⊙本报记者 朱周良

  金融危机后欧美日益严厉的监管，特别是不得不应新的法规减少对高风险交易获利的依赖，一些国际大行重新拾起它们并不很重视的代客理财业务。

  据外媒报道，欧洲大行德意志银行眼下正指望其之前没卖掉的基金子公司能够提升其股东权益回报率（ROE）。瑞银则在缩减投资银行业务，专注于替有钱客户管理资产。美国五大银行中的三家——高盛、摩根大通和富国银行，正在考虑扩大资产管理部门，想要与富达投资等大型基金公司竞争，抢夺市场份额。

  位于纽约的精品投行Evercore合伙公司CEO拉尔夫表示，资产管理眼下是很棒的业务，相较于金融服务中的其他业务，资产管理公司稳定赚取手续费，而且不会危及银行资本。Evercore上个月宣布收购一家名为Eden投资的理财公司。

  相比交易等其他业务，理财业务好处明显。财富管理业务本身不需太多资本，投资风险更多是在客户一端。另外，不像交易业务的风险波动剧烈，基金依据管理的资产收入稳定的费用。

  据彭博统计，标准普尔500指数成份股中的资产管理公司和托管银行平均ROE为13.1%，反观KBW银行指数，其24家银行成份股的平均ROE仅为8.3%，只有金融危机爆发前水平的一半。

  “不难看出资产管理业务的吸引力。”高盛前投资银行家、现太平洋投资管理公司（PIMCO）全球股票主管卡什卡里说。“可是有些银行由于短视，仍在这个行业里苦苦挣扎。”

  据统计，2000年，券商、银行、保险公司大量占据全球资产管理公司的排行榜前列，在资产管理规模前十名中，这类公司就占了六名。但如今风水轮流转，这些公司仅剩下四家挤进前十名，剩下的被贝莱德、先锋集团和富达等专业资产管理机构占据。进榜的四家银行、保险公司管理的资产规模总计约5.5 万亿美元，远低于其他六家公司管理的11万亿美元。

  不过，业内人士也指出，银行如果想要吸引客户把资产交给它们管理，必须要克服外界的刻板印象。很多时候，大家认为银行只会推自己的基金产品。另外，银行还必须改善其管理的基金在同业中的绩效。据晨星统计，截至9月30日的过去5年期间，高盛的股票和债券基金的表现落后61%的同业；而在过去3年间，该公司的股票和债券基金也落后52%的同业。摩根大通的共同基金过去5年来被42%的对手击败，而富国银行基金的绩效表现不如44%的同业。

  即使银行能吸引新客户，重新专注于资产管理业务可能也无法缓和巴塞尔协议III的资本要求的冲击，新的监管要求将侵蚀杠杆交易业务的获利。另外，财富管理业务可能也无法弥补讨论中的“沃尔克规则”所造成的收入减少，后者限制银行从事自营交易业务。