歌尔声学（002241）披露2012年年报，2012年公司实现营业收入72.53亿元，同比增长77.91%；归属上市公司股东净利润9.08亿元，同比增长72.10%；每股收益为1.10元。

  申银万国

  维持“买入”评级 目标价51.3元

  公司去年四季度收入大幅增长，年报业绩符合预期。尽管iPhone订单低于预期，但是受惠于三星业务的持续增长，公司一季度增长速度可望达到70%。后续随着三星Galaxy S4订单的持续放量，以及其他产品的推动，2013年公司可望持续稳定增长。预计公司2013-2015年每股收益为1.71元、2.45元、3.62元，6个月目标价51.3元，维持“买入”投资评级。

  平安证券

  维持“推荐”评级

  2012年公司毛利率下滑主要受电声器件业务拖累。展望2013年公司产量将稳步提升，产能利用率提高，同时随着规模效应以及工艺改进带来的优良率提升，耳机毛利率有望提高到20%。此外，智能化浪潮推动电声行业向好发展，而大客户将推动公司2013年业绩持续增长。预计2013-2015年公司每股收益为1.65元、2.31元、3.00元，维持“推荐”投资评级。