⊙记者 卢晓平 赵铃 ○编辑 孙忠

  保监会数据显示，今年1至11月，保险资金投资资产出现明显上升趋势，11月单月增526.68亿元。这从一定程度上折射出，保险资金看后市的心态逐渐由悲观转向谨慎积极。

  而综合多方数据来看，在11月投资资产总体增加的情况下，保险资金对于内部资产配置结构进行了调整。即大幅降低了债券投资配比，转而增加了权益投资及另类投资（基础设施债权投资计划、不动产等）的投资比重。

  今年11月，保险公司开始大幅减持债券。其中，减持国债、政策性金融债、企业债的规模分别为：240亿元、359亿元、400亿元。

  减持债券的举动，源自于保险公司内部对债市的预判。某大型保险机构投资经理表示，从目前来看，债券市场将重回弱势，因此，下阶段将逐步减持部分债券品种。“从交易机会来看，短期仅有个别短端品种具有交易性波段机会，长端品种仍将受制于经济和政策面。”

  与之形成鲜明对比的是，保险资金累计发行的基础设施债权投资计划的规模却在持续增加。记者获悉的权威统计数据显示，截至今年11月，保险业累计发行基础设施债权投资计划近70个，发行金额约2000亿元。其中，今年新增发行金额逾700亿元。

  在多家主流保险机构看来，明年固定收益领域的投资亮点，则在于另类投资。比如，增加债权计划投资比重。尤其是为了稳增长，发改委连续批复数十个基建和市政项目，为保险资金认购基础设施债权计划提供了较多的投资标的。一些政府财政实力和信用较强地区的基建项目，以及城镇一体化建设项目，将成为保险资金的争抢对象。

  此外，今年以来一直看空A股的保险巨头，也开始“由空翻多”。中国平安12月以来权益仓位有所上升，累计申购近百亿股票型基金和指数型基金。虽然其余保险巨头未有明显跟进迹象，但其内部悲观的投资情绪已经大为改观，静待新一轮改革明朗后再逐步加仓的心态已经浮出水面。