一、项目背景

  上投摩根于2013年1月开始，每季度发布“上投摩根投资风向标”。内容涵盖摩根传统的情绪指数，亦纳入了投资人风险偏好指数、投资人行为研究等新鲜内容。“上投摩根投资风向标”旨在通过严谨专业的调查，了解中国投资人的投资情绪、投资行为与风险偏好。

  二、研究方法

  德尔菲法是一种直观的研究方法，其本质是运用专家的知识、经验、智慧等信息，通过一定的方式进行信息交换，逐步取得较一致的意见，达到科学研究的目的。这种方法具有广泛的代表性，较为可靠。主要采用背对背的通信方式征询专家小组成员的预测意见，经过几轮征询，使专家小组的预测意见趋于集中，最后做出符合现实的预测结论的调查方法。

  三、情绪指数篇

  1.指标体系简介：投资人情绪指数秉承“摩根投资人信心指数”指标体系

  上投摩根投资人情绪指数的数值是由调查被访者对有关六个投资人情绪问题之结论所得， 该六个问题分别是：

  (A1)沪深股市上行

  (A2)中国经济环境改善

  (A3)中国投资市场气氛改善

  (A4)全球经济环境改善

  (A5)个人资产升值

  (A6)增加投资金额的意愿

  对于每题均设置非常不可能、不可能、中立、可能、非常可能，并对选项进行0-200赋值，其中数值大于100表示正面，小于100表示负面。

  特别说明：本期数据采集期为2013年03月02日-11日

  2本期2013Q1总体指数127，较2012Q4（121）小幅上扬。投资人总体投资情绪乐观，投资情绪“内外有别”

  2013Q1为投资人情绪指数第2期，本期总体指数127，中国投资人投资情绪乐观，同时较上季度（121）小幅上扬。投资人对(A5)个人资产升值可能性乐观程度较高。情绪指标均达到136为最高，投资人对(A2)中国经济环境改善乐观程度紧随其后达到132；在对投资环境持乐观态度的同时，(A4)全球经济环境改善指标相对最低为121，投资人目前表现出“内外有别”的投资情绪，即对国内投资环境改善颇具信心，但对全球经济相对谨慎。

  四、风险偏好篇

  1.指标体系简介：投资人风险偏好指数核心内容为投资品风险评级与投资人风险偏好评价

  投资人风险偏好指数以0-100分制对指标进行风险评价，将评价结果对应R1-R5（风险从低到高）五个投资人风险偏好评定等级。

  投资人风险偏好指数，依据投资人目前所持有的投资品种类及金额占比，乘以不同投资品类对应的风险评级，汇总得出投资人对应的风险偏好评分，依据风险偏好评价表进而得出投资人风险偏好指数。本指数核心问题为询问投资人目前持有投资品的种类与占总投资金额比重。

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  2.投资人风险偏好指数为22.0，多数投资人以追求稳定收益为目标，在投资实际中追求收益不能实现的可能性较低，损失本金的可能性较低

  从整体来看，投资人风险偏好指数达到R2水平（投资风险评级为中低）。多数投资人以追求稳定收益为目标，投资资产配置仍较为保守稳定。

  从区域来看，广州地区投资人风险偏好指数相对较高（23.9/22.0），北京（21.4/22.0）与上海（20.7/22.0）差异不大。

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  3. 上投摩根投资人风险评级分布：R1级R2级占多数

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  4.男人风险偏好普遍高于女人，拥有高等学历人群风险偏好指数较高■

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  五、投资行为篇

  1.你喜欢投资什么？

  整体上，股票、基金、银行理财产品等传统投资品持有率最高。城市间对比，北京人相对偏爱国债；上海人更喜欢投资股票与银行理财产品；广州人则对基金情有独钟

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  2.哪些投资品占据着你的投资资金？

  除去定期储蓄，投资人在股票、银行理财产品、基金投资资金占比最高

  ■

  3.2013，你的工资会涨吗？

  相比于2012Q4，投资人普遍对个人收入增长与所处行业持续增长持更加乐观态度■

  4. 哪些行业投资人保持着最乐观的心态？

  交通运输/仓储物流行业对个人收入增长可能性最乐观；文体娱乐业对个人所处行业持续增长可能性最乐观；家庭主妇对于个人或者所处行业增长均相对最悲观

  ■

  5. 投资人最可能加码什么投资品？

  股票和银行理财产品是投资人最想加码的投资品，基金紧随其后

  ■

  6.最近一个季度投资什么最赚钱？

  返还型保险平均收益最高，其次是银行理财产品

  ■

  7. 2013，你是赚了还是亏了？

  77.8%的投资人在过去一个季度投资盈利；上海人亏损比例高，北京人相对较多盈利

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  8. 学历和投资收益之间关系如何？

  高学历背景人群中投资收益相对较高，尤其大学本科最为突出

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  9、哪个行业人最会投资？

  交通运输/仓储物流投资人平均投资收益4.2%位居榜首；党政机关/社会组织投资人1.3%位列末尾

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  注1：收益为年化收益率

  注2：部分行业未纳入本次调研，具体见“研究方法”

  10.投资人的投资经验评价如何？

  超过半数受访者投资经验自评一般或者欠缺。广州人相对最自信

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  11.你持有基金定投吗？

  基金定投属于小众投资品，持有率8.5%；但近半数基金定投投资人正在使用智能定投方法（49.0%）

  ■

  12.哪些人在基金定投中获取了更高收益？

  使用智能定投方法的投资人普遍获得较高收益（8.7%）

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  13.什么基金定投最热门？

  投资人最青睐股票型基金定投产品（36.5%），股票型、债券型紧随其后

  14.基金定投的主要目的是什么？

  除去获取投资收益，准备子女教育金（39.4%）和准备未来养老金（30.3%）是基金定投的主要投资目的

  15.基金定投一般定投多少？

  无论是基金定投的实际投资人，还是潜在投资人，1000-1499元区间是主流定投金额

  16.哪些因素影响投资人基金定投的投资决策？

  投资人最关注投资收益，其次为投资专家是否推荐与投资风险是否可控