⊙记者 高一 ○编辑 孙放

  云天化今日公告重大资产重组方案，向云天化集团等发行股份购买云天化国际100%股权、磷化集团100%股权等资产，并向中国信达以发行股份和支付现金4000万元的方式购买天达化工29.67%的股权。根据新方案，重组完成后，云天化2011年每股收益将由0.26元大幅提升至0.84元，高于此前预案公告的0.71元，希望以此获得现有股东同意。

  与今年6月份公布的预案相比，云天化对方案进行了重大优化，主要包括：将亏损的中轻依兰、天创科技剔除出重组范围，将交易对价由160亿元大幅下调至138亿元，同时取消了配套融资。上述调整使得公司重组后每股收益较原预案有了进一步提升，尽量避免了对现有股东利益的摊薄。值得一提的是，由于拟注入资产对价较低，中化化肥选择退出重组，这也从一个侧面印证了注入资产在估值上的让步。

  若本次重组顺利完成，云天化将一跃成为全国最大的磷矿采选企业，亚洲第一、世界第二的磷复肥生产商，以及拥有有机化工、玻纤新材料等业务的综合性化工龙头。本次重组将获得平均品位24.4%、可采储量约7亿吨的磷矿资源，磷复肥产能也将达到760万吨。同时，为进一步保障股东的利益，云天化集团与上市公司签订盈利预测补偿协议，以其本次认购股份数对拟注入资产在本次重组实施完毕后的三个会计年度（含实施完毕当年）的预测净利润做出承诺补偿：其中，该资产2012至2015年度的预测净利润值分别为2.53亿、4.03亿、4.02亿和4.02亿元。

  今年前三季度，由于出口需求下降、天然气供应不足，云天化出现上市以来首次亏损。短期来看，宏观环境及行业情况仍难以改善，若不实施重组，预计明年云天化仍将亏损。而本次重组顺利注入大股东旗下盈利较强的磷矿等相关资产后，云天化的业绩表现将得到有效提升。市场人士预计，新的重组方案得到投资者的认可应是大概率事件。