⊙天弘基金 刘佳章

  明天如何来养老？相信是很多人都会认真思考的一个问题，有人说要依靠政府，有人说还是有一个“铁饭碗”的好，还有人说必须买房才能来养老。

  面对众说纷纭的养老经，笔者认为这些都在谈养老金积累和支取的问题，只有解决好养老金支取和收支平衡的问题才能更好地实现个人养老理财规划。

  先看一组数据，截至2011年底，全国60岁以上老年人口达到1.85亿，占总人口13.7%；到2050年，我国老年人口总量将超4亿。老龄人化的加剧,对我国的社会保险、医疗保障等方面都提出严峻的挑战，未来简单依靠政府来养老，很大程度上只能实现“基本养老保基本”。

  同时面对生活水平的日益提高以及预期寿命的延长，对于个人养老金的积累较过去的传统显然要求会更高，而如果要实现“提前退休”富足养老目标，通过传统的储蓄、保险等养老方式来实现，难度显然更大。

  因此，在当前基金市场品类繁多，规模庞大，风险收益特征日益清晰的今天，基金高手能否通过将资产配置成各类基金来实现养老理财规划么？笔者在这里不妨做一次尝试来对养老资金进行合理的配置。

  首先，养老生活离不开吃穿住行，虽然吃和穿的费用较退休前有所减少，但诸如营养品、保健品以及医疗等方面的投入会相应增大，故而养老金比例上很大一部分需要有固定收益的基金品种来进行配置，且其收益率最好能够超越银行定期存款、通货膨胀、养老型保险等，针对此情况，不妨选择分级债券基金中的A类份额。所谓分级债券基金，是指在一个投资组合下通过对基金收益的分解，形成风险收益特征表现有一定差异化基金份额的基金品种，通常分级模式为约定收益模式，即A类份额作为低风险端享有向高风险端融资的收益，并且其收益由高风险端资产为担保从而提供很强的安全性，其约定收益往往是一年期银行定期存款利率的1.3倍到1.6倍不等，这意味着投资者买入分级债A类份额完全可以享受超越银行同期定存的收益水平，而B类份额为高收益端通过向A类份额融资来谋取超额收益，通常这类基金产品开放日期三到六个月不等，因此也能够保持较好的流动性。

  其次，养老生活也许对各类意外事件而保留一定的紧急备用金，但如果投资者仅仅留存现金，既不安全也没有收益，存活期收益也很低，因此不妨选择投资货币型基金来构建养老基金流动性最强的资产配置部分。

  货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金,具有极高的流动性及安全性，通常被称为“类储蓄”，而从其历史收益情况来看，货币基金通常年度收益会高于银行期一年定存利率水平，同时随着货币基金的不断发展，已经出现了具有T+0赎回到账、及时支付的功能，在提高收益性的同时流动性也进一步增强。

  再次，为加快养老金的积累速度，在资产配置上仍需要进一步提高其收益性，而通过对债券型基金、混合型基金及股票型基金的灵活配置，能够进一步提高其长期收益的预期。当然现在还出现了专门针对养老的功能性基金产品，如天弘安康养老基金，通过基金产品的精心设计和相应的投资管理，使得其能够面向一切有养老需求的投资群体。