PE征战二级市场

  财技大比拼

  募资难，退出更难，中国PE步入寒冬已成定论。在此态势下，此前专注于一级市场的PE纷纷谋求新的盈利模式，其中涉足二级市场是一种尝试。硅谷天堂近期展现的“包赚不赔”式并购退出案例就是最新典型。为此，本报记者通过梳理归纳，并多方采访PE合伙人，对目前市场上存在的六种PE涉足二级市场“财技”进行解剖，试图指出其中的优劣长短。值得一提的是，这六种模式在短短2年里，也发生了一定流变。比如定向增发，最初PE都很热衷参与，操作也简单易行，但随着该模式盈利变难，PE就开始创新出较为复杂的模式。