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B 壹人壹本名下的专利申请权
截至本报告书出具日,壹人壹本在中国大陆地区正在申请的专利58项，其中发明专利申请38项，外观设计专利申请5项，实用新型申请15项，具体情况如下:
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C、在中国大陆以外地区申请的专利保护情况
出于在中国境外保护其部分发明创造的目的，壹人壹本就其部分发明创造在中国境外申请了保护。根据壹人壹本的说明，截至本报告书出具之日，壹人壹本已根据《专利合作条约》(Patent Cooperation Treaty)，通过国家知识产权局向世界知识产权组织的国际局递交了6项专利申请:
■
截至本报告书出具日,壹人壹本在中国大陆以外地区专利的申请或取得情况如下:
■
③软件著作权
截至本报告书出具日，壹人壹本持有的软件著作权共计19件，具体情况如下：
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④软件产品登记证书
截至本报告书出具日，壹人壹本已取得的软件产品登记证书共计7件，具体情况如下：
■
⑤域名
截至本报告书出具日，壹人壹本拥有的域名共计19件，具体情况如下：
■
壹人壹本拥有的上述主要财产权属清晰、合法有效，目前不存在设定抵押、质押或其他第三方权利的情况。
五、壹人壹本取得资质
截至本报告书出具日，壹人壹本取得的主要业务资质情况如下：
1、壹人壹本现持有北京市通信管理局于2012年4月12日核发的京ICP证120259号《电信与信息服务业务经营许可证》，业务种类：因特网信息服务业务；服务项目：除新闻、出版、教育、医疗保健、药品、医疗器械以外的内容；网站名称：E本网，网址：www.eben.cn(www.ereneben.cn；www.ereneben.com.cn；www.ereneben.com)，有效期自2012年4月12日至2017年4月12日。
2、壹人壹本现持有北京市经济和信息化委员会于2010年2月26日核发的《软件企业认定证书》，证书编号：京 R-2010-0024。
3、壹人壹本现持有北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局和北京市地方税务局于2010年12月24日联合核发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR201011000758，有效期三年。
4、壹人壹本就目前正在销售的T3、T4、T5、T6产品持有下列7项《无线电发射设备型号核准证》：
■
5、壹人壹本就目前正在销售的T3、T4、T5、T6产品已获颁下列6项《电信设备进网许可证》：
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6、壹人壹本就目前正在生产的T6产品已于2012年10月30日取得由中国质量认证中心颁发的证书编号为2012011606576721的《中国国家强制性产品认证证书》，有效期至2013年10月21日。
六、壹人壹本财务概况
(一)最近两年经审计的资产负债表主要数据
单位：元
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(二)最近两年经审计的利润表主要数据
单位：元
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七、交易标的最近三年交易、增资情况
(一)2010年7月壹人壹本股权转让
1、转让程序
2010年7月13日，康有正分别与方礼勇、武晔飞、杜国楹签订股权转让协议，将其在北京壹人壹本信息科技有限公司拥有的1.8292万元出资(占注册资本0.5%)转让给方礼勇；1.8292万元出资(占注册资本0.5%)转让给武晔飞；5.7624万元出资(占注册资本1.575%)转让给杜国楹。
2010年7月13日杜光辉与杜国楹签订的股权转让协议，将其在北京壹人壹本信息科技有限公司的全部出资136.875万元(占注册资本37.4084%)转让给杜国楹。
2010年7月13日，壹人壹本股东会通过决议对上述四项股权转让事项予以确认。
2、转让原因及定价依据
早在2005年，观察到中国商务用户对记事需求极其刚性，以杜国楹为首的壹人壹本创业团队开始研究能否用计算机手段实现数字书写记事，用计算机屏幕替代纸张，让写下的内容直接记录在计算机中。直到2009年，壹人壹本创业团队开发的原笔迹手写软件取得了阶段性成果，能够在合适的硬件终端上实现良好的原笔迹记事效果，并能够通过互联网进行软件升级。在此背景下，壹人壹本创业团队考虑尽快成立公司，抢占商机，推出自有产品，应对市场竞争。
但2009年，杜国楹尚在橡果信息科技(上海)有限公司(以下简称“橡果科技”)任职。考虑到工作交接问题，杜国楹无法很快办理离职手续。此外，考虑到杜国楹已创立了背背佳、好记星等多个著名品牌，为了保障壹人壹本公司成立后，早期工作的顺利开展，减少关注度及市场竞争压力，杜国楹决定委托其侄子杜光辉代其持有壹人壹本股权。
壹人壹本设立时，杜光辉以货币出资255万元，持有壹人壹本85%股权，系代杜国楹持有，实际出资人为杜国楹。2009年11月、2010年7月杜光辉分别向杜国楹转让壹人壹本25%、37.4084%股权，均为零对价转让，前述两次股权转让完成后，杜光辉解除了代杜国楹持有壹人壹本股权的代持关系，2010年7月股权转让后，杜光辉不再持有壹人壹本股权。
2009年7月壹人壹本公司成立后，为了稳定管理层，杜国楹决定向管理层赠与部分壹人壹本股权。2009年11月，杜光辉将代杜国楹持有的部分壹人壹本股权无偿转让给康有正、方礼勇、周佳、赵新钦，转让比例分别为3.75%、1.25%、5.00%、0.63%，转让价格为零。
2010年7月，因康有正已辞去壹人壹本的工作，故将其所持有部分壹人壹本股权转让。康有正分别转让给方礼勇、武晔飞、杜国楹壹人壹本0.5%、0.5%、1.575%股权，依然为零价格转让。
(二)2010年8月壹人壹本增资
1、增资程序
2010年8月10日，壹人壹本股东会决议增加新股东启迪明德、罗茁；注册资本增加至423.7804万元，其中增资部分57.9268万元，由君联睿智货币出资15.2439万元；启迪明德货币出资38.4451万元；罗茁货币出资4.2378万元。
启迪明德、罗茁、君联睿智与壹人壹本及其原股东于2010年8月签订了《关于投资北京壹人壹本信息科技有限公司的协议书》。
本次出资情况经由北京中永焱会计师事务所验资，并出具了中永焱验字(2010)第20123号《验资报告》。
针对本次增资事项，2010年9月10日壹人壹本完成了工商变更登记手续。
2、增资原因及定价依据
壹人壹本公司成立后，因业务规模的不断拓展，资金需求较为旺盛。在寻找投资方过程中，启迪明德、罗茁对壹人壹本的经营情况较为认可，便联合老股东君联睿智完成了本次增资。本次增资未经过审计、评估，增资价格由壹人壹本原股东与新增股东依据对壹人壹本未来发展的预期，协商确定。具体出资情况如下：
单位：万元
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若以本次增资后壹人壹本423.7804万元注册资本测算，本次增资后壹人壹本公司100%股权的价值为27,376.21万元。
(三)2011年1月壹人壹本股权转让
1、转让程序
2010年12月30日，上海恒生金牛创业投资有限公司与杨朔签订的股权转让协议约定上海恒生金牛创业投资有限公司全部货币出资9.1463万元，占注册资本2.15826%的股权转让予杨朔。
2011年1月20日融银资本与富安达投资签订的股权转让协议约定融银资本出资3.5213万元，占注册资本0.83093%的股权转让给富安达投资。
2011年1月20日，壹人壹本股东会决议增加新股东杨朔、富安达投资两名股东，审议通过了上述两项股权转让事项。
针对本次股权转让，2011年1月24日壹人壹本完成了工商变更登记手续。
2、股权转让原因及定价依据
上海恒生金牛创业投资有限公司、融银资本均为壹人壹本财务投资人，其转让所持壹人壹本股权，均是出于其内部投资决策考虑。股权交易价格由买卖双方参考壹人壹本历史上的增资价格，协商确定，未进行审计、评估。
(四)2011年3月壹人壹本增资
1、增资程序
2011年3月3日，壹人壹本股东会决议增加新股东启迪汇德、华创策联；注册资本增加至470.8670万元，其中增资部分47.0867万元，由君联睿智出资42.3780万元，华创策联出资0.2354万元，启迪汇德出资4.2378万元，罗茁出资0.2354万元。
本次出资情况经北京中永焱会计师事务所审验，并出具中永焱验字(2010)第10462号《验资报告》。
针对本次出资，2011年3月31日壹人壹本完成了工商变更登记手续。
2、定价依据
壹人壹本公司经过近两年的发展，业务规模不断拓展，因品牌建设、研发等投入对资金的需求较为旺盛，壹人壹本需要进一步引入资金支持公司业务的发展。经过协商，本次增资拟引入新股东启迪汇德、华创策联，与老股东君联睿智、罗茁共同完成本次增资，本次增资未经过审计、评估，增资价格由壹人壹本原股东与新增股东依据对壹人壹本未来发展的预期，协商确定。具体出资情况如下：
单位：万元
■
参照本次的增资价格，若以本次增资后壹人壹本470.867万元注册资本测算，本次交易后壹人壹本公司100%股权的价值约为79,540.50万元。
(五)2012年12月壹人壹本股权转让
1、转让程序
2012年12月17日，君联睿智与健坤投资签订的股权转让协议约定君联睿智全部出资105.1829万元，占注册资本22.33814%的股权转让予健坤投资。
2012年12月18日，壹人壹本股东会决议增加新股东健坤投资，审议通过了上述股权转让事项。
针对本次股权转让，2012年12月25日壹人壹本完成了工商变更登记手续。
2、转让原因定价依据
由于发行股份购买资产，存在股东大会审批、证监会审核、交易完成股票上市后的股价波动、盈利预测补偿等诸多不确定因素或风险，因此，在本次收购方案沟通过程中，君联睿智基于前述多重因素考虑并结合自身实际情况，表示不愿意参与本次交易，而是更倾向于在重组方案实施前以股权转让获取现金方式退出。
而同方股份收购壹人壹本目的是为了实现产业整合，完善公司的产业链布局，因此同方股份需要收购壹人壹本100%股权，实现对壹人壹本的绝对控制，才能更好的达成上述目标。
基于上述原因，本次重组方案在实施过程中，引入健坤投资作为夹层融资方，即过桥资金，受让君联睿智所持有的壹人壹本股权，在确保本次交易同方股份收购壹人壹本100%股权的基础上，满足君联睿智提前退出的需求。
因本次股权转让中健坤投资作为夹层融资方起过桥作用，其受让目的并不是真正作为财务投资人或战略投资人长期持有壹人壹本股权，为此，本次健坤投资与君联睿智的交易以保证健坤投资获得一定的融资收益的原则确定交易价格。
(六)2013年1月，壹人壹本资本公积转增股本
2013年1月28日，壹人壹本通过股东会决议，同意将壹人壹本资本公积金9,529.1330万元按各股东原有持股比例转增注册资本，本次增资后壹人壹本的注册资本增至10,000万元。
本次增资经北京东审鼎立国际会计师事务所有限责任公司审验，并出具东鼎字[2013]第03-036号《验资报告》。
壹人壹本于2013年1月30日完成了工商变更登记手续。
除此之外，交易标的最近三年无其它交易、增资、改制事项。
八、壹人壹本及壹人壹本股东对本次交易的审批情况
2013年1月7日，壹人壹本股东会审议批准壹人壹本16名股东将所持壹人壹本100%股权转让给同方股份，全体股东相互放弃优先受让权。
2012年12月20日，华创策联投资决策委员会召开决策会议，同意同方股份收购其持有的壹人壹本的全部股权。
根据启迪明德现行有效的公司章程，启迪明德委托启迪创业投资管理(北京)有限公司管理启迪明德的投资业务。2012年12月20日，启迪创业投资管理(北京)有限公司投资决策委员会做出决议，同意同方股份收购启迪明德持有的壹人壹本的全部股权。
根据启迪汇德现行有效的公司章程，启迪汇德委托启迪创业投资管理(北京)有限公司管理启迪汇德的全部资产。2012年12月20日，启迪创业投资管理(北京)有限公司投资决策委员会做出决议，同意同方股份收购启迪汇德持有的壹人壹本的全部股权。
2013年1月4日，融银资本召开股东会，同意同方股份收购其持有的壹人壹本的全部股权。
2013年1月7日，健坤投资召开股东会，同意同方股份收购其持有的壹人壹本的全部股权。
2013年1月10日，富安达投资召开股东会，同意同方股份收购其持有的壹人壹本的全部股权。
第五节本次交易涉及股份发行的情况
一、本次交易的方案概要
本次交易同方股份将通过发行股份及支付现金的方式购买壹人壹本100.00%的股权，并募集配套资金，其中：
1、公司向启迪明德、融银资本、富安达投资、华创策联、启迪汇德、杜国楹、蒋宇飞、周佳、杨朔、方礼勇、罗茁、赵新钦、康有正、武晔飞等14名交易对方定向发行股份，收购其合计持有的壹人壹本75.27265%股权；
2、公司将以现金方式分别收购健坤投资持有的壹人壹本22.33814%股权和冯继超持有的壹人壹本2.38921%股权，资金来源为本次发行股份购买资产的配套募集资金，若本次配套募集资金不足以支付股权对价，则同方股份以自有资金补足；
3、公司向不超过十名的其他特定投资者定向发行股份募集配套资金，募集资金金额不超过本次发行股份购买资产及本次配套融资交易总金额的25%，拟用于收购健坤投资和冯继超持有的壹人壹本24.72735%股权，若本次配套募集资金不足以支付股权对价，则同方股份以自有资金补足。
本次交易完成后，同方股份将持有壹人壹本100%的股权，有利于提升公司核心竞争力，提高上市公司的盈利水平。
二、本次发行股份的具体方案
(一)发行股票的种类和面值
本次发行股票种类为人民币普通股(A股)，每股面值为人民币1元。
(二)发行方式及发行对象
本次交易采取非公开发行方式，在中国证监会核准后6个月内向特定对象发行股票。
本次发行对象包括：启迪明德、融银资本、富安达投资、华创策联、启迪汇德、杜国楹、蒋宇飞、周佳、杨朔、方礼勇、罗茁、赵新钦、康有正、武晔飞及不超过10名其他特定投资者。
(三)发行价格
本次交易涉及向杜国楹等14名特定投资者发行股份购买资产和向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金两个部分，定价基准日为同方股份第五届董事会第三十八次会议决议公告日。
公司发行股份购买资产的发行价格根据《重组办法》第四十四条规定，“上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价。”
公司发行股份募集配套资金根据《重组办法》第四十三条规定，“上市公司发行股份购买资产的，可以同时募集部分配套资金，其定价方式按照现行相关规定办理”；《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等相关规定，“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%”。
定价基准日前20个交易日公司股票交易均价：董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价=决议公告日前20个交易日公司股票交易总额/决议公告日前20个交易日公司股票交易总量。
本次发行定价基准日前20个交易日公司股票交易均价为7.02元/股。本次向杜国楹等14名特定投资者购买资产发行股份的价格为7.02元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价，最终发行价格尚需经本公司股东大会批准。
向其他特定投资者募集配套资金的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即6.32元/股，最终发行价格将在本次发行获得中国证监会核准后，由公司董事会根据股东大会的授权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定，通过询价方式确定。
在定价基准日至发行日期间，若公司发生派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为，本次交易发行价格也将随之进行调整。
(四)发行数量
(1)本次交易标的资产100%股权拟定的交易价格为14.50亿元，其中，以发行股份方式购买的资产为壹人壹本75.27265%股权，相对应的交易价格为1,091,453,425.00 元，以7.02元/股发行价格计算，公司拟发行股份购买资产的股份发行数量为155,477,695股，具体情况如下：
■
(2)本次交易中，公司拟以不低于6.32元/股发行价格，向不超过十名特定投资者非公开发行股份，募集配套资金3.6377680验，结合公件设计及体验和应用的经验，结合公司
在定价基准日至发行日期间，公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次发行数量亦将作相应调整。
(五)认购方式
杜国楹、启迪明德、融银资本、富安达投资、华创策联、启迪汇德、蒋宇飞、周佳、杨朔、方礼勇、罗茁、赵新钦、康有正和武晔飞分别以所持壹人壹本股权认购；不超过10名其他特定投资者以现金认购。
(六)募集配套资金用途
公司向不超过十名的其他特定投资者定向发行股份募集配套资金，拟用于收购健坤投资和冯继超持有的壹人壹本24.72735%股权，若本次配套募集资金不足以支付股权对价，则同方股份以自有资金补足。
(七)发行股份的禁售期
杜国楹、蒋宇飞、方礼勇、周佳、赵新钦、武晔飞承诺，对其各自在本次发行中认购的同方股份的股份锁定至下述两个日期中较晚的日期：(1)自本次发行结束之日起满三十六(36)个月之日；(2)资产出售方与同方股份就本次交易签署的《发行股份购买资产之利润补偿协议》(包括其补充协议，如有)约定的各项盈利预测补偿(如有)均实施完毕之日；
启迪明德、杨朔、融银资本、罗茁、启迪汇德、富安达投资、康有正、华创策联承诺，对其各自在本次发行中认购的同方股份的股份锁定至下述两个日期中较晚的日期：(1)自本次发行结束之日起满十二(12)个月之日；(2)资产出售方与同方股份就本次交易签署的《发行股份购买资产之利润补偿协议》(包括其补充协议，如有)约定的补偿期限内第一个会计年度的年度净利润差额的补偿(如有)实施完毕之日。
本次发行结束后，资产出售方因各自在本次发行中认购的股份而在同方股份实施转增或送股时获得的股份，亦应分别遵守各自前述的股份锁定承诺。
参与本次配套融资的投资者以现金认购的股份自本次发行结束之日起12个月内不得转让。
(八)上市地点
在禁售期满后，本次非公开发行的股份在上海证券交易所上市交易。
(九)本次发行决议有效期限
本次交易决议的有效期为本议案提交股东大会审议通过之日起十二个月。如果公司已于该有效期内取得中国证券监督管理委员会对本次交易的核准文件，则该有效期自动延长至本次交易完成日。
(十)本次交易前本公司滚存未分配利润的处置方案事项
本次向特定对象非公开发行股份完成后，上市公司本次非公开发行前的滚存未分配利润将由上市公司新老股东按照发行后的股权比例共享。
三、本次发行前后公司股权结构变化
本次交易前公司的总股本为1,987,701,108股。本次交易，公司拟发行股份212,914,403股，其中拟发行股份购买资产的股份发行数量为155,477,695股；募集配套资金部分，若以发行底价6.32元/股测算，拟发行股份数量为57,436,708股。据此计算本次交易前后公司的股本结构变化如下表所示：
单位：万股
■
本次发行后，公司控股股东仍为清华控股，本次发行不会导致公司控制权发生变化。
第六节 董事会对本次交易定价的依据及公平合理性分析
一、本次交易定价的依据
本次交易综合考虑了交易标的的资产质量、盈利能力、财务状况、专利及其成熟技术、品牌与客户关系、与本公司的协同性和整合条件等因素，本着充分保护上市公司及社会公众股东的利益、有助于进一步规范上市公司运作和提升上市公司持续经营能力和盈利水平的目的，并参考国内外资本市场相似标的资产的市值和市场交易估值水平，以具有证券业务资质的资产评估机构卓信大华出具的交易标的整体公司价值评估报告为基础，与交易标的管理层就壹人壹本100%股权并购进行充分协商和谈判，确定本次交易价格。
最终的壹人壹本100%股权交易价格系在评估报告载明的交易标的评估值13.68亿元基础上溢价5.99%，确定为14.5亿元。
根据发行方案，本次交易中以非公开发行股份方式购买资产的发行价格拟定为定价基准日前20个交易日的股票交易均价；以现金方式购买资产向其他特定投资者募集配套资金而发行股份的发行价格拟定为不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价，符合证监会的相关规定。
董事会认为，本次交易所发行股份的定价是严格按照各项法律、法规来确定的，在交易定价方面，公司是在充分考虑未来发展战略的前提下，根据现实的市场资产交易水平和状况，按照公允、合理的原则，协商确定本次交易价格，不存在损害上市公司及其现有股东合法权益的情形。
(一)发行股份购买资产及募集配套资金拟发行股票的定价依据
本次交易的发行方案包括二部分，一部份是向杜国楹等14名资产出售方发行股份购买资产，即收购其持有的交易标的75.27265%股权，另一部分是因以现金方式收购健坤投资和冯继超持有的交易标的24.72735%股权而向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金。定价基准日为公司第五届董事会第三十八次会议决议公告日。
1、发行股份购买资产拟发行股票的定价依据
公司发行股份购买资产的发行价格是根据《重组办法》第四十四条规定，“上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价。”
定价基准日前20个交易日公司股票交易均价：董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价=决议公告日前20个交易日公司股票交易总额/决议公告日前20个交易日公司股票交易总量。
本次发行定价基准日前20个交易日公司股票交易均价为7.02元/股。本次向杜国楹等14名特定投资者购买资产发行股份的价格为7.02元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价，最终发行价格尚需经本公司股东大会批准。
2、募集配套资金拟发行股票的定价依据
公司发行股份募集配套资金根据《重组办法》第四十三条规定，“上市公司发行股份购买资产的，可以同时募集部分配套资金，其定价方式按照现行相关规定办理”；《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等相关规定，“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%”。
向其他特定投资者募集配套资金的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即6.32元/股，最终发行价格将在本次发行获得中国证监会核准后，由公司董事会根据股东大会的授权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定，通过询价方式确定。
3、关于定价基准日至发行日期间发行价格调整的情况说明
在定价基准日至发行日期间，若公司发生派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为时，本次交易发行价格也将随之进行调整。
(二)标的资产定价的依据
本次交易标的的交易价格是综合考虑了交易标的的资产质量、盈利能力、财务状况、专利及其成熟技术、品牌与客户关系、与本公司的协同性和整合条件等因素，参考国内外资本市场相似标的资产的市值和市场交易估值水平，以具有证券业务资质的资产评估机构卓信大华出具的交易标的整体公司价值评估报告为基础，通过与交易标的管理层股东就壹人壹本100%股权并购进行充分协商和谈判最终确定。
根据卓信大华以2012年12月31日为评估基准日，出具的(卓信大华评报字(2013)第007号)评估报告。本次评估结合被评估企业的资产、经营状况等因素最终采用市场法和收益法进行了评估，本次评估的具体情况如下：
单位：万元
■
本次交易，以收益法确定的标的资产100%股权评估值13.68亿元为依据，在此基础上溢价5.99%进行定价，最终作价14.5亿元。
二、本次交易标的评估情况
(一)交易标的评估概述
根据资产评估准则的要求，以持续经营为前提的企业价值评估采用两种评估方法。本次评估结合被评估企业的资产、经营状况等因素及企业价值评估方法的适用性，最终采用收益法和市场法进行了评估。本次卓信大华以2012年12月31日为评估基准日，对壹人壹本、进行了评估，并出具了评估报告(卓信大华评报字(2013)第007号)。
壹人壹本经审计的净资产账面价值为23,992.07万元，经评估，收益法评估价值为136,800.00万元，增值额112,807.93万元，增值率470.19%；市场法评估价值为147,330.58万元~159,608.13万元，增值额123,338.51万元~ 135,616.06万元，增值率514.08%~ 565.25%。
本次评估中，选取收益法估值作为评估结果。本次评估的整体情况如下：
单位：万元
■
本次交易的评估以收益法评估值为最终评估结论，即壹人壹本100%股权的评估值为136,800.00万元。
(二)评估方法说明
注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析收益法、市场法和成本法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。
收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。
根据本次评估目的所对应的经济行为的特性，以及评估现场所收集到的企业经营资料，综合上述分析结果，考虑壹人壹本的主营业务是原笔迹商务办公平板电脑的设计和销售，自2009年7月成立至评估基准日已持续经营近4年，公司截至基准日已研发6款原笔迹商务办公平板电脑，且均已形成销售，累计实现销量接近45万台，累计实现销售收入接近13亿元人民币，累计实现净利润1亿元；根据壹人壹本所处的经营环境并结合公司自身的经营业绩及未来发展规划，评估人员认为壹人壹本未来具备可持续经营能力，且可以用货币衡量其未来收益，其所承担的风险也可以用货币衡量，符合采用收益法的前提条件。故本次评估项目适宜采用收益法。并选取现金流量折现法――股权自由现金流折现模型对股东部分权益价值进行评估。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
市场法常用的两种具体方法是企业比较法和并购案例比较法。企业比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。并购案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
根据本次评估目的所对应的经济行为的特性，以及评估现场所收集到的企业经营资料，由于并购案例比较法所需要的资料难以收集，且无法了解其中是否存在非市场价值因素，因此，本次评估不适宜采用并购案例比较法；被评估单位为信息技术行业，国内信息技术类的上市公司较多，且相关信息及财务数据可以取得，备选取可比公司进行比较的条件，故本次评估项目采用企业比较法对股东全部权益价值进行评估。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。各项资产的价值应当根据其具体情况选用适当的具体评估方法得出。
根据本次评估目的所对应的经济行为的特性及被评估单位资产构成，被评估单位为高新技术企业，有较多的无形资产并未在报表中量化，因此，本次评估不适宜采用资产基础法。
基于以上分析，本次评估选用收益法和市场法对被评估单位股东全部权益价值进行评估。
(一)收益法评估思路及模型
本项目采用的现金流量折现法是指通过估算评估对象未来预期的净现金流量并采用适宜的折现率折算成现值，借以确定评估价值的一种评估技术思路。现金流量折现法的适用前提条件：(1)企业整体资产具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系；(2)评估对象必须能用货币衡量其未来期望收益；(3)评估对象所承担的风险也必须是能用货币衡量。
采用现金流量折现法对未来预期现金流的预测，要求数据采集和处理符合客观性和可靠性，折现率的选取较为合理。
现金流量折现法——股权自由现金流折现模型
1、基本计算模型
股东全部权益价值=经营性资产价值+非经营资产
经营性资产价值：■
非经营性资产包括：溢余或非经营性资产(负债)的价值式中：
Ri：评估对象未来第i年的预期收益(股权自由现金流量)；
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
2、收益指标
本次评估采用股权自由现金流确定评估对象的企业价值收益指标。
股权自由现金流=净利润+折旧与摊销－资本性支出－营运资金净增加－付息债务的净增加
3、折现率指标
本次评估采用资本资产定价模型(CAPM)来确定净现金流量的折现率。折现率的计算公式为:
R=Rf+β×(Rm-Rf)+d
Rf为无风险报酬率，无风险报酬率是对资金时间价值的补偿，这种补偿分两个方面，一方面是在无通货膨胀、无风险情况下的平均利润率，是转让资金使用权的报酬；另一方面是通货膨胀附加率，是对因通货膨胀造成购买力下降的补偿。由于现实中无法将这两种补偿分开，它们共同构成无风险利率。
β为衡量公司系统风险的指标。
Rm-Rf为市场风险溢价。市场风险溢价反映的是投资者因投资于风险相对较高的资本市场与投资于风险相对较低(或无风险)的债券市场相比所得到的风险补偿。它的取值为市场在一段时间内的平均收益水平和无风险报酬率之差额。
d为企业个别风险调整系数，需根据企业规模，经营风险和财务风险水平取值。
(二)市场法评估技术思路和模型
市场比较法的运用一般含有以下步骤：
1、选择可比公司，按照可比性要求，选取足够数量信息技术类行业上市公司，了解上市公司背景及主营业务状况；
2、选择比较因素，收集以上可比上市公司主要参数，从理论上讲，影响资产价值的基本因素大致相同，如资产性质、市场条件、盈利能力等，在此我们根据评估对象实际情况选取一定数量的可比参照物，并对这些可比参照样本的相关指标进行分析，确定一些标准指标如市盈率(PE)、市净率(PB)等与净资产收益率、企业风险等因素之间的相互关系，据此计算目标公司的相应指标值，并通过指标值估算目标的市场价值。
3、对于可比上市公司的样本参数，根据实际情况选取若干可比参数，建立多元回归方程，对参数的相关性进行分析，确定市盈率(PE)、市净率(PB)等指标与净资产收益率、企业风险等因素之间的相互关系，据此计算目标公司的相应指标值。
4、将目标公司的相应参数输入，得出目标公司市场价格。
市场比较法计算公式：
目标公司股票价格=市场平均PB×目标公司每股净资产×目标公司股份数
或：目标公司股票价格=市场平均PE×目标公司每股净收益×目标公司股份数
5、标准指标的选取及确定
通过对壹人壹本的经营管理特点的分析，以及信息技术行业的整体把握，且考虑到市盈率、市净率各个指标修正所需的参数，由于市盈率的修正需要采用可比上市公司的分红政策，长期增长率等指标，且上述指标较难取得。
所以，评估师认为采用以ROE结合PB的市净率(PB)法评估更为合理，其计算公式为：
评估对象股权价值＝评估对象总股本×评估对象PB×评估对象每股账面净资产
其中：
■
可比公司ROE即可比公司的净资产收益率，可比公司COE即可比公司的股权成本。考虑到可比公司是国内证券市场上市公司，不同的上市公司其股权成本是不一样的，简单的PB法比较，没考虑到各上市公司风险因素以及盈利能力等特征，所以本次评估引入ROE/COE指标作为伴随变量，对PB进行修正。
6、调整量化指标差异，分析流动性折扣、控股权溢价、少数股东折价等因素对企业价值的影响，综合分析确定评估结果。
(三)收益法的主要参数说明
按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估的企业未来预期收益额口径为股权自由现金流，折现率采用资本资产定价模型(CAPM)。
股权自由现金流=净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金净增加－付息债务的净增加
评估人员通过对企业历史经营业绩的分析，壹人壹本的营业收入主要来源于销售商品。本次评估分别对主要业务的经营指标及其历史变动趋势进行了分析，综合考虑了评估基准日后各种因素对该项指标变动的影响，根据本项目评估对象的具体情况，评估人员认为评估基准日后企业在未来5个年度内应进入稳定发展状态，设定收益期为5个年度，故对未来5个完整年度的收益额通过逐年预测企业的收入、成本、费用等项目进行详细预测，对未来5年之后收益额的预测根据行业发展变化趋势，在未来第5年收益预测的结果基础上，采用简化的稳定趋势法进行预测。
本次评估对净利润的预测考虑了部分可预见的非经常性收支(软件产品收入中的增值税即征即退收入)；由于企业历史年度未发生过有息负债，且假设未来年度不改变现有资本结构，因此，未对财务费用进行预测。
预测期净利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-资产减值损失--所得税。
1、营业收入预测
壹人壹本的营业收入在全球及中国平板电脑市场快速增长，并假设行业应用的平板电脑会成为未来中国市场重要增长突破点，以及壹人壹本公司本身在行业应用领域已经形成了较好的技术优势，在此前提下考虑了并购成功后与公司的协同效应，对交易标的未来营业收入进行的测算。
壹人壹本的产品分为两类，一类是满足商务人士的高端商务产品，一类是满足行业客户的行业商务产品，其中行业商务产品在2013年适时推出。
(1)壹人壹本产品销量、单价的历史数据及预测情况如下表
金额单位：人民币万元
■
(2)预测销量的依据及合理性分析
①从整个平板电脑市场容量和增长率角度分析壹人壹本销量与增长率的合理性
A、全球平板电脑市场容量预测数据。
根据国际电信联盟(ITU)的统计分析，PC渗透率在10%以内的为起始阶段，1985~2008 年属于这个阶段；PC 渗透率从10%~40%为成熟阶段，其中20%是规模扩散的临界点；PC 渗透率从40%~75%是饱和阶段，目前美国的渗透率超过75%，PC 销量已经开始出现负增长。按照从5%~50%的渗透率测算硬件产品的成熟期，固定电话花了将近45年，手机仅用了大概7 年，而智能手机在短短的4 年时间里就从5%猛增至40%，平板电脑更快，仅2 年时间美国家庭普及率超过20%。由此可见，平板电脑的扩散速度是非常快。2012年底，全球平板电脑的渗透率将超过15%，正处于爆发式增长的20%临界点，2013年将迎来爆发式增长。
不仅如此，在2013年平板电脑的硬件竞争从技术创新进入品牌竞争和市场竞争，表现在平板电脑已从双核向四核迈进，四核普及数据比PC还快；内存从1GB升至2GB，直追PC；整体性能已赶超2~3年前的主流PC。28nm集成电路工艺进入批量市场，等待下一个工艺节点的成熟。PC硬件经过几十年的技术创新历程(集成电路工艺、屏幕、硬盘等)被平板电脑几年就走完。
为此，全球各市场研究机构纷纷调高平板电脑未来市场的预测数据。如Gartner预计到2015年平板出货量将达到PC的60%。ISuppli指出，平板电脑出货量则从2011年的6979.7万台预计提升到2012年的1.234亿台，并预测从2011-2016年间，平板电脑市场将以42%年增长率扩张，而笔记本电脑则仅有9%。预计到了2015年，平板电脑出货量估达3.14亿台，将正式取代笔记本电脑地位。NPDDisplaySearch的“移动PC季度出货量报告”预测，2016年的平板电脑全球出货量将首超笔记本电脑。
不同研究机构预测的平板出货量(单位：千台)
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B、中国平板电脑市场容量预测数据
在中国市场，IDC预测2013年我国传统的终端产品如台式机和笔记本市场则由于受到新兴智能移动终端如智能手机与平板产品的冲击，发展相对放缓，整体年增长率仅为3.8%。而平板电脑2013年的出货量也将有25.1%的增长，由2012预计的1000万台增长到1200万台左右，到2016年我国平板电脑市场的出货量将达到2400万台，市场分布在政府、教育、企业和消费等各个市场领域。由此，2013至2016年年均复合增长率为24.67%。
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C、关于我国平板电脑市场分析机构对壹人壹本市场占有率的统计
从公开市场中披露的平板电脑市场占有率的市场分析机构主要有我国的易观智库和IDC(全球著名的信息技术、电信行业和消费科技咨询顾问和活动服务专业提供商)对中国平板电脑的出货量统计数据进行分析，由于各家的出货量口径统计不一致，如IDC统计2012年三季度中国平板电脑出货量为282万台，壹人壹本根据实际出货量计算其市场份额应为1.04%，2011年三季度IDC统计中国平板电脑出货量为199.2万台，市场份额统计中前五名未见壹人壹本，第五名台电平板电脑的市场份额为1.8%，出货量为3.6万台，但通过统计2011年度3季度壹人壹本出货量为4.2万台，其市场份额为2.11%。尽管如此，无论是易观国际预测壹人壹本3季度市场占有率为3.61%，还是根据IDC统计的中国市场销量来测算壹人壹本市场占有率在1.04%和2.11%之间，初步判断壹人壹本在中国市场的占有率在1%至3%之间具有一定的合理性。
D、壹人壹本2013年-2017年平板电脑销量预测
基于上述机构对全球及中国平板电脑未来的出货量预测，壹人壹本以差异化的产品定位在中国平板电脑市场的商务及行业市场领域确立的优势，同时本土品牌在为客户提供产品个性化的定制开发方面具备更快的反应速度、更大的灵活性以及更高的安全性，在行业应用领域具有天然的优势。为此，壹人壹本在2012年年初就开始对行业企业级应用平板电脑相关应用软件的研发，并将技术操作平台由飞思卡尔切换到了世界主流的高通平台，并投入了大量研发费用，2012年全年相比2011年研发费用增加了40%左右，截至报告日已基本开发完善，预计将在2013年推出行业级商务平板电脑。由此测算壹人壹本未来的销售数量，具体数据如下：
数量单位：万台
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根据IDC预测2012至2016年中国平板电脑出货量，推算出壹人壹本市占率由1.8%升至2.73%，通过壹人壹本市场占有率分析，此市场占有率在1%~~3%之间，由此，预测年度壹人壹本的出货量是合理的。
②从历史年度销量分析壹人壹本未来年份的增长具有可实现性
数量单位：台
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通过对标的公司2009-2011年度销量及增长率分析可以得出，销量大幅增长，增长率每年都有100%以上的增长。但在2012年度公司销量却出现了负增长，主要原因是标的公司产品操作平台的切换，导致新品推出速度放缓，同时为了保证每年两款新产品的问世，产品T5、T6发布间隔期较短，因此，T5产量较少，仅有15000台，但T5一经销售便出现缺货现象，导致T5与T6之间出现了空档期；基于上述两方面原因，导致2012年整体销量出现负增长。但2012年标的公司净利润却增长了26%，主要得益于销售毛利率的提高。从历史年度的增长率可以分析得出未来年份的增长具有可实现性。
③从中国平板电脑市场的行业应用分析壹人壹本未来年份的行业商务产品形成销售并有一定增长是可行的
A、个人商务应用和行业商务应用成为平板电脑重要的市场领域
随着云计算和移动互联网的发展，人们越来越需要一个可以实现与云计算和移动互联网应用完美对接，性能相对完善，操作体验较好，同时又便于携带的终端产品来充当“个人日常生活和工作的电子助理”的角色，无疑平板电脑是最有潜质的备选之一。预计未来的平板电脑产品将会更完善的融合无线数据传输功能和数据处理功能，以便更好的运行云计算以及移动互联网相关应用和服务，从而成为人们享用云计算和移动互联网红利的重要窗口。
目前市面上的平板电脑绝大部分都是针对大众消费者，更加注重娱乐性。而我国已经是全球最大的PC消费市场、智能手机市场和互联网市场。在云计算和移动互联网向个性化发展的浪潮中，平板电脑从个人娱乐化消费，到个性化商务消费，再到专业化、定制化的行业应用成为平板电脑未来发展的重要市场。
随着智慧城市的普及，越来越多的行业机构开始打造移动平台，专业的商务平板电脑将日益普及。由于行业应用具有本地优势，本土品牌在为客户提供产品个性化的定制开发方面具备更快的反应速度、更大的灵活性以及更高的安全性，故我国平板电脑厂商将迎来巨大的发展机遇。
B、壹人壹本与合作伙伴正在开拓行业商务应用市场
针对行业应用，平板电脑可以说是大有可为，它可以为行业用户提供更好的便携操作终端，同时能让客户获得更直观、更全面的相关信息。目前壹人壹本产品在行业应用领域已经拥有一些典型案例，2013年以后，平板电脑的行业应用将更加普及。此类产品也将成为公司未来的销售主力。
(3)预测产品单价的依据及合理性分析
目前在市场中，3000元-4500元之间的平板电脑主要为苹果、三星等国际品牌；1200元-2000元之间的平板电脑主要为联想；1200元以下的平板电脑主要为山寨机及其他非知名厂商。而壹人壹本从推出T1开始，就以差异化优势定位于高端商务品牌，其零售价格保持在3980元以上，并完成了实际销售。
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为此，高端商务平板电脑其零售价格保持在3980元以上，此零售价格的保持不变主要基于高端商务人士的需求，价格的变动性也可以参考国际品牌苹果每款新品iPad wifi-16g推出时的零售价，基本保持在3688元左右。但随着销售数量的增加，对营销渠道的让利将逐步增加。
而在行业商务平板电脑方面，基于行业应用市场的特性，壹人壹本拟将行业应用机零售价定位于2980元，并根据硬件成本降低以及根据行业定制配件的不同而逐年下降。
相比如下表的国际品牌零售价，产品销售价格预测具有一定的合理性。
■
注：数据来源于美国市场研究公司IHS公布的数据
2、营业成本预测
根据企业产品生产的特点及企业盈利预测资料，结合企业未来发展规划、历史年度营业成本的变动趋势及营业成本与营业收入的比率，并参考公司所处行业毛利率水平，预计未来销售产品中，高端商务机平均毛利水平维持在40%左右，行业商务机平均毛利水平维持在40%左右，由此预测营业成本。
预测期营业成本表
单位：万元
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3、营业税金及附加预测
公司营业税金及附加主要包括增值税、城建税、教育费附加及地方教育费附加，其中城建税和教育费附加、地方教育费以实际缴纳的增值税为计税依据。增值税率为17%，城建税率为5%，教育费附加为3%，地方教育费附加2%。
预测期营业税金及附加表
单位：万元
■
4、销售费用预测
(1)销售费用预测
根据壹人壹本未来发展规划及历史年度销售费用的构成，主要考虑包括人员薪酬、市场推广费、品牌推广费、销售支持费、销售规模等影响因素，以历史年度分析销售费用与收入的占比情况，并结合相关可比上市公司的销售期间费率，对壹人壹本的销售费用预测如下表：
预测期销售费用表
单位：万元
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(2)销售费用合理性分析
随着的壹人壹本产品销售数量的增加、自身品牌建设、行业商务产品的推出、渠道建设等方面考虑，未来年度的销售费用将逐年加大，但随着收入规模的扩大，销售费用占收入的比率将呈现递减趋势。具体分析如下：
1)以广告投入为核心的市场推广费将持续性投入，品牌美誉度建设继续加大
目前市场中相对比较有知名度的平板电脑品牌有50多个，除了苹果、三星、联想等国际平板电脑品牌，大多数是在2010之后发展起来的。各大品牌间的争夺大战愈演愈烈，平板电脑品牌的二次洗牌即将来临。在此情形下，壹人壹本作为一个不具备I T 基因的企业，加强品牌建设的重要性不言而喻。
壹人壹本作为本土新生的品牌，更重要的是作为I T 业的新兵，能否打造专业的品牌形象就成为考验壹人壹本能走多远的关键一步。
从历史销售费用分析，同之前操作“背背佳”、“好记星”等手法类似，壹人壹本一开始就通过高密度的广告来扩大产品知名度。但有所不同的是，壹人壹本避开了同类产品在专业媒体、高端商业媒体、楼宇商业视频媒体等传播品牌信息的途径，重点选择在网络媒体、报纸和电视上进行品牌传播。由于网络的传播范围极其广泛，不受时间和空间的限制，壹人壹本重点在凤凰、搜狐、网易等国内知名网站投放产品广告，迅速提高产品知名度，同时提升销量。另一方面，壹人壹本对报纸媒体传播作用相当了解。壹人壹本通过选择云南《生活日报》、北京《京华时报》、山东《齐鲁晚报》等媒体刊登整版广告，使其产品在极短时间内，广为人知。同时，壹人壹本对电视媒体传播也表现出本土文化的把握，充分考虑政商高端人士的工作生活习惯的特点，将在电视上的投放时间选在晚10 时以后，从而最大程度地抓住了目标客户群的宣传。同时，壹人壹本邀请知名商务人士代言。如美国哥伦比亚(CBS) 亚洲区总裁/中关村在线创始人刘小东、腾讯公司副总裁刘春宁等，通过他们现身说法，向商务精英推介壹人壹本产品和品牌，打造具有商务特质的品牌形象。对国产数码产品而言，明星代言并不多见。2011 年9 月，壹人壹本签约冯小刚和葛优为产品代言人，之后在央视上投入了大量广告。这是壹人壹本成立以来在品牌建设方面最大的一个动作。冯小刚和葛优的代言，一举帮助消费者树立起消费信心，同时也解决了公众对于品牌及产品认知问题，名人效应建立了新的产品定位，为目标人群确立了壹人壹本产品品牌。名人代言并非单纯的明星推广，更展现了壹人壹本对于平板行业未来前景的看好，以及确立壹人壹本国内平板市场引领者地位的决心。
通过上述分析，壹人壹本的品牌美誉度的建设将会继续，以便达到品牌的累积效应和稳定的市场占有率。因此，未来年度市场推广费用、广告费用将会继续加大，而不会减少。
2) 销渠道由“层级化”向“扁平化”转变，对渠道支持的销售支持费投入随之加大
壹人壹本现有营销渠道主要以省级代理制为主，网络销售为辅，配合第三方行业定制的形式展开。其中，省代渠道是壹人壹本最重要的销售渠道，省代渠道销售占到了销售收入的80%左右。目前公司在每个省份设置一名代理商，截止2012年12月31日，共有省级代理商30家。且壹人壹本目前要求省代在区域市场内只可设立二级经销商体系，形式为直营或授权形式开设终端，不得设立三级代理商。
随着销售规模的扩大，壹人壹本的营销渠道由“层级化”向“扁平化”转变，并全力打造自己独有的4S渠道模式，然而渠道的建设也更多的依赖于市场推广费和销售支持费用的投入。
5、管理费用预测
(1) 管理费用预测
根据壹人壹本未来发展规划，结合历史年度管理费用的构成比例分析，预测整体管理费用基本维持在收入的10%左右，随着公司规模的上升，占比将有小幅下降。
预测期管理费用表
单位：万元
■
(2) 管理费用预测合理性分析
壹人壹本在2011年年中开始研发企业级平板电脑软件的应用的前期调研，2012年初开始大规模研发投入，并建立起完整的企业级应用架构，2012年年初并将操作平台由飞思卡尔换为世界主流的高通平台，以上费用的大量支出导致公司在2012年相比2011年增加40%的研发投入，由于企业级应用架构及对应的应用软件已基本开发完毕，且2013年相比2012年人员有大幅下降。未来年度无需如此规模的研发投入，因此，2013年相比2012年研发投入略有下降。
根据壹人壹本研发规律，每一次技术更换、技术平台的切换将会导致研发支出的大幅度增加。但对于产品更新换代所对应的研发支出则相对没有明显增加，因为每一款新产品都是基于现有产品的基础上进行的再开发，无需进行大量的研发投入。也就是说，未来在高通平台上，硬件部分更新换代的投入相对较少，更多的研发投入主要针对软件部分。由此，未来年度的研发费支出将会远高于高新技术企业资质认证的研究开发费支出要求，基于上述考虑，未来年度的研究开发费支出可以满足公司未来年度产品更新换代的要求。
6、财务费用预测
因本次评估考虑到公司历史年度未发生有息负债，且假设后期不改变现有资本结构，进而未对财务费用进行预测。
7、资产减值损失预测
根据历史情况分析，壹人壹本未发生过坏账损失，但考虑到谨慎性原则，本次评估按照未来预测年度新增应收账款余额的百分之五预测坏账损失。预测情况如下：
预测期资产减值损失表
单位：万元
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8、营业外收支预测
(1)营业外收支预测
壹人壹本的营业外收支主要为增值税即征即退收入。根据财税【2011】100号中对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退，本次评估假设此政策将继续实施。因此，未来年度对其进行预测并列入营业外收入科目。具体数据预测如下：
预测期营业外收支表
单位：万元
■
(2)营业外收支预测合理性分析
本次评估通过对历史年度退税收入占营业收入的比例分析，平均为4%，未来年度采用退税收入占营业收入的平均比例4%进行预测。
9、所得税预测
(1)所得税预测
壹人壹本属于软件高新技术企业，根据财税【2008】第001 号“我国境内新办软件生产企业经认定后，自获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。”根据纳税备案情况，壹人壹本自2010年开始享受税收优惠，截至2014年12月31日到期，高新技术企业优惠政策截至2013年12月23日到期，但根据公司之前高新技术企业申办情况，均连续取得相关资质，因此，本次评估假设有效期到期后可以顺利续展，2015年至永续年度继续享受高新技术企业所得税15%优惠政策。本次评估未考虑纳税调整事项对所得税的影响。所得税预测如下表：
预测期所得税表
单位：万元
■
(2)所得税预测合理性分析
根据高新技术企业评审的主要要求，如高新技术产品(服务)收入占企业当年总收入的60%以上；具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上，其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上；最近一年销售收入在20,000万元以上的企业，比例不低于3%等。本次评估假设标的公司高新技术企业证书到期后将会顺利续期，且在未来预测年度中考虑了高新技术企业认定中研发收入、研发人员、研发费用支出等相关指标的合理性要求。
10、折旧与摊销预测
根据企业执行的会计政策，依据评估基准日固定资产、长期待摊费用的账面价值及历史年度综合折旧率、摊销期进行预测。折旧与摊销的预测如下表：
预测折旧与摊销表
单位：万元
■
11、资本性支出预测
资本性支出是指企业在不改变当前经营业务条件下，为保持持续经营所需增加的资产更新。主要为固定资产、无形资产的正常更新投资。包括存量资产的更新支出、增量资产的扩大支出。存量资产的更新支出为维持现有生产能力而需要支付的固定资产的维修、更新费用。因壹人壹本未来主要资本性支出来自于人员规模扩大的影响，故预测时参考历史资本性支出情况，并认为在未来也维持不变。
预测期资本性支出表
单位：万元
■
12、营运资金追加额预测
企业追加营运资金是指在不改变当前主营业务条件下，为保持企业持续经营能力所需的新增营运资金，是随着企业经营活动的变化，获取他人的商业信用而占用的现金，正常经营所需保持的现金、存货等；同时，在经济活动中，提供商业信用，相应可以减少现金的即时支付。因此估算营运资金的增加原则上只需考虑正常经营所需保持的现金、应收账款、预付账款、存货和应付账款、预收账款等主要因素。本次评估预测营运资金增加额为：
营运资金增加额=当期营运资金-上期营运资金
营运资金=现金+应收款项+预付款项+存货-应付款项-预收款项
其中：应收款项=营业收入总额/应收款项周转率
存货=营业成本总额/存货周转率
应付款项=营业成本总额/应付款项周转率
应收款项主要包括：应收账款、应收票据。
应付款项主要包括：应付账款、应付票据。
通过对壹人壹本历史资产与经营收入和成本费用的分析，以及未来经营期内各年度收入与成本估算的情况，预测企业每年营运资金需求量，计算营运资金净增加额。本次评估在计算营运资金时主要参考历史周转次数进行计算：
预测期营运资金增加额表
单位：万元
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13、折现率的确定
(1)折现率的确定
本次评估采用资本资产定价模型(CAPM)来确定净现金流量的折现率。折现率的计算公式为:
R=Rf+β*(Rm- Rf)+d
Rf为无风险报酬率。
β为衡量公司系统风险的指标。
Rm- Rf为市场风险溢价。市场风险溢价反映的是投资者因投资于风险相对较高的资本市场与投资于风险相对较低(或无风险)的债券市场相比所得到的风险补偿。它的取值为市场在一段时间内的平均收益水平和无风险报酬率之差额。
d为企业个别风险调整系数，需根据企业规模，经营风险和财务风险水平取值。
1)无风险报酬率的确定
无风险收益率又被称为安全收益率、安全利率，是指在当前市场状态下投资者应获得的最低收益率。在我国，国债是一种比较安全的投资，因此，国债收益率可视为投资方案中最稳妥，也是最低的收益率，即安全收益率。本次评估，评估人员参考中财网发布的债券相关资料，无风险报酬率选取到期剩余年限5年以上国债到期收益率。
到期剩余年限5年以上国债到期收益率平均水平计算表：
■
2)市场平均风险溢价的确定
市场风险溢价(Market Risk Premium)是投资者投资股票市场所期望的超过无风险收益率的部分，是市场预期回报率与无风险利率的差。
市场收益率：参照我国沪深300市上市公司综合指数(成分股指数)的几何移动平均净资产收益率进行选取。 即7.38%作为市场风险溢价。
3)风险系数β值的确定
β值被认为是衡量公司相对风险的指标。评估人员通过“Wind资讯终端”，选取沪深两市与被评估单位属于同一行业(信息技术类)的可比上市公司，取得评估基准日前5年的有财务杠杆的β值、带息债务与权益资本比值、企业所得税率，并换算为无财务杠杆的β值，取其算术平均值为0.5658。
β指标值换算公式：
βL =βU [1+(1-T)×Wd / We]
4)公司特定风险的确定
公司特定风险是指企业在经营过程中，由于市场需求变化、生产要素供给条件变化以及同类企业间的竞争，资金融通、资金周转等可能出现的不确定性因素对被评估单位预期收益带来的影响。
由于被评估单位为非上市公司，而评估参数选取的可比公司是上市公司，故需通过特定风险系数调整。综合考虑企业的生产经营规模、经营状况、财务状况及流动性等，确定被评估单位的特定风险系数为3%。
5)权益资本成本的确定
将上述各取值分别代入公式：
Re=Rf+β×（Rm－Rf）＋ε
=3.74%+0.5658×7.38%+3%
= 10.92%
(2)折现率合理性分析
壹人壹本是一家以平板电脑为载体的、致力于手笔双控交互技术及云服务技术的研发、应用和推广的高科技软件与信息服务公司，由于壹人壹本从事平板电脑硬件设计和销售但不进行硬件生产与制造，以嵌入式软件开发与销售为核心，同时还兼顾3G、WIFI等通信功能的特点，因此壹人壹本兼具信息技术业中计算机及相关设备制造业、计算机应用服务业及通信服务业等信息技术业下属二级细分行业的特点。因此，本次评估从证监会对信息技术类上市公司的分类和标的公司的主营业务进行考虑和分析，采用信息技术类贝塔值度量行业系统风险。
在此基础上选取5年期信息技术类上市公司计算贝塔值，并结合贝塔值决定系数R2、上市公司净资产收率、资产总额再根据壹人壹本自身规模、历史经营状况、财务风险等因素确定个别风险。
综上分析，本次评估选取的折现率是合理的
(四)标的资产的评估情况
根据国家有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，按照必要的评估程序，采用收益法、市场法，对委托方拟实施收购股权之目的所涉及的壹人壹本的股东全部权益在评估基准日所表现的市场价值进行了评估，并得出如下评估结论：
1、收益法评估结果
壹人壹本的股东全部权益价值评估前账面价值23,992.07万元，评估价值136,800.00万元。评估增值112,807.93万元，增值率470.19%。
2、市场法评估结果
通过市场法计算过程，在评估假设及限定条件成立的前提下，壹人壹本的股东全部权益评估前账面价值23,992.07万元，评估值为区间值 147,330.58 万元~~ 159,608.13万元，评估增值额123,338.51万元~~ 135,616.06万元，增值率514.08%~~ 565.25%。
3、评估结果的分析选取
本项目的最终评估结果选用收益法的评估结果。主要原因为：
(1)壹人壹本属于高新技术企业，且在平板商务电脑技术领域取得众多无形资产。
(2)由于无形资产的特有性，采用市场法很难对比体现出壹人壹本的无形资产价值。
(3)高新技术企业特点，一般都是前期投入大，后期发挥效益；壹人壹本目前投入大量研发支出，且积累了较丰富的设计经验和研发技术，后期将实现较大收益。因此收益法更能充分体现企业基准日的最佳市场价值。
(4)市场法样本取自于证券市场，因中国证券市场不够成熟，波动较大，受政策、资金等因素影响较大，估值结果有一定偏差。
因此，本次评估采用收益法结果作为最终评估结论。壹人壹本的股东全部权益评估价值136,800.00万元。
三、标的资产定价的公允性分析
(一)标的资产评估增值及定价分析
1、标的资产评估增值分析
公司收购标的资产的价格为14.5亿元，其中包括现金储备和其他净资产价值，以及专利及其成熟技术、内涵盈利能力、资产质量、品牌与客户关系等形成的商誉。
其中：
(1)在现金储备和其他净资产价值方面，壹人壹本采用轻资产的业务发展模式，着眼于构建产品设计、品牌建设、营销渠道、客户管理等方面的软实力资产，并把自身不具备优势的生产环节交给合作伙伴，减少自身投资，通过快速的营运资金周转，实现了大量的现金储备，截至2012年底壹人壹本流动资产占总资产的比重为93.59%，壹人壹本货币现金余额为1.47亿元，占总资产的45.15%。由此可见，相较于固定资产、厂房、生产线等可以在短期内通过大规模投资或外购等方式构建的重资产，壹人壹本不进行重大的固定资产投资，或只投入少量的专有性固定资产投入，通过生产外包、办公和研发场地租赁等形式，通过杠杆利用其它企业的资源进行经营，而自身则专注于研发、营销和终端渠道销售等高附加值环节。
(2)在内涵盈利能力、资产质量、品牌与客户关系等商誉方面，交易价格比账面净资产增加12.1亿元。之所以形成较高的商誉价值主要体现在以下几个方面：
A、以领先于国内外同业推出的手写平板电脑，获得差异化的产品定位优势（下转A93版）
| 序号 | 申请类型 | 申请名称 | 专利号 | 专利申请日 | 授权公告日 |
| 1 | 发明 | 一种手写原笔迹的笔锋实现方法 | 201110022935.6 | 2011.1.20 | 2012.10.10 |
| 2 | 发明 | 一种手写原笔迹的实现方法 | 201110033959.1 | 2011.1.31 | 2012.11.28 |
| 3 | 发明 | 手写原笔迹记录及查询系统、电子装置 | 201010589958.0 | 2010.12.15 | 2013.01.23 |
| 4 | 实用新型 | 一种移动智能终端的夹持装置 | 200920174459.8 | 2009.11.17 | 2010.9.8 |
| 5 | 实用新型 | 一种移动智能终端 | 200920247046.8 | 2009.11.17 | 2010.9.8 |
| 6 | 实用新型 | 多功能手写笔及多功能手写系统 | 201020642168.X | 2010.12.3 | 2011.9.14 |
| 7 | 实用新型 | 电子手写记事装置及平板电脑 | 201120018492.9 | 2011.1.20 | 2011.7.27 |
| 8 | 实用新型 | 手写平板电脑 | 201120002718.6 | 2011.1.6 | 2011.9.7 |
| 9 | 实用新型 | 信号增强型移动设备夹持装置及信号增强型移动设备组合 | 201120095530.0 | 2011.4.2 | 2011.9.14 |
| 10 | 实用新型 | 一种移动设备夹持装置 | 201120095571.X | 2011.4.2 | 2011.11.16 |
| 11 | 实用新型 | 电磁笔 | 201120095564.X | 2011.4.2 | 2011.9.7 |
| 12 | 实用新型 | 可切换天线的移动设备 | 201120095561.6 | 2011.4.2 | 2011.9.7 |
| 13 | 实用新型 | 一种输入及显示模组 | 201120115685.6 | 2011.4.19 | 2011.9.14 |
| 14 | 实用新型 | 名片扫描仪 | 201120339526.4 | 2011.9.9 | 2012.5.9 |
| 15 | 实用新型 | 一种转换装置 | 201120195565.1 | 2011.6.10 | 2012.1.4 |
| 16 | 实用新型 | 便携式移动终端 | 201120183990.9 | 2011.6.1 | 2011.12.14 |
| 17 | 实用新型 | 手写笔 | 201120259562.X | 2011.7.21 | 2012.1.25 |
| 18 | 实用新型 | 便携式电子设备套件及其夹持装置 | 201120277082.6 | 2011.8.1 | 2012.8.1 |
| 19 | 实用新型 | 一种智能移动终端夹 | 201120262774.3 | 2011.7.25 | 2012.3.28 |
| 20 | 实用新型 | 便携式电子设备 | 201120445248.0 | 2011.11.11 | 2012.7.11 |
| 21 | 实用新型 | 名片扫描仪 | 201120447285.5 | 2011.11.11 | 2012.7.4 |
| 22 | 实用新型 | 便携式电子设备套件及其夹持装置 | 201120545146.6 | 2011.12.22 | 2012.10.31 |
| 23 | 实用新型 | 便携式电子设备 | 201220057368.8 | 2012.2.20 | 2012.11.7 |
| 24 | 实用新型 | 显示模组和电子设备 | 201220112042.0 | 2012.3.22 | 2012.10.17 |
| 25 | 实用新型 | 一种夹持装置及便携式电子设备套件 | 201220128172.3 | 2012.3.29 | 2012.11.14 |
| 26 | 实用新型 | 便携式电子设备套件及其夹持装置 | 201220128140.3 | 2012.3.29 | 2012.12.12 |
| 27 | 实用新型 | 一种屏蔽罩 | 201220109644.0 | 2012.3.21 | 2012.12.5 |
| 28 | 实用新型 | 一种手写笔防丢装置及便携式电子设备 | 201220196806.9 | 2012.5.3 | 2012.11.28 |
| 29 | 实用新型 | 一种手写笔防丢装置及便携式电子设备 | 201220196991.1 | 2012.5.3 | 2012.11.28 |
| 30 | 实用新型 | 一种夹持装置及便携式电子设备套件 | 201220301475.0 | 2012.6.21 | 2013.1.2 |
| 31 | 实用新型 | 一种带接口保护的电子设备 | 201220279571.X | 2012.6.13 | 2013.1.2 |
| 32 | 外观设计 | 智能本(Smartbook) | 200930268804.X | 2009.9.24 | 2010.5.26 |
| 33 | 外观设计 | 智能本(Smartbook) | 200930268805.4 | 2009.9.24 | 2010.5.26 |
| 34 | 外观设计 | 智能本 | 201030631451.8 | 2010.11.24 | 2011.4.27 |
| 35 | 外观设计 | 智能本 | 201030631454.1 | 2010.11.24 | 2011.4.27 |
| 36 | 外观设计 | 转接器套件 | 201130123685.6 | 2011.5.17 | 2011.11.23 |
| 37 | 外观设计 | 名片扫描仪 | 201130123683.7 | 2011.5.17 | 2011.11.9 |
| 38 | 外观设计 | 名片扫描仪 | 201130123682.2 | 2011.5.17 | 2012.1.18 |
| 39 | 外观设计 | 手写笔 | 201130194253.4 | 2011.6.27 | 2011.11.30 |
| 40 | 外观设计 | 智能移动终端夹 | 201130238151.8 | 2011.7.25 | 2012.1.18 |
| 41 | 外观设计 | 便携式电子设备 | 201130284633.7 | 2011.8.22 | 2012.1.18 |
| 42 | 外观设计 | 名片扫描仪 | 201130350477.X | 2011.9.29 | 2012.2.29 |
| 43 | 外观设计 | 包装盒 | 201130349344.0 | 2011.9.30 | 2012.2.22 |
| 44 | 外观设计 | 皮套 | 201130413422.9 | 2011.11.11 | 2012.5.23 |
| 45 | 外观设计 | 夹持装置及便携式电子设备套件 | 201230082167.9 | 2012.3.29 | 2012.10.31 |
| 46 | 外观设计 | 移动终端固定夹 | 201230268037.4 | 2012.6.21 | 2012.11.14 |
| 47 | 外观设计 | 便携式电子设备 | 201230268029.X | 2012.6.21 | 2012.12.5 |
| 48 | 外观设计 | 便携式电子设备 | 201230147961.7 | 2012.5.3 | 2012.12.26 |
| 序号 | 申请类型 | 申请名称 | 申请号 | 申请日 |
| 1 | 发明 | 一种移动智能终端的夹持装置 | 200910205948.X | 2009.11.17 |
| 2 | 发明 | 一种数据备份与还原方法、装置及系统 | 201110210566.3 | 2011.7.26 |
| 3 | 发明 | 一种基于Android系统的装置及进行数据存储的方法 | 201110196395.3 | 2011.7.13 |
| 4 | 发明 | 手写输入显示装置及控制方法 | 201110294425.4 | 2011.9.29 |
| 5 | 发明 | 一种手写输入显示方法及装置 | 201110294113.3 | 2011.9.29 |
| 6 | 发明 | 一种手写文字信息的匹配处理方法及装置 | 201110295526.3 | 2011.9.29 |
| 7 | 发明 | 一种利用手势编辑文字的方法及装置 | 201110298210.X | 2011.9.29 |
| 8 | 发明 | 一种手写文字信息的匹配处理方法及装置 | 201110295410.X | 2011.9.29 |
| 9 | 发明 | 一种手写输入方法及装置 | 201110300113.X | 2011.9.29 |
| 10 | 发明 | 一种邮件手写批注及显示方法 | 201110295751.7 | 2011.9.30 |
| 11 | 发明 | 一种手写记事本的实现方法及装置 | 201110295693.8 | 2011.9.30 |
| 12 | 发明 | 一种数据备份与还原方法、装置及系统 | 201110302037.6 | 2011.9.30 |
| 13 | 发明 | 一种批注信息处理方法与装置 | 201110358178.X | 2011.11.11 |
| 14 | 发明 | 一种移动终端以及移动终端之间数据交互的方法 | 201210094069.6 | 2012.3.31 |
| 15 | 发明 | 文件传输的方法、移动设备、服务器以及文件传输的系统 | 201210135719.7 | 2012.5.3 |
| 16 | 发明 | 用于电子装置的解锁方法及电子装置 | 201210167733.5 | 2012.5.25 |
| 17 | 发明 | 用于电子装置的解锁方法及电子装置 | 201210168000.3 | 2012.5.25 |
| 18 | 发明 | 一种在移动设备上进行批注的方法及移动设备 | 201210200092.9 | 2012.6.14 |
| 19 | 发明 | 一种文件处理方法和系统 | 201210184548.7 | 2012.6.6 |
| 20 | 发明 | 一种夹持装置及便携式电子设备套件 | 201210212572.7 | 2012.6.21 |
| 21 | 发明 | 电容和电磁双模触摸屏的触控方法及手持式电子设备 | 201210306754.0 | 2012.8.24 |
| 22 | 发明 | 网页浏览设备、网页摘要的生成方法及网页打开的方法 | 201210306066.4 | 2012.8.24 |
| 23 | 发明 | 选择网络的方法及装置、连接网络的方法及装置 | 201210309396.9 | 2012.8.27 |
| 24 | 发明 | 便携式电子设备套件及其夹持装置 | 201210089677.8 | 2012.3.29 |
| 25 | 发明 | 手写输入文字显示的编排方法及电子装置 | 201210302010.1 | 2012.8.22 |
| 26 | 发明 | 一种异构数据处理方法和装置 | 201210271639.4 | 2012.7.31 |
| 27 | 发明 | 手写输入文字的处理方法、处理系统及电子装置 | 201210301896.8 | 2012.8.22 |
| 28 | 发明 | 一种手写文字输入显示方法及装置 | 201210301126.3 | 2012.8.22 |
| 29 | 发明 | 手写文字的重心确定方法及电子装置 | 201210301693.9 | 2012.8.22 |
| 30 | 发明 | 手写文字的重心确定方法及电子装置 | 201210301033.0 | 2012.8.22 |
| 31 | 发明 | 双模触摸屏的触控方法及手持电子设备 | 201210426105.4 | 2012.10.30 |
| 32 | 发明 | 具有触摸屏的电子设备的解锁方法及电子设备 | 201210135858.X | 2012.5.3 |
| 33 | 发明 | 应用之间进行通信的方法和电子设备 | 201210587240.7 | 2012.12.28 |
| 34 | 发明 | 一种电子字帖及电子装置 | 201010594325.9 | 2010.12.17 |
| 35 | 发明 | 一种电子印章及电子装置 | 201010594285.8 | 2010.12.17 |
| 36 | 发明 | 一种电子设备及其升级方法 | 201010589760.2 | 2010.12.15 |
| 37 | 发明 | 手写原笔迹的实现方法 | 201110033937.5 | 2011.1.31 |
| 38 | 发明 | 一种基于手写原笔迹的即时通信方法、通信终端和系统 | 201110110540.1 | 2011.4.29 |
| 39 | 实用新型 | 一种夹持装置及便携式电子设备套件 | 201220301245.4 | 2012.6.21 |
| 40 | 实用新型 | 一种夹持装置及便携式电子设备套件 | 201220300645.3 | 2012.6.21 |
| 41 | 实用新型 | 便携式电子设备 | 201220300700.9 | 2012.6.20 |
| 42 | 实用新型 | 手持电子设备及其导音装置 | 201220196951.7 | 2012.5.3 |
| 43 | 实用新型 | 便携式电子设备 | 201220197041.0 | 2012.5.3 |
| 44 | 实用新型 | 一种USB连接装置及电子设备 | 201220384833.9 | 2012.8.3 |
| 45 | 实用新型 | 一种手写笔固定结构及电子设备组件 | 201220456415.6 | 2012.9.7 |
| 46 | 实用新型 | 一种夹持装置及便携式电子设备套件 | 201220408181.8 | 2012.8.16 |
| 47 | 实用新型 | 一种装配组件及电子设备 | 201220457254.2 | 2012.9.7 |
| 48 | 实用新型 | 一种夹持装置及便携式电子设备套件 | 201220408159.3 | 2012.8.16 |
| 49 | 实用新型 | 一种夹持装置及便携式电子设备套件 | 201220408201.1 | 2012.8.16 |
| 50 | 实用新型 | 便携式电子设备 | 201220426313.X | 2012.8.24 |
| 51 | 实用新型 | 便携式电子设备 | 201220456112.4 | 2012.9.7 |
| 52 | 实用新型 | 一种面壳组件及便携电子设备 | 201220558037.2 | 2012.10.26 |
| 53 | 实用新型 | 一种手写笔固定结构及电子设备组件 | 201220730011.1 | 2012.12.26 |
| 54 | 外观设计 | 皮套 | 201230486114.3 | 2012.10.12 |
| 55 | 外观设计 | 便携式电子设备 | 201230148041.7 | 2012.5.3 |
| 56 | 外观设计 | 便携式电子设备 | 201230428973.7 | 2012.9.7 |
| 57 | 外观设计 | 包装盒 | 201230379694.6 | 2012.8.13 |
| 58 | 外观设计 | 笔座 | 201230653054.X | 2012.12.26 |
| 序号 | 申请类型 | 申请名称 | 国际申请号 | 申请日 |
| 1 | PCT | 一种手写原笔迹的实现方法、实现装置及电子装置 | PCT/CN2012/070693 | 2012.1.21 |
| 2 | PCT | 手写原笔迹记录及查询系统和方法、以及电子装置 | PCT/CN2011/002107 | 2011.12.15 |
| 3 | PCT | 一种手写原笔迹的笔锋实现方法及实现装置 | PCT/CN2012/070501 | 2012.1.18 |
| 4 | PCT | 基于手写原笔迹的即时通信的发送和接收方法以及终端 | PCT/CN2012/073816 | 2012.4.11 |
| 5 | PCT | 一种夹持装置及便携式电子设备套件 | PCT/CN2012/077363 | 2012.6.21 |
| 6 | PCT | 电容和电磁双模触摸屏的触控方法及手持式电子设备 | PCT/CN2012/085270 | 2012.11.26 |
| 地区 | 专利状态 | 专利名称 | 申请号/专利号 | 专利申请或授权日 |
| 台湾 | 已申请 | -- | 101101963 | 2012.05.02 |
| 台湾 | 已申请 | -- | 101102811 | 2012.05.02 |
| 台湾 | 已申请 | 基于手写原笔迹的即时通讯的发送和接收之方法及其终端装置 | 101114195 | 2012.04.20 |
| 香港 | 已授权 | 可携式电子设备套件及其夹持装置 | HK1154173 | 2011.09.12 |
| 序号 | 软件全称/版本号 | 登记号 | 开发完成日 | 首次发表日 |
| 1 | E人e本移动终端应用系统软件V1.0 | 2010SR002120 | 2009.12.18 | 2009.12.28 |
| 2 | E人E本智慧办公系统软件V1.0 | 2010SR045620 | 2010.7.16 | 2010.7.28 |
| 3 | E人E本智慧办公系统软件V2.0 | 2010SR055483 | 2010.9.25 | 2010.9.25 |
| 4 | E人E本智慧办公系统软件V3.0 | 2011SR063006 | 2011.5.17 | 2011.5.17 |
| 5 | 壹人壹本电子字帖应用软件VI.0 | 2011SR029033 | 2010.12.20 | 2011.1.7 |
| 6 | 壹人壹本斗地主游戏软件V1.1 | 2011SR029140 | 2010.12.1 | 2011.1.7 |
| 7 | 壹人壹本国际象棋游戏软件V1.1 | 2011SR027557 | 2010.10.1 | 2011.1.7 |
| 8 | 壹人壹本麻将游戏软件VI.0 | 2011SR029032 | 2010.10.1 | 2011.01.7 |
| 9 | 壹人壹本文件管理应用软件VI.0 | 2011SR029119 | 2010.12.20 | 2011.01.7 |
| 10 | 壹人壹本中国象棋游戏软件V1.1 | 2011SR029142 | 2010.10.1 | 2011.1.7 |
| 11 | E人E本(T2)电子阅读器V1.0 | 2011SRBJ4046 | 2010.7.20 | 2010.8.1 |
| 12 | E人E本激活软件V1.0 | 2011SR094690 | 2010.7.20 | 2010.8.1 |
| 13 | E人E本书城软件V1.0 | 2011SR072225 | 2010.12.20 | 2011.1.28 |
| 14 | E人E本智慧办公系统(经典版)软件V3.0.1 | 2011SR095312 | 2011.10.15 | 2011.10.15 |
| 15 | E人E本麻将风云游戏软件V1.0 | 2012SR002129 | 2011.10.24 | 2011.10.24 |
| 16 | E人E本智慧办公系统软件V4.0 | 2012SR052378 | 2012.5.10 | 未发表 |
| 17 | E人E本手写办公系统软件V1.0 | 2012SR083376 | 2012.7.25 | 未发表 |
| 18 | E人E本智慧云系统软件 V1.0 | 2012SR135156 | 2012.7.4 | 2012.8.22 |
| 19 | E人E本商城软件V1.0 | 2011SR071946 | 2010.7.20 | 2010.8.1 |
| 序号 | 软件名称 | 证书编号 | 发证日期 | 有效期 |
| 1 | E人e本移动终端应用系统软件v1.0 | 京DGY-2010-0152 | 2010.3.9 | 五年 |
| 2 | E人E本智慧办公系统软件v1.0 | 京DGY-2010-1600 | 2010.10.29 | 五年 |
| 3 | E人E本智慧办公系统软件v2.0 | 京DGY-2011-0001 | 2011.2.14 | 五年 |
| 4 | E人E本智慧办公系统(经典版)软件v3.0.1 | 京DGY-2012-0294 | 2012.2.1 | 五年 |
| 5 | E人E本智慧办公系统软件v3.0 | 京DGY-2011-1835 | 2011.10.26 | 五年 |
| 6 | E人E本智慧办公系统软件V4.0 | 京DGY-2012-2640 | 2012.8.30 | 五年 |
| 7 | E人E本手写办公系统软件V1.0 | 京DGY-2012-4060 | 2012.10.24 | 五年 |
| 序号 | 域名 | 终止日期 |
| 1 | eben.cn | 2020年6月8日 |
| 2 | ereneben.com | 2016年7月14日 |
| 3 | ereneben.com.cn | 2017年7月14日 |
| 4 | ereneben.cn | 2017年7月14日 |
| 5 | 壹人壹本.com | 2016年7月8日 |
| 6 | e人e本.中国 | 2016年7月8日 |
| 7 | e人e本.com | 2016年7月8日 |
| 8 | e人e本.cn | 2016年7月8日 |
| 9 | 一人一本.中国 | 2013年7月8日 |
| 10 | 一人一本.cn | 2013年7月8日 |
| 11 | bosspad.cn | 2014年8月13日 |
| 12 | bosspad.com.cn | 2014年8月13日 |
| 13 | leadpad.com.cn | 2014年8月13日 |
| 14 | allpad.cn | 2013年8月27日 |
| 15 | allpad.com.cn | 2013年8月27日 |
| 16 | eben.tw | 2016年10月12日 |
| 17 | eben.hk | 2022年1月19日 |
| 18 | ebencloud.com.cn | 2022年12月22日 |
| 19 | ebencloud.cn | 2022年12月22日 |
| 序号 | 核准代码 | 发证机关 | 设备名称 | 设备型号 | 核发日期 | 有效期 |
| 1 | 2011CP2961 | 工业和信息化部 | cdma2000/WLAN(WAPI)无线数据终端 | T3-E | 2011.6.27 | 五年 |
| 2 | 2011CP2962 | 工业和信息化部 | GSM/WCDMA/WLAN(WAPI)无线数据终端 | T3-W | 2011.6.27 | 五年 |
| 3 | 2012DP0288 | 工业和信息化部 | 2.4GHz无线局域网设备 | T4 | 2012.1.21 | 五年 |
| 4 | 2011CP7408 | 工业和信息化部 | cdma2000/WLAN(WAPI)无线数据终端 | T 4-E | 2011.12.14 | 五年 |
| 5 | 2011CP6487 | 工业和信息化部 | GSM/WCDMA/WLAN(WAPI)无线数据终端 | T4-W | 2011.11.11 | 五年 |
| 6 | 2012CP4787 | 工业和信息化部 | GSM/cdma2000/WCDMA/WLAN(WAPI)/蓝牙无线数据终端 | T5 | 2012.8.17 | 五年 |
| 7 | 2012CP5433 | 工业和信息化部 | GSM/WCDMA/cdma2000/WLAN(WAPI)/蓝牙无线数据终端 | EBEN T6 | 2012.10.12 | 五年 |
| 序号 | 许可证编号 | 发证机关 | 申请单位 | 设备名称 | 设备型号 | 发证日期 | 有效期至 |
| 1 | 17-9514-115285 | 工业和信息化部 | 壹人壹本 | cdma2000无线数据终端 | T3-E | 2011.9.21 | 2014.9.21 |
| 2 | 17-9514-115460 | 工业和信息化部 | 壹人壹本 | WCDMA无线数据终端 | T3-W | 2011.9.26 | 2014.9.26 |
| 3 | 17-9716-117725 | 工业和信息化部 | 壹人壹本 | WCDMA无线数据终端 | T4-W | 2011.12.29 | 2014.12.29 |
| 4 | 17-9716-117742 | 工业和信息化部 | 壹人壹本 | cdma2000无线数据终端 | T4-E | 2011.12.29 | 2014.12.29 |
| 5 | 17-A263-124656 | 工业和信息化部 | 壹人壹本 | cdma2000/WCDMA无线数据终端 | T5 | 2012.8.23 | 2015.8.23 |
| 6 | 17-A263-125749 | 工业和信息化部 | 壹人壹本 | cdma2000/WCDMA无线数据终端 | EBEN T6 | 2012.10.29 | 2015.10.29 |
| 项目 | 2012.12.31 | 2011.12.31 |
| 总资产 | 325,857,458.05 | 318,846,855.15 |
| 总负债 | 85,936,776.17 | 129,382,484.88 |
| 净资产 | 239,920,681.88 | 189,464,370.27 |
| 项目 | 2012年度 | 2011年度 |
| 营业收入 | 567,360,572.63 | 558,873,564.34 |
| 利润总额 | 57,365,596.79 | 38,801,506.62 |
| 净利润 | 50,456,311.61 | 40,094,882.84 |
| 股东姓名 | 出资总额 | 认缴注册资本金额 | 计入资本公积金金额 | 增资价格(元/注册资本) |
| 君联睿智 | 984.7561 | 15.2439 | 969.5122 | 64.60 |
| 启迪明德 | 2,483.5549 | 38.4451 | 2,445.1098 | 64.60 |
| 罗茁 | 273.7622 | 4.2378 | 269.5244 | 64.60 |
| 股东姓名 | 出资总额 | 认缴注册资本金额 | 计入资本公积金金额 | 增资价格(元/注册资本) |
| 君联睿智 | 7,157.6220 | 42.3780 | 7,115.2440 | 168.8995 |
| 华创策联 | 39.7646 | 0.2354 | 39.5292 | 168.9235 |
| 启迪汇德 | 715.7622 | 4.2378 | 711.5244 | 168.8995 |
| 罗茁 | 39.7646 | 0.2354 | 39.5292 | 168.9235 |
| 发行对象 | 发行数量(股) |
| 杜国楹 | 95,469,818 |
| 蒋宇飞 | 19,739,912 |
| 启迪明德 | 16,864,512 |
| 周佳 | 6,579,964 |
| 杨朔 | 4,012,162 |
| 融银资本 | 2,467,478 |
| 方礼勇 | 2,447,402 |
| 罗茁 | 1,962,251 |
| 富安达投资 | 1,544,663 |
| 赵新钦 | 822,493 |
| 康有正 | 802,395 |
| 武晔飞 | 802,395 |
| 华创策联 | 103,276 |
| 启迪汇德 | 1,858,974 |
| 合计 | 155,477,695 |
| 项目 | 本次交易前 | 本次交易后 | ||
| 持股数 | 持股比例 | 持股数 | 持股比例 | |
| 1、限售流通股 | - | - | 212,914,403 | 9.68% |
| 其中：杜国楹 | - | - | 95,469,818 | 4.34% |
| 蒋宇飞 | - | - | 19,739,912 | 0.90% |
| 启迪明德 | - | - | 16,864,512 | 0.77% |
| 周佳 | - | - | 6,579,964 | 0.30% |
| 杨朔 | - | - | 4,012,162 | 0.18% |
| 融银资本 | - | - | 2,467,478 | 0.11% |
| 方礼勇 | - | - | 2,447,402 | 0.11% |
| 罗茁 | - | - | 1,962,251 | 0.09% |
| 富安达投资 | - | - | 1,544,663 | 0.07% |
| 赵新钦 | - | - | 822,493 | 0.04% |
| 康有正 | - | - | 802,395 | 0.04% |
| 武晔飞 | - | - | 802,395 | 0.04% |
| 华创策联 | - | - | 103,276 | 0.00% |
| 启迪汇德 | - | - | 1,858,974 | 0.08% |
| 其它限售流通股 | - | - | 57,436,708 | 2.61% |
| 2、无限售流通股 | 1,987,701,108 | 100% | 1,987,701,108 | 90.32% |
| 总股本 | 1,987,701,108 | 100% | 2,200,615,511 | 100.00% |
| 标的资产 | 账面 净资产 | 市场法 | 收益法 | ||||
| 评估值 | 评估 增值 | 评估增值率 | 评估值 | 评估 增值 | 评估增 值率 | ||
| 壹人壹本100%股权 | 23,992.07 | 147,330.58 ~ 159,608.13 | 123,338.51 ~ 135,616.06 | 514.08%~ 565.25% | 136,800.00 | 112,807.93 | 470.19% |
| 标的资产 | 账面 净资产 | 市场法 | 收益法 | ||||
| 评估值 | 评估 增值 | 评估增值率 | 评估值 | 评估 增值 | 评估增 值率 | ||
| 壹人壹本100%股权 | 23,992.07 | 147,330.58 ~ 159,608.13 | 123,338.51 ~ 135,616.06 | 514.08%~ 565.25% | 136,800.00 | 112,807.93 | 470.19% |
| 产品名称 | 项目 | 2011年 | 2012年 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 |
| 行业商务机 | 销售单价(元/台) | - | - | 1,923 | 1,654 | 1,526 | 1,397 | 1,269 |
| 销售数量(台) | - | - | 38,000 | 175,000 | 263,000 | 378,000 | 456,000 | |
| 销售收入(万元) | - | - | 7,307.69 | 28,942.31 | 40,124.36 | 52,823.08 | 57,876.92 | |
| 高端商务机 | 销售单价(元/台) | 2,980 | 3,103 | 2,984 | 2,692 | 2,692 | 2,692 | 2,561 |
| 销售数量(台) | 185,684 | 180,864 | 206,000 | 235,000 | 255,000 | 279,000 | 300,000 | |
| 销售收入(万元) | 55,334.63 | 56,121.26 | 61,470.77 | 63,269.23 | 68,653.85 | 75,115.38 | 76,820.51 | |
| 总计 | 55,334.63 | 56,121.26 | 68,778.46 | 92,211.54 | 108,778.21 | 127,938.46 | 134,697.44 |
| 研究机构(报告日期) | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2016 |
| Gartner(2012/04) | 17,610 | 60,017 | 118,883 | 182,457 | 369,258 |
| IHSisuppli(2012/10) | 69,797 | 123,415 | 202,725 | ||
| IDC(2012/12) | 19,400 | 70,900 | 122,300 | 172,400 | 282,700 |
| FBRCapitalMarkets(2012/12) | 20,500 | 75,100 | 122,300 | 171,900 | |
| 平板电脑出货量平均数 | 19,170 | 68,954 | 121,725 | 182,371 | 325,979 |
| 2013至2016年年均复合增长率 | 27.92% | ||||
| 项目/年限 | 2012年 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 |
| 壹人壹本销量 | 180,864 | 244,000 | 410,000 | 518,000 | 657,000 |
| 2013至2016年壹人壹本年复合增长率 | 38.99% | ||||
| 中国市场容量(IDC数据) | 1,000.00 | 1,200.00 | 1,600.00 | 1,900.00 | 2,400.00 |
| 壹人壹本销量占比 | 1.8% | 2.03% | 2.56% | 2.72% | 2.73% |
| 2009年 | 2010年 | 2011年 | 2012年 | |
| 销售量 | 136 | 80,980.00 | 185,684.00 | 180,864.00 |
| 增长率 | 59444% | 129% | -3% |
| 型号 | 零售价 |
| T1 | 3980元 |
| T2 | 3980元 |
| T3 | 4980元 |
| T4(32G)电信版 | 4980元 |
| T4(32G)联通版 | 4980元 |
| T5 | 5980元 |
| T6 | 4980元 |
| 产品 | 零售价 |
| 微软SurfaceRT-wifi-32G-Cover中国版 | ￥4,560 |
| 微软SurfaceRT-wifi-64G-Cover中国版 | ￥5,200 |
| 苹果iPad4 -wifi-16g中国版 | ￥3,688 |
| 苹果iPad2 -wifi-16g中国版（最早发布时） | ￥3,688 |
| 苹果iPad -wifi-16g中国版（最早发布时） | ￥3,688 |
| 苹果iPad4 -wifi-32g中国版 | ￥4,488 |
| 苹果iPad4 -wifi-64g中国版 | ￥5,288 |
| 苹果iPad4 -3G-16g中国版 | ￥4,688 |
| 苹果iPad4 -3G-32g中国版 | ￥5,488 |
| 苹果iPad4 -3G-32g中国版+套 | ￥5,936 |
| 苹果iPad4 -3G-64g中国版 | ￥6,288 |
| 苹果iPadMini -3G-16g中国版 | ￥3,488 |
| 苹果iPadMini -3G-32g中国版 | ￥4,288 |
| 苹果iPadMini -3G-32g中国版+套 | ￥4,586 |
| 苹果iPadMini -3G-64g中国版 | ￥5,088 |
| 谷歌Nexus 7-wifi-8GB中国版 | ￥1,800 |
| 谷歌Nexus 7-wifi-16GB中国版 | ￥2,000 |
| 谷歌Nexus 7-wifi-16GB中国版+套 | ￥2,199 |
| 产品名称 | 项目 | 2011年 | 2012年 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 |
| 行业商务机 | 成本单价(元/台) | 1,163 | 989 | 912 | 836 | 759 | ||
| 销售数量(台) | 38,000 | 175,000 | 263,000 | 378,000 | 456,000 | |||
| 销售成本(万元) | 4,419.40 | 17,307.50 | 23,994.37 | 31,588.20 | 34,610.40 | |||
| 高端商务机 | 成本单价(元/台) | 1,717 | 1,328 | 1,547 | 1,508 | 1,508 | 1,508 | 1,434 |
| 销售数量(台) | 185,684 | 228,115 | 206,000 | 235,000 | 255,000 | 279,000 | 300,000 | |
| 销售成本(万元) | 31,875.82 | 30,304.37 | 31,876.44 | 35,430.77 | 38,446.15 | 42,064.62 | 43,019.49 | |
| 总计 | 31,875.82 | 30,304.37 | 36,295.84 | 52,738.27 | 62,440.52 | 73,652.82 | 77,629.89 |
| 名称 | 2011年 | 2012年 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 |
| 城市维护建设税 | 220.22 | 130.84 | 276.10 | 335.52 | 393.87 | 461.43 | 485.07 |
| 教育费附加含地方教育附加 | 132.13 | 130.84 | 276.10 | 335.52 | 393.87 | 461.43 | 485.07 |
| 合计 | 352.35 | 261.69 | 552.20 | 671.05 | 787.74 | 922.86 | 970.15 |
| 名称 | 2011年 | 2012年 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 |
| 销售费用 | 15,288.12 | 13,694.47 | 16,556.48 | 19,244.75 | 21,525.16 | 23,723.57 | 25,548.28 |
| 其中：市场推广费 | 12,284.96 | 9,716.60 | 10,121.01 | 10,915.60 | 11,779.50 | 12,717.80 | 13,739.40 |
| 销售支持费 | 1,020.92 | 1,556.93 | 3,719.86 | 5,151.80 | 6,162.37 | 6,940.46 | 7,269.34 |
| 名称 | 2011年 | 2012年 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 |
| 管理费用 | 6,018.45 | 8,945.80 | 9,059.56 | 9,993.82 | 10,981.52 | 12,251.42 | 13,659.23 |
| 其中：技术开发费 | 4,701.38 | 6,561.19 | 6,375.89 | 7,116.66 | 7,772.06 | 8,675.90 | 9,668.21 |
| 名称 | 2011年 | 2012年 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 |
| 资产减值损失 | 416.99 | 180.75 | 50.00 | 146.46 | 103.54 | 173.06 | 109.20 |
| 名称 | 2011年 | 2012年 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 |
| 营业外收入 | 2,199.94 | 2,747.88 | 2,663.35 | 3,454.13 | 4,185.46 | 4,925.94 | 5,320.31 |
| 名称 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 |
| 所得税税率 | 12.5% | 12.5% | 15% | 15% | 15% |
| 应纳所得税 | 1,115.97 | 1,608.92 | 2,568.78 | 3,321.10 | 3,315.15 |
| 名称 | 2011年 | 2012年 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 |
| 固定资产折旧 | 123.99 | 323.98 | 385.89 | 497.45 | 411.05 | 389.50 | 413.25 |
| 长期待摊费用摊销 | - | - | 1,132.87 | 86.39 | - | - | - |
| 合计 | 123.99 | 323.98 | 1,518.76 | 583.83 | 411.05 | 389.50 | 413.25 |
| 名称 | 2011年 | 2012年 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 |
| 资本性支出 | 444.17 | 467.38 | 450.00 | 450.00 | 450.00 | 450.00 | 450.00 |
| 名称 | 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 |
| 营运资金增加额 | 1,567.24 | 6,599.47 | 4,406.92 | 6,797.61 | 5,333.95 |
| 国债名称 | 代码 | 剩余年限 | 净价 | 全价 | 付息方式 | 到期收益率(%) |
| 国债1014 | 101014 | 47.43 | 100 | 100.42 | 半年付 | 4.03% |
| 07国债06 | 10706 | 24.39 | 100 | 101.34 | 半年付 | 4.27% |
| 07国债13 | 10713 | 14.63 | 100 | 100.85 | 半年付 | 4.52% |
| 06国债(9) | 10609 | 13.49 | 100 | 100.06 | 半年付 | 3.70% |
| 05国债(4) | 10504 | 12.38 | 103.75 | 104.28 | 半年付 | 3.73% |
| 国债0303 | 100303 | 10.3 | 97.5 | 98.21 | 半年付 | 3.69% |
| 03国债(3) | 10303 | 10.3 | 97.5 | 98.21 | 半年付 | 3.69% |
| 06国债(19) | 10619 | 8.88 | 97.6 | 98.02 | 年付 | 3.59% |
| 国债917 | 101917 | 8.59 | 103.97 | 105.77 | 年付 | 3.71% |
| 21国债(7) | 10107 | 8.59 | 104.69 | 106.47 | 半年付 | 3.62% |
| 05国债(12) | 10512 | 7.88 | 100.05 | 100.52 | 半年付 | 3.64% |
| 国债1007 | 101007 | 7.24 | 100.58 | 101.49 | 半年付 | 3.27% |
| 国债1002 | 101002 | 7.1 | 101.39 | 102.79 | 半年付 | 3.21% |
| 3.74% |