⊙本报记者 丁宁

  近期，证监会有关修改《开放式证券投资基金销售费用管理》的征求意见稿引发市场热议。相关修改围绕涉及促进市场化和差异化销售费率机制的形成、丰富基金销售费用收取方式、强制执行惩罚性赎回费及取消基金管理人只能与基金销售机构总部签订销售协议的限制等思路展开。

  其中，关于强制执行惩罚性赎回费的内容受到了格外关注。那么，目前普通投资者的单只基金持续持有期有多长？相关规定又会对普通投资者带来什么影响？

  上周，中国证券网进行了题为“基金销售新规引发关注，您单只产品的持基时间通常是多久”的网络互动调查，结果显示，近四成受访基民单只基金持续持有时间在三个月至一年之间。

  数据统计显示，有1632名网友的单只基金持续持有时间在“三个月至一年之间”，选择该选项的网友人数占所有参与投票总人数的40.88%；持续持有期在“一年至三年之间”的1051人，人数占比26.33%；有984名网友投票选择了“三个月以内”，选择该选项的网友人数占所有参与投票总人数的24.65%；还有325名网友选择了“三年以上”，占比8.14%。

  长城证券首席基金分析师阎红认为，持有基金的时间需要根据所处经济周期、个人生命周期和个人风险偏好等因素具体分析。以权益类基金为例，如果不考虑其他因素，当经济周期处于上升阶段，可以一直持有，享受经济增长带来的收益；青年期的投资者风险承受能力强，不考虑其他因素，可以持有30-40年，穿越3-4个朱格拉中周期，近10个基芡短周期；个人风险偏好高的投资者可以一直持有权益类基金等。

  在其看来，持有基金的时间长短，最终还是由投资者根据个人情况来确定。由于普通开放式基金的申购赎回费用较高、时间长，新基金销售管理办法中又增加了短期买卖基金的成本；不建议基金投资者频繁买卖基金。

  “不能明确的界定长期投资的时间应该有多长，考虑到操作的成本，最好至少持有半年以上。”上海证券基金评价中心首席分析师代宏坤表示：“卖点和买点的选择很难，也有各种不同的标准。可以关注国内股票市场和债券市场的走势，二者经常呈跷跷板的走势，可以此为一种买卖时点选择的指标。”

  好买基金基金分析师俞思佳则认为，投资基金需要长时间跟踪才能可以看出基金经理的盈利能力，时间太短的话，完全只是浪费手续费。所以买前请了解清楚基金投资风格主动管理能力等。购买后在基金经理没有发生变化、投资没有出现重大失误的情况下就可以持有。