批量政策措施

  挥斩资本市场顽疾

  （上接封一）其中，“调结构”可分解为：均衡股债结构、完善股票市场体系结构、协调一二级市场结构、优化上市公司结构、改善投资者结构；“提效率”可分解为：改善融资效率、优化投资效率、提升资源配置效率、提高市场运行效率；“转理念”可分解为：树立理性投资理念、建立上市公司市值管理理念、提升中介机构服务理念、改革监管理念。

  这三个关键词，层层递进，也彼此联系，调整结构是为了提升效率，提升效率最终落实和固化为转变理念；同时，提高效率的改革必将伴随着调整结构和转变理念，转变理念的改革又决定了结构调整和效率提升的实现程度。

  资本市场的改革发展不存在突变，改革发展之路也没有尽头。专家提出，未来一个阶段，我国市场应当延续“调结构、提效率、转理念”的思路，坚定改革发展的信念，夯实基础，期待厚积薄发。

  著名经济学家华生认为，资本市场的改革应从偏重融资功能，转向融资功能与资源配置功能并重，同时更加强调资源配置功能的发挥，因为“两者之间虽是量与质的关系，但从根本上说是一体的”。从融资和投资两方面来看，应更偏重市场投资功能的完善，如此才能达到提升市场效率、强化投资回报、从根本上保护投资者利益的目的。

  中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求提出，不改革不开放，中国资本市场便没有未来。资本市场理念改革，指向由融资理念转变成投资理念，以更大力度保护投资者利益，同时还需要把“发展资本市场是金融体系改革的补充”的观念转变为“发展资本市场是金融体系改革的核心”。他提出，资本市场后续改革必须经由发行制度改革、交易制度改革、严格退市机制、再融资政策安排这几项改革进行。

  “目前资本市场暴露出的仍待改善的问题，都是改革过程中的问题，是日积月累形成的，要在一朝一夕间改变不可能。但我国市场此前20多年的发展和基础性制度建设，也已使市场具备了一定基础，今年以来和往后的改革，都将在这个新的层面上进行。”

  另有专家指出，目前我国市场的改革发展方向明确，思路清楚，但当前市场所处的客观发展阶段及特点，又决定了进入深水区改革的困难程度。

  “未来的资本市场改革必将是一个长期的、持续的、综合的、艰辛的过程，既不可能通过一项改革解决所有问题，也不可能通过一个部门单兵突进得以完成。”他表示，未来的资本市场发展需要持续不断地夯实制度基础，通过渐进的改革，期待能够厚积薄发。这个过程既需要“信心”与“耐心”，也需要市场参与各方厘清认识、明确共识，不回避问题，并破除功利心。