海富通：城镇化主题板块

  有望被市场深度挖掘

  ⊙本报记者 吴晓婧

  步入2012年最后一个月，在海富通基金看来，抑制市场的负面因素还会延续，市场或仍将趋于谨慎。但对于明年，尤其是一季度行情没必要过度悲观。城镇化主题板块有望被市场深度挖掘，基建、服务业、新型制造装备将是三个重要方向。

  海富通基金指出，虽然股指在早周期类行业的坚守下整周跌幅有限，但从个股来看，调整幅度较深。随着经济、市场供需等方面的维稳红利褪去，投资者们再度开始重新思考未来国民经济和市场的走向，大盘恢复此前的疲弱态势。

  “在上述背景下，市场短期内存在三方面的隐忧，首先是资金面的压力，随着年末的到来，各方面都会有回收资金的动作，而且随着时间临近将愈加明显，资金面紧张预期将压制指数走高；其次是资本市场供给压力加大，虽然前期IPO暂缓反应了监管层的维稳意图，但大量拟上市企业排队造成市场阴影。第三是中小板、创业板的大规模解禁潮降至，这种担忧在上周盘中体现充分，中小板、创业板个股一度出现大面积跌停。”

  海富通基金表示，短期来看，预计12月份这些负面因素还会延续，因此市场或仍将趋于谨慎。但是，对于明年、尤其是一季度的行情，没有必要过度悲观。

  “从宏观方面来说，我们认为明年的GDP数据会好于今年，PPI在经历过今年的去库存压力释放后明年可能会拐点向下。明年的政策环境或将有所好转，随着新一届政府上台可能会有一定的政策红利释放。”在行业布局方面，海富通基金认为，着眼于明年和更长期，城镇化和改革将在市场投资逻辑中占据重要地位。其中，城镇化将为我国经济未来发展提供驱动力。而围绕城镇化的投资思路，基建、服务业、新型制造装备将是三个重要方向。