（上接220版）
（4）持续加大研发投入，开展前瞻性技术研发
2012年公司研发支出同比增长了35.69%，研发费用占收入的比重远高于行业平均水平，报告期内接近5%，公司基于对高效单晶未来广阔市场的战略判断，主要开展了“完美晶格太阳能单晶硅生长工艺研究”、“太阳能级多晶硅料清洗工艺研究”以及国家火炬项目“高效晶硅材料的生产关键技术及成套工艺”研究并取得了显著进展。以上重点研究项目分别在生长高效率高品质单晶、降低生产成本、原生多晶原料二次处理以及公司建设环保型多晶硅料清洗生产线方面提供了有力的技术支撑。同时，公司还与俄罗斯STR公司展开科技合作，双方合作的“高效硅单晶材料制备关键技术研究与优化模拟”项目采用数值模拟技术完善单晶生产工艺，目前该项目正在研发过程中，以上技术在行业内均处于领先水平。
2012年度公司还基本完成了“金刚石线切割工艺研究”实验，2013年将成为率先规模化推广应用的国内企业。金刚石线切割技术目前已为单晶硅片切割技术的发展方向，公司率先运用该项技术，将引领国内硅片切割技术的应用方向。同时，该项技术在提高设备切割产能、降低生产成本、高效环保方面的优越性，将有力保障公司成本控制优势和品质优势的可持续性。
（5）优秀的设备集成与改造能力降低投资成本，延长了设备生命周期，提高了投资效率
公司拉晶设备根据产品特点并结合各个厂家在不同模块单元的技术领先性，拆分采购模块单元，由公司专家队伍向主要模块生产厂家提出定制要求和技术改进意见，并签署排他性保密协议，最后设备部件到厂后进行组装调试。经过公司定制和集成的单晶炉比市场上通用的拉晶设备具有更好的产品适应性（适用6 吋到10 吋硅棒）、更低的投资成本和生产成本、更好的自动化扩展功能（例如，炉体有预留二次加料口，预留中央控制数据线接口等），有利于保证公司设备具备长期适应性，延长了设备使用的生命周期，降低设备更新和技术改造的费用，从而提升盈利能力。
在2008-2009年公司批量采购切片机时就已考虑到未来金刚石线切割技术普及趋势，所有切片设备均可快速改造为金刚石线切割工艺，目前已有17台切片机完成了工艺改造，其中13台已开始批量采用生产金刚石线切割硅片。
3、领先成本优势保障持续运营能力
（1）供应充足的低成本电力资源优势
在单晶拉制环节，除多晶硅料外，工业用电是主要的生产成本。公司单晶拉制环节位于宁夏中宁和银川，不仅电力供应充足，而且用电成本仅为中东部地区的70%左右，从而单晶拉制的电耗成本远低于行业平均水平。
（2）高效的供应链管理能力降低原料采购成本
公司在多晶硅料采购方面主要坚持现货采购，与全球领先的供应商紧密合作，保障稳定、低成本的硅料供应；通过控股子公司配套砂浆回收项目，减少了辅材消耗，降低了切片成本；公司与主要辅料的上游供应商建立合作，例如与石英砂、等静压石墨材料供应商建立了稳定的战略合作关系，提高了低成本、高品质原料的供应保障能力。
（3）投资成本较低
公司在厂房、设备方面的投资成本低于行业平均水平。生产厂房设计和建造时充分兼顾了工程质量及实用性，比同行业竞争对手的厂房投入更为经济，无锡公司厂房采取融资租赁的方式，降低了企业资金风险；高效的生产设备集成与改造能力使公司能够以相对较低的设备采购价格获得较高的生产能力，从而单位折旧成本大大降低。
（4）技术创新和工艺改进持续降低生产成本
通过持续的技术创新和工艺改进，公司预计2013年底单晶硅片生产的非硅工艺成本比2012年底下降15%左右。
单晶方棒非硅工艺成本降低路径：
①使用连续拉晶技术，降低辅材和动力成本；
②通过提高单产，降低生产综合成本；
③优化热场设计，提高成品率，降低能耗。
单晶切片非硅工艺成本降低路径：
①用更细的钢线以减少硅料切割损耗；
②大力推广金刚石线切割工艺。
4、具备市场营销优势
（1）具有前瞻性的客户战略
2007-2010年是光伏行业增长最快的时期，公司在产能有限的情况下制定了立足长远的客户战略，即将70%的产品销售给全球前十名太阳能电池企业，30%销售给未来有潜力进入全球前十名的太阳能电池企业。优质客户的选择保障了公司顺畅的资金周转，减少了订单需求波动风险。
（2）根据外部环境变化及时优化客户结构
公司持续加大海外客户开拓力度，并已取得显著进展：报告期内，公司单晶硅片出口量同比2011年增长100%，2013年一季度公司销售收入的60%以上来自海外市场，在国内光伏企业普遍面临资金紧张的情况下，国际客户信用状况相对良好，增加了公司海外销售比例，降低了风险，保证了公司的稳健经营。
（3）成立专业的客户服务机构提供全面的技术支持
为了增强客户服务能力，公司成立了专门的产品设计部门和客户支持部门，建立了售后服务信息管理系统，及时把握客户需求动态，向业务部门反馈技术与商务支持信息，同时为技术研发和生产制造提供及时的数据支持。
5、在精细化管理和信息化建设方面的投入，保障企业竞争力的持续提升
公司与世界顶级的信息化咨询公司IBM合作，实施信息化建设项目，ERP于2012年10月份成功上线。
与国内知名的6S精益管理咨询机构慧泉公司合作，推进制造系统的精益化生产管理。
与国内知名的咨询机构正略钧策合作，开展组织架构流程梳理和内控体系建设，提高内部管理效率，完善治理机制。
以上项目的有效实施，提升了公司的管理水平，夯实了管理基础，保障了公司的可持续发展能力。
6、具备生产规模优势
2012年以来，单晶市场集中度进一步提高，前五大单晶厂商市场份额已超过50%。市场正在逐步向具备规模优势的企业倾斜。
截至2012年底，公司已具备1.4GW单晶硅棒和1GW单晶硅片生产加工能力，成为全球最大的单晶硅片供应商。规模化优势使公司获得了显著的规模经济效益，单位生产成本和单位产量费用率均较行业水平有优势，同时保障了公司的订单消纳能力和快速交货能力。另一方面，较大的产能规模提高了公司在原料和设备采购方面的议价能力，从而强化了成本竞争力。
7、公司财务和资金层面相对稳健
2012年末，公司资产负债率（母公司）为29.77%，长期偿债能力较高；流动比率和速动比率分别为1.85和1.31，具有较强的短期偿债能力，公司总体财务状况良好。
2012年国内光伏产业步入深度调整和行业整合期，部分企业的退出和行业的有效整合，有利于缓解目前产能阶段性过剩的矛盾和促进行业技术进步，稳健的财务状况有利于公司在本次行业整合过程中把握市场机遇，进一步巩固和提高在单晶硅片领域的行业地位和市场竞争力，为公司未来发展和盈利能力的提升奠定基础。
4. 募集资金使用情况
4.1募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
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备注：募集资金总额为扣除发行费用的实际募集资金净额；本年度已使用募集资金总额和已累计使用募集资金总额中包含募投项目投入金额、偿还银行借款和临时性、永久性补充流动资金金额；尚未使用募集资金总额中包含扣减手续费后的募集资金利息收入净额。
1、募集资金投资项目（以下简称“募投项目”）的资金使用情况
募投项目的资金使用情况，参见“募集资金承诺项目使用情况”。
2、募投项目先期投入及置换情况
募集资金到位之前，公司已用自筹资金预先投入该募投项目建设的资金，待公司募集资金到位后予以置换。在首次公开发行股票募集资金到位以前，公司为保障募集资金投资项目顺利进行，已使用自筹资金2,456万元年产500MW单晶硅棒/片建设项目，上半年新使用募集资金新投入2,497.68万元。
中瑞岳华会计师事务所于2012年4月23日出具了中瑞岳华专审字【2012】第1394号《西安隆基硅材料股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目情况报告的鉴证报告》，对上述募集资金投资项目的预先投入情况进行了专项审核。
2012 年5 月29 日，公司2011年度股东大会审议通过了《隆基股份关于先期投入资金置换的议案》，同意公司以募集资金 24,564,093.73 元置换上述公司预先已投入募集资金投资项目的自筹资金。
3、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况
2012年8月29日，公司召开2012年第三次临时股东大会。会议通过了 《关于使用闲置募集资金3亿元暂时补充流动资金的议案》，决定： 公司拟使用闲置募集资金暂时用于补充流动资金3亿元，分别用于偿还民生银行短期流动资金借款2.3亿元，补充经营所需流动资金7000万元，使用时间不超过6个月。2013年2月22日，公司2013年第一次临时股东大会审议通过了《关于延期使用闲置募集资金3亿元暂时补充流动资金的议案》，同意将此笔募集资金延期使用6个月，总共使用期限不超过12月。截止2012年12月31日，已用闲置募集资金暂时补充流动资金28,950万元。
4.2募集资金承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
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说明：公司拟使用募集资金用于年产500MW单晶硅棒/片项目。截至2012年12月31日，募集资金投资项目未达计划进度的原因：1、由于报告期内国内太阳能光伏行业市场环境发生较大变化，根据产销计划，公司适度放缓了项目实施进度，以控制投资风险和提高募集资金使用效率；2、根据公司2012年5月29日通过的《关于募投项目实施主体和实施地点发生变动的议案》，公司调整了切片机的购置计划，由于新型切片机所采用的切割方式与传统方式具有较大差异，公司前期完成了大量的基础实验和设备选型工作，因此设备优化是导致募投项目中500MW单晶硅片项目未达进展的重要原因。
4.3募集资金变更项目情况
2012 年5月29日，隆基股份2011 年度股东大会审议通过了《关于募投项目实施主体和实施地点发生变动的议案》（详见5月30日公告），对原募投项目的实施地点、实施主体及实施方式进行变更，但未改变募集资金的使用方向，募投项目仍为年产500MW单晶硅棒/片建设项目，项目投资总额由137,032万元变更为116,646万元，减少项目投资总额20,386 万元计入超募资金，已在超募资金投向中披露。
5. 主要子公司、参股公司分析
5.1 本企业的子公司情况
单位:元 币种:人民币
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5.2 本企业的合营和联营企业的情况
单位:元 币种:人民币
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6. 非募集资金项目情况
□适用 √不适用
7. 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
7.1 行业竞争格局和发展趋势
7.1.1竞争格局
1、光伏产业竞争格局分析
光伏全产业链处于阶段性产能过剩导致的高强度竞争时期，这种竞争态势还将延续一段时间。竞争者的实力主要取决于成本控制能力、技术创新能力、品牌影响能力和资金保障能力。
从规模上讲，即使较大规模的光伏企业若不具备上述四种能力，在目前的行业格局中也是难以生存和发展的，同时光伏制造行业具有明显的规模经济效应，企业产能规模小将难以分摊研发和投资成本，并且在采购、营销业务方面缺乏议价能力，因此小规模的光伏企业也因为不能获得竞争优势而难以为继。
随着产业充分竞争时代的到来，专业化的公司更适应市场和技术变化，将凭借专业能力占据优势，扩大份额；垂直一体化企业将选择优势环节发展，逐渐转向专业化。
行业经过两三年的调整期后，产能和市场份额将向优势企业集中，少数专业化公司规模将快速扩张。
2、硅片行业竞争分析
（1）硅片企业竞争策略以成本、品质为核心
硅片行业已进入完全竞争阶段，单一硅片企业对市场价格无主导权，有成本优势的企业将更具竞争力。
太阳能电池的高转换效率趋势及硅片的买方市场特征使得客户对产品品质要求更加严格，在一些特定市场，客户甚至会提出定制化品质要求，企业必须具备良好的品质管理能力和柔性生产能力，因此完善且高效的质量管理体系是品质竞争成败的关键。
（2）单晶技术有较高的进入壁垒，主要集中在运营经验、专利技术和品牌方面
单晶产品规模化生产运营经验不易被复制，生产过程中对操作人员经验要求很高，初进入单晶制造行业的厂商在稳定生产、成本控制方面很难取得竞争优势，成熟厂商的产业运营经验带来的低成本优势在短时间难以复制。
单晶制造从原料分选、晶体生长、再生原料处理、硅片切割，到设备改造升级、辅助材料应用工艺优化，都有较高的技术要求，成熟厂商积累了丰富的技术专利，后进入的竞争者获取相关技术的代价非常高昂。
由于下游客户对单晶硅片品质的要求十分严格，单晶厂商在运营中需要注重品牌积累与技术服务能力的提升。成熟单晶厂商的市场渠道、客户信赖关系和品牌影响力对新进厂商构筑了难以逾越的进入壁垒。
（3）海外市场成为硅片企业争夺焦点
由于海外市场占据了光伏终端需求的80%以上，同时因贸易摩擦促使海外电池的生产占比有进一步扩大的趋势。
硅片企业扩大海外市场主要受到三个方面因素驱动：第一，与中国电池组件企业相比，海外企业更偏好专业化制造而非垂直一体化生产，其自给硅片产能较少，与硅片企业的合作关系更稳定；第二，海外市场对产品品质的高标准要求降低了价格敏感度，优质硅片在海外市场能获得比国内更高的销售溢价；第三，可最大限度规避单一市场区域的政策风险和账款回收风险。
7.1.2 光伏产业趋势分析
1、市场区域分散化趋势加强，更多新兴市场启动
2008年以来，全球光伏市场在严峻的宏观经济形势下每年仍保持正向增长，而前十大市场占全球市场份额由2008年的96%下降到2012年的79%（图1），这意味着光伏市场全球化范围在不断扩大，越来越多的新兴市场需求启动，中国、美国、日本迅速增长为世界主要光伏市场，需求规模已经达到甚至超越了德国、意大利、法国、捷克等欧洲市场，澳大利亚、印度、中东、南非市场也渐显规模。
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图1 前十大市场新增装机占全球比例逐渐下降
（数据来源：EPIA；Solarfun）
随着市场区域分散化趋势延续，单一区域的国家政策和经济波动对光伏市场的影响逐渐减弱，市场波动风险降低，需求增长趋于稳定。
2、发电成本持续降低，平价上网渐趋渐近
在过去5年，随着产业规模扩大和技术进步，光伏发电成本快速下降。以中国西部地区为例，2008年光伏发电成本约4元/度，2012年已降至0.7-0.8元/度。从长期来看，化石能源短缺导致传统用电成本增长是大势所趋，而光伏发电成本仍有较大的下降空间。
发电成本的持续降低将有利于平价上网的早日实现，图2是全球知名市场研究机构Solarbuzz根据全球主要光伏市场的光伏发电成本和传统能源发电成本对比之后得出的平价上网趋势预测。从中可以看出，未来3年世界主要经济体都将实现平价上网。
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图2 世界主要经济体光伏发电平价上网路线图
（数据来源：Solarbuzz）
3、市场整合加速，多晶硅和硅片市场集中度提高，获利能力趋于稳定，电池组件厂商获利能力分化趋势加强
2011年至今，光伏行业全产业链竞争能力分化趋势越来越明显，工艺落后、成本高企、偿债能力较弱的企业面临整合风险，少数具有持续经营能力优势、能够获得较好经营现金流的企业在产业整合过程中脱颖而出。产业链各环节由于竞争特性不同，整合趋势也不尽一致。
多晶硅产业竞争的关键在于生产成本，领先厂商凭借先进的设备和工艺可获得明显的成本优势。当前多晶硅买方市场行情将挤出一部分高成本产能，具备成本优势的前五大多晶硅厂商市场份额将从2012年的75%提高到2015年的90%，稳定的市场结构有利于减少价格波动，预计未来领先厂商的毛利率为20%左右。
硅片产品分为单晶硅片和多晶硅片两种类型，生产同一类型硅片的厂商所采用的设备和工艺流程没有明显差异，少数领先厂商通过产业区域布局优化和战略性供应链优化、持续加大研发投入等措施取得了品质和成本领先优势。预计未来3年内，领先硅片厂商将通过技术改造、横向并购等方式扩大市场份额，前五大厂商市场占有率将从2012年的25%提高到2015年的45%，平均毛利率预期为15%左右。
电池和组件产品贴近终端客户，其制备工艺和产品规格的高度差异性决定了其市场集中度有逐渐降低趋势，厂商获利能力分化趋势将会加强，预计到2015年能够持续生存的电池和组件厂商毛利率在5%-15%之间。
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图3 光伏主产业链市场集中度趋势（各环节前五大厂商市场份额）
（数据来源：公开信息整理）
4、成本竞争的核心策略将从供应链和生产管控转向技术创新
成本是光伏企业关键竞争要素之一，在过去两年全行业竞争加剧的背景下，企业主要采用五种策略控制运营成本，主要包括：以战略投资方式控制供应商的供货价格、自建原辅材料或设备生产项目以降低原辅料和折旧成本、通过票据融资降低资金成本、与上下游企业建立战略性产业联盟关系、实施精细化运营管理。通过供应链和生产管控降成本的空间越来越小。光伏企业普遍认识到，技术创新是未来解决成本瓶颈的唯一突破口。现阶段可能实现的技术创新方式有三种：一是在生产成本可控的前提下，通过工艺创新实现产品差异化，在保证产品寿命与发电性能的前提下降低了生产成本；二是使用更低成本的新型材料，例如硅片企业采用金刚线切割代替普通砂浆切割以提高单位设备产能和产品品质，电池企业采用铜电极代替银电极以降低材料成本，等；三是改造工艺设备，提高设备运行精度和自动化程度，甚至采用全智能自动化生产方式，大幅度提高生产效率，降低生产管控难度和人工成本。
5、晶硅电池转换效率仍有较大的提升空间，单晶电池市场份额将大幅提升
根据SEMI光伏技术路线图，未来五年，晶硅电池转换效率将以每两年0.5个百分点的速度上升，预计到2017年，量产N型单晶和P型单晶电池转换效率分别达到23.5%、20%，高效多晶和普通多晶电池转换效率分别达到19.5%、18.5%。
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图4 晶硅电池转换效率路线图
（数据来源：SEMI）
单晶电池的转换效率优势主要体现在溢价能力方面。同样片数电池封装的组件具有更高的输出功率，从而有效节约了光伏系统可变成本，并且增加了单位投资的发电量，从硅片环节分析，每片单晶硅片比多晶硅片可额外贡献3.4-4元的溢价收益，远超过单多晶硅片的价格差（约2元）。
单晶硅片比多晶硅片溢价能力分析
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数据来源：Solarbuzz，iSuppli
（备注：单多晶组件统一按照60片156规格）
由于单晶电池具有明显的转换效率优势，在下游环节具有明显的溢价能力优势，其市场份额将逐渐提高。根据SEMI光伏技术路线图，5年后单晶电池市场份额将由目前的40%提高到45%，首次超过多晶电池（见图5）。
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图5 各种晶硅电池市场份额趋势预测
（数据来源：SEMI）
（备注：其他晶硅电池是指准单晶、N型多晶等概念性产品）
6、国内光伏应用市场有望快速扩大
在现行电价政策下，光伏发电项目已经具备了良好的收益水平，特别是在给予了地方补贴电价的青海、山东、辽宁、江苏地区，项目预期内部收益率已经在10%左右。
2013年全国能源工作会议明确提出，年内全国光伏新增装机目标为10GW，其中分布式电站约占50%；国家发改委近期向部分政府机构、相关光伏发电企业下发《关于完善光伏发电价格政策通知》的意见稿，对下一步光伏发电上网电价提出了新的实施方案。在国家政策的持续推动下，国内光伏应用市场有望快速扩大。
7.2 公司发展战略
1、战略目标
坚持专业化发展，强化隆基股份全球最大的太阳能单晶硅片厂商的战略地位，将资产经营与资本运作有机结合，注重客户价值挖掘与创造，优化创新机制，通过再造营销体系，着力提升公司市场推动力。力争2015年实现单晶硅片全球市场占有率超过25% 。
2、战略定位
（1）业务定位
公司以单晶硅片为主，强化全球最大的太阳能单晶硅厂商的战略地位，适度发展对太阳能单晶业务有关键支撑价值的辅助业务。
（2）产品定位
以客户价值为核心，满足光伏主流市场的P/N型单晶产品需求，推广薄片化产品。
（3）市场定位
面向全球市场，服务和培育致力于高效路线的光伏厂商，国内和海外单晶硅片市场占有率第一。
3、竞争战略
“一个主线”：以“满足客户需求，创造客户价值”为竞争主线；以拓展关键价值客户为核心，建立为全球客户服务的快速响应能力，为客户提供高性价比的硅片产品，提升公司专业化品牌影响力；广泛合作，促进单晶在光伏电站端的推广。
“两个基石”：（1）加强技术创新、产品创新和质量、成本管理，推动行业技术质量标准不断提高，成本持续降低，提高对客户需求的反应能力和服务能力；（2）合理安排负债结构，保持稳定现金流，保障公司持续发展。
7.3 经营计划
2013年，公司计划全年实现硅片产销量1.4GW，比2012年增长50%以上。进一步扩大市场份额,力争实现营业收入20.7485亿元，实现扭亏为盈。
计划到2013年底，公司的单晶硅棒年产能将达到2.2GW，单晶硅切片产能达到1.6GW。
7.4因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司利用自有资金和部分募集资金分别建设募集资金投资项目及非募集资金投资项目。公司将严格控制资产费用支出，保持良好的资产负债比例，加快资金周转，保障公司健康、可持续发展状态。
7.5 可能面对的风险
1、国际贸易争端及贸易政策带来的风险
太阳能光伏发电是目前最具发展潜力的可再生能源之一，世界各国均将其作为一项战略性新兴产业重点扶持，我国太阳能光伏产业经过近十年的发展，已成为全球最大的太阳能光伏产业生产基地，国际竞争力日益增强，欧美等国出于保护本国光伏产业的目的，相继对我国光伏企业发起“双反”调查。目前国内光伏产业近90%的份额仍主要依赖海外市场，其中欧美是最主要市场，本公司主要产品为单晶硅片，主要客户为国内下游电池及组件厂商，如果未来欧盟和其他国家对我国出口光伏产品征收高额“反倾销、反补贴税”或采取其他进口限制措施，将对国内光伏企业出口贸易造成负面影响，并通过直接、间接方式对本公司销售情况和经营业绩造成重大不利影响。为了在对欧盟“双反”调查中争取有利地位，公司已积极应诉，并将应诉材料报至国家商务部，但应诉结果具有很大不确定性；同时，公司在对欧盟双反积极应诉的基础上，将大力加强国际市场的开拓，以减少国际贸易争端及不确定性贸易政策对公司的影响，但结果同样具有很大不确定性。
2、国内对进口多晶硅料实施“双反”导致的原材料价格波动风险
本公司主要原材料为多晶硅料，且主要来源于进口。目前中国商务部正在对进口多晶硅料进行“双反”调查，如果未来对进口多晶硅料征收高额反倾销税和反补贴税将直接提高本公司原材料采购成本，削弱公司产品成本优势，并且由于国内多晶硅料有效供给不足，还可能导致公司面临多晶硅料短缺的情况；同时，公司部分国内竞争对手采取“垂直一体化”战略，自建多晶硅料生产线，可部分或全部满足自身生产需要，如果未来对进口多晶硅料征收高额反倾销税和反补贴税，将有利于提升公司竞争对手的市场地位，建立对本公司在多晶硅料供应保障和成本方面的优势。公司已与众多国内光伏产业中下游企业共同向中国商务部提交书面材料，陈述对进口多晶硅征收“反倾销税、反补贴税”对我国光伏产业，特别是中下游产业的影响，但“双反”最终裁定结果具有很大不确定性。
3、政府降低对光伏发电行业扶持和补贴的风险
太阳能光伏发电以其对环境的友好性——不消耗燃料、不排放包括温室气体在内的任何物质、无噪声、无污染，以及太阳能资源分布广泛且取之不尽的特点使之成为一种最具有可持续发展特征的可再生能源。但是现阶段，太阳能光伏电池应用成本相对于传统的发电方式成本较高，而且这种趋势在未来一段时间内会持续，现阶段仍然需要政策扶持来大规模推广应用。为了鼓励和推动太阳能发电行业的发展，欧美国家普遍制定了各种优惠政策和扶植措施，我国政府也相继出台了一系列鼓励光伏发电的政策，并促进了国内光伏市场的高速增长，但目前我国大部分的太阳能电池及组件仍主要出口欧美等海外市场，因此现阶段我国太阳能发电行业仍然依赖于世界各国政府扶持和补贴政策的支持以维持其商业运作和大规模推广应用。
随着技术进步、生产规模扩大等因素，光伏制造成本逐步下降，世界各国也逐步地调整补贴方式和补贴力度。如果太阳能光伏行业不能通过自身发展降低成本，提高太阳能对传统能源的竞争力，政府对太阳能补贴措施的调整将对太阳能光伏产业的生存和发展产生不利影响，因此，本公司面临各国光伏产业扶持和补贴政策变化的风险。
4、落后产能在退出过程中的非正常市场行为引起的价格波动风险
由于目前光伏产业产能过剩情况严重，部分不具备竞争力的光伏企业开始退出市场，行业进入整合期。在这个过程中，大批拟退出企业就会急于清理库存，以收回部分投资实施产业转型，在此过程中将出现低价抛货的非正常市场行为，从而在一定程度上影响市场供求与价格，在短期内给企业带来业绩变动的风险。
5、应收账款回收风险
从2011年下半年开始，光伏行业受国际大环境及产能过剩的影响，开始步入调整期，产品价格持续下滑，市场需求增速降低，融资环境也越来越恶化，造成了全行业企业出现经营现金流紧张，应收账款信用期普遍延长，回收账款困难加大。公司在2011年末的应收账款和应收票据合计余额为5.31亿元，尽管公司也采取了一系列积极措施加强客户信用管理和应收账款催收工作，但到2012年末已上升至5.80亿元。从而使公司面临较大的应收账款回收风险。
2013年3月20日，尚德电力发布公告，宣布其子公司无锡尚德进入破产重整程序，公司依据谨慎性原则对尚未收回的无锡尚德太阳能电力有限公司应收款项采取个别认定法追加计提坏账准备9077万元，从而直接导致公司2012年度出现亏损。如果未来公司其他重要客户出现重大经营、财务困难或是经营失败的情况，将使公司其他尚未收回的应收账款面临较大损失风险，并对公司正常经营活动和经营成果造成重大不利影响。对此，公司一方面将继续加强催收力度，必要时将采取包括司法程序在内的手段保证应收账款的收回；另一方面将继续加强客户信用风险评估工作，依据信用评估情况对客户进行分类管理，分别采取先款后货、收取一定比例预付账款和信用销售等销售方式，以降低应收账款的回收风险，但如果国内光伏行业持续低迷，公司未来将面临较大的应收账款回收风险。
8. 利润分配或资本公积金转增预案
8.1现金分红政策的制定、执行或调整情况
报告期内，公司严格按照章程的相关规定执行了股利分配政策并于2012年6月将2011年度利润分配方案实施完毕。根据中国证监会《关于进一步落实上市公司关于现金分红的通知》（证监发2012[37]号）及陕西证监局《印发〈关于上市公司完善现金分红政策的指导意见〉的通知》（陕证监发[2012]45号）的规定，公司于2012 年7月26日召开第二届董事会2012年第4会议，审议通过了《关于修改公司章程中现金分红条款的议案》（详见2012年7月28日公告）。
独立董事专门对现金分红条款的修改发表了同意的明确意见，监事会于2012 年7月30日召开了第二届监事会2012 年第4次临时会议，同意了现金分红条款修改的议案，并发表了意见。公司就以上内容及时进行了公告。
2012年8月1日，公司发布《关于召开 2012 年第二次临时股东大会的通知》，将《关于修改公司章程中现金分红条款的议案》正式提交股东大会审议。为使本次修订的现金分红政策及决策程序更为科学、合理，能够更加充分地反映广大投资者特别是中小投资者的利益诉求，公司同时发布《西安隆基硅材料股份有限公司关于贯彻落实现金分红政策征求投资者意见的公告》，公开征求广大投资者的意见。
2012年8月28日，公司2012 年第二次临时股东大会审议通过了《关于修改公司章程中现金分红条款的议案》。
公司拟定2012年度利润分配预案为：2012年公司不分配利润。2012年度不实施资本公积金转增股本。由于公司2012年当年实现的扣除非经常性损益的净利润为负数，公司不分配利润的预案符合公司章程第一百五十五条第（三）款的规定，公司独立董事与监事会对此事项发表了同意的意见书。
8.2 报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
□适用 √不适用
8.3 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
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四、 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
2012年9月27日本公司新设成立同心县隆基新能源有限公司，本期将其纳入合并范围。
西安隆基硅材料股份有限公司
法定代表人:李振国
二零一三年四月二十五日
| 募集年份 | 募集方式 | 募集资金总额 | 本年度已使用募集资金总额 | 已累计使用募集资金总额 | 尚未使用募集资金总额 | 尚未使用募集资金用途及去向 |
| 2012 | 首次公开发行 | 151,310.50 | 74,170.61 | 75,627.02 | 76,423.17 | 存放于公司募集资金专户中 |
| 承诺项目名称 | 是否变更项目 | 募集资金拟投入金额 | 募集资金本年度投入金额 | 募集资金实际累计投入金额 | 是否符合计划进度 | 项目进度 | 预计收益 | 产生收益情况 | 是否符合预计收益 | 未达到计划进度和收益说明 | 变更原因及募集资金变更程序说明 |
| 500MW单晶硅棒项目 | 是 | 77,605.00 | 10,551.58 | 12,007.99 | 否 | 25.69% | / | / | / | 详见说明 | 详见募集资金变更项目情况 |
| 500MW单晶硅片项目 | 是 | 39,041.00 | 4.94 | 4.94 | 否 | 0.04% | / | / | / | ||
| 合计 | / | 116,646.00 | 10,556.52 | 12,012.93 | / | / | / | / | / | / | / |
| 子公司全称 | 企业类型 | 注册地 | 法人代表 | 业务性质 | 注册资本 | 持股比例(%) | 表决权比例(%) | 组织机构代码 |
| 硅技术公司 | 有限责任公司 | 西安市 | 李振国 | 生产、销售 | 40.80万美元 | 75 | 75 | 73508368-7 |
| 矽美公司 | 有限责任公司 | 西安市 | 李振国 | 生产、销售 | 850.00 | 100 | 100 | 75783674-X |
| 宁夏隆基 | 有限责任公司 | 中宁县 | 李振国 | 生产、销售 | 12,000.00 | 100 | 100 | 78823548-8 |
| 通鑫公司 | 有限责任公司 | 西安市 | 钟宝申 | 生产、销售 | 2,500.00 | 81 | 81 | 67329207-9 |
| 银川隆基 | 有限责任公司 | 银川市 | 李振国 | 生产、销售 | 25,000.00 | 100 | 100 | 69431574-3 |
| 无锡隆基 | 有限责任公司 | 无锡市 | 李振国 | 生产、销售 | 15,000.00 | 100 | 100 | 56295123-8 |
| 香港隆基 | 有限责任公司 | 香港 | 李振国 | 进出口业务 | 50万港币 | 100 | 100 | 不适用 |
| 金坛通鑫 | 有限责任公司 | 常州市 | 奚西峰 | 生产、销售 | 2,000.00 | 80.19 | 80.19 | 57539989-2 |
| 同心隆基 | 有限责任公司 | 同心县 | 张长江 | 投资、开发 | 500.00 | 100 | 100 | 05460001-X |
| 被投资单位名称 | 企业类型 | 注册地 | 法人代表 | 业务性质 | 注册资本 | 本企业持股比例(%) | 本企业在被投资单位表决权比例(%) | 组织机构代码 |
| 二、联营企业 | ||||||||
| 隆基天华新能源有限公司 | 有限责任公司 | 中宁县 | 李晓君 | 能源项目投资、开发 | 500万 | 30.00 | 30.00 | 59624023-1 |
| 单晶组件 功率 | 多晶组件 功率 | 功率差 | 每片单晶系统 可变成本贡献 | 每片单晶功率和发电量溢价（5%-8%） | 每片单晶总溢价区间 |
| 260W | 245W | 15W | 1.34 | 2.1-2.685 | 3.44-4.025 |
| 分红年度 | 每10股送红股数（股） | 每10股派息数(元)（含税） | 每10股转增数（股） | 现金分红的数额(元) （含税） | 分红年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润（元） | 占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率(%) |
| 2012年 | -54,672,164.57 | |||||
| 2011年 | — | 1.5 | 8 | 44,877,000 | 293,712,235.89 | 15.28 |
| 2010年 | — | — | — | — | 439,991,674.86 | — |