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    关于发布上证动态指数和稳定指数系列的公告
    2013-01-17       来源:上海证券报      

    为进一步丰富指数体系,为投资者提供新的分析工具和投资标的,上海证券交易所和中证指数有限公司将于2013年2月8日正式发布上证180动态指数和稳定指数,上证380动态指数和稳定指数。编制方案见上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)中证指数有限公司网站 ( www.csindex.com.cn ) 。

    中证指数有限公司

    2013年1月17日

    上证动态指数和稳定指数系列编制方案

    一、指数名称与代码

    二、指数基日与基点

    上证180动态指数和稳定指数以2002年6月28日为基日,以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期,以3299.06点为基点;

    上证380动态指数和稳定指数以2003年12月31日为基日,以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期,以1000点为基点。

    三、样本选取方法

    1、样本空间

    上证180动态指数和稳定指数的样本空间由上证180的全部样本组成;

    上证380动态指数和稳定指数的样本空间由上证380的全部样本组成;

    2、选样方法

    2.1 计算波动率因子与质量因子的变量数值

    波动率因子有两个变量:52周波动率、36月波动率,质量因子有四个变量:债务权益比、总资产/净利润、盈利可变性、现金流可变性。

    2.2计算Z值

    在样本空间内对所有变量值进行标准化Z分处理。

    2.2.1 对变量进行极值调整

    为确保用于标准化处理的市场均值不会因为极值而受到太大影响,首先需对变量进行极值调整。

    2.2.2 计算变量Z值

    Z 值是最常见的变量标准化处理方法,它是为了将其与计量单位不同或者标度不同的其他变量组合在一起。确定Z值的方法如下:

    2.2.3计算敏感性评分

    根据波动率因子和质量因子的Z值计算每只股票的敏感性评分。

    2.3 指数选样

    对各自样本空间的股票,按照敏感性评分排名,上证180动态指数和稳定指数分别选择敏感性评分最高的90只与最低的90只股票作为样本股;

    上证380动态指数和稳定指数分别选择敏感性评分最高的190只与最低的190只股票作为样本股。

    四、指数计算

    上证180动态指数和稳定指数均采用派许加权综合价格指数公式进行计算,公式如下:

    其中,调整市值= ∑(股价×调整股本数),调整股本数的计算方法同上证180指数,基期亦称为除数。

    上证380动态指数和稳定指数均采用派许加权综合价格指数公式进行计算,公式如下:

    其中,调整市值= ∑(股价×调整股本数),调整股本数的计算方法同上证380指数,基期亦称为除数。

    五、指数修正

    同上证180指数。

    六、样本股调整

    上证180、上证380动态指数和稳定指数一般在每年的6月及12月进行审核与调整,每年7月、1月份的第一个交易日生效。定期调整指数样本时,每次调整比例一般不超过30%。

    指数代码中文全称中文简称英文全称英文简称
    000123上证180动态指数180动态SSE 180 Dynamic Index180 Dynamic
    000125上证180稳定指数180稳定SSE 180 Stability Index180 Stability
    000141上证380动态指数380动态SSE 380 Dynamic Index380 Dynamic
    000142上证380稳定指数380稳定SSE 380 Stability Index380 Stability