（上接A222版）
(2) 主要供应商情况
2012年度内，公司向前5名供应商的采购额合计为391,845万元，占年度采购总额的比例为27.47%。
3.2.4费用
报告期内，财务费用较上年同期增加13,987万元，增长93.53%，主要为本期人民币对美元升值幅度较上期下降较大，影响本期汇兑收益较上年同期下降。另外，本期中期票据及银行借款较上年同期增加，影响利息等与借款相关的支出较上年同期增加。
报告期内，所得税费用较上年同期增加12,644万元，增长30.14%，主要是应税所得额较上年同期增加所致。
3.2.5研发支出
研发支出情况表
单位：元
| 本期费用化研发支出 | 573,595,074.69 |
| 研发支出合计 | 573,595,074.69 |
| 研发支出总额占净资产比例（%） | 5.83 |
| 研发支出总额占营业收入比例（%） | 3.60 |
3.2.6现金流
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为380,618万元，其中销售商品、提供劳务收到的现金为1,868,501万元，购买商品、接受劳务支付的现金为1,254,421万元。经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加179,375万元，增长89.13%，主要为净利润及经营性应付项目增长幅度较大所致。
投资活动产生的现金流量净额为-392,244万元，其中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为393,471万元。投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少105,265万元，下降36.68%，主要为万华烟台工业园项目及宁波万华二期技改项目付款所致。
筹资活动产生的现金流量净额为-29,233万元，其中融资净增加168,732万元，分配股利及偿付利息支付的现金为197,965万元。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少204,306万元，下降116.70%，主要为本期分配股利或偿付利息支付的现金较上年同期增加，及本年偿还债务占借款的比例大于上年所致。
报告期内，经营活动产生的现金流量净额与净利润相差78,624万元，其中经营性应付项目增加影响172,685万元，经营性应收项目增加影响146,748万元，存货增加影响65,698万元，净利润中包含的折旧、摊销等影响75,097万元，其他项目影响43,288万元。
3.2.7其它-
公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明：
报告期内，公司偿还短期融资券8.5亿元。
公司发行中期票据10亿元，债券期限5年。
短期借款余额较期初增加50,602万元，长期借款余额较期初增加102,776万元。
公司各类融资项目顺利实施，报告期内无重大资产重组事项。
3.3行业、产品或地区经营情况分析
3.3.1主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 化工行业 | 15,363,349,892.15 | 9,999,743,976.16 | 34.91 | 16.91 | 9.52 | 增加4.39个百分点 |
| 其他 | 493,485,517.29 | 316,472,941.15 | 35.87 | 1.31 | -5.44 | 增加4.58个百分点 |
| 主营业务分产品情况 | ||||||
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 异氰酸酯 | 12,325,050,835.45 | 7,746,461,077.87 | 37.15 | 16.13 | 8.90 | 增加4.17个百分点 |
| 其他 | 3,531,784,573.99 | 2,569,755,839.44 | 27.24 | 17.13 | 9.28 | 增加5.23个百分点 |
3.3.2主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（％） |
| 国内 | 12,635,886,232.02 | 19.02 |
| 国外 | 3,220,949,177.42 | 6.94 |
3.4资产、负债情况分析
3.4.1资产负债情况分析表
单位:元
| 项目名称 | 本期期末数 | 本期期末数占总资产的比例（%） | 上期期末数 | 上期期末数占总资产的比例（%） | 本期期末金额较上期期末变动比例（%） |
| 货币资金 | 1,372,606,853.48 | 6.09 | 1,788,858,510.07 | 10.27 | -23.27 |
| 可供出售金融资产 | 80,735,600.00 | 0.36 | 98,151,600.00 | 0.56 | -17.74 |
| 长期应收款 | 49,782,958.60 | 0.22 | 1,536,000.00 | 0.01 | 3,141.08 |
| 长期股权投资 | 45,173,453.94 | 0.20 | 25,094,416.90 | 0.14 | 80.01 |
| 在建工程 | 3,630,499,456.22 | 16.11 | 1,509,477,073.08 | 8.67 | 140.51 |
| 工程物资 | 74,954,357.37 | 0.33 | 90,320,650.33 | 0.52 | -17.01 |
| 递延所得税资产 | 107,539,272.72 | 0.48 | 55,703,060.47 | 0.32 | 93.06 |
| 应付票据 | 1,454,150,526.27 | 6.45 | 341,475,932.63 | 1.96 | 325.84 |
| 应付账款 | 881,271,918.52 | 3.91 | 494,188,630.71 | 2.84 | 78.33 |
| 应付职工薪酬 | 146,984,682.71 | 0.65 | 56,386,811.51 | 0.32 | 160.67 |
| 应交税费 | 164,107,020.72 | 0.73 | 9,882,985.64 | 0.06 | 1,560.50 |
| 应付股利 | 215,303,200.00 | 1.24 | -100.00 | ||
| 其他应付款 | 110,413,508.79 | 0.49 | 47,870,959.80 | 0.27 | 130.65 |
| 其他流动负债 | 153,000,000.00 | 0.68 | 850,000,000.00 | 4.88 | -82.00 |
| 应付债券 | 1,000,000,000.00 | 4.44 | |||
| 长期应付款 | 8,116,362.00 | 0.04 | 9,469,090.00 | 0.05 | -14.29 |
| 专项应付款 | 350,000.00 | -100.00 |
货币资金：主要为期初公司为本年年初到期的银行借款储备还款资金，期初预留货币资金较高，影响期末货币资金较期初减少较大。
可供出售金融资产：主要为子公司北京科聚持有的可供出售金融资产公允价值变动导致。
长期应收款：主要为本期公司员工购房借款增加所致。
长期股权投资：主要为本期烟台万华对林德气体（烟台）有限公司分期出资所致。
在建工程：主要为万华烟台工业园项目、宁波万华二期技改项目增加所致。
工程物资：主要为随着工程项目的开展，工程物资逐渐耗用导致。
递延所得税资产：主要为本期需计提递延所得税资产的项目，包括应付职工薪酬、递延收益等增加所致。
应付票据：主要原因是本期付款更多地采用自开银行承兑汇票的形式所致。
应付账款：主要原因是随着公司产能的扩大，采购金额相应增加，应付账款也相应增加。
应付职工薪酬：主要为计提应发放的员工奖金增加所致。
应交税费：主要为本年四季度应税所得额较上年同期增加较多，导致计提企业所得税较多，及上年年末增值税进项税留抵额较多所致。
应付股利：为子公司宁波万华聚氨酯有限公司支付少数股东股利所致。
其他应付款：主要为计提运费增加及收取押金增加所致。
其他流动负债：主要为公司偿还短期融资债券所致。
应付债券：为公司发行的中期票据。
长期应付款：主要为本期归还部分长期技改资金导致。
专项应付款：为子公司广东万华容威聚氨酯有限公司按规定结转上年收到科技三项费用。
3.4.2其他情况说明
报告期内，公司以公允价值计量资产的购买、出售及公允价值变动情况：
子公司北京科聚化工新材料有限公司持有交易性金融资产及可供出售金融资产，以公允价值进行计量。
交易性金融资产本期无购买、出售的情形发生，本期公允价值变动金额为2,667,597.81元。
可供出售金融资产本期无购买、出售的情形发生，本期公允价值变动金额为-17,416,000.00元。
3.5核心竞争力分析
公司的核心竞争力主要体现在技术创新、卓越运营和优良文化三个方面：
1、技术创新
创新是万华发展的灵魂，公司始终把技术创新作为"第一核心竞争力"来培育。在过去的一年里，公司累计投入科研资金5.74亿元，申请和代理国内专利41件、国外专利39件，组织建设借鉴国内外优秀创新性企业模式，深化创新体系变革，建立了流程化研发架构和项目管理机制，充分调动科研人员积极性。
第五代光气化技术成功应用于烟台和宁波装置上，使MDI单套产能进一步提高，成本下降，质量继续上升。2012年，"旋转填充床反应器强化新技术"荣获国家科技术发明二等奖；"新型光气化反应制MDI关键技术"荣获山东省科技进步一等奖，一系列成果的取得标志着万华在MDI制造技术上处于世界领先地位。
2、卓越运营
万华提倡勇于创新、敢于变革，公司以卓越运营为目标，优化组织架构，进行人才梳理，为员工建立起合理的晋升和退出通道；加强客户导向意识，培养公司营销团队的客户服务意识，加强技术支持团队建设；增强全球意识，进行全球战略性采购和资本策略，优化工程化项目管理和成本控制，有效降低了公司运行成本，提高了公司的经验质量。
3、优良文化
优良文化是公司发展的核心驱动力之一，公司一方面加快文化梳理，不断完善文化核心因素，重新梳理核心价值观为"务实创新、追求卓越、客户导向、责任关怀、感恩奉献、团队致胜"；另一方面在公司级平台进行宣传，使公司核心价值观深入人心，企业文化得以传承、升华、更新，确保公司在快速发展中不失本色、永葆活力。
3.6投资状况分析
3.6.1对外股权投资总体分析
单位：万元
| 报告期内投资额 | 2,133.53 |
| 投资额增减变动数 | -376.47 |
| 上年同期投资额 | 2,510.00 |
| 投资额增减幅度(%) | -15.00 |
被投资的公司情况
| 被投资的公司名称 | 主要业务 | 占被投资公司权益比例(%) | 备注 |
| 万华国际（印度）有限公司 | 销售异氰酸酯等 | 100 | |
| 林德气体（烟台）有限公司 | 筹建期 | 10 |
3.6.2证券投资情况
| 序号 | 证券品种 | 证券代码 | 证券简称 | 最初投资金额（元） | 持有数量 （股） | 期末账面价值 （元） | 占期末证券总投资比例（％） | 报告期损益 （元） |
| 1 | 股票 | 600426 | 华鲁恒升 | 18,255,600.00 | 1,950,000.00 | 15,112,500.00 | 54.16 | 331,500.00 |
| 2 | 股票 | 600097 | 开创国际 | 13,935,986.60 | 1,039,999.00 | 12,791,987.70 | 45.84 | 2,019,158.06 |
| 合计 | 32,191,586.60 | / | 27,904,487.70 | 100 | 2,350,658.06 | |||
3.6.3持有其他上市公司股权情况
单位：元
| 证券代码 | 证券简称 | 最初投资成本 | 占该公司股权比例（％） | 期末账面价值 | 报告期损益 | 报告期所有者权益变动 | 会计核算科目 | 股份来源 |
| 000978 | 桂林旅游 | 98,084,615.38 | 3.45 | 80,735,600.00 | 1,244,000.00 | -14,803,600.00 | 可供出售金融资产 | 定向增发 |
| 合计 | 98,084,615.38 | / | 80,735,600.00 | 1,244,000.00 | -14,803,600.00 | / | / | |
3.6.4非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(4) 委托理财情况
本年度公司无委托理财事项。
(5) 委托贷款情况
本年度公司无委托贷款事项。
3.6.5募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3.6.6主要子公司、参股公司分析
（1）控股子公司宁波万华聚氨酯有限公司于2006年2月27日成立，公司主营聚氨酯及助剂、异氰酸酯及衍生产品的开发、生产；光气、甲醛、液氧、液氮、盐酸、压缩空气的生产；技术、咨询服务等，公司注册资本为93,600万元，总资产875,381万元，净资产403,452万元。报告期内实现营业收入967,364万元，净利润209,120万元。
（2）控股子公司宁波大榭开发区万华工业园热电有限公司主营热、电、纯水的生产和供应、热力管网建设。公司注册资本为25,000万元，总资产99,448万元，净资产38,631万元。报告期内实现营业收入87,171万元，净利润10,819万元。
（3）全资子公司北京科聚化工新材料有限公司主营开发、制造、销售聚氨酯；销售化工产品；项目投资；技术开发、技术培训等。公司注册资本为6,000万元，总资产29,941万元，净资产11,837万元。报告期内实现营业收入59,615万元，净利润1,285万元。
（4）控股子公司宁波东港电化有限责任公司主营烧碱、液氯、盐酸、次氯酸钠、氯化石蜡、化工机械的制造；氢气、液氯的充装、无缝气瓶(限氢气)、焊接气瓶(限液氯)的检验；腐蚀品(硫酸)、易燃液体(甲醇、甲苯)的批发、零售；化工技术咨询、服务，化工技术开发；自营和代理各类货物及技术的进出口，但国家限定的货物和技术除外。公司注册资本为16,000万元，总资产130,767万元，净资产62,675万元。报告期内实现营业收入118,118万元，净利润20,398万元。
（5）控股子公司广东万华容威聚氨酯有限公司主营生产、销售聚氨酯材料及其制品产品以及货物进出口、技术进出口等。公司注册资本为9,885.75万元，总资产59,680万元，净资产15,668万元。报告期内实现营业收入81,908万元，净利润2,148万元。
报告期内，子公司万华美国研发有限公司已实现设立之目的，根据发展规划本期内进行清算，收回投资。
报告期内，子公司万华国际（香港）有限公司投资设立了万华国际（印度）有限公司，持股比例100%，该公司主要从事化工产品的国际贸易等业务，注册资本1000万印度卢比。
报告期内，子公司万华国际（香港）有限公司取得投资收益2,500.00万元,全部为其投资宁波东港电化有限责任公司取得的投资收益。
3.6.7非募集资金项目情况
单位:元 币种:人民币
| 项目名称 | 项目金额 | 项目进度 | 本年度投入金额 | 累计实际投入金额 | 项目收益情况 |
| 万华烟台工业园土地项目 | 1,000,000,000.00 | 93.43% | 352,120,000.00 | 934,313,334.16 | |
| 万华烟台工业园项目 | 28,000,000,000.00 | 6.46% | 1,294,561,837.89 | 1,809,209,395.82 | |
| 宁波万华二期项目 | 3,472,200,000.00 | 100.00% | 184,068,310.18 | 3,654,478,002.76 | |
| 宁波万华二期项目一次技改 | 3,044,090,000.00 | 50.75% | 1,268,774,423.26 | 1,544,901,823.82 | |
| 合计 | 35,516,290,000.00 | / | 3,099,524,571.33 | 7,942,902,556.56 | / |
上年同期列示的进口环氧丙烷和甲基叔丁基醚技术以及其他部分进口技术用于万华烟台工业园项目，计入万华烟台工业园项目的累计投入。
3.7董事会关于公司未来发展的讨论与分析
3.7.1行业竞争格局和发展趋势
化工行业整体格局将向更加节能环保，向产品功能化和生产基地大型化一体化转变，为了适应行业的转变，公司正积极投资建设万华烟台工业园，园区将万华主业MDI产品与环氧丙烷、丙烯酸及酯等产业结合，同时利用大型化园区的整体优势，逐步开发下游功能化产品，投产后，将成为中国最具竞争力的一体化化工和新材料产业园区之一。
公司主营产品MDI是制备聚氨酯的最主要原料之一，当前全球共有包括万华在内的MDI生产企业7家，是一个全球性竞争的产品，总产能约600万吨,2012年全球MDI消费量达到513万吨,考虑到化工装置的开工率问题，全球供需基本平衡。预计未来两到三年全球MDI需求增长率将维持在5%左右，由于2015年前产能扩张有限，因此全球MDI仍将出现一定程度供应偏紧。但随着2015年之后各MDI供应商产能的相继释放，全球MDI的产能将有阶梯式提升，届时将可能出现产能阶段性过剩、竞争加剧的格局。
3.7.2公司发展战略
总体发展战略：
公司将坚持以客户需求为先导，以创新为核心，以人才为根本，以卓越运营为坚实基础，以优良文化为有力保障，在高技术、高附加值的化工新材料领域突出主业实施相关多元化（市场、技术、产业链）、精细化和低成本的发展战略，致力于将烟台万华发展成为全球化运营的一流化工新材料公司。
发展目标：
公司将通过技术创新、卓越运营和相关多元化发展，重点着眼于国内业务，积极拓展全球化布局。未来十年之内，将万华打造成成为全球异氰酸酯行业的领军者。十五年内，成为全球聚氨酯行业的领军者。
3.7.3经营计划
2013年公司将紧紧围绕"人才管理提升年"这一核心，做好人才的中长期规划，满足公司当前和中长期发展对人才的需要；全面完成宁波万华二期技改工程，完善宁波工业园产业链；集中力量完善ADI的工艺和生产技术；稳步推进烟台工业园的建设工作；准确地理解和把握市场规律，平衡好利润与市场份额、国内与国外价格、短期与长期的关系，进一步巩固万华在中国市场的领导者地位，逐步使万华从亚太市场的跟随者转变为主导者，成为全球MDI市场的重要影响者。2013年公司力争实现销售收入180亿元。
3.7.4因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司最主要在建项目为万华烟台工业园一期项目，为维持万华烟台工业园一期项目及其他项目的建设，计划融资需求部分通过债务性融资解决。
3.7.5可能面对的风险
1、融资风险
万华烟台工业园建设所需资金巨大，按照2014年项目建成投产的计划安排，未来的18个月建设资金投入巨大，且大比例的资金需要通过负债性融资解决，虽然公司已经为此和相关金融机构进行了积极的沟通，获得了所需资金融资额度的审批，但如果国家金融政策发生重大不利于企业的调整，公司面临融资风险。
2、产品过于单一的风险
公司目前的营业收入主要来自于MDI系列产品，产品结构仍然单一。2015年之后，公司烟台工业园60万吨MDI项目及同行业其他公司的装置将陆续集中投产，中国乃至全球的MDI市场将可能会出现供过于求的风险。
3、原料采购风险
万华烟台工业园建成投产后，万华对原料的需求也快速增加，虽然都属于大宗原料，但由于数量巨大，一旦上游供应出现波动，公司的原料采购可能面临风险。
4安全、环保风险
作为负责任的化工新材料公司，万华一直倡导和践行建设"三零企业"（零伤害、零事故、零排放）和"绿色现代化工"企业，但万华毕竟是一个化学品生产企业，生产运营的安全风险不能根除；同时随着国内环保意识增强及国家环保政策日益严格，可能会面临需要提升环保水平的风险。
3.8利润分配或资本公积金转增预案
3.8.1现金分红政策的制定、执行或调整情况
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和山东证监局鲁证监发【2012】18号《关于转发证监会<关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知>的通知》、鲁证监公司字【2012】48号《关于修订公司章程现金分红条款相关事项的紧急通知》等相关规定，公司于2012年8月18日召开的第五届董事会第三次会议对公司章程中有关分红部分的条款进行了修改，并制定了《烟台万华分红政策及未来三年股东回报规划（2012年-2014年）》，上述内容公司于2012年12月25日召开的2012年第二次临时股东大会审议通过后实施。
3.8.2报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
√ 不适用
3.8.3公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
| 分红年度 | 每10股送红股数（股） | 每10股派息数(元)（含税） | 每10股转增数（股） | 现金分红的数额（含税） | 分红年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润 | 占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率(%) |
| 2012年 | 0 | 7 | 0 | 1,513,634,304.00 | 2,348,879,482.70 | 64.44 |
| 2011年 | 0 | 6 | 0 | 1,297,400,832.00 | 1,853,900,338.84 | 69.98 |
| 2010年 | 3 | 4 | 0 | 665,333,760 | 1,530,208,250.53 | 43.48 |
四、涉及财务报告相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计等核算方法未发生变化；
4.2 报告期内未发生重大会计差错更正事项；
4.3与上年度财务报告相比，公司财务报表合并范围发生如下变化；
(1) 报告期内新增子公司万华国际（印度）有限公司；
(2) 报告期内，子公司万华美国研发有限公司已实现设立之目的，根据发展规划本期内进行清算，收回投资。
4.4 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
烟台万华聚氨酯股份有限公司
董事长：丁建生
2013年3月23日