⊙记者 刘伟 ○编辑 李剑锋

  近期广发证券经过实地调研后表示，与市场担心调控而普遍预期悲观相反，投资与出口二季度将有所复苏，旺季有延后现象，二季度后周期性行业会出现盈利拐点。

  调研的信息显示，1月份的较差局面或将在进入二季度以后得到改善，包括：地产中介跟踪的标杆房企库销比处于近五年最低水平；建筑企业在2月底开始逐步执行去年四季度的订单；传统订单旺季是1至2月的柴油机企业，3月订单开始出现恢复；港口企业表示近期对欧出口从金融危机以来首次出现由负转正。广发证券认为二季度市场将出现一波周期股引领的反弹。

  广发证券认为，与经济下行风险相比，真正需要担心的是货币政策，而这个风险今年四季度可能会出现，影响货币政策的最核心因素还是通胀，而目前来看，通胀的压力从今年3月到7月之间还不会太大。但在8月以后，随着海外经济改善带来大宗商品价格上涨，通胀可能会卷土重来。因此今年四季度需要提高警惕，二、三季度却是可以乐观的时间窗口。

  未来，广发证券研究发展中心将继续赶赴华中地区调研地产、水泥、机械、电力设备等企业。