市场的反弹让不少上市公司的股东和高管活跃起来，经历了持续下跌的他们或许在庆幸终于逮住了一个套现的好机会。上证报资讯统计显示，从1月1日至今，两市共发生1473笔减持交易，涉及414家公司，对于市场最为关注的创业板公司，期间的减持交易达到531笔，共涉及134家公司，从减持数量的比例以及占创业板公司的比重来看都是相当高，不过此轮减持的套现金额却普遍不大，千万元以上的减持并不多。

  ⊙记者 覃秘 ○编辑 全泽源

  谁在减持？

  创投和高管跑得欢

  据上证报资讯不完全统计，1473笔减持记录中，涉及高管的减持占到1021笔，公司的减持记录为398笔，另有54笔来自于个人投资者的抛售。当然，从减持数量和套现金额来分析，公司的减持仍占据了绝对的大头，而这些急于抛售套现的公司中，大多又是属于创投公司或各类资产管理公司。据初步统计，398笔来自公司的减持中，除了少数是大股东减持外，其他减持主体基本都是创投和资管公司，占比高达9成。

  这个数据并不令人意外，即使认为目前的市场估值较低，但对一些创投机构来说，二级市场的减持套现是其必然要走的环节。只有套现之后这些基金才完成“使命”。当然，也有一些创投机构遇到了公司股价爆发的机会，如投资海源机械的福州市鼓楼区鑫盘投资咨询有限公司，正好遇到市场热炒3D板块而海源机械又适时沾上这个概念，此时不走更待何时？

  从减持公司所在板块来看，中小板公司和创业板公司的股东套现比例明显要高于主板公司，主板公司发生的减持交易仅有268笔，创业板达到531笔，中小板公司则达到702笔。而从行业来看，制造业由于本身在资本市场所占的比例较大，仍是减持最多的板块，如技术硬件与设备板块，减持记录多达225条，而市场普遍关注的房地产板块，仅仅发生了62笔减持交易，而投资界较为看好的生物医药板块，减持记录却达到112笔，医疗保健及设备板块也有近50笔减持记录。

  从减持方式看，公司也普遍有着维护股价和公司形象的动力，大多数创投及资管公司的大额减持均走的是大宗交易渠道。统计显示，今年以来通过大宗交易的减持达到341笔，尽管这个数量在全部减持记录里仅占23%，但除了太平洋、新潮实业等极少数公司，几乎所有500万股以上的减持都选择了大宗交易，而从大宗交易的记录来看，部分持股量并不多的高管也选择了这种对市场影响更小的方式，最小的大宗交易量不到10万股。

  为何减持？

  部分公司值得警惕

  除了减持的主体，减持的动机也是市场关注的一大焦点，尽管真实的动机外界很难猜测，但结合部分公司的公告及股价表现，仍可以对减持动机作出一些判断，动机不同，其股价表现也不同，有些公司股价甚至呈现“越减持股价越涨”这样诡异的现象。

  华丽家族近期受到了实际控制人的凶猛减持，据统计，自2011年7月开始，王伟林所控制的南江集团和皙哲投资已经数次大规模减持华丽家族股票，套现数十亿元。不过公司发布公告称，近年来由于主营房地产开发业务深受国家宏观调控的影响，南江集团一直谋求业务的转型，先后在生物医药、新材料、矿产资源等领域进行了大量投资，不得已减持了部分公司股票，南江集团还承诺未来一定期限不再减持。诡异的是，该公司股价自1月以来累计涨幅近50%。

  国中水务也遭到了大股东的大手笔减持，从去年12月开始，国中天津就开始大规模减持国中水务，经过数次的大规模交易，国中天津的持股比例从53.77%下降到28.78%，不过公司称这是为了帮助实际控制人李月华规避30%的要约收购 “红线”，而有市场人士分析，此举也给有意入主公司的“未来东家”留了方便之门。

  回看公司股价表现，华丽家族和国中水务近期的表现并不差，而乐通股份在控股股东大额减持背景下，竟然走出一波强势行情。如此看来，市场并不惧怕减持，对于那些有各种利好预期的公司，减持对股价的影响相对有限。

  不过，也有部分公司受影响较大，如近期股价持续调整的湘鄂情，尽管有餐饮业业绩面临下滑的预期，控股股东的减持也应是一个因素。根据公开资料，公司控股股东孟凯及其一致行动人克州湘鄂情投资已通过大宗交易减持公司股份1000万股，加上近期孟凯对三特索道的举牌，市场普遍认为孟凯是在进行资产调配，这也给公司短期股价带来压力。

  有分析人士提醒，控股股东和高管是对公司最了解的两个群体，他们的减持有一定的指导意义，如果减持量较大而且公司目前境遇不好的话，在投资时需要格外小心。另外，一些主要股东（非创投机构）的减持也值得警惕。

  不可不提的是，由于大宗交易方式具有定向性，事先商定之后，想减给谁就给谁，因此，在股价较低处，用该模式交易不排除部分减持者是左手倒右手，其动机就是避税。

  创业板减持压力大？

  实际套现规模不大

  去年12月底，首批创业板公司的原始股东所持股份获得流通权，对这些股权的套现意愿一直是市场关注的焦点，毕竟这些股本单从投资成本来讲并不高，所获利润是相当大。统计近两个月的减持数据可以发现，创业板的减持交易笔数依然居高不下，但多数仍是小打小闹，重要股东大手笔套现的行为并不多见。

  据上证报资讯统计，从1月1日至今发生在创业板的减持记录高达531笔，这在同期1473笔减持记录中占比达到36%，以创业板目前的体量来看明显偏高，另外涉及减持的公司达到134家，创业板目前合计仅356家公司，即多达37%的公司在最近两月发生了减持行为，这个比例也可谓相当高。市场一度重点关注的28家首批创业板公司，有12家最近发生了减持交易。

  虽然减持案例数较多，但创业板的减持套现金额相对都很小，部分高管抛售持股仅仅获得数万元的现金。据统计，减持金额在100万元以下的占到217笔，在总减持笔数中占到40%，减持金额在5000万元以上的一共有15笔，套现额超过1亿元的有4笔。

  和主板类公司比较，这个套现规模可谓相对有限。近两个月涉及减持的公司中，有部分公司一家股东的套现金额，就几乎达到整个创业板减持的资金规模，如华丽家族，自2012年12月19日起，王伟林家族合计套现金额就超过10亿元。