⊙记者 丁宁 ○编辑 于勇

  告别了三季度的高歌猛进，QDII基金四季度以来业绩有所调整。尽管新兴市场的强势表现与成熟市场的阶段性疲软形成鲜明对比，奥巴马的连任也未能让市场此前的亢奋预期得以兑现，不过受访的QDII基金经理表示，短期美国“财政悬崖”的确袭扰投资者信心，但从中长期看，大选结束使得市场不确定性减少，宽松政策有望延续，美股表现值得期待。

  新老市场“风格切换”

  美股此前的强势表现未能延续。在财报表现平平等因素影响下，近阶段美股市场出现阶段性回调，而奥巴马的连任也未能让市场此前的亢奋预期得以兑现，7日美国股市大跌超过2%。市场颓势拖累QDII基金表现，相关主题基金四季度以来净值普跌。

  数据统计显示，截至11月6日，四季度以来69只QDII基金平均净值增长率为0.54%，黄金主题基金和美股主题基金表现垫底，相关产品跌幅普遍超过3%。

  沪上某基金公司海外投研部门负责人表示，对于美国来说，该国的政策并未因为奥巴马的上台而形成笃定的局势，两党间的分歧可能在解决财政问题的谈判中形成阻力。与此同时，评级机构已经就美国的债务发出警告，美国的“3A”评级面临风险。这些都将进一步为市场带来不确定性。

  与之相较，新兴市场表现可圈可点。超级宽松的货币环境成为导致热钱流入新兴市场的重要原因，新兴市场股市近期强势跃升，相关基金产品净值也水涨船高。统计显示，南方中国中小盘期间大涨9.70%，排名首位；嘉实恒生、华宝兴业、海富通中国和嘉实海外涨幅均超6%。

  此外，中国三季度经济数据被海外市场普遍解读为“经济企稳”。受此鼓舞，亚太市场也以涨声呼应。“从最新的数据看，中国经济已经在筑底，更多的企稳迹象不断出现。”CCB国际证券的经济学家巴尼表示，在此情况下，投资人信心会继续恢复。

  美股后续表现仍值得期待

  不过，QDII基金经理对于美国市场并未轻易投出“反对票”。

  北京某QDII基金经理表示，大选结束后市场将焦点转向美国所面临的“财政悬崖”风险，短期内将袭扰投资者信心；但是从中长期看，随着大选结束、国会复会开始谈判，市场的不确定性逐渐减少，有利于市场情绪的恢复，美股后续表现值得期待。

  上投摩根基金认为，受益于奥巴马连任，美联储之前推出的QE3等货币政策有望得以延续，货币政策仍能维持鸽派；虽然企业税收和严格监管政策对市场不利，但料会被宽松货币政策抵消。

  “奥巴马是支持美联储主席伯南克连任的，如果伯南克不愿再连任，现任美联储副主席耶伦是最有可能的继任者，耶伦治下的美联储有很大可能将会继续伯南克当前的政策，甚至可能更加倾向于扩大当前的美联储货币宽松力度。预计超低利率政策将会在整个奥巴马的第二个任期内延续，有利于大宗商品。”国泰纳指基金经理崔涛表示。

  值得一提的是，近期的美国就业、消费者信心、房地产等经济数据持续良好，显示经济回暖的势头明显。崔涛指出，随着大选尘埃落定，欧美央行宽松货币政策效果的逐渐显现，以及消费旺季的来临，美股四季报有望有大幅改善。科技股自10月份以来已经有较大幅度的回调，后续有望有超越大盘的表现。