深圳上市公司并购重组研讨会召开
⊙记者 雷中校 刘伟 ○编辑 叶苗
日前，深圳上市公司并购重组研讨会在深圳召开，相关与会人士认为，企业通过并购重组的方式优化资源配置，是实现产业结构调整的重要途径之一，未来深圳各相关机构应齐心协力，着重以并购重组推动产业升级，发挥其在经济增长方式转变中的引领作用。
并购重组有助增长方式转变
深圳证监局局长焦津洪在会上表示，“企业并购重组通过资产置换、兼并、收购等市场化行为，调整企业业务结构、实现产业整合和升级，优化资源配置、提升企业质量，是实现经济增长方式转变和产业结构调整战略目标的重要途径之一。”
从企业层面来看，经验表明，并购无疑为一些企业提供了一条做大做强之路。同时，这也是企业未来借以推动产业转型升级和经济增长方式转变的重要途径。
中集集团相关负责人在会上分析指出，通过并购，公司多种产品市场占有率得到大幅度提升，占据国内市场主流地位。通过中欧互动，有效提升了国内产品质量、技术水平和研发能力。公司能化板块2012年销售达到15亿美元，净利润超过1亿美元。股票市值由收购完成时上涨了176%。中集集团无疑通过并购实现了快速发展。
此前的2013年1月22日，证监会等12部委联合发布了《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，对深化并购重组提出了更高要求。
并购重组手段依然单一
焦津洪指出，近年来，深圳上市公司的并购重组活动日益活跃。深圳上市公司的并购重组有几个突出特点。
一是跨境并购重组较为活跃。2008年至2012年，深圳有18家上市公司实施了跨境并购重组交易，累计交易金额405.09亿元，占这五年深圳上市公司并购重组累计交易规模的34%。
二是行业分布上主要集中在金融行业和传统制造业。其中，金融业、制造业并购重组交易规模分别达628.04亿元、112.89亿元，占交易总规模的62.2%。
三是主要集中在主板公司。主板公司涉及并购重组交易金额占总金额的比重高达93.30%，中小板和创业板并购重组规模不是很大。
四是并购资金来源和支付手段比较单一。此外，支付手段上主要是采用现金或者发行股份直接购买股权的方式，使用换股、发行债券等方式的较少，并购工具不足。
五是深圳上市公司年均并购重组规模较小。总体上看，深圳上市公司并购重组目前还存在行业发展不均衡，中小板、创业板并购重组规模较小，并购重组对资本市场的利用不够充分等问题，在未来还有很大提升空间。
需要相关各方齐心协力
推动上市公司并购重组、加快实现深圳产业结构调整和增长方式转变，是一个系统性工程，离不开证券监管及其他相关政府部门的支持与引导，离不开深圳券商、基金等机构的专业化、市场化的服务，更离不开并购重组最重要主体——深圳上市公司的积极参与。焦津洪表示，希望相关机构要把握好我国经济转型升级的这一历史时机，乘势而上，大胆创新，发挥排头兵的引领作用。
第一，要在并购重组推动产业转型升级和企业“走出去”上发挥引领作用。希望深圳上市公司进一步借助资本市场，通过并购方式获取先进技术、人才、品牌、渠道等优质资源，实现跨越式发展，努力在国家产业转型升级上发挥引领作用。具有产业优势的上市公司，可以通过自身行业内的横向或纵向并购实现新的发展。主业不突出或行业竞争力不强的上市公司，也可以通过并购重组，实现与优势产业和龙头企业的对接，改善资产质量，提升后续发展能力。
第二，要在为企业并购重组提供金融支持和服务上发挥引领作用。并购重组，尤其是跨国并购是非常复杂的，风险也较大，需要专业化的金融支持和服务。同时，并购业务的开展也为证券公司开拓新业务提供了广阔的发展空间。深圳的券商、并购基金等机构应抓住这一发展机遇，充分利用前海大力发展现代服务业的政策优势，借鉴香港等成熟市场的经验，在机制、产品、服务、管理上大胆创新，在并购重组实现形式、支付手段等方面创新，增强对上市公司并购重组的服务能力。尤其是并购基金（如证监会批准的第一家并购基金——中信并购基金），要充分发挥自身资金和专业优势，对上市公司并购重组提供直接的金融支持和专业服务。这种创新是直接服务实体经济的金融创新，应当大力支持和鼓励。
第三，要在并购重组过程中规范运作、诚实守信上发挥引领作用。规范运作、诚实守信是企业生存发展的基础。在并购重组过程中杜绝内幕交易等违法行为是上市公司高管、证券从业人员的基本操守，更是不可碰触的法律红线。内幕交易违法行为对企业并购重组负面影响巨大，这方面教训很多。深圳上市公司和证券从业人员要树立遵守法规、尊重规则、诚实守信的理念，共同打造深圳资本市场的诚信高地。
焦津洪表示，作为监管部门，深圳证监局将认真转变职能，加强监管，做好服务，充分尊重市场主体的自主性，尊重市场机制的作用，创新监管思路，把监管工作重点更多地转向创造良好发展环境、提供优质公共服务、维护公平正义，保护投资者合法权益。