（上接A15版）

资产负债率=负债合计/资产总计

贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额

利息倍数=(利润总额+利息支出)/利息支出

利息支出=财务费用中的利息支出+资本化利息

利息偿付率=实际支付利息/应付利息

上述财务指标使用本公司2009、2010及2011年经审计的合并财务报表数据以及2012年1-9月未经审计的合并财务报表数据进行计算。

第六节 财务会计信息

本募集说明书摘要所载2009年度、2010年度、2011年度和2012年1-9月财务报告均按照中国企业会计准则编制。除特别说明外，本节披露的财务会计信息以公司按照中国企业会计准则编制的最近三年及一期的财务报告为基础。

本公司2009年度、2010年度、2011年度财务报告均经深圳市鹏城会计师事务所有限公司审计并出具了标准无保留意见的审计报告（深鹏所股审字[2010]0073号、深鹏所股审字[2011]0074号、深鹏所股审字[2012]0033号），本公司2012年1-9月财务报告未经审计。

一、最近三年的财务报表

（一）合并财务报表

本公司于2009年12月31日、2010年12月31日、2011年12月31日和2012年9月30日的合并资产负债表，以及2009年度、2010年度、2011年度和2012年1-9月的合并利润表、合并现金流量表如下：

合并资产负债表

单位：元

项目	2012年9月30日	2011年12月31日	2010年12月31日	2009年12月31日
流动资产：
货币资金	584,727,918.69	1,066,552,487.94	947,979,654.86	527,544,411.34
应收票据	31,159,281.36	14,800,000.00	5,263,593.15	3,510,000.00
应收账款	431,859,007.88	331,665,187.69	241,765,127.70	209,618,040.77
预付款项	786,994,496.30	784,743,733.25	476,391,957.56	468,733,574.20
应收利息	36,349,817.92	14,972,466.22	-	-
其他应收款	625,344,460.49	534,517,307.28	532,492,837.47	380,950,157.78
存货	1,916,805,336.20	1,789,578,223.19	1,581,142,872.93	1,212,360,856.39
流动资产合计	4,413,240,318.84	4,536,829,405.57	3,785,036,043.67	2,802,717,040.48
非流动资产：
持有至到期投资	346,153,161.00	320,037,661.00	-	-
长期应收款	967,736,783.98	854,543,449.46	214,882,023.89	81,978,981.29
长期股权投资	50,478,372.03	50,311,345.17	10,024,415.00	10,010,011.33
固定资产	1,892,411,265.87	1,772,550,722.37	1,887,076,803.09	1,273,670,190.68
在建工程	918,567,447.60	568,185,618.87	140,220,313.95	212,864,738.51
无形资产	54,734,152.78	56,047,713.37	56,927,978.24	7,033,718.78
商誉	1,851,799.40	1,851,799.40	1,851,799.40	823,134.05
长期待摊费用	22,651,557.36	19,766,091.72	10,528,818.41	13,219,978.87
递延所得税资产	19,293,424.08	17,678,462.44	10,098,931.99	9,822,345.11
其他非流动资产	9,328,028.63	9,684,054.95	10,158,756.71	10,633,458.47
非流动资产合计	4,283,205,992.73	3,670,656,918.75	2,341,769,840.68	1,620,056,557.09
资产总计	8,696,446,311.57	8,207,486,324.32	6,126,805,884.35	4,422,773,597.57
流动负债：
短期借款	897,604,849.12	462,000,000.00	671,000,000.00	380,000,000.00
应付票据	15,000,000.00	-	-	-
应付账款	672,996,587.20	740,765,451.24	699,961,608.94	520,270,630.56
预收款项	1,435,811,332.97	1,737,849,695.45	1,416,354,383.48	995,553,684.75
应付职工薪酬	11,041,394.22	5,524,585.72	5,324,599.79	4,023,389.25
应交税费	68,961,123.23	75,733,132.12	66,789,453.16	50,390,640.29
应付利息	13,014,392.39	8,814,989.82	2,773,233.70	-
其他应付款	222,904,877.40	195,905,103.16	151,017,460.07	110,690,453.78
一年内到期的非流动负债	181,370,188.87	206,151,663.73	136,851,617.40	123,935,757.52
其他流动负债	200,000,000.00	300,000,000.00	200,000,000.00	-
流动负债合计	3,718,704,745.40	3,732,744,621.24	3,350,072,356.54	2,184,864,556.15
非流动负债：
长期借款	2,443,058,500.00	1,937,158,500.00	1,034,032,500.00	554,590,000.00
长期应付款	128,965,299.07	162,457,147.70	245,917,914.13	262,789,468.86
递延所得税负债	8,120,811.63	8,250,114.41	8,422,518.12	7,573,113.98
其他非流动负债	11,458,315.75	11,458,315.75	11,682,880.56	5,769,343.10
非流动负债合计	2,591,602,926.45	2,119,324,077.86	1,300,055,812.81	830,721,925.94
负债合计	6,310,307,671.85	5,852,068,699.10	4,650,128,169.35	3,015,586,482.09
所有者权益：
实收资本（或股本）	502,064,733.00	418,387,278.00	332,400,000.00	332,400,000.00
资本公积	1,346,204,996.23	1,429,853,238.85	683,224,225.40	683,224,225.40
专项储备	3,556,425.24	3,441,437.34	10,321,175.81	5,579,328.08
盈余公积	77,129,806.34	77,129,806.34	72,557,558.55	64,590,862.06
未分配利润	432,986,556.17	402,738,179.28	362,940,499.00	306,728,784.99
归属于母公司所有者权益合计	2,361,942,516.98	2,331,549,939.81	1,461,443,458.76	1,392,523,200.53
少数股东权益	24,196,122.74	23,867,685.41	15,234,256.24	14,663,914.95
所有者权益合计	2,386,138,639.72	2,355,417,625.22	1,476,677,715.00	1,407,187,115.48
负债和所有者权益总计	8,696,446,311.57	8,207,486,324.32	6,126,805,884.35	4,422,773,597.57

合并利润表

单位：元

项目	2012年1-9月	2011年度	2010年度	2009年度
一、营业总收入	3,270,229,415.39	4,023,936,530.03	3,930,159,023.60	3,232,872,695.11
其中：营业收入	3,270,229,415.39	4,023,936,530.03	3,930,159,023.60	3,232,872,695.11
二、营业总成本	3,223,775,083.45	3,959,024,468.54	3,818,851,085.23	3,136,957,943.92
其中：营业成本	2,939,170,054.38	3,633,009,251.68	3,501,709,179.08	2,884,304,710.68
营业税金及附加	105,194,987.53	132,486,925.36	127,467,329.17	106,851,596.03
管理费用	76,361,495.63	119,156,169.50	104,252,777.69	85,772,552.67
财务费用	96,254,387.59	67,769,669.89	84,731,821.60	56,205,344.25
资产减值损失	6,794,158.32	6,602,452.11	689,977.69	3,823,740.29
加：投资收益	5,688,178.83	8,414,548.15	14,403.67	5,019,541.71
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	167,026.86	32,802.14	14,403.67	5,019,541.71
三、营业利润	52,142,510.77	73,326,609.64	111,322,342.04	100,934,292.90
加：营业外收入	5,474,821.90	8,042,153.55	3,298,939.41	1,722,427.96
减：营业外支出	1,360,083.19	4,223,331.16	2,803,366.25	550,425.85
其中：非流动资产处置损失	-	925,097.12	435,802.89	32,563.33
四、利润总额	56,257,249.48	77,145,432.03	111,817,915.20	102,106,295.01
减：所得税费用	13,099,604.54	6,424,277.53	20,477,163.41	16,331,334.11
五、净利润	43,157,644.94	70,721,154.50	91,340,751.79	85,774,960.90
归属于母公司所有者的净利润	42,799,995.23	70,961,928.07	90,770,410.50	85,453,292.63
少数股东损益	357,649.71	-240,773.57	570,341.29	321,668.27
六、每股收益：
（一）基本每股收益	0.09	0.20	0.27	0.26
（二）稀释每股收益	0.09	0.20	0.27	0.26
七、其他综合收益	-	40,254,128.03	-	-8,312,198.65
八、综合收益总额	43,157,644.94	110,975,282.53	91,340,751.79	77,462,762.25
归属于母公司所有者的综合收益总额	42,799,995.23	111,216,056.10	90,770,410.50	77,141,093.98
归属于少数股东的综合收益总额	357,649.71	-240,773.57	570,341.29	321,668.27

合并现金流量表

单位：元

项目	2012年1-9月	2011年度	2010年度	2009年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	2,669,392,696.41	3,996,003,333.82	4,057,186,713.50	3,497,156,567.41
收到的税费返还	2,222,524.14	24,762.18	-	-
收到其他与经营活动有关的现金	42,718,020.53	86,238,353.37	27,175,531.37	29,298,115.18
经营活动现金流入小计	2,714,333,241.08	4,082,266,449.37	4,084,362,244.87	3,526,454,682.59
购买商品、接受劳务支付的现金	2,776,263,607.81	3,295,689,120.88	3,328,986,153.77	2,737,678,530.58
支付给职工以及为职工支付的现金	212,012,135.34	304,732,867.31	245,424,701.37	204,159,539.31
支付的各项税费	149,906,289.92	172,887,177.70	164,050,596.61	151,072,647.61

支付其他与经营活动有关的现金	70,109,703.58	198,986,178.61	176,686,276.04	121,357,645.78
经营活动现金流出小计	3,208,291,736.65	3,972,295,344.50	3,915,147,727.79	3,214,268,363.28
经营活动产生的现金流量净额	-493,958,495.57	109,971,104.87	169,214,517.08	312,186,319.31
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	-	-	-	10,000,000.00
取得投资收益收到的现金	-	4,399,404.12	-	-
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	9,332,631.51	85,641,375.65	81,934,513.90	2,115,287.87
收到其他与投资活动有关的现金	52,767,695.75	35,197,656.97	-	48,000,000.00
投资活动现金流入小计	62,100,327.26	125,238,436.74	81,934,513.90	60,115,287.87
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	487,644,012.37	784,966,906.72	513,356,425.92	498,021,602.88
投资支付的现金	-	688,410,468.94	-	38,570,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	-	-	1,933,890.17	58,957,750.74
支付其他与投资活动有关的现金	146,629,862.09	63,733,680.61	84,427,200.00	50,049,395.58
投资活动现金流出小计	634,273,874.46	1,537,111,056.27	599,717,516.09	645,598,749.20
投资活动产生的现金流量净额	-572,173,547.20	-1,411,872,619.53	-517,783,002.19	-585,483,461.33
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	-	801,236,366.16	-	-
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	-	9,000,000.00	-	-
取得借款收到的现金	1,636,618,849.12	2,105,736,000.00	1,551,162,500.00	740,000,000.00
发行债券收到的现金	-	300,000,000.00	200,000,000.00	-
收到其他与筹资活动有关的现金	-	2,520,000.00	-	359,370,116.00
筹资活动现金流入小计	1,636,618,849.12	3,209,492,366.16	1,751,162,500.00	1,099,370,116.00
偿还债务支付的现金	867,892,329.29	1,527,510,000.00	808,310,000.00	568,079,753.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	184,419,046.31	158,856,119.26	89,034,832.24	64,146,738.11
支付其他与筹资活动有关的现金	-	105,211,167.85	84,813,939.13	39,667,577.00
筹资活动现金流出小计	1,052,311,375.60	1,791,577,287.11	982,158,771.37	671,894,068.11
筹资活动产生的现金流量净额	584,307,473.52	1,417,915,079.05	769,003,728.63	427,476,047.89
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	2,559,268.69	-	-80,424.72
五、现金及现金等价物净增加额	-481,824,569.25	118,572,833.08	420,435,243.52	154,098,481.15
加：期初现金及现金等价物余额	1,066,552,487.94	947,979,654.86	527,544,411.34	373,445,930.19
六、期末现金及现金等价物余额	584,727,918.69	1,066,552,487.94	947,979,654.86	527,544,411.34

（二）母公司财务报表

本公司于2009年12月31日、2010年12月31日、2011年12月31日和2012年9月30日的母公司资产负债表，以及2009年度、2010年度、2011年度和2012年1-9月的母公司利润表、母公司现金流量表如下：

母公司资产负债表

单位：元

项目	2012年9月30日	2011年12月31日	2010年12月31日	2009年12月31日
流动资产：
货币资金	386,996,388.85	951,381,541.92	676,020,458.86	412,511,591.84
应收票据	26,729,281.36	14,000,000.00	3,437,593.15	-
应收账款	401,575,557.78	316,146,504.11	373,302,413.04	243,653,487.50
预付款项	713,767,360.05	715,954,893.94	445,753,689.84	459,398,774.20
应收利息	36,349,817.92	14,972,466.22	-	-
其他应收款	765,807,484.90	711,526,775.11	570,378,394.22	378,399,858.19
存货	1,915,665,810.76	1,787,036,111.05	1,626,154,098.55	1,210,640,978.29
流动资产合计	4,246,891,701.62	4,511,018,292.35	3,695,046,647.66	2,704,604,690.02
非流动资产：
持有至到期投资	346,153,161.00	320,037,661.00	-	-
长期应收款	18,254,050.14	44,177,550.14	-	-
长期股权投资	1,101,653,197.03	921,486,170.17	538,199,240.00	485,184,836.33
固定资产	833,838,833.13	673,670,599.76	748,993,207.14	569,505,562.48
在建工程	88,055.00	3,810,656.72	7,107,454.50	3,296,797.78
无形资产	11,223,652.35	11,793,973.89	16,479,728.37	7,033,718.78
长期待摊费用	22,537,894.16	19,766,091.72	10,528,818.41	13,219,978.87
递延所得税资产	19,107,081.94	17,438,494.34	9,679,459.64	9,671,289.08
非流动资产合计	2,352,855,924.75	2,012,181,197.74	1,330,987,908.06	1,087,912,183.32
资产总计	6,599,747,626.37	6,523,199,490.09	5,026,034,555.72	3,792,516,873.34
流动负债：
短期借款	897,604,849.12	412,000,000.00	571,000,000.00	380,000,000.00
应付票据	15,000,000.00	-	-	-
应付账款	652,833,399.97	722,642,050.94	631,735,003.15	509,836,677.50
预收款项	1,522,679,410.89	1,802,141,608.21	1,536,387,149.74	1,058,533,684.75
应付职工薪酬	10,251,735.59	5,146,878.75	4,704,278.05	4,005,504.43
应交税费	82,984,661.28	81,279,989.24	67,705,920.87	51,877,151.40
应付利息	11,065,573.77	7,874,794.52	2,122,439.45	-
其他应付款	332,744,713.31	283,200,234.04	187,861,886.38	135,322,310.13
一年内到期的非流动负债	150,949,951.52	155,962,024.76	85,985,339.28	63,666,501.68
其他流动负债	200,000,000.00	300,000,000.00	200,000,000.00	-
流动负债合计	3,876,114,295.45	3,770,247,580.46	3,287,502,016.92	2,203,241,829.89
非流动负债：
长期借款	332,500,000.00	332,500,000.00	90,000,000.00	-
长期应付款	73,022,627.02	107,749,229.96	180,346,527.90	184,819,382.66
其他非流动负债	11,458,315.75	11,458,315.75	11,682,880.56	5,769,343.10
非流动负债合计	416,980,942.77	451,707,545.71	282,029,408.46	190,588,725.76
负债合计	4,293,095,238.22	4,221,955,126.17	3,569,531,425.38	2,393,830,555.65
所有者权益：
实收资本（或股本）	502,064,733.00	418,387,278.00	332,400,000.00	332,400,000.00
资本公积	1,354,823,970.96	1,438,501,425.96	691,998,209.77	691,998,209.77
专项储备	3,556,424.24	3,441,437.34	10,321,175.81	5,579,328.08-
盈余公积	77,129,807.34	77,129,806.34	72,557,558.55	64,590,862.06
未分配利润	369,077,452.61	363,784,416.28	349,226,186.21	304,117,917.78
所有者权益合计	2,306,652,388.15	2,301,244,363.92	1,456,503,130.34	1,398,686,317.69
负债和所有者权益总计	6,599,747,626.37	6,523,199,490.09	5,026,034,555.72	3,792,516,873.34

母公司利润表

单位：元

项目	2012年1-9月	2011年度	2010年度	2009年度
一、营业总收入	3,293,647,295.60	4,132,158,057.72	3,958,483,800.27	3,168,066,816.65
其中：营业收入	3,293,647,295.60	4,132,158,057.72	3,958,483,800.27	3,168,066,816.65
二、营业总成本	3,278,045,333.13	4,089,972,606.53	3,864,800,859.44	3,075,498,869.92
其中：营业成本	3,035,040,853.78	3,793,097,458.51	3,585,875,498.22	2,854,894,646.84
营业税金及附加	107,112,627.80	138,760,762.67	129,907,569.28	106,143,110.21
管理费用	64,419,780.46	106,301,190.62	92,867,695.93	81,982,744.15
财务费用	64,793,288.25	45,841,480.12	56,086,010.29	28,645,918.61
资产减值损失	6,678,782.84	5,971,714.61	64,085.72	3,832,450.11
加：投资收益（损失以“-”号填列）	5,688,178.83	8,414,548.15	14,403.67	5,019,541.71
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	167,026.86	32,802.14	14,403.67	5,019,541.71
三、营业利润	21,290,141.30	50,599,999.34	93,697,344.50	97,587,488.44
加：营业外收入	4,284,744.76	8,016,595.37	3,289,270.41	500,031.66
减：营业外支出	1,335,401.76	3,589,981.04	2,007,224.49	549,317.76
其中：非流动资产处置损失	-	925,097.12	435,802.89	32,563.33
四、利润总额	24,239,484.30	55,026,613.67	94,979,390.42	97,538,202.34
减：所得税费用	6,394,829.63	9,304,135.81	15,312,425.50	15,385,604.77
五、净利润	17,844,654.67	45,722,477.86	79,666,964.92	82,152,597.57
六、其他综合收益	-	40,254,128.03	-	461,785.72
七、综合收益总额	17,844,654.67	85,976,605.89	79,666,964.92	82,614,383.29

母公司现金流量表

单位：元

项目	2012年1-9月	2011年度	2010年度	2009年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	2,539,089,288.81	3,925,384,281.77	4,009,821,655.86	3,481,206,074.41
收到其他与经营活动有关的现金	66,154,444.53	101,913,835.96	84,880,037.59	90,609,889.68
经营活动现金流入小计	2,605,243,733.34	4,027,298,117.73	4,094,701,693.45	3,571,815,964.09
购买商品、接受劳务支付的现金	2,761,624,750.43	3,339,859,006.59	3,358,066,425.28	2,729,008,086.93
支付给职工以及为职工支付的现金	200,897,987.33	290,132,025.59	238,166,006.30	200,596,514.97
支付的各项税费	130,668,793.51	159,302,494.05	149,078,356.74	137,496,578.93
支付其他与经营活动有关的现金	66,978,644.12	229,718,387.08	195,337,717.86	83,288,129.25
经营活动现金流出小计	3,160,170,175.39	4,019,011,913.31	3,940,648,506.18	3,150,389,310.08
经营活动产生的现金流量净额	-554,926,442.05	8,286,204.42	154,053,187.27	421,426,654.01
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	-	-	-	10,000,000.00
取得投资收益收到的现金	-	4,399,404.12	-	-
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	9,332,631.51	85,641,375.65	81,934,513.90	2,115,287.87
收到其他与投资活动有关的现金	-	35,197,656.97	-	-
投资活动现金流入小计	9,332,631.51	125,238,436.74	81,934,513.90	12,115,287.87
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	82,123,826.25	243,843,971.32	267,720,146.02	321,057,533.05
投资支付的现金	180,000,000.00	343,000,000.00	50,000,000.00	228,570,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	-	-	3,000,000.00	71,786,825.00
支付其他与投资活动有关的现金	-	63,733,680.61	-	-
投资活动现金流出小计	262,123,826.25	650,577,651.93	320,720,146.02	621,414,358.05
投资活动产生的现金流量净额	-252,791,194.74	-525,339,215.19	-238,785,632.12	-609,299,070.18
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	-	792,236,366.16	-	-
取得借款收到的现金	1,117,668,849.12	1,288,000,000.00	1,000,000,000.00	590,000,000.00
发行债券收到的现金	-	300,000,000.00	200,000,000.00	-
收到其他与筹资活动有关的现金	-	2,520,000.00	-	263,870,116.00
筹资活动现金流入小计	1,117,668,849.12	2,382,756,366.16	1,200,000,000.00	853,870,116.00
偿还债务支付的现金	782,126,148.28	1,335,500,000.00	719,000,000.00	533,579,753.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	92,210,217.12	68,428,480.99	63,637,895.79	36,219,157.93
支付其他与筹资活动有关的现金	-	186,455,796.02	69,120,792.34	31,833,250.84
筹资活动现金流出小计	874,336,365.40	1,590,384,277.01	851,758,688.13	601,632,161.77
筹资活动产生的现金流量净额	243,332,483.72	792,372,089.15	348,241,311.87	252,237,954.23
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	42,004.68	-	-80,424.72
五、现金及现金等价物净增加额	-564,385,153.07	275,361,083.06	263,508,867.02	64,285,113.34
加：期初现金及现金等价物余额	951,381,541.92	676,020,458.86	412,511,591.84	348,226,478.50
六、期末现金及现金等价物余额	386,996,388.85	951,381,541.92	676,020,458.86	412,511,591.84

二、合并财务报表范围的变化情况

（一）2012年1-9月合并财务报表合并范围的变动

2012年1-9月公司纳入合并财务报表范围的公司增加一家，情况如下：

序号	公司名称	新纳入合并范围 的原因	持股比例	注册资本（万元）
1	牡丹江粤水电新能源有限公司	新设公司	100.00%	1,000.00

（二）2011年合并财务报表合并范围的变动

2011年公司纳入合并报表范围的公司增加两家，明细如下：

序号	公司名称	新纳入合并范围 的原因	持股比例	注册资本（万元）
1	遂溪晨洲投资有限公司	新设公司	70.00%	3,000.00
2	金塔县粤水电新能源有限公司	新设公司	100.00%	1,000.00

（三）2010年合并财务报表合并范围的变动

2010年公司纳入合并报表范围的公司增加两家，明细如下：

序号	公司名称	新纳入合并范围 的原因	持股比例	注册资本（万元）
1	广州市晋丰实业有限公司	股权转让	100.00%	4,300.00
2	扎鲁特旗粤水电能源有限公司	新设公司	100.00%	1,000.00

（四）2009年合并财务报表合并范围的变动

2009年公司纳入合并报表范围的公司增加五家，明细如下：

序号	公司名称	新纳入合并范围 的原因	持股比例	注册资本（万元）
1	布尔津县粤水电能源有限公司	新设公司	100.00%	1,000.00
2	广东晨洲水利投资有限公司	新设公司	100.00%	10,000.00
3	揭阳市润源投资有限公司	新设公司	100.00%	1,800.00
4	广水安江水电开发有限公司	股权转让	98.68%	37,900.00
5	新丰县新源水力发电有限公司	股权转让	80.00%	2,100.00

三、最近三年的主要财务指标

（一）财务指标

1、合并报表口径

主要财务指标	2012年9月30日	2011年12月31日	2010年12月31日	2009年12月31日
流动比率	1.19	1.22	1.13	1.28
速动比率	0.67	0.74	0.66	0.73
资产负债率	72.56%	71.30%	75.90%	68.18%
归属于上市公司股 东的每股净资产（元）	4.70	5.57	4.40	4.19
主要财务指标	2012年1-9月	2011年度	2010年度	2009年度
应收账款周转率	8.57	14.03	17.41	14.96
存货周转率	1.59	2.16	2.51	2.60
每股经营活动产生的 现金流量净额（元）	-0.98	0.26	0.51	0.94

2、母公司报表口径

主要财务指标	2012年9月30日	2011年12月31日	2010年12月31日	2009年12月31日
流动比率	1.10	1.20	1.12	1.23
速动比率	0.60	0.72	0.63	0.68
资产负债率	65.05%	64.72%	71.02%	63.12%
主要财务指标	2012年1-9月	2011年度	2010年度	2009年度
应收账款周转率	9.18	11.99	12.83	13.37
存货周转率	1.64	2.22	2.53	2.58

上述财务指标的计算方法如下：

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

资产负债率=负债合计/资产总计

归属于上市公司股东的每股净资产=期末归属于上市公司股东的净资产/期末普通股股份总数

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

存货周转率=营业成本/存货平均余额

每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

（二）非经常性损益

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益》（2008年修订）的规定，公司最近三年及一期的非经常性损益明细如下表所示：

单位：元

非经常性损益项目	2012年1-9月	2011年	2010年	2009年
非流动资产处置损益	4,016,907.62	6,074,067.70	2,025,629.34	5,309,498.08
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	-	361,609.18	-	-
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益	-	-	-	1,222,396.30
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回	-	-	-	1,186,564.06
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	97,831.09	-2,616,854.49	-1,521,265.01	-350,361.89
所得税影响额	-1,095,599.44	-1,988,473.32	-495,807.81	-1,004,418.92
少数股东权益影响额	-14,361.30	9,524.71	-3,951.85	85.35
合计	3,004,777.97	1,839,873.78	4,604.67	6,363,762.98

（三）净资产收益率及每股收益情况

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订），公司最近三年及一期的净资产收益率及每股收益情况如下：

项目	2012年1-9月	2011年度	2010年度	2009年度
基本每股收益（元）	0.0900	0.2005	0.2731	0.2571
稀释每股收益（元）	0.0900	0.2005	0.2731	0.2571
加权平均净资产收益率	1.82%	4.18%	6.36%	6.26%
扣除非经常性损益后：
基本每股收益（元）	0.0793	0.1953	0.2731	0.2379
稀释每股收益（元）	0.0793	0.1953	0.2731	0.2379
加权平均净资产收益率	1.69%	4.07%	6.36%	5.80%

上述财务指标的计算方法如下：

1、基本每股收益可参照如下公式计算：

基本每股收益=P0÷S

S= S0＋S1＋Si×Mi÷M0– Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。

2、稀释每股收益可参照如下公式计算：

稀释每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)

其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。

3、加权平均净资产收益率的计算公式如下：

加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

第七节 募集资金运用

一、募集资金运用计划

（一）总体募集资金运用计划

根据《试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司第四届董事会第十九次会议审议通过，并经公司2011年第一次临时股东大会批准，公司向中国证监会申请发行不超过9.4亿元的公司债券，其中首期发行不超过4.7亿元。

经公司2011年第一次临时股东大会批准，本次发行债券募集资金拟用于偿还公司债务，调整负债结构，补充流动资金。

公司拟将本期债券募集资金的3亿元用于偿还银行借款，其余部分用于补充流动资金。

（二）本期公司债券募集资金投向

1、本期公司债券募集资金中3亿元拟用于偿还银行借款，详细情况如下：

序号	贷款银行	合同编号	借款金额 （万元）	到期日	拟还款金额
1	中国建设银行股份有限公司增城支行	2012年增建流006号	2,000.00	2013年3月13日	2,000.00
2	中国建设银行股份有限公司增城支行	2012年增建流007号	1,000.00	2013年3月30日	1,000.00
3	中国建设银行股份有限公司增城支行	2012年增建流008号	1,000.00	2013年4月22日	1,000.00
4	中国建设银行股份有限公司增城支行	2012年增建流010号	2,000.00	2013年4月26日	2,000.00
5	中国工商银行股份有限公司广州天平架支行	36020730-2012年(天平)字0059号	2,000.00	2013年4月23日	2,000.00
6	中国工商银行股份有限公司广州天平架支行	36020730-2012年(天平)字0095号	2,000.00	2013年6月13日	2,000.00
7	中国建设银行股份有限公司增城支行	2012年增建流011号	2,000.00	2013年7月30日	2,000.00
8	兴业银行股份有限公司 广州东城支行	兴银粤字东城第201203290009	2,000.00	2013年4月8日	2,000.00
9	中国光大银行股份有限公司广州分行	C2贷字38672012033号	2,000.00	2013年4月19日	2,000.00
10	平安银行股份有限公司 广州分行	B1001700071200068号	2,000.00	2013年5月23日	2,000.00
11	平安银行股份有限公司 广州分行	B1001700071200076号	3,000.00	2013年6月1日	3,000.00
12	中国建设银行股份有限公司增城支行	2011年增建流006号	1,700.00	2013年3月1日	1,700.00
13	中国建设银行股份有限公司增城支行	2011年增建流008号	4,100.00	2013年3月8日	4,100.00
14	中国建设银行股份有限公司增城支行	2011年增建流009号	2,250.00	2013年4月18日	2,250.00
15	中国工商银行股份有限公司广州天平架支行	36020730-2012年(天平)字0150号	2,000.00	2013年8月28日	950.00
	合计		31,050.00		30,000.00

因本期债券的审批和发行时间尚有一定不确定性，待本期债券发行完毕、募集资金到账后，本公司将根据本期债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整及资金使用需要，对具体偿还计划进行调整。

2、本期公司债券募集资金用于补充公司流动资金的必要性分析

近年来公司业务规模迅速增长，2009-2011年公司的营业收入分别为323,287.27万元、393,015.90万元和402,393.65万元，复合增长率为11.57%。由于发行人主要从事的建筑工程施工业务具有项目周期较长，资金占用量大的特点，而且公司近年来业务规模增长迅速，新承接并开工项目较多，进一步加大了公司对流动资金的需求。另外，近年来建筑工程施工行业竞争激烈，工程多采取招投标的方式，承包商的资产规模、资金实力以及融资能力便成为体现公司竞争力的重要方面，也成为开发商或业主单位衡量承包商实力的关键指标。综上，利用公司债券募集资金补充流动资金，可提升公司项目承揽能力和项目运作能力，适应业务快速发展，为公司做大做强提供良好条件，因此，补充流动资金具有较强的必要性。

二、募集资金运用对发行人财务状况的影响

（一）对发行人负债结构的影响

若本期债券发行完成且如上述计划运用募集资金，本公司流动负债占负债总额的比例将由本期债券发行前的58.93%下降至52.76%，这将改善公司的负债结构，并有利于公司中长期资金的统筹安排和战略目标的稳步实施。

（二）对发行人短期偿债能力的影响

若本期债券发行完成且如上述计划运用募集资金，本公司的流动比率、速动比率将由本期债券发行前的1.19、0.67 分别增加至1.34、0.78，流动资产对于流动负债的覆盖能力将得到提升，短期偿债能力将有所增强。

本期债券发行是公司通过资本市场直接融资渠道募集资金、加强资产负债结构管理的重要举措之一，使公司的资产负债期限结构得以优化，拓展了公司的融资渠道，为公司的业务发展以及盈利增长奠定了良好的基础。

第八节 备查文件

本期债券供投资者查阅的有关备查文件如下：

（一）发行人最近三年的财务报告和审计报告及最近一期未经审计的财务报表；

（二）保荐机构出具的发行保荐书；

（三）法律意见书；

（四）资信评级报告；

（五）中国证监会核准本次发行的文件；

（六）债券受托管理协议；

（七）债券持有人会议规则。

在本期债券发行期内，投资者可至本公司及保荐人处查阅本期债券募集说明书及上述备查文件，或访问巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）查阅本期债券募集说明书及摘要。

广东水电二局股份有限公司

2013年1月16日