富兰克林国海弹性市值基金经理张晓东：

  选股注重评估企业文化

  6年多来，张晓东管理的富兰克林国海弹性市值股票基金，在各类评奖中屡屡问鼎。成立以来至2012年底,为投资者带来236.03%的收益率,远远超越沪深300指数139.5%的同期涨幅。

  “我认为独立性和好奇心是长期投资必备的两项素质。个股的投资价值通常是在低位买入、长期坚守的结果，挖掘被市场忽视的投资标的需要好奇心。”张晓东这样总结。

  张晓东将自己的投资策略概括为“六脉神剑”：第一招：不争第一，投资看作是一场马拉松比赛；第二招：不熟不做，买入不懂的公司是投机，不是投资；第三招：偏重优质，挑选经过时间考验的优秀公司；第四招：估值第一，只有想着不赔钱，才会挣钱；第五招：长期持有，个股的投资价值都是捂出来的；第六招：相对集中，好的投资机会是有限的。

  “而注重评估企业文化是我投资的特点。”张晓东称：投资企业看重的是长期盈利能力。中国市场本身就是国际市场，国外进口的产品、本土企业和合资企业生产的产品彼此竞争。基金经理需要国际视野来评估投资标的的商业模式、成长前景和公司价值。企业的长期盈利能力来自于核心竞争力，即不可轻易被替代的竞争力。背后支撑的是追求卓越的企业文化，而追求卓越的企业文化一定是以人为本的。

  展望未来，张晓东认为，我国经济的传统增长方式已受到制约，新型的模式有待壮大，经济增速自然从高速转向中速。

  至于今年和未来几年的投资机会，健康医疗因其持续的较快增长值得关注。在股权全流通和企业盈利增速下降的情况下，众多行业的整合机会在增加，这时，所有进行整合的传统行业都值得关注。优秀的传统行业龙头企业会因市场份额的增加获得高于行业的增速。