——《华尔街四十五年》

  ⊙银华基金

  如果说投资界也是江湖，那么威廉·江恩一定是江湖中自成一派、神秘无比的世外高人，与名门正派有着截然不同却拥有威力无比的神功。江恩的分析方法涉及古数学、几何甚至星象学，以至从未有人能清楚地掌握；但他的预测非常准确，成功地预言了1929年大崩盘，据称，他对20年来的预测准确性高达85%。

  江恩一生中的著作非常多，其中，最为著名的是他的最后一本书——《华尔街四十五年》。该书出版于1949年，当时的江恩已有72岁高龄。书中，他介绍了自己纵横投资江湖45年的取胜之道。其中著名的江恩24条常胜法则可以说开创了投资理念的先河。

  江恩的著作中，大部分是介绍自己的技术分析体系和方法的。其中，出版于1924年的《股票行情的真谛》一书开创了股市图表分析的先河，至今仍被众多信徒奉为经典，顶礼膜拜。在他从业生涯的近50年里，他一直利用自己图表和技术分析的方式预测股市和经济周期，准确率简直是匪夷所思。据说，江恩曾在某杂志编辑的监督下，在为期一个月的时间内共进行286次买卖，其中264次获利，仅22次损失，初始资金增长了1000%。

  但是在《华尔街四十五年》这本几乎是总结自己一生研究和投资实践所得的书中，江恩却没有再次阐述他的技术分析体系和方法，而是利用大量的篇幅举例说明了12条买卖规则和24条常胜规则，并将其称为自己“身处股市45年以上的经验之总结”。

  江恩的12条买卖规则，是针对市场交易原则的总结。这其中包括了应该首先研判市场趋势，如何判断市场的底部以及如何降低交易成本、止损等规则。在12条规则之上，江恩建立了整个买卖的系统，并以纯粹技术性方法指导自己的交易，他强调交易要顺应市场形势来进行交易，“只要趋势向上，股份永远不会高得不能买，而只要趋势向下，股价也永远不会低得不能抛。”

  但是，不要就此理解为江恩是个激进派，相反，在书中他提到最多的词是“止蚀单”。在他同样提到的24条常胜规则中，他强调了“永远在离你成交价的3至5点处设置止蚀单，以保护投资。”

  江恩的人生就是一个传奇的美国梦的典型。实际上，在他去世后，世人对他的争议不断，甚至分为两个极端，崇拜他的人将他的理论奉若神明，而质疑他的人认为他只是一个欺世盗名的骗子。但是，无论如何，江恩的书和他的理论、方法，对于现在的投资者来说依然具有很强的借鉴意义。引用他在书中的一段话与读者共勉：“我在华尔街的实际经历可以追溯至1902年。这些年已经让我明白我最宝贵的财富是时间。我对时间最好的利用是获取知识，知识远比金钱可贵。”