⊙世基投资 王利敏 ○编辑 杨晓坤

  看似有所企稳的股市，昨日14点后因国金证券快速跌停引发新一轮恐慌，股指迅速翻绿。券商板块集体暴跌，进一步加速了股指的赶底进程。

  沪市自本周二跌破2000点后，市场出现连续下跌，原因是多方面的。第一仍是供求严重失衡因素。虽然IPO暂时没有消息，但800多家等着上市的新股毕竟如悬在头上的剑，尤其令市场恐慌的是12月份将有巨量解禁股出笼。第二是问题股酒鬼酒连续跌停，导致酒类板块持续低迷。尤其是酒鬼酒并未如多数机构原先估计的最多三个跌停，居然出现四个跌停。第三，虽然所有板块都创了这波调整新低，但唯独创业板本周三以前始终没有创新低，市场都在等待其创新低。

  到昨天为止，上述三大原因中的后两大原因似乎已经消除，例如酒鬼酒昨日开盘低开5%左右，随着巨量买盘大量涌入，盘中跌幅一度缩小到3%以内，从而稳定了酒类板块的走势；而创业板自周三创下上市已来的新低后，昨日14点前始终以红盘交易。至于上述第一大因素，由于近期相关个股连续大幅下跌，解禁压力事实上已有一定的消化。所以按理说，股指在连续大跌后，昨日开始出现短线反弹应在情理之中。但就此关键时刻，国金证券意外跳水了,导致股指也因此加速赶底。

  昨日沪市再度陷入331亿的“地量”，表明市场人气已降至冰点，而在股指期货上，空头主力却大肆加仓，说明如果没有外力的强力介入，股市短期内很难企稳。另一方面，从技术面看，股指轻易跌破2000点，技术面上理应有一个向2000点反抽确认的过程。而且如果市场没有过度恐慌，作为千点整数关轻易失守，必然会有一定争夺，至少本周三留下的2000点下方的跳空缺口，也该去补一补。所以，由于下跌斜率过于陡峭，修复性的反弹一触即发，但要扭转中期颓势则还很难。