⊙肖玉航

  尽管近期A股出现了总体反弹走势，但从投资策略来看，笔者认为在年报公布期间应重点回避两类风险品种。

  首先，要坚决回避业绩连续亏损的品种。依据沪深两市公开市场数据显示，截至2013年1月1日，深沪两市已有近千家公司率先披露2012年的年报预告,从已披露年报预告的公司来看，超过43%的公司业绩出现下滑， 100家左右的公司预亏。这表明上市公司经营业绩变化仍具有不确定性或继续下降的趋势。一批公司的经营情况已显示出进入风险警示板的信号，其交易规则与涨跌板制度将发生一定的变化，对于此类交易规则或制度的安排，投资者需高度重视，并远离经营业绩连续两年亏损且继续亏损的品种。

  其次是远离存在财务造假可能且股价高企的品种。近年A股市场业绩变脸公司的增加与粉饰业绩的财务问题异常突出，比如通过市场近年财务报告研究发现，一些公司业绩忽上忽下，上市前及上市后业绩变化极大。中国证监会日前正式发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》显示，其工作重心是在未来拟上市公司，但从市场规则与发展完善进程来看，追溯上市公司财务造假案且加大惩治并在未来挂钩直接退市也存在可能。因此，投资者应回避存在上述可能涉及财务造假且目前高PE的股票。（执业证书:A470511110002）