§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏华信用增利债券A
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鹏华信用增利债券B
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注：业绩比较基准=中债总指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、本基金合同于2010年5月31日生效。
2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为，未存在同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013年一季度我国债券市场继续上涨，且信用债表现好于利率品种。从利率债市场情况看，中短期收益率的降幅略大于长期，使利率债收益率曲线在一季度有所陡峭化。从信用债市场情况看，中低评级信用债的收益率降幅大于高评级信用债。可转债市场在一季度先扬后抑，且个券表现差异较大，石化、国投等转债整体涨幅明显，而南山、工行等转债并没有明显上涨。政策方面，货币政策继续保持平稳，银行间市场流动性相对充裕。
本报告期内信用增利基金以持有中等评级信用债为主，债券组合久期保持中等水平，对于权益类和可转债投资仍保持了谨慎态度。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2013年一季度本基金A类份额净值增长率为2.45％，B类份额净值增长率为2.29％，同期业绩基准增长率为1.22％。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从海外情况看，欧洲经济的弱势局面短期难以改变；美联储量化宽松政策或延续至下半年，美国经济相对稳定。我们认为，当前的海外经济局势无法对我国出口增长形成有效拉动。从国内情况看，一季度我国经济增长显现出一定的企稳迹象，但回升势头并不明显。消费和出口短期内都无法快速启动，虽然投资增长受国内政策影响存在一定不确定性，但在结构调整、融资约束及地产调控等因素的制约下，后期投资持续加速增长的可能性不大。
在全球复苏前景不明朗，国内经济增长及通胀均处于较低水平的大背景下，基本面及资金面因素都有利于债券市场，债券类资产也仍是大类资产配置中的重点。但是考虑到2013年一季度债券市场短期涨幅较大，且信用利差水平相对偏低，因此不排除债券市场在后期会出现一定调整。对于权益和可转债市场，市场预期或局部热点很可能制造出波段性或局部行情，但权益和可转债市场并不具备趋势性向好的基础。
基于以上分析，2013年二季度信用增利基金将以配置中等评级信用债为主，维持中性久期，适度考虑参与可转债市场机会。本基金将继续以获取稳定的中长期收益为最主要目标。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.8.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
（一）《鹏华信用增利债券型证券投资基金基金合同》；
（二）《鹏华信用增利债券型证券投资基金托管协议》；
（三）《鹏华信用增利债券型证券投资基金2013年第1季度报告》（原文）。
7.2 存放地点
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司
上海市仙霞路18号交通银行股份有限公司
7.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2013年4月20日
| 基金简称 | 鹏华信用增利债券 | |
| 交易代码 | 206003 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2010年5月31日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 2,515,937,740.94份 | |
| 投资目标 | 在控制风险并保持良好流动性的基础上，通过严格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断，在获取当期收益的同时，力争实现基金资产的长期稳健增值。 | |
| 投资策略 | 3.股票投资策略 本基金股票投资以精选个股为主。在严格控制风险并判断未来股票市场趋势的基础上，考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、盈利能力、成长性、估值水平等多种因素，精选流动性好，成长性高，估值水平低的股票进行投资。 | |
| 业绩比较基准 | 中债总指数收益率 | |
| 风险收益特征 | 本基金属于债券型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金，低于混合型基金及股票型基金，为证券投资基金中的低风险品种。 | |
| 基金管理人 | 鹏华基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 鹏华信用增利债券A | 鹏华信用增利债券B |
| 下属两级基金的交易代码 | 206003 | 206004 |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | 2,328,425,445.24份 | 187,512,295.70份 |
| 下属两级基金的风险收益特征 | 风险收益特征同上 | 风险收益特征同上 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2013年1月1日 － 2013年3月31日 ） | |
| 鹏华信用增利债券A | 鹏华信用增利债券B | |
| 1．本期已实现收益 | 51,263,195.37 | 4,611,717.14 |
| 2．本期利润 | 57,173,445.22 | 5,082,466.88 |
| 3．加权平均基金份额本期利润 | 0.0264 | 0.0248 |
| 4．期末基金资产净值 | 2,630,524,090.75 | 209,768,338.35 |
| 5．期末基金份额净值 | 1.130 | 1.119 |
| 阶段 | 净值增长率（1） | 净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | (1)－(3) | (2)－(4) |
| 过去三个月 | 2.45% | 0.06% | 1.22% | 0.03% | 1.23% | 0.03% |
| 阶段 | 净值增长率（1） | 净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | (1)－(3) | (2)－(4) |
| 过去三个月 | 2.29% | 0.07% | 1.22% | 0.03% | 1.07% | 0.04% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 刘建岩 | 本基金基金经理 | 2011年4月8日 | - | 7 | 刘建岩先生，国籍中国，经济学硕士，7年证券从业经验。历任第一创业证券有限责任公司资管部投资经理；2009年12月加盟鹏华基金管理有限公司，从事债券研究分析工作，担任固定收益部债券研究员，2011年4月起至今担任鹏华信用增利债券型证券投资基金基金经理，2013年2月起至今兼任鹏华产业债债券型证券投资基金基金经理，2013年3月起至今兼任鹏华国有企业债债券型证券投资基金基金经理。刘建岩先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | 3,450,484,447.60 | 92.12 |
| 其中：债券 | 3,450,484,447.60 | 92.12 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 103,077,363.54 | 2.75 |
| 6 | 其他资产 | 191,927,323.88 | 5.12 |
| 7 | 合计 | 3,745,489,135.02 | 100.00 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 169,617,000.00 | 5.97 |
| 其中：政策性金融债 | 169,617,000.00 | 5.97 | |
| 4 | 企业债券 | 2,349,180,082.80 | 82.71 |
| 5 | 企业短期融资券 | 422,660,000.00 | 14.88 |
| 6 | 中期票据 | 498,071,000.00 | 17.54 |
| 7 | 可转债 | 10,956,364.80 | 0.39 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 3,450,484,447.60 | 121.48 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 122136 | 11复星债 | 1,000,000 | 101,550,000.00 | 3.58 |
| 2 | 1282210 | 12格盟MTN1 | 1,000,000 | 99,830,000.00 | 3.51 |
| 3 | 122727 | 12东胜债 | 800,000 | 85,296,000.00 | 3.00 |
| 4 | 112060 | 12金风01 | 800,000 | 81,840,000.00 | 2.88 |
| 5 | 122821 | 11吉城建 | 730,100 | 76,368,460.00 | 2.69 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 44,821.05 |
| 2 | 应收证券清算款 | 90,967,660.85 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 83,137,149.11 |
| 5 | 应收申购款 | 17,777,692.87 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 191,927,323.88 |
| 项目 | 鹏华信用增利债券A | 鹏华信用增利债券B |
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,839,649,770.59 | 228,968,644.88 |
| 本报告期基金总申购份额 | 848,973,740.14 | 74,913,226.87 |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 360,198,065.49 | 116,369,576.05 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 2,328,425,445.24 | 187,512,295.70 |
2013年第一季度报告
2013年3月31日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2013年4月20日