底部支撑不断抬高
⊙申万研究所 桂浩明 ○编辑 杨晓坤
本月的第一个交易日,沪指收出一条中阳线,不仅令当月股市有了一个“开门红”,而且也使得大盘重返2100点上方。在随后的价格交易日中,股指继续震荡上行,最高摸到了2123点。虽然这个点位要低于10月22日的2138点,但是由于启动的位置是在2053点,要远高于前次启动时的1999点,因此在形态上更加为人们所看好。不少投资者据此认为,这次大盘有望突破2150点。
进入本周,股市走势明显疲软,周二出现了较大幅度的下跌,股指盘中还跌破了2100点,最低下探到2078点。这样一来,大盘形态变得很被动,如果再结合成交急剧萎缩来分析,很容易得出行情又将深幅调整的结论。不过,好在到了2100点下方,抛盘明显减少,加上金融服务以及公用事业等板块逆势回升,多少也给市场注入了活力。股指凭借20天均线的支持,开始反弹。到收盘时尽管没有能够收复全部失地,但还是站上了2106点。
应该说,周二的行情,并未脱离加强股市运行的基本框架,本质还是在一个小区间内整理。一段时间来,沪市2100点成为股指波动的中枢,大盘基本上就是围绕这个点位作上下波动。在这个意义上,上周股市偏强,站到了2100点上方。而本周则有点走弱,使得2100点承压。而所有这些,都没有突破原先的波动范围。如果再深入研究一下,就会发现,周二股市2100点的失而复得,还是能够说明更多的一些问题的。
其一,2100点是当天跌破,又当天收复,股指实际在该点位下方运行的时间并不长。这说明,市场已经开始在抬高股市的交易重心了,甚至出现了把2100点作为调整的一个低位的看待。人们注意到,在9月26日的时候,股指盘中跌破2000点,随后又反弹至2104点。这在当时被认为2000点有支撑。而后,股市又是在2050点附近有过几次拉锯,也是在没有进一步下探后形成了又一波反弹。那么,现在能否认为,引发反弹的点位已经回到了2100点一线呢?或者说,也有投资者认为这个点位应该守的,在此如果买入股票赢面会更大一些。若是这样的话,那么无疑表明市场有了底部抬高的动向。
其二,以前就有过几次,在股指走势很危险的时候,有资金流入金融股,从而稳住了阵脚。这次情况也有点相似。虽然金融股本身涨幅也不大,但因为其巨大的权重,所以稍有动作,对大盘就能够产生很大的影响。联想到汇金公司负责人谈到现在银行股的市场价格并没有反映出其内在价值,有关方面是在以各种方式表明对部分股票投资价值的认同,也是借此显示对股市的态度。应该说,由于各方面的原因,现在金融股的异动未必会引发投资者跟风,而且也难以引发大盘持续上涨。但是,在一个比较敏感的指数点位,相关股票的这种走势,还是会使得投资者产生联想。也许,如果有关方面下决心要让银行股的价格尽可能地反映出价值,那么股市行情运行的格局就会有很大的改变。从市场角度来说,只要投资者存在这样的预期,加上事实上也经常会出现被认为是银行股的“护盘”动作,那么股指走稳的概率就会进一步增大。
从技术上说,2100点一线可能还会有反复,但是基于当前的实际情况,也许会出现市场在震荡中小幅回升的态势。这样看来,后市不会太糟,似乎仍有机会挑战2150点。