⊙中国中投证券（杭州） 吕祖山 ○编辑 杨晓坤

  昨日沪深两市股指纷纷创下新低，空头力量又一次得到宣泄。沪深大盘之所以“跌跌不休”、再创新低，从技术上观察是由于大盘11月上旬构筑头肩低形态失败，三度冲击关键点位未果，股指只能通过回调来积蓄后市突破上攻的力量。从当前的技术图形来看，从9月底到现在，股指已经逐步构筑成双头形态，只是形成第二个顶点的时候，市场已经趋向疲软，因此两个顶点的最高点有些距离，这在深成指上更明显些。大盘自从下破60日中期均线以来，已经进行了超过一周的持续调整，已经接近双头形态中第一顶点最高点至颈线的直线距离，不排除大盘由此出现比较大的蓄势反弹。

  虽然昨日下午随着股指反弹，两市成交量相较上午也明显放大，早盘领涨的板块个股午后快速飙升，其他板块也逐步苏醒，但谨慎情绪依然困扰着市场。由于制约A股上涨的新股发行和再融资潮并没有因为市场低迷而缓解，后市能否继续向前推进，不确定性依然较大。

  鉴于目前大盘跌势有趋缓迹象，笔者建议不妨多关注前期跌幅比较大的板块个股，空仓或是轻仓的投资者可以适当留意农业、零售和医药等板块个股。回避调整不充分甚至有一定涨幅的个股，尤其是前期有强势表现的热点板块，后市可能存在补跌风险，投资者不得不防。同时对存在业绩变脸可能，或是近期历史业绩波动幅度比较大的个股也要多一分谨慎。

  （执业证书：S0960611050019）