■众口一股

  罗莱家纺：股权激励保障未来经营增长

  罗莱家纺（002293）公告首期股票期权激励计划（草案），拟授予激励对象350万份股票期权（预留30万股），占公司总股本的2.49%。本次授予的股票期权的行权价格为43.49元，授予对象为220名核心管理技术业务人员。

  东方证券

  维持“买入”评级 目标价54.74元

  此次股票期权激励对象全部为公司一线经营管理骨干，将有效带动公司业务层面各个环节核心员工的工作积极性，实现股东价值最大化。本次行权价格高于停牌前收盘价格，对公司股价有一定支撑。2013年起公司业绩将从底部回升，未来若经济复苏公司弹性更大。维持对公司2012-2014年每股收益2.64元、3.22元、4.06元的预测，维持公司2013年17倍PE估值，对应目标价54.74元，维持“买入”投资评级。未来催化剂在于地产成交量持续回暖对家纺终端销售的滞后拉动，预计最快在二季度。

  兴业证券

  维持“增持”评级

  本次股权激励直接覆盖了包含公司营销、企划、设计、管理等各条线在内的220名核心员工，覆盖范围较广，能够合理调动公司员工积极性，使公司股东、员工及管理层共同关注公司长远发展。此次期权行权价格43.49元处于合理水平，有利于公司股价及估值水平的稳定。考虑到公司当前盈利水平以及对未来几年业绩拉动，本次股权激励产生的费用对公司未来三年利润表的影响较小。维持2012-2013年每股收益2.66元、3.03元的预测，以及“增持”投资评级。

  招商证券

  维持“强烈推荐-A”评级 目标价50.78元

  此次是公司上市后首次股权激励，覆盖范围广，但授予条件较为优惠，行权条件不高，更看重保份额，而激励落到实处益于加强团队稳定性。综合考虑期权费用影响与优惠税率到期，以及上半年补单的不确定性和下半年需求可能恢复，调整2012-2014年每股收益为2.67元、2.99元和3.55元。考虑到目前估值不算高，预计业绩及股价将具有一定弹性，维持“强烈推荐-A”投资评级，但建议待复苏迹象逐渐明朗时更多关注。半年目标价可以2013年15-17倍估值为中枢，目标价格为44.81-50.78元。

  申银万国

  维持“增持”评级

  本次推出股权激励意在表明公司认为基本面筑底条件已经具备，对未来收入增长具有信心。此次公司暂时只对收入增速提出要求，但若公司收入增长能够保证，在费用得到有效控制情况下公司净利润重回合理增长是大概率事件。此外，此次股权激励覆盖对象多为基层管理和业务人员，预计后期公司仍会出台针对高管的激励方案。维持公司2012-2014年每股收益预测为2.66元、3.00元、3.60元，建议战略性配置，维持“增持”投资评级。

券商评级显示目标涨幅巨大品种追踪

(元) 涨幅％

股票代码	股票名称	机构名称	机构评级	发布时间	目标价	目标	2012报告预期	2013报告预期	2012一致预期	2013一致预期
EPS	PE	EPS	PE	EPS	PE	EPS	PE
000858	五粮液	UBS	买入	1-15	53.00	116.42	2.520	9.718	3.160	7.750	2.528	9.688	3.122	7.845
000858	五粮液	中投证券	强烈推荐	1-10	45.00	83.75	2.560	9.566	3.140	7.799	2.528	9.688	3.122	7.845
000858	五粮液	宏源证券	买入	1-10	43.00	75.58	2.543	9.630	3.083	7.944	2.528	9.688	3.122	7.845
600199	金种子酒	光大证券	买入	1-21	28.80	70.31	1.020	16.578	1.440	11.743	1.021	16.570	1.428	11.843
000858	五粮液	中信证券	买入	1-11	41.00	67.42	2.550	9.604	3.150	7.775	2.528	9.688	3.122	7.845
600019	宝钢股份	UBS	买入	1-14	8.20	63.35	0.920	5.457	0.509	9.862	0.646	7.772	0.414	12.132
600519	贵州茅台	招商证券	强烈推荐	1-25	290.00	62.47	12.770	13.978	17.040	10.475	12.873	13.866	17.470	10.218
002635	安洁科技	申银万国	买入	1-17	69.60	60.18	1.560	27.853	2.320	18.728	1.529	28.417	2.197	19.782
002396	星网锐捷	国金证券	买入	1-9	25.16	54.83	0.693	23.449	0.926	17.549	0.688	23.619	0.902	18.010
000417	合肥百货	东方证券	买入	1-14	10.92	53.16	0.550	12.964	0.660	10.803	0.542	13.148	0.637	11.198
002635	安洁科技	安信证券	买入	1-17	66.00	51.90	1.560	27.853	2.340	18.568	1.529	28.417	2.197	19.782
601117	中国化学	东兴证券	强烈推荐	1-17	11.00	46.47	0.638	11.771	0.851	8.825	0.660	11.375	0.858	8.751
600702	沱牌舍得	民生证券	强烈推荐	1-25	36.00	45.75	1.050	23.524	1.580	15.633	1.069	23.110	1.687	14.638
600519	贵州茅台	民生证券	强烈推荐	1-25	260.00	45.66	12.660	14.100	17.150	10.408	12.873	13.866	17.470	10.218
600519	贵州茅台	中信证券	买入	1-25	260.00	45.66	12.830	13.913	17.510	10.194	12.873	13.866	17.470	10.218
601669	中国水电	招商证券	强烈推荐	1-28	5.40	45.55	0.420	8.833	0.540	6.870	0.425	8.740	0.514	7.215
000729	燕京啤酒	UBS	买入	1-15	8.20	45.13	0.340	16.618	0.410	13.780	0.343	16.458	0.403	14.009
601989	中国重工	光大证券	买入	1-22	7.20	44.87	0.340	14.618	0.380	13.079	0.315	15.798	0.333	14.929
300101	国腾电子	国海证券	买入	1-13	23.00	44.56	0.180	88.389	0.390	40.795	0.235	67.847	0.446	35.705
000625	长安汽车	宏源证券	买入	1-22	12.00	44.40	0.270	30.778	0.880	9.443	0.251	33.094	0.542	15.329
600588	用友软件	国金证券	增持	1-21	14.00	44.33	0.503	19.284	0.648	14.969	0.549	17.659	0.696	13.941
300310	宜通世纪	安信证券	增持	1-22	14.00	44.03	0.410	23.707	0.570	17.053	0.427	22.790	0.584	16.658
600858	银座股份	安信证券	增持	1-22	14.00	44.03	0.670	14.507	0.860	11.302	0.567	17.146	0.685	14.196
600809	山西汾酒	宏源证券	买入	1-17	50.00	43.89	1.528	22.742	2.284	15.215	1.536	22.622	2.211	15.719
600809	山西汾酒	中信证券	买入	1-18	50.00	43.89	1.530	22.712	2.340	14.850	1.536	22.622	2.211	15.719
300234	开尔新材	中信证券	买入	1-4	17.00	43.46	0.220	53.864	0.650	18.231	0.243	48.705	0.484	24.494
600050	中国联通	UBS	买入	1-14	5.00	42.86	0.120	29.167	0.150	23.333	0.116	30.121	0.184	18.991
600141	兴发集团	招商证券	强烈推荐	1-7	25.10	41.97	0.730	24.219	1.130	15.646	0.756	23.374	1.018	17.374
600138	中青旅	东方证券	买入	1-11	23.40	41.82	0.780	21.154	0.930	17.742	0.787	20.963	0.834	19.787
600702	沱牌舍得	中信证券	增持	1-25	35.00	41.70	1.050	23.524	1.900	13.000	1.069	23.110	1.687	14.638
600809	山西汾酒	UBS	买入	1-18	49.10	41.30	1.550	22.419	2.160	16.088	1.536	22.622	2.211	15.719

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