⊙记者 时娜 ○编辑 孙忠

  在地产及水泥股的带动下，A 股11月最后一个交易日收出一根中阳线，终结四连阴走势。但由于此前跌幅太深，上证指数本周仍累计下跌了2.33%，月线更是两连阴，月跌幅达4.29%。

  A股本周呈现破位下行走势，由于缺乏买盘有效支撑，重要心理关口2000点于本周二轻松告破，其后抛盘集中涌现，前期强势品种纷纷补跌，中小市值股票更出现杀跌赶底走势，周四券商股也因利空传闻大幅跳水，股指节节败退，不断刷新46个月收盘新低。直到周五，跌势才有所缓解，受益城镇化的基建、水泥及房地产板块集体发力，股指借机反弹，收复部分失地。

  截至周五收盘，上证指数报1980.12点，周跌幅2.33%；深证成指报7903.25点，周跌幅2.61%；创业板指数报606.77点，周跌幅6.86%；中小板指收报3678.21点，周跌幅5.16%。

  全月来看，虽然经济数据持续出现转暖信号，但主要股指持续震荡下跌，不断创出年内新低，两市日均总成交量下降至700亿元左右的地量水平。场内资金在有限的空间内辗转腾挪，寻找炒作题材，从上半月的“美丽中国”概念，到月底的“城镇化”主题，盘面上虽然看似热点纷呈，但市场节奏变化太快，股市赚钱效应不强。

  究其原因，天源证券投资顾问崔威认为：一方面是因为月初的“维稳”预期落空，实质性救市措施并未出台；另一方面，投资者对中长期的经济减速、市场扩容和货币紧缩的忧虑不改，导致场内资金持续流出市场，而场外资金始终处于观望状态不愿入场。

  崔威认为，上证指数、深证成指、中小板指、创业板指等主要指数均已跌破前期低点，技术上已无险可守，如果没有重大救市措施出台，后市仍将以震荡寻底为主。由于股指近期严重超跌，预计12月初将会出现一次回抽确认，随后进入抵抗式下跌阶段。市场热点方面，预计仍以事件驱动为主，上月末“城镇化”主题投资有望反复活跃。

  湘财证券认为，短期政策方向不确定性、开工淡季及年末资金结算等因素将持续对市场形成压力，市场有望保持震荡向下调整的基本特征。12月份，从配置的角度来看，一方面建议关注二三线食品饮料、医药、酒店旅游、航空等大消费类板块的投资机会；另一方面，从把握分红投资价值的角度，建议关注预期分红收益率较高的上市公司。