■强势行业点评

  ⊙今日投资 杨艳萍

  上周，无线电讯服务排名上升至行业排行榜首；航天与国防、银行、贵金属、家具及装饰、综合性石油与天然气企业、煤气与液化气、建筑工程排名继续位居前列；商务印刷、建筑原材料排名上升，成为上周跻身行业排名前十名的新晋者。兴业证券分析师陈文表示，在宏观经济弱势复苏的背景下，水泥行业（至少是部分区域）存在较大盈利弹性的可能性，是周期标的中的较优选择。

  银行排名维持高位，上周排名第3名，较前周微降2名。长江证券分析师刘俊表示，一季度银行板块将有明显超额正收益，原因在于三个方面：1、不良阶段企稳，业绩超预期。资金面充裕将阶段性缓解资产质量压力，至少一季报内不良率将基本保持平稳。如果经济增速回升明显，三季度将见到本轮周期不良的峰值。拨备计提压力减少叠加降息概率较小，银行一季度业绩增速将略超市场预期，中性情况下行业业绩增速为4.4%，乐观假设下行业增速有望超过6%。2、政策面利好居多。尽管监管层两会之后必将加强对理财产品的监管，但实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理，遵循“买者自负,卖者有责”原则的监管思路实际上将有助于增强银行基层内控，防范违规代销事件的再次发生。3、估值优势，业绩确定性强。目前行业12/13年动态PB为1.18/1.08倍。个股方面维持推荐有业绩成色出众，执行力强的民生银行、兴业银行以及估值较低，基本面优良的交通银行。

  环保服务排名大幅攀升，上周排名第27名，较前周上升30名，位居上周排名上升幅度最大的行业第二。事故频发利好环保产业，政策配合提升板块估值。近日环保事故频发，加上政策环境的配合（《关于水资源费征收标准有关问题的通知》出台和联合国全球限汞公约案政府间谈判）使得环保股表现良好。上周环保行业表现抢眼，一周平均上涨8.65％，位居A股市场所有行业涨跌幅榜第3名，跑赢沪深300指数个百分点。进一步分析，申银万国分析师周小波认为，事故频发逼迫环保项目加速上马。目前最为迫切的环保任务是保障老百姓的环境安全和工业污染源头的控制。接连发生的恶性污染事故迫使地方政府重视环保问题，有助于保障环保项目的顺利进行和资金来源，2013年环保投入同比2012年大幅回升更加确定，包括水处理和垃圾焚烧在内的环保项目快速上马，将会在上市公司的订单和业绩上体现。

  一个月来医药行业排名呈现持续下跌态势，上周制药、药品批发与零售排名第15和第48名，分别较前周下降4名和5名，较一个月前下降9名和34名。2012年医药指数上涨11.51％，跑赢沪深300指数3.96个百分点。2013年又会有怎样的表现呢？对此，英大证券分析师宋文昭表为，医药行业2013年整体投资机会不强，但不乏局部结构性的机会，建议从基药、医保、大病种、GMP认证、经营改善、医疗保健等6个角度选股，看好以下几类个股：1、基药独家品种及品牌中药：如天士力、云南白药、昆明制药、同仁堂、东阿阿胶；2、公立医院改革可能带来的结构性机会：和佳股份、迪安诊断；3、进口替代明显、创新和专科大病药物企业，如信立泰、恩华药业、恒瑞医药、人福医药、华东医药、莱美药业、双鹭药业；4、受益于新版GMP的企业：科伦药业、华润双鹤、新华医疗、东富龙；5、基本面见底、经营改善的企业：仁和药业、太安堂、沃森生物；6、健康保健需求持续升温，不受药品降价政策影响的保健类企业：三诺生物、汤臣倍健。

  一个月来排名持续上涨的行业还包括：商务印刷、建筑原材料、投资银行业与经纪业、钢铁、消费电子产品、汽车零售、综合化工、轮胎橡胶、汽车制造、汽车零配件、一般化工品、信息科技咨询与其他服务、特殊化工品、出版等；下跌的行业包括：药品批发与零售、其他石油设备与服务、电力公用事业、医疗设备、制药、人寿保险、高速公路与隧道、水运等。