证券代码：002500 证券简称：山西证券 公告编号：定2013—2012年报摘要
山西证券股份有限公司
2012年年度报告摘要
1、重要提示
1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员、合规负责人保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2本报告经公司第二届董事会第十九次会议审议通过，会议应参加董事12名，实参加董事12名（因工作原因，侯巍董事、李兆会董事、孙璐董事未亲自出席，其中，侯巍董事、李兆会董事书面委托乔俊峰董事代为出席会议并行使表决权，孙璐董事书面委托蒋岳祥独立董事出席会议并行使表决权）。没有董事、监事及高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。
1.3公司年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司董事长张广慧先生、总经理侯巍先生、财务总监汤建雄先生及会计机构负责人张立德先生声明：保证本年度报告中的财务报告真实、准确、完整。
公司简介
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2、主要财务数据和股东变化
2.1主要财务数据
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2.2前10名股东持股情况表
单位：股
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2.3以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
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3、管理层讨论与分析
3.1报告期内公司战略及经营计划实施情况
2012年是机遇与挑战并存的一年，证券市场持续低迷、传统业务增长乏力；行业监管政策持续松绑，行业创新局面逐渐形成，公司按照“全面推动转型与创新发展”的总体思路，继续围绕“持续丰富公司发展历程中专业化、规模化、品牌化、集团化和国际化的内涵，早日把公司建设成为有特色、有品牌、有竞争力的一流券商”的总体发展战略，在“认清形势，革新思路，加快公司转型与发展步伐”的方针指导下，进一步解放思想，加快转型步伐，做大做强传统业务，超常规发展创新业务，全面提升公司业务规模、盈利能力和运营管理水平，适时调整业务结构，自营业务、投行业务、期货经纪业务收入均取得了一定比例的增长。
3.2报告期内公司经营业绩及盈利分析
1、报告期公司总体经营情况
报告期内，公司稳健开展传统业务，积极布局新业务，全年实现营业收入10.48亿元，实现利润总额1.92亿元；实现归属于母公司股东的净利润1.42亿元。截至2012年12月31日，公司总资产127.98亿元，净资产63.81亿元，母公司净资本44.16亿元。
表：公司主要经营数据 单位：万元
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2012年归属于公司股东的净利润同比下降26.55%，主要是受证券经纪业务净利润下降的影响。报告期内，公司证券经纪业务受证券市场行情疲弱、交易量萎缩、行业代理买卖证券的平均佣金率大幅下滑等诸多因素影响，经纪业务收入同比下降24.88%。公司积极推进业务转型与创新，适时调整业务结构，自营业务、投行业务、期货经纪业务收入均取得了一定比例的增长。其中，期货经纪业务受期货市场交易规模大幅增长的影响，营业收入同比增长74.82%（见“公司业务分部数据表”）。
2、报告期内收入构成及变化情况
报告期内，公司的收入主要来源于：证券经纪业务、证券自营业务、资产管理业务、投资银行业务、期货经纪业务。证券经纪业务本年实现营业收入50,768.82万元，占公司营业收入的48.44%。证券自营业务实现营业收入11,472.41万元，占公司营业收入的10.95%；资产管理业务实现营业收入632.86万元，占公司营业收入的0.60%；投资银行业务实现营业收入25,736.35万元，占营业收入的24.56%；期货经纪业务实现营业收入10,136.97万元，占营业收入的9.67%。与去年同期相比，公司投行业务、期货经纪业务收入占比增加，分别上升2.65、4.39个百分点，经纪业务收入占比下降13.1个百分点，公司盈利结构进一步优化。随着直接投资、融资融券等创新业务的进一步开展，公司收入结构将更加趋于均衡。
报告期内，公司营业支出86,257.62万元，基本与上年持平。从支出的结构上看，证券经纪业务发生营业支出42,919.81万元，占总支出的49.76%；证券自营业务发生营业支出3,093.11万元，占总支出的3.59%；资产管理业务发生营业支出927.64万元，占总支出的1.08%；投资银行业务发生营业支出25,243.31万元，占总支出的29.27%；期货经纪业务发生营业支出9,564.46万元，占总支出的11.09%。与上年同期相比，公司营业支出结构比例基本不变（见“公司业务分部数据表”）。
3.3报告期内公司主营业务及其经营状况
表：公司业务分部数据 单位：万元
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注：上表为公司业务分部数据。
1、证券经纪业务
报告期内，公司证券经纪业务实现营业收入50,768.82万元，同比下降24.88%；代理买卖股票基金交易额3,225亿元，同比下降30.68%；公司证券经纪业务市场份额为0.5 %，较去年下降0.036个百分点。经纪业务作为公司转型创新的基础力量和平台，在非通道业务、期货IB业务、融资融券业务、投资顾问业务等众多领域进行了积极的探索和实践，并实现了一定的收入。报告期主要完成以下工作：①加强网点建设，优化机构管理。年内新设营业部4家，公司网点总数达到69家；推出中心营业部管理模式，优化营业部薪酬和绩效考核体系。②不断提升营销管理能力，强化营销团队建设和管理，营销力量进一步加强。③整合内部资源，推动财富管理新模式，着手建设综合金融服务平台。④积极开展融资融券业务、期货IB和金典通程序化交易等新业务。
表：公司2012年度代理销售金融产品情况 单位：元
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2、证券自营业务
报告期内，公司自营业务全面调整资产配置结构，较好地把握了债券市场投资机会，固定收益投资取得良好业绩。同时，积极尝试新业务领域、探索新盈利模式，获准开展债券质押式报价回购业务资格。报告期内公司自营业务实现营业收入11,472.41万元，其中实现投资收益8,358.74万元，公允价值变动收益462.43万元,利息净收入2,659.58万元。
表：报告期内自营业务投资收益明细 单位：元
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3、资产管理业务
报告期内，公司资产管理业务围绕提高产品管理水平、加快创新产品研发、提升资产规模三个方面展开，设立“汇通启富3号”集合资产管理计划，开展定向资产管理业务。在现金管理类产品、固定收益分级产品、衍生品分级产品等方面做了积极的准备。截至报告期末，公司集合资产管理业务总规模7.89亿元，定向资产管理业务7000万元，产品业绩相对稳定。
表：资产管理业务情况
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4、投资银行业务
公司投资银行业务分两个板块：一是由控股子公司中德证券开展的证券发行与承销业务、财务顾问业务；二是由公司本部创新业务部从事的新三板和财务顾问业务。
报告期内，中德证券实现营业收入25,470.35万元，利润总额953.43万元, 净利润480.12万元。公司经营稳定，营业收入和项目储备基本形成连续性，业务管理的系统性得到提升，全年完成股本发行项目5个，其中IPO项目2个、增发项目2个、配股项目1个；完成债券发行项目6个，其中公司债3个、企业债3个；完成财务顾问项目1个。根据万得资讯统计数据，截至报告期末，中德证券IPO承销规模行业排名第14位，同比上升3个位次，在合资证券公司中列第一位。
报告期内，公司新三板和财务顾问业务发展平稳。全年完成中关村项目挂牌2家，主办项目达到5家，持续巩固已签约园区的合作关系，加强新园区及企业的拓展，全年新签约项目11家，实现收入69万元；公司财务顾问业务签约5家，实现收入197万元。随着新三板试点园区的扩容，公司未来新三板业务仍有较大的发展潜力。
表：证券承销业务具体情况
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5、期货经纪业务
公司期货经纪业务由全资子公司大华期货开展。2012年，期货行业步入创新发展阶段，监管政策持续放松，新业务品种不断推出，资产管理业务创新已经付诸实施，期货市场成交量创历史新高。大华期货全方位夯实运营基础，零售、机构和IB三大业务板块协同发展，业务规模和营业收入实现双增长，客户服务能力和内控水平均有长足进步。报告期内，实现成交量1,627.44万手，同比增长107.83%；实现成交额26,561.77亿元，同比增长74.79%，市场占有率0.74%，较去年上升0.19个百分点；实现营业收入10,136.97万元，同比增长75.68%；扭亏为盈，实现利润总额630.62万元、净利润276.52万元。
2012年4月，公司筹划并推进重大资产收购事项，拟通过先进和发行股份购买资产的方式购买格林期货全部股权，同时以格林期货作为存续公司，吸收合并大华期货。目前，本次交易申请正处于报送至中国证监会审核过程中。若本次交易完成，公司期货板块的综合实力将得到大幅提升，在投资咨询、境外期货、资产管理等创新领域具备一定的相对优势。
有关本次交易情况，详见公司于2012年10月20日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《现金和发行股份购买资产暨吸收合并报告书》等公司公告。
6、研究业务
报告期公司研究业务在加强基础研究的同时，增强对各业务线的支持力度。报告期内，在巩固能源行业研究优势的同时，策略研究和公司研究得到市场的好评，行业影响力不断提升，获得2012年第十届新财富最具潜力研究机构第2名。积极参与公司转型创新模式构建，全力满足各业务线及子公司的需求。积极拓展服务模式，针对私募基金的卖方研究取得一定进展。
7、创新业务推进情况
①信用交易业务
经中国证监会批准，公司于2012年5月8日取得融资融券业务资格，2012年6月，公司融资融券业务正式上线。公司持续加强投资者教育，完善业务流程，优化业务环节，实现了业务的平稳、规范、安全运行。报告期内上线营业部达到49家，累计开户961户，累计授信额度7.61亿元，期末融出资金19,678.60万元，融出证券公允价值120.59万元，未发生强制平仓交易。同时，公司先后取得上海证券交易所和深圳证券交易所开通约定购回式证券交易的权限。2013年1月18日取得中国证券金融股份有限公司批复，自批复之日起可开展转融通业务。
②直接投资业务
公司全资子公司龙华启富公司于2011年7月正式成立并投入运营，专业从事直接投资业务。报告期内，公司加强项目储备及拓展，已完成龙华启富（深圳）股权投资基金管理有限公司的设立工作，首只直投基金——新晋商股权投资基金正式开展募集工作。
3.4公司营业收入、营业支出分部报告
单位：元
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3.5报告期内公司主要资产负债情况
截至2012年12月31日，公司总资产1,279,760.88万元，同比减少30,377.22万元，降幅2.32%；扣除代理买卖证券款后，2012年公司总资产为688,221.42万元，同比增加38,517.18万元，增幅5.93%。
负债总额641,666.35万元，同比减少38,793.25万元，降幅5.70%，其中代理买卖证券款591,539.47万元，同比减少68,894.40万元。扣除代理买卖证券款后，2012年公司负债总额50,126.88万元，同比增加30,101.14万元，增幅150.31%。
资产中扣除客户资金存款和客户备付金后的自有货币资金（包括银行存款、结算备付金）253,847.48万元，占扣除代理买卖证券款后资产总额的36.88%，交易性金融资产、买入返售金融资产及可供出售金融资产341,516.93万元，占扣除代理买卖证券款后资产总额的49.62%。公司资产流动性较强，风险相对较小。
从资产负债（扣除代理买卖证券款）规模和结构分析，2012年末公司资产负债率7.28%，公司资产状况良好，高流动性的资产完全能够满足负债支付的需求，并能保证公司稳健经营和持续发展。
所有者权益期末余额638,094.54万元，较年初增加8,416.04万元，增幅1.34%，主要是公司分配2011年度利润、2012年度实现净利润及报告期可供出售金融资产公允价值变动影响。目前公司资本金充足，抗风险能力增强。
2012年末母公司净资本额为441,647.14万元，较2011年末净资本426,524.10万元增加了15,123.04万元，主要为公司2012年度对2011年利润进行现金分红，投资龙华启富投资有限责任公司以及增资大华期货有限公司所致，母公司净资本与净资产比率为73.02%，各项风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
3.6公司主要融资渠道和负债结构
公司可通过增发股票、发行债券等方式进行融资，同时通过提高业务盈利能力和严格执行预算来增加经营活动产生的现金流量净额，以满足业务发展对资金的需求。
公司负债全部为短期负债，截至报告期末，公司扣除代理买卖证券款后的资产负债率为7.28%，公司的资产负债率较低，未来面临的财务风险较小。
表：负债结构（扣除代理买卖证券款） 单位：元
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3.7比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况
单位：元
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3.8报告期内公司现金流转情况单位：元
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3.9公司核心竞争力分析
作为山西省内唯一一家综合类上市证券公司，公司在以下几个方面拥有较强的竞争优势：
1、服务专业化：在目前我国分业经营的金融政策环境下，证券公司具有较强的专业性，主要体现在专业化服务和专业化人才两方面。公司注重提升自身专业化服务水平和技术含量、加强专业人才培养、拓展业务宽度和深度。
2、资源优势：作为山西本土证券公司，公司始终秉承稳健经营的工作思路，多年来在全国，特别是山西区域积累了丰富的客户资源，注重与地方经济民生融合，具有较高的市场认知度；同时，公司股东及合作伙伴中，多数在金融、能源和消费等领域具有相当影响力，为相互间合作、业务拓展和经验借鉴提供了良好平台。
3、资本金优势：净资本指标是监管重点，证券行业对公司净资本规模、指标有较高要求。公司2010年11月在深交所上市，募集资金30.03亿元。截至2012年中期公司净资本42.65亿元，在披露数据的110家证券公司中排名第31，处于中上游水平，具有一定的资本金优势。
4、业务品种丰富：公司始终坚持经营合理布局，在稳健发展传统业务的基础上，推进创新业务。报告期内，获得融资融券、债券质押式报价回购业务试点、约定购回式证券交易等业务资格。公司控股三家子公司，分别从事期货、投资银行和直接投资业务。
专业化的服务，丰富的资源优势、丰厚的资本金以及全面的业务构成将会成为推动公司今后健康快速发展的核心动力和竞争力。
3.10募集资金使用情况
1、募集资金总体使用情况
单位：万元
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2、募集资金承诺项目情况
单位：万元
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备注：募集资金的使用，增强了公司各项业务的综合竞争力。2012年度，公司实现营业收入10.48亿元，实现利润总额1.92亿元；实现归属于母公司股东的净利润1.42亿元。
（下转A162版）