备战来年行情

  险资启动密集调研大做“加减法”

  ⊙记者 赵铃 卢晓平 ○编辑 孙忠

  随着一些不确定因素的逐步消除，今年以来慎之又慎的保险资金似乎嗅到了机会的临近。据记者采访了解，一些保险公司已经开始陆续派出研究员和投资经理，前往各地上市公司进行实地调研，挑选心仪的优质标的，以备战来年行情。

  一家保险机构正为12月初的实地调研做着准备。“一方面，目前保险资金总体仓位处于历史次低点，另一方面，不确定因素又在陆续消除。因此现在这个时候没必要也没有理由悲观，我们总体对后市谨慎乐观。”上述机构投资部人士告诉记者，他们预判，年底前可能会出现一波阶段性反弹。

  随着记者的深入了解，保险资金此轮调研的重点方向浮出水面。主要包括两大领域：一是库存水平已处低位的化工、水泥等周期性好转的行业，以及生物、医药等抗周期性较强的板块。二是绝对估值处于底部、市场需求稳定的地产上市公司。“我们会根据调研汇总，择机布局上述领域的龙头股。”

  问及对后市的具体判断，超半数以上的受访保险机构人士表示，市场走势虽然低迷，但管理层频吹政策暖风，加上10月宏观数据普遍好转，使得市场做空动能减弱，向下空间有限，但市场缺乏明确的上涨理由。

  因此，受访的多数保险机构投资部人士坦言，在调研结束之前，保险资金不会有什么大动作。“此时，需要的是耐心等待，等待结构性行情出现，等待明确上涨的理由出现。”

  然而，等待过程并非被动。某家大型保险资产管理公司人士向记者透露，在仓位总体不变的情况下，该公司近期做了些“加减法”。具体指：减持了前段时间热炒的酒类等大消费股票，转而买入一些前期股价跌幅较多的中小盘个股。“一些度过解禁洪峰、被错杀的优质中小盘股，在政策扶持的春风下，投资价值已经开始逐步显现。”

  另外，有受访保险机构人士建议，可以适当关注中西部地区不断出台的发展地方经济的新政，从中也可以“淘”到一些中线投资机会。“由于投资仍是支持中西部地区快速发展的动力源泉，因此，区域性基础设施建设项目仍有投资潜力。这些区域包括四川、甘肃、河南等投资力度较大的省市。”

  实际上，随着“美丽中国”概念股的爆发，包括环保、节能减排、电力、水力资源、农产品等未来五年发展方向明确的个股，都会存在短期交易性机会。

  采访调查过程中，也有保险机构人士表示，会对上述市场热点予以关注。不过，由于保险资金盘子较大，选股上仍然倾向于被纳入成分指数的股票，市场热点概念股、中小盘股票只会适度参与。