 46,771,718.42 | 85,178,567.12 | 52,851,711.38 | 33,647,431.39 |
| 支付的各项税费 | 16,816,673.22 | 27,555,843.95 | 25,599,488.18 | 32,889,264.64 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 13,549,552.33 | 32,332,242.81 | 28,919,411.31 | 14,742,458.43 |
| 经营活动现金流出小计 | 303,391,437.95 | 670,858,585.87 | 518,936,704.36 | 313,381,065.12 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 16,029,309.03 | 18,234,321.18 | -66,168,068.80 | 43,476,965.32 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||||
| 取得投资收益收到的现金 | 164,249.70 | 274,374.75 | 144,004.29 | 104,035.98 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 14,000.00 | 14,418,087.33 | 53,905.58 | 90,176.28 |
| 投资活动现金流入小计 | 178,249.70 | 14,692,462.08 | 197,909.87 | 194,212.26 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 32,659,930.29 | 189,418,533.18 | 129,210,698.62 | 40,583,568.78 |
| 投资支付的现金 | - | 17,560,000.00 | - | - |
| 投资活动现金流出小计 | 32,659,930.29 | 206,978,533.18 | 129,210,698.62 | 40,583,568.78 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -32,481,680.59 | -192,286,071.10 | -129,012,788.75 | -40,389,356.52 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||||
| 吸收投资收到的现金 | 4,008,730.00 | 2,015,242.00 | 316,832,757.00 | 2,299,090.15 |
| 取得借款收到的现金 | 157,000,000.00 | 305,000,000.00 | 105,900,000.00 | 196,900,000.00 |
| 筹资活动现金流入小计 | 161,008,730.00 | 307,015,242.00 | 422,732,757.00 | 199,199,090.15 |
| 偿还债务支付的现金 | 97,100,000.00 | 180,800,000.00 | 101,900,000.00 | 212,190,000.00 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 17,647,092.08 | 22,601,180.67 | 9,400,405.49 | 7,196,169.72 |
| 筹资活动现金流出小计 | 114,747,092.08 | 203,401,180.67 | 111,300,405.49 | 219,386,169.72 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 46,261,637.92 | 103,614,061.33 | 311,432,351.51 | -20,187,079.57 |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -1,175,322.05 | - | - | |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | 29,809,266.36 | -71,613,010.64 | 116,251,493.96 | -17,099,470.77 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 71,376,913.29 | 154,406,108.18 | 38,154,614.22 | 55,254,084.99 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 101,186,179.65 | 82,793,097.54 | 154,406,108.18 | 38,154,614.22 |
（四）主要会计数据和财务指标
| 项目 | 2012年 6月30日 | 2011年 12月31日 | 2010年 12月31日 | 2009年 12月31日 |
| 流动比率 | 1.37 | 1.38 | 3.05 | 1.21 |
| 速动比率 | 0.90 | 0.87 | 2.15 | 0.75 |
| 资产负债率（母公司） | 38.40% | 35.70% | 21.21% | 46.38% |
| 项目 | 2012年1-6月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 应收账款周转率（次） | 3.51 | 9.33 | 7.67 | 7.04 |
| 存货周转率（次） | 1.59 | 3.45 | 3.21 | 3.48 |
| 总资产周转率 | 0.35 | 0.78 | 0.78 | 0.94 |
| 利息保障倍数 | 4.92 | 3.01 | 13.63 | 7.21 |
| 息税折旧摊销前利润（万元） | 5,519.74 | 5,550.47 | 6,251.33 | 6,247.27 |
| 主营业务毛利率 | 22.76% | 19.86% | 21.99% | 24.53% |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元） | 6.19 | 6.04 | 9.53 | 4.42 |
| 每股净现金流量（元/股） | 0.35 | -0.84 | 2.17 | -0.43 |
| 每股经营活动现金流量（元/股） | 0.19 | 0.21 | -1.24 | 1.09 |
二、管理层讨论与分析
（一）财务状况分析
报告期内，发行人生产经营规模不断扩大，流动资产、非流动资产和资产总额不断增长。截至2012年6月30日，公司资产总额为84,820.68万元，较2009年末增加50,399.33万元。近年来，公司抓住下游行业对防伪瓶盖产品需求不断增长的良好机遇，以巩固和提高公司主营业务核心竞争力为发展主线，持续增加投入，不断加大技术革新和技术改造力度，使公司资产规模逐年增长。
从资产结构上看，报告期内流动资产、非流动资产占总资产的比例合理，与公司现有生产经营规模相匹配，符合行业发展特点。
从负债结构来看，公司负债均为流动负债，并以短期借款、应付账款及应付票据为主。
（二）偿债能力分析
1、发行人主要偿债能力指标如下：
| 财务指标 | 2012年 6月30日 | 2011年 12月31日 | 2010年 12月31日 | 2009年 12月31日 |
| 流动比率（倍） | 1.37 | 1.38 | 3.05 | 1.21 |
| 速动比率（倍） | 0.90 | 0.87 | 2.15 | 0.75 |
| 资产负债率（母公司） | 38.40% | 35.70% | 21.21% | 46.38% |
| 财务指标 | 2012年1-6月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 利息保障倍数（倍） | 4.92 | 3.01 | 13.63 | 7.21 |
| 息税折旧摊销前利润（万元） | 5,519.74 | 5,550.47 | 6,251.33 | 6,247.27 |
| 经营活动产生的现金流量净额（万元） | 1,602.93 | 1,823.43 | -6,616.81 | 4,347.70 |
2、偿债能力分析
2009年末、2010年末、2011年末和2012年6月末，发行人流动比率分别为1.21、3.05、1.38和1.37，速动比率分别为0.75、2.15、0.87和0.90，其中2010年发行人流动比率和速动比率均较高，主要原因是经2010年首次公开发行股票募集资金，发行人营运资金较为充足，使得货币资金大幅增加，2010年末流动资产较2009年末增长了134.34%，而随着募集资金的到位，公司2010年末流动负债较2009年末下降了7.41%，使得公司流动比率和速动比率较高。总体来讲，发行人流动资产、速动资产质量良好，为偿还短期债务提供了有力保障，公司短期偿债能力较强。
2009年末、2010年末、2011年末和2012年6月末，母公司资产负债率分别为46.38%、21.21%、35.70%和38.40%，2010年发行人通过首次公开发行股票募集资金净额30,290.00万元，母公司股东权益较2009年末增长了251.61%，使得2010年末母公司资产负债率降至21.21%。2011年，随着募集资金的投入以及公司业务规模的迅速扩大，为满足市场需求的快速增长，发行人相应增加了较多银行短期借款，以补充公司营运资金，使得2011年末母公司资产负债率增至35.70%。目前公司资产负债率较低，财务结构稳定，具有较强的长期偿债能力。
2009年、2010年、2011年和2012年1-6月，发行人的息税折旧摊销前利润分别为6,247.27万元、6,251.33万元、5,550.47万元和5,519.74万元，利息保障倍数分别为7.21、13.63、3.01和4.92，息税折旧摊销前利润充足，利息保障倍数较高，公司具有较强的偿债能力。但2011年利息保障倍数下降较多，主要原因是2011年6月发行人铝塑厂车间发生火灾，净损失2,517.10万元，导致当年利润下降，且2011年发行人银行借款增加较多，使得利息支出较以前年度大幅增加，当年利息保障倍数相应下降。
综上，近年来发行人偿债能力较强，流动比率、速动比率和利息保障倍数处于合理水平，偿债风险较小，报告期内资产负债率整体水平较低，息税折旧摊销前利润充足。且发行人制定严格的货款回收制度，货款回收及时，为发行人偿付到期债务提供资金保障。同时发行人一直能及时足额偿还到期银行借款的本金及利息，并与多家金融机构建立了良好的合作关系，银行信用记录良好。
（三）资产周转能力分析
1、发行人资产周转能力财务指标如下：
| 财务指标 | 2012年1-6月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 应收账款周转率（次） | 3.51 | 9.33 | 7.67 | 7.04 |
| 存货周转率（次） | 1.59 | 3.45 | 3.21 | 3.48 |
| 总资产周转率（次） | 0.35 | 0.78 | 0.78 | 0.94 |
2、资产周转能力分析
2009年、2010年和2011年，发行人应收账款周转率分别为7.04、7.67和9.33，呈逐年上升趋势，主要原因是公司注重应收账款回收的管理，建立了严格的应收账款考核办法，将货款回收指标与销售人员绩效紧密联系起来，并充分应用ERP等管理信息系统，加强对应收账款的跟踪管理，对信誉良好的客户给予一定的赊销额度，对新开发客户和中小客户要求现金结算，提高了货款回收率，从而使得公司应收账款周转速度逐年加快。2012年1-6月，发行人应收账款周转率为3.51，周转速度有所下降，主要是随着公司业务规模的扩大，公司客户群体数量和业务量日益增加，公司适当调整了具有良好信誉客户的信用额度和赊销期限，2012年6月末公司应收账款余额为10,011.66万元，较2011年末有所增加。
2009年、2010年、2011年和2012年1-6月，发行人存货周转率分别为3.48、3.21、3.45和1.59，基本保持稳定，主要原因是公司在多年的经营发展过程形成一系列良好的存货管理制度，并利用ERP等管理信息系统，对原材料、库存商品的备货种类和数量实时监控，合理控制存货规模，保持了较为合理的存货持有量，使得公司存货周转速度较为稳定。
2009年、2010年、2011年和2012年1-6月，发行人总资产周转率分别为0.94、0.78、0.78和0.35，基本保持稳定，公司资产经营管理能力较强，整体资产运营效率较高。
（四）营业收入、营业成本和毛利分析
1、营业收入
2009年、2010年、2011年和2012年1-6月，发行人营业收入结构如下：
| 项 目 | 2012年1-6月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 | ||||
| 金额 （万元） | 占比 （%） | 金额 （万元） | 占比 （%） | 金额 （万元） | 占比 （%） | 金额 （万元） | 占比 （%） | |
| 主营业务收入 | 27,941.47 | 95.31 | 55,799.71 | 95.29 | 38,630.29 | 96.99 | 29,894.44 | 97.71 |
| 其他业务收入 | 1,375.70 | 4.69 | 2,758.29 | 4.71 | 1,198.17 | 3.01 | 700.43 | 2.29 |
| 营业收入 | 29,317.17 | 100.00 | 58,558.00 | 100.00 | 39,828.46 | 100.00 | 30,594.87 | 100.00 |
报告期内，发行人全力拓展复合型防伪印刷铝板、防伪瓶盖及相关业务，2009年、2010年、2011年和2012年1-6月主营业务收入占营业收入的比重分别为97.71%、96.99%、95.29%和95.31%，主营业务突出。其他业务收入在营业收入中所占比重较小，主要是销售边角料、垫片、密封圈等。
2009年、2010年、2011年和2012年1-6月，发行人主营业务收入按产品分类构成如下：
| 项 目 | 2012年1-6月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 | ||||
| 金额 （万元） | 占比（%） | 金额 （万元） | 占比 （%） | 金额 （万元） | 占比 （%） | 金额 （万元） | 占比 （%） | |
| 铝防伪瓶盖 | 7,055.15 | 25.25 | 14,426.55 | 25.85 | 11,827.91 | 30.62 | 9,498.42 | 31.77 |
| 组合式防伪瓶 盖 | 15,176.17 | 54.31 | 24,835.34 | 44.51 | 14,033.84 | 36.33 | 10,320.04 | 34.52 |
| 复合型防伪印 刷铝板 | 4,657.99 | 16.67 | 14,089.91 | 25.25 | 8,438.77 | 21.84 | 7,246.82 | 24.24 |
| 设备及模具 | 1,007.18 | 3.60 | 2,058.83 | 3.69 | 2,482.60 | 6.43 | 1,600.46 | 5.35 |
| 铝带 | 44.98 | 0.16 | 389.28 | 0.70 | 1,847.17 | 4.78 | 1,228.70 | 4.12 |
| 合计 | 27,941.47 | 100.00 | 55,799.71 | 100.00 | 38,630.29 | 100.00 | 29,894.44 | 100.00 |
2、营业成本与毛利
（1）主营业务成本构成
报告期内，发行人主营业务成本构成如下：
| 产品类别 | 2012年1-6月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 | ||||
| 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | |
| 铝防伪瓶盖 | 4,559.87 | 21.13 | 9,285.97 | 20.76 | 7,646.25 | 25.37 | 5,938.20 | 26.32 |
| 组合式防伪瓶盖 | 12,055.04 | 55.85 | 20,876.53 | 46.68 | 11,423.10 | 37.90 | 8,584.80 | 38.05 |
| 复合型防伪印刷铝板 | 4,076.72 | 18.89 | 12,618.51 | 28.22 | 7,398.55 | 24.55 | 5,992.30 | 26.56 |
| 设备及模具 | 844.17 | 3.91 | 1,572.77 | 3.52 | 1,915.95 | 6.36 | 919.10 | 4.07 |
| 铝带 | 47.29 | 0.22 | 365.76 | 0.82 | 1,753.40 | 5.82 | 1,126.97 | 5.00 |
| 合计 | 21,583.09 | 100 | 44,719.54 | 100 | 30,137.26 | 100 | 22,561.37 | 100 |
报告期内，在公司业务规模迅速扩大的同时，主营业务成本也随之增长，主营业务成本及其构成与当期主营业务收入及其构成配比情况正常。
（2）主营业务毛利构成
报告期内，发行人主营业务毛利按产品分类列示如下：
| 产品类别 | 2012年1-6月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 | ||||
| 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | |
| 铝防伪瓶盖 | 2,495.28 | 39.24 | 5,140.58 | 46.39 | 4,181.66 | 49.24 | 3,560.22 | 48.55 |
| 组合式防伪瓶盖 | 3,121.13 | 49.09 | 3,958.81 | 35.73 | 2,610.74 | 30.74 | 1,735.24 | 23.66 |
| 复合型防伪印刷铝板 | 581.27 | 9.14 | 1,471.41 | 13.28 | 1,040.22 | 12.25 | 1,254.52 | 17.11 |
| 设备及模具 | 163.02 | 2.56 | 486.06 | 4.39 | 566.65 | 6.67 | 681.37 | 9.29 |
| 铝带 | -2.32 | -0.03 | 23.52 | 0.21 | 93.77 | 1.10 | 101.73 | 1.39 |
| 合计 | 6,358.38 | 100 | 11,080.47 | 100 | 8,493.03 | 100 | 7,333.07 | 100 |
发行人主营业务毛利主要来源于铝防伪瓶盖、组合式防伪瓶盖和复合型防伪印刷铝板的销售业务，占主营业务毛利额的90%左右，成为公司的主要利润来源。
（3）毛利率分析
报告期内，发行人主营业务毛利率按业务类别列示如下：
| 项 目 | 2012年1-6月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 铝防伪瓶盖 | 35.37% | 35.63% | 35.35% | 37.48% |
| 组合式防伪瓶盖 | 20.57% | 15.94% | 18.60% | 16.81% |
| 复合型防伪印刷铝板 | 12.48% | 10.44% | 12.33% | 17.31% |
| 设备及模具 | 16.19% | 23.61% | 22.82% | 42.57% |
| 铝带 | -5.15% | 6.04% | 5.08% | 8.28% |
| 主营业务毛利率 | 22.76% | 19.86% | 21.99% | 24.53% |
①发行人主营业务毛利率变动因素分析
2009年、2010年和2011年，发行人主营业务毛利率分别为24.53%、21.99%和19.86%，逐年下降，主要原因分析如下：
A：原材料价格上涨是影响毛利率变动的主要因素
发行人的主导产品防伪瓶盖、复合型防伪印刷铝板的主要原材料包括铝板、油墨、涂料、塑料原料等，而原材料成本占产品成本的比重在70%以上，因此原材料价格走势会对公司的生产经营及盈利水平产生较大影响。
铝板是防伪瓶盖、复合型防伪印刷铝板原材料的主要部分，铝作为基础原材料，价格随宏观经济波动呈现出相应的周期性变动规律，自2006年我国铝价开始震荡上涨，这种上涨趋势在2008年5、6月份达到最高峰，而因全球经济危机在2008年第三、四季度铝价大涨后急落，自2009年逐步开始恢复上涨以来，一直维持高位震荡的格局。
2009年、2010年和2011年，发行人原材料成本占主营业务成本的比例分别为71.61%、72.93%和75.45%，所占比重较高，且逐年上升。
2009年、2010年和2011年，发行人采购铝板的平均价格分别为1.5517万元/吨、1.7004万元/吨和1.8176万元/吨，逐年上升且2011年采购价较2009年上涨了17.14%；另外，组合式防伪瓶盖的原材料中塑料原料也占据主要部分，2009年、2010年和2011年，发行人采购塑料原料的平均价格分别为0.9904万元/吨、1.2417万元/吨和1.2986万元/吨，逐年上升且2011年采购价较2009年上涨了31.12%。铝板和塑料原料采购价格的上涨增加了产品成本，压缩了公司产品的利润空间。
B：人工成本上升也是影响毛利率变动的另一因素
近年来，随着我国经济持续快速增长，国家倡导提高工资性收入有利于缩小贫富差距、扩大消费、拉动内需，并逐步完善劳动与社会保障制度，这些因素使得劳动力成本不断上涨，进一步压缩了企业的利润空间，成为我国企业普遍面临的问题。
报告期内，发行人人工成本占主营业务成本的比重在10%左右，是影响产品成本及毛利率的另一重要因素。报告期内，发行人四次上调员工工资水平，并根据国家社保缴纳标准的调整要求，公司社保缴纳基数由1,484元上调至1,686元，公司承担比例由28.1%上调至29.1%。2010年和2011年发行人支付给员工的工资及福利分别较上年增长约51%和65%，远高于公司营业收入的增长比例。员工工资及福利的上调使得公司人工成本不断上升，进一步压缩了公司产品的利润空间。
②主要产品毛利率变动原因分析
2009年、2010年和2011年，公司铝防伪瓶盖的毛利率分别为37.48%、35.35%和35.63%，复合型防伪印刷铝板的毛利率分别为17.31%、12.33%和10.44%，由于原材料价格上涨以及人工成本上升因素的影响，其毛利率均有不同程度的下降。
2009年、2010年和2011年，公司组合式防伪瓶盖的毛利率分别为16.81%、18.60%和15.94%，毛利率有所波动。2010年，发行人积极开拓高档组合式防伪瓶盖市场，高附加值产品逐步被下游客户认可，新产品的推出增加了客户满意度和附加值，产品档次和销售单价提升较快，使得2010年组合式防伪瓶盖毛利率较2009年增长了1.79个百分点。2011年公司进一步加大产品的研发和推广，产品档次和价格均稳中有升。2011年组合式防伪瓶盖的销量较2010年增长63.47%，增幅很大，但随着产量的大幅增加，公司现有机器设备难以满足生产需求，只能通过增加手工作业量来替代机械化操作，但却降低了效率，提高了生产成本，同时由于原材料价格上涨以及人工成本的上升也增加了产品成本，使得2011年组合式防伪瓶盖毛利率较2010年下降2.66个百分点。
③2012年上半年产品毛利率变动分析
2012年1-6月，公司铝防伪瓶盖的毛利率为35.37%，与2011年相比基本持平。
2012年1-6月，公司复合型防伪印刷铝板的毛利率为12.48%，较2011年略有上升，主要原因是公司募集资金投资项目投产后，复合型防伪印刷技术和生产效率进一步提升，公司在优先保障自用需求的基础上，为提高公司整体利润率和竞争力，加大力度开发具备潜力的高附加值产品，有选择的放弃利润率低、附加值低的小订单，从而提升了产品的毛利率。
2012年1-6月，公司组合式防伪瓶盖的毛利率为20.57%，较2011年上升了4.63个百分点，主要原因一是2012年上半年公司组合式防伪瓶盖的原材料塑料原料的平均采购价格由2011年的1.2986万元/吨下降至1.1956万元/吨，下降了8%左右，进一步降低了生产成本；二是公司利用超募资金建设的组合式防伪瓶盖项目已建成投产，自动化水平和生产效率进一步提升，进而提高了产品利润率。本次非公开发行募集资金也将用于组合式防伪瓶盖生产线的建设，新生产线的投产将有效提高自动化程度和生产能力，进而提高生产效率和盈利水平。
发行人为进一步提升公司产品毛利率而采取的一系列措施，在2012年上半年已初显成效，2012年1-6月公司主营业务毛利率为22.76%，较2011年的19.86%提升了2.9个百分点，扭转了公司主营业务毛利率不断下降的不利局面。
（五）现金流量分析
报告期内，发行人的现金流量情况如下：
单位：万元
| 项 目 | 2012年1-6月 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1,602.93 | 1,823.43 | -6,616.81 | 4,347.70 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3,248.17 | -19,228.61 | -12,901.28 | -4,038.94 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 4,626.16 | 10,361.41 | 31,143.24 | -2,018.71 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | - | -117.53 | - | - |
| 现金及现金等价物净增加额 | 2,980.93 | -7,161.30 | 11,625.15 | -1,709.95 |
1、经营活动现金流量分析
报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额有所波动，是与其实际经营情况相适应的，具体分析如下：
2009年发行人经营活动产生的现金流量净额为4,347.70万元，实现了较好的经营活动现金流。
2010年，发行人经营活动产生的现金流量净额为-6,616.81万元，主要原因是2010年发行人通过首次公开发行股票成功登陆资本市场，公司亦利用此契机，积极开发客户，开拓市场，业务规模迅速扩大，导致存货增加5,664.21万元，占用了较多的经营性资金，同时当年营业收入较2009年增长30.18%，增幅较大，使得经营性应收项目也相应增加5,162.29万元，经营现金流入相应减少，导致当年公司经营活动现金流量金额出现大额负数。
2011年，发行人经营活动产生的现金流量净额为1,823.43万元，主要原因是2011年发行人针对去年经营活动现金净流量为负的情况，进一步加强对货款回收的管理，确保现金流的及时回笼，并严格监控原材料、产成品的库存水平，力求减少经营性资金的占用，并在保证原材料稳定供应的基础上推迟采购款的支付，减少现金流的支出。2011年发行人营业收入较2010年增长47.03%，但2011年末存货余额及应收账款余额仅较去年增长18.69%和14.41%，而应付账款较去年增长1.35倍，上述措施使得发行人在2011年取得了较好的经营活动现金流。
2012年1-6月，发行人经营活动产生的现金流量净额为1,602.93万元，一方面由于2012年上半年国内外大宗原材料价格波动幅度较大，为进一步加强存货管理，降低大宗物资价格变动带来的风险，公司适当降低了原材料库存规模，减少了资金占用和现金支出；另一方面由于上半年公司实现的销售收入货款结算期未到，经营性应收项目有所增加，同时由于2011年应付供应商的材料款等在2012年上半年陆续到结算期，使得经营性应付项目有所减少，增加了现金支出，上述因素导致2012年1-6月经营活动产生的现金流量金额为1,602.93万元。
2、投资活动现金流量分析
(下转A31版)