§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年01月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期。截至报告日，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成策略回报股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成策略回报股票型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2012年四季度公司旗下主动投资组合间股票交易存在4笔同日反向交易，原因是投资组合投资策略需要。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该股当日成交量5%。投资组合间不存在债券同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度资本市场否极泰来，指数创年内新低后大幅反弹，最终在2012年取得了正收益。在八月份降低仓位以后，我们对组合调整的方向是使其更加均衡。在当时的背景下，“均衡”主要意味着买入了一些大盘股；在指数最底部区域，我们小幅增加了仓位；以上两点顺应了市场节奏。
回头来看，市场反弹的逻辑非常清晰：经济数据见底已有数月、政治改革的推进、海外/香港市场的良好环境等。我们在三季报中对此已有预期，但正如那句耳熟能详的话：投资最难的是战胜自己的贪婪和恐惧，反弹时虽然我们选择了加仓，但无法战胜那种恐惧让自己把仓位加到足够高的地步，导致四季度显著跑输指数，这毫无疑问是四季度最大的错误，对此我们需要反思。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末，本基金份额资产净值为0.860元，本报告期基金份额净值增长率为6.57%，同期业绩比较基准收益率为8.24%，低于业绩比较基准的表现。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
就短周期而言，经济已经见底，让这个观点更有说服力的更重要的原因似乎在于：政府有意愿且有能力保证经济见底。但结合资本市场的关注点，就中国经济我们由长及短问三个问题：1、中长期中国经济的增长趋势如何；2、政治改革和经济增长多大程度上存在正相关性；3、政府能容忍的经济增速底线的实现和结构调整能否同步推进。这三个问题的答案都很不确定。就更短的周期，我们假设2013年出现这种情况：经济增速不错，但更多依靠低ROE下杠杆增加带来的投资拉动；在投资品已经大幅反弹之后，市场会如何演绎？如果市场对此种逻辑已经有比较充分的演绎，最终经济走势更可能如何？
简单而言，我们仍然认为中国和全球面临太多的不确定性，而那些解决问题的方法本身反而加剧了这种不确定性。短期而言，市场对某种逻辑已经达成共识，最终经济按何种逻辑运行在目前时点上完全不清晰。对应到具体操作，未来一段时间，我们会多看少做，仓位上不做大的变化，在行业和个股选择上偏向于从与经济周期更相关的品种置换到不太相关的品种。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成策略回报股票型证券投资基金的文件；
2、《大成策略回报股票型证券投资基金基金合同》；
3、《大成策略回报股票型证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
8.2 存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。
大成基金管理有限公司
2013年1月19日
| 基金简称 | 大成策略回报股票 |
| 交易代码 | 090007 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2008年11月26日 |
| 报告期末基金份额总额 | 1,034,314,745.44份 |
| 投资目标 | 追求基金资产的长期稳健增值，兼顾当期收益；同时，实施积极的分红政策，回报投资者。 |
| 投资策略 | 本基金在控制风险的前提下，采取趋势投资策略进行总体资产配置；在行业配置、个股投资上分别实施行业轮动投资策略、核心-卫星策略、价值投资策略、买入并持有策略，以期在承担中高风险的前提下获取尽可能高的投资收益；同时，强调收益管理，实施收益管理策略，以期在增长期及时锁定收益，制度性的减少未来可能的下跌风险，增加投资总收益。 |
| 业绩比较基准 | 80%×沪深300 指数＋20%×中信标普全债指数 |
| 风险收益特征 | 本基金属于中高风险收益水平的股票型基金品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和货币市场基金。 |
| 基金管理人 | 大成基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国光大银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2012年10月1日 － 2012年12月31日 ） |
| 1.本期已实现收益 | -1,169,143.64 |
| 2.本期利润 | 56,709,475.26 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0507 |
| 4.期末基金资产净值 | 889,566,492.33 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.860 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 6.57% | 0.97% | 8.24% | 1.03% | -1.67% | -0.06% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 周建春先生 | 本基金 基金经理 | 2008年11月26日 | 2012年12月31日 | 14年 | 管理工程硕士。1998年1月—1999年9月，任职于湖南省国际信托投资公司基金管理部、证券管理总部，从事投资和研究工作；1999年10月加入大成基金管理有限公司，历任高级研究员、景博证券投资基金经理助理、景博证券投资基金基金经理（2002年1月11日—2004年3月31日）、景福证券投资基金经理助理。2009年9月24日至2012年12月17日任大成积极成长股票型证券投资基金基金经理。2008年11月26日至2012年12月31日任大成策略回报股票型基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国 |
| 徐彦 先生 | 本基金 基金经理 | 2012年10月31日 | - | 6年 | 管理学硕士。曾就职于中国东方资产管理公司投资管理部，2007年加入大成基金研究部，现任中游制造行业研究主管，2011年7月29日至2012年10月27日曾任景宏证券投资基金和大成行业轮动股票型证券投资基金基金经理助理。2012年10月31日起任大成策略回报股票型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 669,417,426.30 | 74.91 |
| 其中：股票 | 669,417,426.30 | 74.91 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | 0.00 |
| 其中：债券 | - | 0.00 | |
| 资产支持证券 | - | 0.00 | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | 0.00 |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | 0.00 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | 0.00 | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 223,692,164.88 | 25.03 |
| 6 | 其他资产 | 522,572.20 | 0.06 |
| 7 | 合计 | 893,632,163.38 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | 0.00 |
| B | 采掘业 | - | 0.00 |
| C | 制造业 | 320,073,534.67 | 35.98 |
| C0 | 食品、饮料 | 109,064,672.15 | 12.26 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 6,355,704.00 | 0.71 |
| C2 | 木材、家具 | - | 0.00 |
| C3 | 造纸、印刷 | - | 0.00 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | 0.00 |
| C5 | 电子 | 15,067,645.40 | 1.69 |
| C6 | 金属、非金属 | 45,414,926.88 | 5.11 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 64,750,173.84 | 7.28 |
| C8 | 医药、生物制品 | 79,420,412.40 | 8.93 |
| C99 | 其他制造业 | - | 0.00 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 12,208,572.42 | 1.37 |
| E | 建筑业 | 5,253,829.60 | 0.59 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | 0.00 |
| G | 信息技术业 | 8,751,054.00 | 0.98 |
| H | 批发和零售贸易 | 16,222,800.00 | 1.82 |
| I | 金融、保险业 | 189,657,221.30 | 21.32 |
| J | 房地产业 | 93,547,213.61 | 10.52 |
| K | 社会服务业 | - | 0.00 |
| L | 传播与文化产业 | 19,194,993.00 | 2.16 |
| M | 综合类 | 4,508,207.70 | 0.51 |
| 合计 | 669,417,426.30 | 75.25 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 000002 | 万 科Ａ | 4,159,457 | 44,173,433.34 | 4.97 |
| 2 | 600518 | 康美药业 | 2,999,763 | 39,416,885.82 | 4.43 |
| 3 | 601601 | 中国太保 | 1,373,324 | 30,899,790.00 | 3.47 |
| 4 | 601628 | 中国人寿 | 1,224,014 | 26,193,899.60 | 2.94 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 1,520,347 | 25,374,591.43 | 2.85 |
| 6 | 600104 | 上汽集团 | 1,391,693 | 24,549,464.52 | 2.76 |
| 7 | 601169 | 北京银行 | 2,598,707 | 24,167,975.10 | 2.72 |
| 8 | 600383 | 金地集团 | 3,372,587 | 23,675,560.74 | 2.66 |
| 9 | 000858 | 五 粮 液 | 836,125 | 23,603,808.75 | 2.65 |
| 10 | 600048 | 保利地产 | 1,528,132 | 20,782,595.20 | 2.34 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 250,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 51,200.22 |
| 5 | 应收申购款 | 221,371.98 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 522,572.20 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 000002 | 万 科Ａ | 44,173,433.34 | 4.97 | 重大事项停牌 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,138,991,670.71 |
| 本报告期基金总申购份额 | 26,404,402.94 |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 131,081,328.21 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,034,314,745.44 |
大成策略回报股票型证券投资基金
2012年第四季度报告
2012年12月31日
基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：2013年1月19日