挥斩资本市场顽疾(上接封一)
批量政策措施
挥斩资本市场顽疾
(上接封一)其中,“调结构”可分解为:均衡股债结构、完善股票市场体系结构、协调一二级市场结构、优化上市公司结构、改善投资者结构;“提效率”可分解为:改善融资效率、优化投资效率、提升资源配置效率、提高市场运行效率;“转理念”可分解为:树立理性投资理念、建立上市公司市值管理理念、提升中介机构服务理念、改革监管理念。
这三个关键词,层层递进,也彼此联系,调整结构是为了提升效率,提升效率最终落实和固化为转变理念;同时,提高效率的改革必将伴随着调整结构和转变理念,转变理念的改革又决定了结构调整和效率提升的实现程度。
资本市场的改革发展不存在突变,改革发展之路也没有尽头。专家提出,未来一个阶段,我国市场应当延续“调结构、提效率、转理念”的思路,坚定改革发展的信念,夯实基础,期待厚积薄发。
著名经济学家华生认为,资本市场的改革应从偏重融资功能,转向融资功能与资源配置功能并重,同时更加强调资源配置功能的发挥,因为“两者之间虽是量与质的关系,但从根本上说是一体的”。从融资和投资两方面来看,应更偏重市场投资功能的完善,如此才能达到提升市场效率、强化投资回报、从根本上保护投资者利益的目的。
中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求提出,不改革不开放,中国资本市场便没有未来。资本市场理念改革,指向由融资理念转变成投资理念,以更大力度保护投资者利益,同时还需要把“发展资本市场是金融体系改革的补充”的观念转变为“发展资本市场是金融体系改革的核心”。他提出,资本市场后续改革必须经由发行制度改革、交易制度改革、严格退市机制、再融资政策安排这几项改革进行。
“目前资本市场暴露出的仍待改善的问题,都是改革过程中的问题,是日积月累形成的,要在一朝一夕间改变不可能。但我国市场此前20多年的发展和基础性制度建设,也已使市场具备了一定基础,今年以来和往后的改革,都将在这个新的层面上进行。”
另有专家指出,目前我国市场的改革发展方向明确,思路清楚,但当前市场所处的客观发展阶段及特点,又决定了进入深水区改革的困难程度。
“未来的资本市场改革必将是一个长期的、持续的、综合的、艰辛的过程,既不可能通过一项改革解决所有问题,也不可能通过一个部门单兵突进得以完成。”他表示,未来的资本市场发展需要持续不断地夯实制度基础,通过渐进的改革,期待能够厚积薄发。这个过程既需要“信心”与“耐心”,也需要市场参与各方厘清认识、明确共识,不回避问题,并破除功利心。