■申银万国客户资产管理总部

  2013年1月24日，为期两天的全国环保工作会议在北京召开，环境保护部部长周生贤表示，当前中国环境形势依然严峻，今年在完成主要污染物减排任务的同时，要重点做好以防治 PM2.5为主的大气污染及重点流域水污染防治等工作。会议确定 2013年减排目标是：与 2012年相比，化学需氧量、二氧化硫排放量分别减少2％，氨氮排放量减少2.5％，氮氧化物排放量减少3％。

  目前我国机动车氮氧化物排放量继续呈增长趋势，工业厂矿产能释放带来的污染物增量压力依然很大。50%左右城市市区地下水污染严重，57％的地下水监测点位水质较差甚至极差，70％左右的城市不能达到新的环境空气质量标准，最近多地雾霾天气频频爆表更是再次敲响了环保的警钟。

  从各地区以及工信部对雾霾事件的态度和出台政策来看，在新一届政府执政为民理念的贯彻下，对于环保产业的政策导向将持续向好，结合环保“十二五”规划看，行业空间巨大，布局环保的大方向没有问题。

  2013年环保工作会议的召开，显示出政府对环保治理的重视程度进一步加大，尤其是对损害群众健康的突出环境问题。2013年环保工作的首要任务将是大气污染治理，预计大气污染治理市场仍有扩大空间，其中与大气污染防治相关的脱硝、脱硫、除尘投资有望大幅度增加。此外，水污染治理也是未来环保重点。

  总体而言，环保板块的主题性和成长性的机会并存。从政策制定角度来看，后续或许出台的新政策仍将围绕重金属治理和监测（包含脱汞、脱砷等）和土壤修复（全国土壤环境保护“十二五”规划）等，可以关注主题性机会。从订单释放来看，目前脱硝电价已定，在环保事件频出的背景下，政府或将加快脱硝工程的进度，并且同步加强标准监管，从而推动脱硝订单的快速释放。如果政策出台后能够真实落实到企业订单层面，对于相关优质企业来讲，将充分享受政策红利带来的快速成长。

  （CIS）