桂敏杰：良好的公司治理架构

  是企业可持续发展的根基

  ⊙记者 王璐

  在昨天举行的“第十一届中国公司治理论坛”上，上海证券交易所理事长桂敏杰就本次论坛的主题“股东回报与公司治理”发表了主题演讲。他认为，一套良好的公司治理架构是企业可持续发展且长盛不衰的基础和保障。

  桂敏杰在演讲中主要谈了四点认识。第一，公司治理是企业可持续发展的根基。他指出，判定一家公司是不是可持续发展，有没有竞争力，有很多指标，但公司治理的完善和有效性无疑是最重要的指标之一。特别是随着市场经济的推进和现代企业制度的深入发展，公司治理越来越得到广泛的关注，并成为公司利益相关方评价公司最重要的因素。一套良好的公司治理架构是企业可持续发展，长盛不衰的基础和保障。

  第二，公司治理是资本市场走向成熟的关键。桂敏杰称，成熟资本市场的标志之一是上市公司的成熟。多年来，资本市场推动了国有企业经营机制的转变，推动了现代公司治理在中国的建立，率先在公司制度中建立了三会一层的治理架构，促进形成了以市场为基础的外部治理机制，增强了市场约束机制，提高了控制权市场及机构投资者的作用。以修订后的《公司法》、《证券法》为依托，加大了公司治理的规制力度，比较成熟的公司治理推动了资本市场走向成熟，两者是互助互进良性循环的过程。成熟的资本市场要有成熟的公司，反过来成熟的资本市场也可以培育出成熟的公司。

  第三，良好的公司治理是上交所和上市公司的共同目标。据桂敏杰介绍，上交所在公司治理最佳实践、投资者保护、企业社会责任方面进行了广泛的交流和推进，中国公司治理论坛每年都会颁发公司治理专项奖，倡导和树立公司治理理念。下一步，上交所将进一步完善上市公司信息披露、合规运作，提高资本市场服务实体经济的能力。

  第四，良好的公司治理需要各界共同努力。桂敏杰指出，尽管我国资本市场推动上市公司有很大进步，但是还差强人意，满意度不高，提升上市公司质量和有效性仍是资本市场长期的艰巨任务。基于此，他提出如下建议：一是更广泛的发挥市场中的基础性作用，进一步增强市场约束力量。二是建立和完善投资者保护制度体系，提升中小股东对上市公司及其大股东的制衡能力。