⊙东方证券 潘敏立

  我们曾经提及过，2000点虽然不是历史上一个重要的支撑位，但毕竟是一个重要的整数关口，它对于我们的意义应该是非凡的。 在该点位几经挣扎仍然失守后，市场的风格也发生了相当大的转变，而且是在悄无声息的变化中。前面几期我们曾经反复提示过，但在这里仍觉得有再强调的必要。

  首先，从一些大盘股来看，近期走得极为稳健，而且轮流开始表现。如从9月中旬开始，银行板块就趋于稳定，不仅拒绝下跌，有些连回吐都是十分的浅，甚至还有些在不断地上涨中。而我们国内的投资者对于银行股大多不看好，包括绝大部分的机构，那么究竟是谁在不断地买入呢？而能够维持住这些品种的不断向上，相信应该是大资金所为吧。

  受此影响，钢铁板块也受到了产业资本的青睐。可以很明显地看到，8月中旬的宝钢率先推出了回购计划，这应该是上市公司支持市场的一大举动。随后，近期的武钢又开始实行定向增发，其增发价定为不低于3.6元，高于市场价的一半。种种举动，显示出钢铁行业虽然仍不景气，但股市中的钢铁板块已经跌进了重置成本里，受到了产业资本的关注。另外，也有一些上市公司大股东开始效仿增持。

  而前期港股引发了一波升势，虽然对于我们整体的股指没有传导作用，但毕竟带动了一些带有H股的A股。有些品种开始纷纷有所复苏，起码在这波下跌行情中没有多大的损失，或者并未创出新低。

  不过，虽然大盘股这边风景独好，但灾难也在同步降临中。先是消费类中的酒类板块率先“中枪”宽幅震荡，引发了一部分连续走强的品种全线下行。随后，中小板和创业板指数也大跌，致使这两个指数双双创出历史新低。最后，最坚挺的券商板块上周四全线下跌，大幅回吐。

  从盘口来看，上周二沪深两地有近40家个股跌停，上周三仍有14家个股跌停，与此同时大股东在不断地减持小板的股票，期指也趁此时加大空仓的力度。11月份，中小板指数和创业板指数当月分别大跌11.96%和12.27%。这种个股大面积下挫的现象，对盘中仅存的人气打击是相当大的。虽然我们前面一直在提示，应该避开那些中线走强的短线反弹过猛的品种，但当风险真正来临的时候，还是依然感受到了它的残酷性。

  而我们前期也一直提到过：“这种结构性的分化，应该是机构换仓所致，一般而言，此时的盘口特征也是震荡行情走到尾段的标志。”当这种“跌小放大”的行情在不断地演绎时，我们觉得站对队伍是最重要的。

  上周末，上交所发布公告就上交所退市制度配套业务细则向社会公开征求意见。意见稿中规定，退市整理期的交易期限为三十个交易日，于该期限届满后的次日对相关股票予以摘牌。另外，为防范市场炒作，《退市整理期实施细则》也明确规定，公司在退市整理期期间不得筹划重大资产重组事宜。看来，退市利剑即将出鞘，这对于本周的绩差板块又将是一次大考。