§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年10月1日起至12月31日止。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、博时稳定价值债券A：
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2、博时稳定价值债券B：
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时稳定价值债券A
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2．博时稳定价值债券B
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注：本基金的基金合同于2007年9月6日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条“（四）投资范围”、“（八）投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时稳定价值债券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
4季度，国内经济触底小幅回升，通胀水平低位徘徊，央行通过逆回购方式保持市场资金相对宽松。债券市场波澜不惊，短期，长期，信用，利率，各品种收益均小幅波动。货币市场利率稳中有降，短融收益持续下降。在股票市场反弹之下，可转债市场终于有所表现。
信用市场并没有出现往年4季度收益明显上升的行情，分析其原因，市场大量的固定收益产品对信用债券产生了大量的需求，导致收益在低位徘徊。无论从宏观背景，还是微观企业层面，信用债券的投资价值开始出现泡沫，类似股票市场后期的赚钱效应，吸引大量的资金进入市场，最终推高市场的估值。对于信用债券，我们一直坚持非常谨慎的思路，防范随时到来的估值下降。而转债市场，估值优势明显，但若要价格上涨，需要股票市场配合，在本季度，我们等到了这个条件。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2012年12月31日，本基金A类基金份额净值为1.041元，份额累计净值为1.287元；B类基金份额净值为1.020元，份额累计净值为1.266元。报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为3.58％，B类基金份额净值增长率为3.45％，同期业绩基准增长率1.02％。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2013年，可能是较大变数的一年。变数主要在于中国经济反弹的持续性与反弹幅度，以及政策的变化。从目前多数机构预测来看，2013年中国经济震荡回升的概率较大，同时物价的小幅反弹基本成为共识。因此，2013年中国债券市场将缺少趋势性的机会，信用事件的可能发生也将不时给市场带来干扰。但考虑到当前实际贷款利率已高于企业的平均盈利水平，企业发债成本上升幅度有限，信用债还是具备较高的长期配置价值。控制风险、逢低建仓、择机拉长久期是2013年传统债券市场主要的操作原则，同时，转债市场的波动也将提供一个较好的盈利机会。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3其他资产构成
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5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
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§7影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2012年12月31日，博时基金公司共管理三十三只开放式基金和两只封闭式基金，并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，公募基金资产规模逾1371.30亿元人民币，累计分红579.49亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，2012年，博时旗下共有8只基金的年度净值增长率位居同类型基金前1/3。
开放式股票型基金中，截至2012年12月31日，博时主题行业基金的年度净值增长率在同类型274只股票型产品中排名第16，此外，博时创业成长基金、博时卓越品牌基金、博时第三产业基金的年度净值增长率均位于同类型274只标准股票型基金的前1/3；债券型基金中，博时信用债券基金的年度净值增长率在同类型55只产品中排名第9；货币基金中，博时现金收益基金的年度净值增长率在同类49只基金中排名第2；
封闭式基金中，截至2012年12月31日，博时裕隆封闭的年度净值增长率在同类的25只基金中排名第2；
QDII基金中，截至2012年12月28日，博时大中华亚太精选股票基金的年度净值增长率在全部66只QDII基金产品中排名第2；
2、客户服务
1) 2012年12月，博时客服中心电话交易代客操作功能正式上线，满足认购、申购、赎回、转换、赎回转购买、变更分红方式及撤单需求，只需致电博时一线通95105568按0转人工，告知交易需求，博时客服会代为下单并完成一系列的交易操作；
2) 四季度，博时基金共举办各类渠道培训活动共计386场，参与人数超过1.2万人；
3、其他大事件
博时安心收益定期开放债券型证券投资基金首募顺利结束并于12月6日正式成立。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
8.1.1中国证监会批准博时稳定价值债券投资基金设立的文件
8.1.2《博时稳定价值债券投资基金基金合同》
8.1.3《博时稳定价值债券投资基金托管协议》
8.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2存放地点：
基金管理人、基金托管人处
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。
博时一线通： 95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
2013年1月18日
| 基金简称 | 博时稳定价值债券 | |
| 基金主代码 | 050006 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2007年9月6日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 676,006,619.03份 | |
| 投资目标 | 本基金为主动式管理的债券型基金。本基金通过对宏观经济分析和债券等固定收益市场分析，对基金投资组合做出相应的调整，力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 | |
| 投资策略 | 本基金通过宏观经济和债券市场自上而下和自下而上的分析，把握市场利率水平的运行态势，根据债券市场收益率曲线的整体运动方向制定具体的投资策略。 | |
| 业绩比较基准 | 中信标普全债指数 今后如果市场出现更具代表性的业绩比较基准，或者更科学的复合指数权重比例，在与基金托管人协商一致后，本基金管理人可调整或变更本基金的业绩比较基准。 | |
| 风险收益特征 | 本基金属于证券市场中的低风险品种，预期收益和风险高于货币市场基金，低于股票型基金。 | |
| 基金管理人 | 博时基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 博时稳定价值债券A | 博时稳定价值债券B |
| 下属两级基金的交易代码 | 050106（前端）、051106（后端） | 050006 |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | 391,618,485.31份 | 284,388,133.72份 |
| 主要财务指标 | 报告期(2012年10月1日-2012年12月31日) | |
| 博时稳定价值债券A | 博时稳定价值债券B | |
| 1.本期已实现收益 | -4,525,464.92 | -3,754,314.38 |
| 2.本期利润 | 14,107,578.54 | 9,914,591.88 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0358 | 0.0324 |
| 4.期末基金资产净值 | 407,602,802.67 | 290,191,291.48 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.041 | 1.020 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 3.58% | 0.43% | 1.02% | 0.02% | 2.56% | 0.41% |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 3.45% | 0.43% | 1.02% | 0.02% | 2.43% | 0.41% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 张勇 | 基金经理 | 2010-8-3 | - | 9 | 2001年起先后在南京市商业银行北清支行、南京市商业银行资金营运中心工作。2003年加入博时公司，历任债券交易员、现金收益基金经理助理兼任债券交易员。现任现金收益基金经理、博时策略混合、博时稳定价值债券基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 61,378,850.54 | 5.45 |
| 其中：股票 | 61,378,850.54 | 5.45 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,037,068,980.31 | 92.09 |
| 其中：债券 | 1,037,068,980.31 | 92.09 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 10,554,798.26 | 0.94 |
| 6 | 其他各项资产 | 17,188,396.98 | 1.53 |
| 7 | 合计 | 1,126,191,026.09 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 4,244,766.24 | 0.61 |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 47,881,760.00 | 6.86 |
| C0 | 食品、饮料 | - | - |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 1,618,583.60 | 0.23 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | 42,462,176.40 | 6.09 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 3,801,000.00 | 0.54 |
| C8 | 医药、生物制品 | - | - |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 9,252,324.30 | 1.33 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | - | - |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | - | - |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 61,378,850.54 | 8.80 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值 比例（%） |
| 1 | 000630 | 铜陵有色 | 2,246,676 | 42,462,176.40 | 6.09 |
| 2 | 601668 | 中国建筑 | 2,364,237 | 9,220,524.30 | 1.32 |
| 3 | 601118 | 海南橡胶 | 747,318 | 4,244,766.24 | 0.61 |
| 4 | 002606 | 大连电瓷 | 300,000 | 3,801,000.00 | 0.54 |
| 5 | 601113 | 华鼎锦纶 | 413,960 | 1,618,583.60 | 0.23 |
| 6 | 601800 | 中国交建 | 6,000 | 31,800.00 | 0.00 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值 比例（%） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 39,936,000.00 | 5.72 |
| 其中：政策性金融债 | 39,936,000.00 | 5.72 | |
| 4 | 企业债券 | 214,726,268.90 | 30.77 |
| 5 | 企业短期融资券 | 10,031,000.00 | 1.44 |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 772,375,711.41 | 110.69 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 1,037,068,980.31 | 148.62 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 113001 | 中行转债 | 1,080,000 | 104,058,000.00 | 14.91 |
| 2 | 110015 | 石化转债 | 880,000 | 90,560,800.00 | 12.98 |
| 3 | 110016 | 川投转债 | 784,780 | 85,352,672.80 | 12.23 |
| 4 | 110011 | 歌华转债 | 834,870 | 77,400,797.70 | 11.09 |
| 5 | 113003 | 重工转债 | 706,440 | 74,727,223.20 | 10.71 |
| 序号 | 名称 | 金额（人民币元） |
| 1 | 存出保证金 | 270,273.39 |
| 2 | 应收证券清算款 | 5,510,902.40 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 9,232,720.60 |
| 5 | 应收申购款 | 2,174,500.59 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 17,188,396.98 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产的净值比例(%) |
| 1 | 113001 | 中行转债 | 104,058,000.00 | 14.91 |
| 2 | 110015 | 石化转债 | 90,560,800.00 | 12.98 |
| 3 | 110016 | 川投转债 | 85,352,672.80 | 12.23 |
| 4 | 110011 | 歌华转债 | 77,400,797.70 | 11.09 |
| 5 | 113003 | 重工转债 | 74,727,223.20 | 10.71 |
| 6 | 113002 | 工行转债 | 70,131,200.00 | 10.05 |
| 7 | 110012 | 海运转债 | 63,581,782.60 | 9.11 |
| 8 | 125731 | 美丰转债 | 49,945,610.44 | 7.16 |
| 9 | 129031 | 巨轮转2 | 40,815,601.84 | 5.85 |
| 10 | 125887 | 中鼎转债 | 30,580,987.73 | 4.38 |
| 11 | 110018 | 国电转债 | 13,404,160.00 | 1.92 |
| 12 | 110013 | 国投转债 | 6,158,055.20 | 0.88 |
| 13 | 110019 | 恒丰转债 | 229,590.40 | 0.03 |
| 项目 | 博时稳定价值债券A | 博时稳定价值债券B |
| 本报告期期初基金份额总额 | 395,501,359.80 | 314,411,208.24 |
| 本报告期基金总申购份额 | 2,812,930.53 | 46,571,097.31 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 6,695,805.02 | 76,594,171.83 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 391,618,485.31 | 284,388,133.72 |
博时稳定价值债券投资基金
2012年第四季度报告
2012年12月31日
基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2013年1月18日