⊙姜韧 ○编辑 杨晓坤

  苹果股票和中国股市看似并不相关的两件事，但却有着某种联系，因为两者都属于国际空头力量牟利的猎物，为何本次言及中国股市，而非仅仅言及A股，因为本次空头猎取的对象一如1997年东南亚金融危机时期，所针对的猎物涵盖A股和H股。

  苹果股票和中国股市有何联系？看似无关的事项，其实是要分析出针对中国股市的真正意图。本次空头力量围猎中国股市并非空头说说而已，而是真金白银的资本投入，势必做足功课，如果要确保胜算，高价和高估值势必是被攻击的软肋。苹果被围猎缘于高价，类似当年A股市场的长虹和去年的茅台，高价即便低估值，一旦遇上销量下滑，则较高估值会更脆弱，苹果股票软肋即在于此，因此短短数月股价暴跌40%而无招架之力。但中国股市就奇怪了？A股和H股估值都比道指和标准普尔500指数为低，如此洼地砸坑，若无基本面支持，空头势必铩羽而归，因此空头依据只能是冲着实体经济而来。

  周二A股为何出现暴跌，冰冻三尺非一日之寒，就如索罗斯领衔1997年的空头团队，这次全球最大的空头基金管理公司联席总裁查诺斯当仁不让的担任了空头团队主帅，唱空A股已持续数年，而现在则是直接披挂上阵，持续做空H股和A股。查诺斯做空的理由是：“中国金融危机势必发生，只是或早或晚的区别。”这位空头主帅正在H股市场大举做空内地建筑业相关股票及矿业、银行业股票。就是受到了这种做空观点的影响，周二A股出现大跌，上证综指大跌2 .57%，收报于2184 .54点，再度跌破了2200点；深证成指则大跌2 .92%，收报于8793 .13点。当天，金融、地产、建材等权重板块均遭遇了大跌，形势扑朔迷离之际，人们更应该回顾1997年的东南亚金融危机，因为两者情形几乎如出一辙。

  东南亚金融危机导火索是在泰国和马来西亚的汇市和股市，次级攻击波是针对新加坡、韩国和中国台湾地区的汇市和股市，空头军团一路斩关夺隘之后，最后才陈兵中国香港做最后的总攻击，随后就是人们耳熟能详的“港股保卫战”，攻守双方同样是在汇市和股市同步展开，当年的空方路线图和今天的海内外金融形势一比较，两者无疑十分相似。

  查诺斯看空的矛头指向所谓内地的影子银行和房地产泡沫，其实真正的矛头还是汇市，为何这么说？温州产业困境已经持续数年，却是房地产价格少数出现大幅下跌的中心城市，温州产业困境其实并非金融创新的问题，而是汇率上升带来的产业竞争力丧失的问题，房地产本质上还是实体经济兴衰的寄生行业。再来看查诺斯做空从说到做是何时开始的？恰在去年日元开始宣布贬值之际，人们回顾历史就能够看出空头真正的攻击矛头。

  因此，虽然空头已经亮剑，但回顾1997年的东南亚金融危机，只要应对得当，空头阳谋得逞概率不高。