⊙记者 安仲文 ○编辑 梁伟

  上海重阳投资总裁莫泰山在第十一届基金论坛上指出，机构投资者的多元化有利于解决市场参与主体同质化的现象，有利于避免因需求一致导致的暴涨暴跌。他同时强调，在实体经济转型过程中，机构资金应主动服务于实体经济，但也要注意转型将带来一些不良资产的出现，并可能对机构组合的安全带来挑战。

  “资本市场上存在信息不对称，卖方会选择性披露对己有利的消息，因此市场上存在‘买的没有卖的精’的认识。”因此，莫泰山表示，市场要发挥合理定价功能还应进一步推进机构投资者的多元化。

  莫泰山进一步强调，资本市场参与主体的多元化，这不是一个简单的数量的扩张，应该包括投资期限多元化，而投资期限的不同意味着投资策略、交易手段的不同，其中包括成长和价值，趋势投资和逆向投资等。

  值得一提的是，莫泰山还提醒，机构投资者多元化要主动服务于实体经济发展，但也应避免在经济转型过程中背负过多的金融风险。

  “机构资金对转型期的风险要高度重视，经济转型成功后会留下不良资产、低效企业，机构应避免这些不良资产在投资组合中出现风险爆发。如果机构将此类企业纳入投资组合，应对标的风险有一个充分预估或有合理定价。”

  莫泰山认为，机构投资者过去单纯跟随经济高速成长简单做多的投资策略，在经济转型期内可能面临较大的挑战，需要机构投资者用更多元化的策略，更前瞻的眼光，更加深入的研究等，获得更加准确的估值。