创新是竞争日益激烈的理财产品市场持续发展的推动力。今年以来，民生银行通过积极研究市场、加大产品创新力度，包括继续开发风险可控的高收益项目，创新黄金、白银等相关理财产品，同时密切关注理财产品市场潜在的风险等，继续领航理财产品市场。据2012年第二季度《普益财富 银行理财能力排名》显示，民生银行综合理财能力、风险控制能力等位居前三甲。

  ⊙文/周鹏峰

  多领域创新

  今年下半年，《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等相关措施的出台，为银行理财业务模式的创新和突破带来了新的机遇。针对此，民生银行金融市场部加大了产品创新力度及速度，比如基金公司资产管理业务新规在2012年11月1日生效，民生银行11月下旬即成功发行第一单理财产品投资基金公司分层定增产品。

  其创新领域尤为丰富。2012年，民生银行金融市场部创新开发了风险可控的高收益项目，如上市公司股票收益权项目、结构化证券项目、定向增发项目、产业基金项目、拟上市公司股权投资项目等。

  同时创新推出租赁款收益权类、商品期货套利、黄金、白银相关理财产品，并主推结构性存款和大宗商品价格避险，适度开发投资新领域的QDII产品，落实衍生产品定价估值模型的应用。

  创新亦意味着对原有局限的突破。比如证券结构化理财项目通过出资+担保的模式，突破了原有证券结构化产品杠杆比例低，产品规模小的局限，使本来的小众市场产品转换为大众产品，并使各方利益得以均衡实现。

  该类产品还引入结构化（资金分层）设计，使得一款产品能够满足不同客户的风险收益需求。稳健保守型的投资者可以购买优先级部分，享受固定收益，承担较低风险；激进型的投资者可以购买次级部分，享受杠杆投资带来的浮动收益，承受较高风险。在具体的产品模式中，根据各方需求设计不同的产品期限、产品终止条款、分红付息条款、提前赎回条款等。

  民生银行证券结构化理财项目风险控制的优势在于事先对证券市场进行了深入研究，以此确定此类产品的发行时机和规模；同时对拟合作公司进行深入考察和沟通，了解其资金实力和证券市场投资能力，确保选择实力雄厚和证券市场投资能力较强的公司，确保产品成功；

  对担保公司实力、次级资金比例，该系列产品在开发时也进行了综合衡量，确定产品发售规模，设置合理的警戒线、止损线，一方面给投资顾问充分的投资决策空间，一方面保障优先级客户的利益。该类产品还增设了资金追加机制和保证机制，产品监控团队对产品运作进行每日监控，确保及时发现风险，使产品按照预定方式运行。

  紧密跟踪市场 严把风控关

  持续的创新力确保了民生银行理财业务的平稳发展。2009年至2012年四年间，民生银行理财发行规模由1000多亿元增长至10000多亿元，增长规模近10倍。理财业务的发展已经成为零售渠道扩大基础客户群，维护提升客户金融资产的首要工具，其“非凡资产管理”品牌已经成为具有市场影响力、客户认可度的优秀理财品牌。

  产品的创新和成绩的取得离不开一支专业的投资队伍及其对市场的充分研判。据悉，民生银行非凡资产管理团队由具有多年金融投资和资产管理经验的硕士和博士组成，其中已有多人通过了CFA、FRM、CPA、ACCA等资格认证考试，是一支具有国际视野、本土经验、专业素养高、业务能力强的资产管理团队。

  针对政策和市场可能存在的不确定性因素，民生银行资产管理团队一方面在积极开展业务调研，增强投研能力，充分开展同业交流等，加强对宏观经济形势分析和监管走势的解读和把握；另一方面，拟继续加大产品创新力度，深化银行与证券公司、银行与信托公司等同业机构的合作，并拟继续主推风险可控的高收益项目，创新中小企业、黄金、白银等理财产品，推动理财业务的平稳发展。

  值得强调的是，在创新产品和业务模式的同时，民生银行始终把严把风控关放在第一位。据悉，金融市场部风险总监由风险管理部直接派驻。该制度有利于理财风险在贴近市场的同时，把握机会，发掘风险点，对投资企业会实行严格的准入审查，不会因为追求高收益，而放松风险管理的要求。

  同时，对于售出的理财产品，民生银行会随时进行风险评估和监控，通过设置一定的止损线和警戒线，在产品的存续期内若发生理财份额净值低于警戒线的风险事件，会及时采取相应措施。另外，在产品发行期间或期后，民生银行的总分行都会介入，主动管理，定期走访客户，如果发现问题，会及时提出债务重组方案化解风险，力争将风险扼杀在萌芽状态。

  未来一段时间，民生银行将继续强化风险控制，首先严把风险关，加强理财产品的准入及操作风险管理，同时加强对存量项目到期前的重点监控工作，加强对证券市场的研究和理财产品的监控，在把握市场机遇，创新产品和业务模式的同时，实现理财业务的稳健发展。

  （CIS）