上海家化联合股份有限公司
2012年年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 前10名股东持股情况表
单位：股
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2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
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三、 管理层讨论与分析
(一) 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
报告期内公司实现了45亿元营业收入，同比增长25.9%，其中产品销售收入同比增长28.9%，销售费用同比增加8.7%，管理费用同比增长27.8%，财务费用为净收入1733万元，营业利润同比增长62.8%，归属母公司所有者的净利润为6.1亿元，同比增长70.1%。
2012年是上海家化（集团）有限公司改制后的第一年，本公司针对改制后的体制机制变化，利用内外部资源，充分发挥公司作为上市企业的机制优势，通过采取有效措施，克服了全球经济持续低迷、中国经济和日化行业增长同步趋缓的严峻形势，推进公司业务实现了较快增长，为未来发展拓展了增长来源，奠定了坚实基础。2012年，公司全体员工的危机意识、压力意识和紧迫感明显提高，思想进一步解放、观念进一步转变，对化妆品营销规律的认识水平进一步提升，发现问题的敏感性和解决问题的行动力和推进力均有所增强。
首先，公司充分利用内外资源和优势，使得整体研发、创新水平有所提升。公司确立了有效利用外部科研、ODM资源的开放式研发战略，在多个品牌的新产品开发中利用了国内外ODM资源，和国内外十多家大学、研发设计机构开展了添加剂研究、基础研究、产品设计和研究储备合作项目，推进了在法国和日本建立海外联合研发机构项目的进展。2012年公司成功地开发了佰草集太极丹、新七白新玉润精华液、六神止痒花露水等重点创新产品。另外，公司在原有科研部、质量管理部和供应链系统的基础上增设一个技术管理部门，负责整个公司的技术规划、管理和推进工作，有助于科研部一心一意地专注于创新与产品开发，有助于供应链一心一意地保证供应。
其次，公司在传播效果和效率方面有所提升，使得品牌传播力有所增强。公司深入地研究了新环境、新形势下的传播趋势和规律，通过加强经验分享和专题培训提高了传播人员的业务能力。公司各品牌都顺应新媒体发展趋势，重视网络创意视频内容的生成，六神"花露水的前世今生"等视频表现突出，获得市场上广泛好评；加强媒体节目中的内容植入和定制，佰草集和家安品牌均有尝试；重视并完善传播基础内容的研发梳理，形成了比较完善的品牌文辞表述体系。公司通过跨屏整合媒体传播、大媒体组合投放、网络整合运动、CRM和基于数据挖掘的精准传播等手段优化并创新了营销传播模式，显著提高了投入产出效益。
再次，公司投资平台建设全面推进。2012年公司完善了投资审批流程，以提高投资决策效率和控制风险，优化了投资部门的组织构架，并充实了专业的投资人才。公司在充分研究内外部情况的基础上确立了总体的投资战略，确定了重点并购的品类和对外投资合作的方式，并在此基础上审核了多个投资类和合作类项目，为未来发展奠定了基础。
最后，公司人事制度的活力进一步增强，组织能力有所提升。公司根据集中资源和顾客第一的原则进行了必要的组织结构调整。公司进一步推进能出能进、能下能上的人事制度，2012年引进了多名有跨国企业工作经验的研发经理，在基础比较扎实的营销领域加强了选拔内部人才的力度，并建立了内部竞聘机制，取得良好效果。公司围绕业务目标、岗位技能以及管理能力三个方面开展了形式多样、卓有成效的培训工作，提升了员工的业务素质和管理水平。公司进一步推进绩效管理，包含ＫＰＩ和工作课题的个人绩效计划全面覆盖到各个层级，员工的奖金与业绩紧密挂钩，奖惩分明的措施充分地调动了员工积极性。公司通过招聘、培训和改制等措施使人员结构进一步年轻化、专业化。
1、 主营业务分析
(1) 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
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(2) 收入
1) 驱动业务收入变化的因素分析
2012年,公司实现营业收入4,504,122,570.41元，相比去年同期3,576,607,562.87元，同比增长25.93%，其中产品销售收入增长28.89%，占比从去年的88.52%提高到89.85%，主要得益于六神，美加净，佰草集，高夫等几大品牌销售收入的同比增长和代理花王所产生的销售收入。
2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
2012年营业收入4,504,122,570.41元，同比增长25.93%，其中主营业务收入4,075,501,889.08元，同比增长27.62%，分行业及地区收入详见本章行业、产品或地区经营情况分析。
3) 新产品及新服务的影响分析
得益于科研投入继续加大，2012年完成各类产品开发项目共500多项，其中新产品开发百余项，对应产品收入1,528,511,386.41元，占营业收入33.94%。
4) 主要销售客户的情况
前5名销售客户销售金额合计539,159,602.4元，占销售总额比重11.97%。
(3) 成本
1) 成本分析表
单位:元
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2) 主要供应商情况
前5名供应商采购金额合计701,564,973.57元，占采购总额比重50.63%。
(4) 费用
财务费用为净收益人民币 17,330,477.95元，较上年增长55.80%，主要系本公司及子公司利息收入上升所致。
(5) 研发支出
1) 研发支出情况表
单位：元
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2)情况说明
科研创新是公司发展的源动力， 上海家化技术中心是1999年国家经贸委等部门认定的国家级企业技术中心和国家人事部2000年批准的博士后科研工作站。公司自2000年起一直是上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局和上海市地方税务局认定的高新技术企业。上表中母公司本年度研发支出8702万，占母公司营业收入3.10%。
技术中心2012年完成各类产品开发项目共500多项，其中新产品开发百余项。新产品销售收入占产品销售总收入的30%以上。
2012年公司专利申请数达54项，其中国外申请2项，发明专利14项；2012年企业授权专利55项，目前企业拥有发明专利共计45项，其中1项为转让。
技术中心不断加强产品储备和应用基础方面的研究，通过国内产学研结合和国际合作，积极开展技术与产品创新工作。2012年开展了应用基础研究、对外合作研究等22项研究项目。
公司在加强技术与产品创新，提高企业核心竞争力的同时，积极参与推动行业技术发展方面的工作。2012年公司技术中心参与了《爽身粉、祛痱粉》和《润肤膏霜》2项行业标准的修订，为促进行业发展发挥了积极的作用。
(6) 现金流
单位:元
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(7) 其它
1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
公司利润构成或利润来源没有发生重大变动。
2) 发展战略和经营计划进展说明
公司在2011年报中披露的2012年度的经营计划是“2012年公司管理层力争实现营业收入不低于39.4亿元，其中化妆品销售收入实现两位数增长，归属母公司的净利润增长幅度不低于25%，保持经营业绩持续增长”，这一目标已经实现。
2、 行业、产品或地区经营情况分析
(1) 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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(2) 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
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3、 资产、负债情况分析
(1) 资产负债情况分析表
单位:元
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货币资金：经营性现金流增加，以及股权激励缴款到位，导致货币资金同比大幅增加；
应收票据：本期加强了应收票据的回笼力度；
预付款项：预付广告费的减少；
应收股利：已支付，同比大幅下降；
其他应收款：机器设备等预付款上升；
可供出售金融资产：本期新增专户理财产品；
长期股权投资：主要为联营公司投资收益及股权变动收益；
在建工程：在建项目完工结转，导致在建工程同比大幅度下降；
递延所得税资产：应计提递延所得税资产项目金额增加；
其他非流动资产：海南新工厂项目土地定金；
短期借款：本期无余额；
应付职工薪酬：业绩增长引起年终奖增加；
应交税费：年末未支付的增值税、企业所得税增加；
应付股利：未解锁的限制性股票的股利未支付；
递延所得税负债：联营公司股权变动所引起的所得税暂时性差异；
资本公积：股权激励溢价及股权激励费用摊销大幅度增加；
盈余公积：本年计提；
未分配利润：净利润增加。
(2) 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明
单位:元
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4、 核心竞争力分析
快消品的核心竞争力是品牌。就像D.E舒尔茨对可口可乐评价一样，“假使全世界的可口可乐工厂在一夜之间化为乌有，只要可口可乐这一品牌在，很快又会形成可口可乐王国。”在品牌建设方面，公司在2012年明确战略，集中资源，做大“六神、美加净、佰草集”三个超级品牌，关停了投资效益不佳的清妃、可采、露美和珂珂品牌。大流通品牌六神增长达到了预期，六神花露水领先地位进一步强化，推出的艾叶系列等新产品，使得六神今年在沐浴露和香皂增速超过品类的发展速度；六神宝宝系列良好表现提升了市场份额；美加净品牌的新品表现良好，并在产品线方面进一步延伸。与花王开展了双赢合作，增强了在渠道和终端的影响力。在细分化品牌方面，佰草集门店扩张与单产提升并举，是公司销售和毛利增长的重要来源。高夫加大了市场推广力度，全面拓展渠道，实现了大幅度增长。电子商务在本年度也实现了大幅度增长，成为公司的新增长点。
本年度公司及品牌获得了多个奖项，具体如下：
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5、 投资状况分析
(1) 对外股权投资总体分析
1) 持有非上市金融企业股权情况
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被投资公司名称：国泰君安证券股份有限公司
主营业务：证券经纪，证券自营，证券承销与保荐，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，融资融券业务，证券投资基金代销，为期货公司提供中间介绍业务，中国证监会批准的其他业务。
投资情况说明：
截止2012年12月31日,公司所投资的股数占被投资公司的权益比例为0.08%。
2012年初，国泰君安证券股份有限公司总股本数47亿，上海家化持有500万股，占比0.11%；2012年3月7日，国泰君安证券股份有限公司完成工商变更登记，新增注册资本14亿元，注册资本变更为61亿元，上海家化持有500万股，持股比例降低至占比0.08%。
(2) 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
1) 委托理财情况
本年度公司无委托理财事项。
2) 委托贷款情况
本年度公司无委托贷款事项。
3) 其他投资理财及衍生品投资情况
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根据公司四届二十一次董事会和2012年第二次临时股东大会有关决议，鉴于公司现金充裕，为提高公司资金的收益，满足发展的需要，更好地回报股东，在控制风险的基础上，公司可以进行总额不超过7亿元人民币的投资理财项目，其中资金主要用于固定收益投资项目包括但不限于国债回购、银行理财产品，以及其他权益类产品，主要是分级产品中的优先类产品或对冲股指的阿尔法产品。
(3) 募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
(4) 主要子公司、参股公司分析
单位：万元
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参股公司投资收益占净利润10%以上的情况
单位：万元
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(5) 非募集资金项目情况
非募集资金项目投资情况参阅上述"其他投资理财及衍生品投资情况"。
(二) 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
1、 行业竞争格局和发展趋势
（1）公司所处行业的发展趋势及公司面临的竞争格局
2004-2016年中国日化市场销售额规模（2012-2016年为预测值）
2004-2011销售额复合年均增长率=10.1%
2012-2016 销售额复合年均增长率=9.0%
资料来源：Euromonitor C@T China 2012
人民币：百万元
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其中护肤品
2004-2011销售额复合年均增长率=13.9%
2012-2016销售额复合年均增长率=10.6%
彩妆
2004-2011销售额复合年均增长率=9.5%
2012-2016复合年均增长率=8.8%
洗浴产品
2004-2011销售额复合年均增长率=5.5%
2012-2016销售额复合年均增长率=5.6%
（2）行业集中度分析
2009/2010/2011全国日化企业前四名企业和前八名企业的销售占比比较
备注：该数据是以百分比的形式表示行业竞争集中度。如：2011年日化行业前四大企业的销售金额总和占全国销售金额的36.6%（CR4），前八大企业的销售金额总和占全国销售金额的47.5%（CR8）。
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（3）机遇与挑战分析：
机遇：
1) 市场仍在稳步增长，消费升级带来新的发展机会；
2) 中国品牌在新兴渠道中可以大有作为；
3) 市场集中度不高。
挑战：
1) 经济和消费增长趋缓；
2) 法规变化和危机事件的影响；
3) 国际品牌已经占据有利地位，并持续加大攻势。
2、 公司发展战略
通过全面深入地分析消费者、渠道/终端、媒体和竞争对手方面的各种变化和趋势，管理团队提出了公司2013年的战略指导思想，即：把握机会，乘势而上，集中资源，打造超级品牌，完善渠道和品牌布局，提高创新和营销成功率，提高组织能力和管理水平，推进业务更快发展。
公司要牢牢把握有利的市场形势和机会，明确方向，强化执行；面对新情况和新变化，公司要敏于感知、勇于变革，以更加澎湃的激情、更加执著的精神、更加高效的响应和更加创新的方式去捕捉市场机会，提升市场竞争力。
3、 经营计划
2013年公司管理层力争实现营业收入不低于49.5亿元,其中产品销售收入不低于两位数增长,归属母公司的净利润(扣除非经常性收益)增长幅度不低于20%,确保经营业绩持续增长。
具体地讲，公司将围绕四项重点课题开展工作，推动业务更好更快地发展。
首先是超级品牌打造以及渠道与品牌布局完善。公司将以重点打造佰草集、六神和美加净三大超级品牌来领航未来业务发展，其中，佰草集通过百货商店、化妆品专卖店和电子商务三管齐下实现新一轮快速发展；六神主动出击、突出重点、集中资源，强化品牌伞效应，保持快速增长趋势；美加净完善品类布局，推陈出新，升级换代，促进产品、分销和传播之间的协同提升，奠定超级品牌基础。与此同时，公司还要根据市场变化趋势，完善渠道和品牌布局，大力推进化妆品专营店和电子商务渠道业务，推出定制品牌和产品线，建立专业团队和经营系统；在商超渠道形成高中低三档个人护理品牌结构，优化价格和产品体系，以实现更快增长，提升份额和财务表现；成功地推出婴童品牌，捕捉市场机会，拓宽销售渠道。
其次是资源集中与产品创新和营销成功率提升。公司将全面贯彻"资源集中"的原则，这除了体现在超级品牌的打造上以外，还体现在以下方面。首先，公司各品牌要十分审慎地开发新产品。要在真正的消费者洞察基础上发展并完善产品概念，在理解公司和品牌战略的基础上合理作出开发决策，以完善的流程、超强的责任心和密切的相互配合来实现产品开发的功效、质量、成本和时间目标，尽量减少产品瑕疵，努力创造尽善尽美的消费者使用体验，大幅提升产品开发成功率。另外，公司各品牌要二十分审慎地推广产品。要在研究营销规律、全面分析内外条件的基础上选择并确定推广产品的优先度，在真正的消费者洞察基础上发展并完善推广概念，优化内容生成和媒介选择，想方设法在消费者心智中占据有利地位，同时强化渠道和终端开拓与管理，在消费者购物场所中也占据有利地位，大幅度提高对市场的响应速度、提升品牌和产品推广的成功率。
再次是顾客导向和客户服务能力建设。研发部、技术部、供应链和质管部等公司后台和支持部门要进一步增强顾客意识，在各个方面和各个环节都贯彻以顾客为中心的运营宗旨，不断通过工作改进和工作创新，向顾客提供优质体验，满足其需求和向往。后台和支持部门要进一步增强为营销前线服务的意识，不断解决流程中的突出问题，加强配合和协作，完善能力体系建设，大力提高产品开发工作的质量（品质、时间和成本），提高公司整体供应的保障度和竞争力。
最后是组织能力和管理水平提升。公司要进一步优化组织结构，下放审批权力、简化审批流程，全面释放组织活力，提高对业务问题的敏感度和响应度；进一步加强人才建设，营造有利于青年人才和独挡一面管理人才脱颖而出的环境和条件；进一步贯彻能下能上、能出能进的人事政策，建立更加严格的考核标准和更加完善的考核体系，焕发敬业精神，杜绝偷懒、搭便车、吃大锅饭之类消极思维和被动行为；进一步推动中高层管理者加强学习，提升业务能力，突破思维定势，改进工作方法，增强决策能力、统筹能力和领导能力，充分发挥员工的积极性和聪明才智。
4、 可能面对的风险
1、 行业及市场风险
（1） 经济下行和消费增长趋缓的风险
作为日常消费品，化妆品行业的发展与国民经济发展和居民人均可支配收入息息相关。尽管过往三十年中国经济取得显著增长，但随着人口红利的逐渐消失，中国政府对经济政策的调整，GDP的增长速度已经逐渐放缓，这势必会影响消费者对化妆品的消费意愿和消费能力，并间接影响到本公司的经营业绩和财务状况。
（2）市场竞争加剧的风险
中国的日化行业为完全放开的充分竞争市场。随着中国化妆品及个人护理产品市场的快速增长，越来越多的跨国公司将中国视为长期发展的最重要市场，以各种方式抢滩中国市场。国际品牌凭借其强大的综合竞争能力，引领行业发展，规模迅速扩大，而规模的提升进一步强化了其在中国市场的投入。如此循环，国际品牌在日化领域的主要细分品类上都处于明显领先优势，市场份额达到了相当的高点。国际日化巨头在中国市场的规模提升带来的不仅仅是销售额和市场份额，同时还因此进一步强化了其在中国市场的投入，从而带来在话语权和影响力上的进一步优势。化妆品专营店和电子商务等渠道的崛起为本土品牌的发展提供了沃土，涌现出了一批高速发展的品牌。在三四线市场和化妆品专营店，大批潜力品牌从此冒出，继而渗入甚至反攻主流渠道。借助电子商务渠道，很多新兴品牌得以高速发展，吸引了很多年轻消费群体。这些本土品牌也对本公司的进一步提高市场份额及盈利能力产生影响。
（3）法规和监管的风险
国家严格规定并执行化妆品上市的备案制度、委托生产备案制度、提高儿童化妆品申报与审评的要求，以及可能出台的化妆品分类规定和已在中国上市化妆品中使用的原料目录规范等都会把目前产品上市的时间周期延长，甚至会出现老产品4年后备不了案而影响上市的情况出现。企业在激烈的化妆品竞争环境中进一步提升市场份额，公司必将持续研发并推出新产品，新规的要求会使产品上市会面临额外的风险。
2、业务经营风险
（1）品牌推广风险
品牌形象是影响消费者购买产品的关键因素之一。因此，我们的佰草集、六神、美加净、高夫、家安等品牌形象以及未来可能推出的其他品牌形象是我们成功的关键。我们会通过各种方法和渠道去强化我们的品牌形象，比如在电视、杂志及互联网等媒介投放广告、组织店内营销和推广活动等。但由于中国的媒介环境的复杂，以及消费者喜好变化较快的影响，可能影响我们的品牌传播效果，从而影响公司经营质量。
（2）产品被仿制或不正当竞争风险
公司产品也存在被仿制甚至恶意攻击的风险。公司产品被他人仿制、仿冒将影响公司的品牌形象及公司利益，对公司造成负面影响；竞争对手也可能采取不正当竞争手段，对公司品牌进行恶意攻击，可能动摇消费者对公司品牌和产品的信心，从而对我们的经营业绩造成不利影响。若公司品牌、注册商标等权益受到侵犯，声誉受到恶意诋毁，公司将依照法律途径进行维权。
（3）新产品研发及上市风险
相比国外市场，中国消费者更容易尝试新产品。当不同品牌以各种营销方式推广新产品时，消费者很容易受到诱惑而进行选择。鉴于市场环境，我们将持续创新，从而开发并推出新产品，以回应消费者的需求，增强本公司的竞争力和市场份额。尽管我们过往开发新产品的成功率较好，获得了市场的接纳，但我们无法保证日后所有的新产品均会获得市场的认可和预期收益。
（4）人才流失的风险
优秀的管理团队、核心技术人才和核心营销人才是公司持续发展的核心力量，公司未来的成功必须依赖这些人才。如果未能挽留足够数量的优秀人才，会局限公司的发展。而且，随着公司业务的发展，需要持续吸引优秀人才的加入。公司在2012年进行的股权激励措施带来骨干员工稳定性和积极性的提高，增强了对外部人才的吸引力。
董事长：葛文耀
上海家化联合股份有限公司
2013年3月15日