重庆百货（600729）发布2012年度非公开发行股票预案，拟以19元/股的价格发行3244.29万股，公司控股股东重庆商社（集团）有限公司拟以现金全额认购。

  海通证券

  维持“买入”评级 目标价37.5元

  本次定增大股东以现金全额认购显示其对公司当前价值底部区域的判断以及对公司未来成长的看好。虽然本次公告募集资金全部用于补充流动资金，但相信此举将保障公司后续实施稳步外延扩张，提升盈利并巩固区域竞争力，预测公司2012-2014年每股收益为1.88元、2.55元和3.27元。目前公司估值在行业中处于较低水平，维持37.5元的目标价和“买入”投资评级。

  申银万国

  维持“增持”评级

  大股东用真金白银的方式全额认购股权，以非常切实的行动向市场宣告公司目前股价被低估，为价值投资者划定了清晰的估值底线。同时表明重庆市国资委坚定看好公司发展前景，进一步提高控制权比例，未来不排除采取其他方式加大对公司支持力度的可能。预测增发前公司2012-2014年每股收益为1.83元、2.13元、2.51元，增发摊薄后为1.69元、1.96元、2.31元，维持“增持”投资评级。